他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！

400电话：123456（点击咨询）

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！各观看免费《今日汇总》

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！各区点热线观看免费《今日发布》

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！电话

7天观看免费人工电话为您、他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！电话区域：

哈尔滨市(方正县、巴彦县、依兰县、平房区、松北区、阿城区、双城区、南岗区、道里区、宾县、五常市、木兰县、尚志市、道外区、呼兰区、香坊区、通河县、延寿县)

五指山市(昌江黎族自治县、万宁市、澄迈县、陵水黎族自治县、临高县、屯昌县、琼海市、白沙黎族自治县、定安县、东方市、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、文昌市、琼中黎族苗族自治县)

玉树藏族自治州(玉树市、称多县、囊谦县、治多县、杂多县、曲麻莱县)

新疆维吾尔自治区  濮阳市(华龙区、濮阳县、台前县、清丰县、南乐县、范县)

蚌埠市(淮上区、怀远县、禹会区、龙子湖区、五河县、蚌山区、固镇县)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、尼木县、城关区、曲水县、林周县、达孜区、墨竹工卡县)

盐城市(阜宁县、射阳县、东台市、滨海县、亭湖区、大丰区、盐都区、建湖县、响水县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、博湖县、若羌县、和静县、轮台县、焉耆回族自治县、且末县、和硕县、尉犁县)  马鞍山市(当涂县、和县、雨山区、含山县、博望区、花山区)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、格尔木市、天峻县、乌兰县、都兰县)

眉山市(东坡区、仁寿县、丹棱县、洪雅县、彭山区、青神县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、芒市、盈江县、瑞丽市、梁河县)

凉山彝族自治州(喜德县、会理市、冕宁县、昭觉县、金阳县、西昌市、美姑县、普格县、甘洛县、德昌县、雷波县、越西县、会东县、宁南县、布拖县、木里藏族自治县、盐源县)

淄博市(博山区、沂源县、临淄区、张店区、淄川区、高青县、桓台县、周村区)

南宁市(良庆区、横州市、兴宁区、青秀区、马山县、西乡塘区、武鸣区、上林县、宾阳县、江南区、邕宁区、隆安县)

惠州市(惠城区、龙门县、惠东县、惠阳区、博罗县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

扬州市(邗江区、宝应县、仪征市、高邮市、江都区、广陵区)

安康市(宁陕县、平利县、紫阳县、旬阳市、岚皋县、镇坪县、石泉县、汉滨区、汉阴县、白河县)

和田地区(民丰县、和田县、皮山县、和田市、策勒县、洛浦县、墨玉县、于田县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、纳雍县、赫章县、织金县、金沙县、七星关区、黔西市)

新余市(分宜县、渝水区)

盘锦市(双台子区、大洼区、盘山县、兴隆台区)

长春市(榆树市、双阳区、南关区、德惠市、农安县、九台区、宽城区、绿园区、二道区、公主岭市、朝阳区)

赣州市(瑞金市、章贡区、安远县、兴国县、石城县、崇义县、南康区、寻乌县、上犹县、定南县、于都县、信丰县、赣县区、全南县、会昌县、龙南市、大余县、宁都县)

聊城市(阳谷县、高唐县、东昌府区、莘县、冠县、临清市、东阿县、茌平区)

烟台市(莱阳市、招远市、芝罘区、莱山区、栖霞市、莱州市、海阳市、牟平区、龙口市、福山区、蓬莱区)

400电话：123456（点击咨询）

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！电话

7天观看免费人工电话为您、他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！中心2025已更新(今日/推荐)

他最会装乖PO,购物达人必备的省钱技巧，教你聪明消费，享受生活！电话区域：

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

遵义市(赤水市、绥阳县、习水县、湄潭县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、仁怀市、桐梓县、正安县、汇川区、余庆县、播州区)

酒泉市(肃州区、敦煌市、瓜州县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县)

忻州市(宁武县、定襄县、忻府区、静乐县、代县、河曲县、偏关县、保德县、繁峙县、岢岚县、原平市、神池县、五寨县、五台县)  葫芦岛市(建昌县、连山区、兴城市、南票区、绥中县、龙港区)

黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)

定西市(临洮县、渭源县、漳县、通渭县、安定区、岷县、陇西县)

南充市(蓬安县、西充县、营山县、高坪区、顺庆区、仪陇县、嘉陵区、阆中市、南部县)包头市(石拐区、青山区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、土默特右旗)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)  抚州市(黎川县、南城县、宜黄县、南丰县、崇仁县、临川区、乐安县、广昌县、金溪县、东乡区、资溪县)

锡林郭勒盟(镶黄旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、多伦县、阿巴嘎旗、锡林浩特市、二连浩特市、苏尼特右旗)

汉中市(西乡县、略阳县、勉县、佛坪县、留坝县、镇巴县、城固县、宁强县、汉台区、洋县、南郑区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、乾安县、长岭县、宁江区)山南市(琼结县、加查县、扎囊县、曲松县、错那市、贡嘎县、措美县、隆子县、乃东区、洛扎县、桑日县、浪卡子县)

株洲市(荷塘区、芦淞区、天元区、渌口区、攸县、醴陵市、石峰区、茶陵县、炎陵县)

鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、浚县、山城区)

肇庆市(怀集县、广宁县、鼎湖区、德庆县、封开县、端州区、高要区、四会市)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

日喀则市(谢通门县、仁布县、白朗县、江孜县、萨嘎县、亚东县、桑珠孜区、吉隆县、萨迦县、南木林县、康马县、拉孜县、定日县、岗巴县、昂仁县、聂拉木县、定结县、仲巴县)

嘉峪关市

防城港市(港口区、东兴市、上思县、防城区)

衡阳市(耒阳市、南岳区、祁东县、珠晖区、衡阳县、衡南县、蒸湘区、常宁市、衡山县、雁峰区、衡东县、石鼓区)

商丘市(虞城县、民权县、夏邑县、睢阳区、宁陵县、永城市、梁园区、柘城县、睢县)

廊坊市(香河县、大城县、广阳区、固安县、三河市、文安县、霸州市、安次区、永清县、大厂回族自治县)

南昌市(进贤县、青山湖区、安义县、南昌县、红谷滩区、新建区、青云谱区、西湖区、东湖区)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

三沙市(西沙区、南沙区)

湘潭市(湘潭县、雨湖区、湘乡市、岳塘区、韶山市)

南京市(栖霞区、六合区、鼓楼区、高淳区、雨花台区、建邺区、江宁区、溧水区、秦淮区、玄武区、浦口区)

益阳市(赫山区、南县、桃江县、安化县、沅江市、资阳区)

　　来源：摩斯IPO

　　原标题：《江苏扬州一家IPO实控人套现5.4亿疑似利益输送，或掩盖关联关系？》

　　4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司（简称天富龙）将在上交所上会。公司保荐机构为中信建投，拟募集7.9亿元资金。

　　《摩斯IPO》注意到，天富龙在上市前收购了多家公司，这些标的公司对天富龙营收和利润贡献重大，存在“拼盘上市”之嫌。其中，天富龙收购的威英化纤原本由实控人朱大庆、陈慧夫妇100%持股，收购之前威英化纤大手笔分红3亿元，然后被作价约2.43亿元又卖给天富龙，相当于实控人夫妇通过这样一个操作，一前一后共计套现5.43亿元。此举或涉嫌利用分红“掏空”标的资产再卖给拟上市公司，可能间接损害发行人天富龙的利益。

　　此外，天富龙股东上海熙元买入和卖出股权的交易中，买卖两个操作都是上海熙元与实际控制人妻子或旗下公司进行操作，上海熙元通过一进一出的交易，实际上完成了套现并仍保留了部分股权，该交易是否存在利益输送行为？是否为了规避持股5%以上股东的36个月锁定期？

　　最后，天富龙实际控制人家族与上海熙元股东权玉龙之间存在着“密切关系”，权玉龙曾在天富龙关联企业（如扬州天富龙纤维、小额贷款公司）任高管，与朱大庆家族存在交叉任职和联合贷款、转贷等资金往来。然而天富龙却依然声称，权玉龙与公司及公司实际控制人不存在关联关系，天富龙对关联方的信息披露可能不够充分准确。

　　1

　　实控人夫妻前脚分红，

　　后脚卖标的公司

　　天富龙在上市前进行了一系列重大资产重组。其中部分资产收购的定价估值、收购原因及合理性等存在一些疑问。

　　先看下天富龙对威英化纤的收购。威英化纤从事再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。2020年12月，发行人现金收购实际控制人朱大庆、陈慧夫妇控制的威英化纤100%的股权，构成同一控制下的重大资产重组。

　　天富龙回复称威英化纤2020年10月31日未经审计净资产为24，339.44万元，协商定价24，293万元，但2020年底经审计净资产增至3.15亿元，差异达7138万元。

　　对于现金收购的原因及合理性，天富龙仅解释为，收购时账面现金充沛，提高收购效率，具有合理性。该解释原因过于简单和牵强。

　　事实上，威英化纤2020年10月突击分红3亿元，远超其2019年末未分配利润（1.09亿元），分红后净资产被压低，导致天富龙低价收购。天富龙解释威英化纤分红的原因是盈利能力较好，可供分配利润充足。然而其为何如此恰当地选在了收购前2个月“精准”大额分红呢？

　　《摩斯IPO》发现，威英化纤2019年净利润1.09亿元，收购价2.43亿元对应PE仅2.2倍，显著低于同行业估值（通常8至15倍）。实控人朱大庆、陈慧夫妇（100%持股）通过威英化纤分红获得3亿元，同时转让股权套现2.43亿元，合计获利5.43亿元。此举是否涉嫌掏空标的资产后注入拟上市公司？威英化纤收购前分红30，000万元是否导致其净资产被刻意压低？分红资金是否最终流向实控人朱大庆、陈慧？为何威英化纤不按照2020年末经审计后的净资产3.15亿元进行收购，是否存在刻意压低标的估值，进行利益输送的行为？实控人是否将分红资金用于认购天富龙IPO股份，变相实现“资金闭环”？

　　尽管天富龙解释净资产增加部分为“11-12月经营积累”，但未说明为何未重新审计或调整定价，是否存在低估资产价值的嫌疑？为何选择未经审计的净资产作为定价依据？是否刻意回避审计后的增值部分？

　　《摩斯IPO》发现，天富龙目前的营收和业务形态很大程度上依靠上市前收购来的几家子公司贡献而来。比如，威英化纤从事再生有色涤纶短纤维的研发、生产与销售。2021年至2023年，威英化纤为天富龙贡献的利润总额占比为43.21%、22.11%和47.94%，贡献的营业收入占比为76.22%、73.08%和74.9%。收购威英化纤后，天富龙在资产总额和盈利能力上都有了极大提升；此外，通过收购天富龙科技和扬州富威尔，天富龙增强了在差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维领域的市场地位；通过收购上海拓盈、上海又威，天富龙增加了纤维贸易业务。

　　天富龙现有营收和利润高度依赖威英化纤、天富龙科技等收购标的贡献而来，自身原有业务贡献低，或存在“拼盘上市”的嫌疑。若剔除威英化纤等收购标的，天富龙自身业务的增长率、毛利率是否显著低于行业水平？是否仅靠并表收购资产实现业绩增长？

　　2

　　权玉龙与天富龙及实控人

　　是否存在关联关系？

　　2011年12月31日，天富龙科技股东会作出决议，同意天富龙内饰（发行人前身）将所持天富龙科技3300万元认缴出资份额（天富龙科技15%股权，已实缴1380万元）以1380万元价格转让至上海熙元，其中尚有1920万元的未实缴出资份额由上海熙元缴足。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元实际控制人权玉龙与发行人董事长朱大庆相识多年，看好企业。本次股权转让以实缴注册资本作为转让对价。

　　2021年1月22日，天富龙科技股东会作出决议，同意上海熙元将其持有的天富龙科技5%股权以3368万元价格转让至陈慧。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元回笼资金。本次股权转让的定价以截至2020年12月31日的天富龙科技账面净资产67，342.34万元协商确定。

　　《摩斯IPO》粗略计算下来，上海熙元通过这样“买入卖出”的操作，实际上已经实现了当初投资资金的落地为安，同时还继续持有天富龙科技的股权，而这部分股权后续在2021年通过增资方式认缴了发行人部分股权，上海熙元也因此成为了天富龙的股东，后续随着天富龙的上市，上海熙元还可以拥有这部分股权上市后的价值，可谓一举两得。

　　天富龙在回复中仅以上海熙元“看好企业发展”及“回笼资金”为由，解释上海熙元受让又转出股份的行为，但未对两次交易的定价依据做充分解释，也没有解释为何交易对手是与发行人实际控制人家族有密切往来的权玉龙和实际控制人妻子陈慧。这一买一卖的交易对手，似乎都是特定的“利益相关方”。

　　天富龙在回复中称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，然而《摩斯IPO》却发现，权玉龙和天富龙实际控制人家族有“密切联系”。公开资料显示，权玉龙曾于2015年至2017年任天富龙子公司扬州天富龙纤维有限公司（原名）副董事长、常务副总经理，此外，权玉龙及其家族成员多次担任天富龙下属或关联企业的高管或董事。

　　实际控制人朱大庆家族成员与权玉龙家族成员以及其控制下的企业，存在交叉任职及股权关系，天富龙却坚称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，是否存在信息披露问题？

　　值得注意的是，上海熙元将天富龙科技部分股权转让给陈慧后，其后续通过天富龙科技股权认缴到的天富龙股权也就随之下降。若没有卖出天富龙科技股权，上海熙元持有天富龙股权的比例将上升，或超过5%的股权。此番操作不仅让上海熙元提前套现，或许还能规避持股5%以上股东的36个月锁定期。目前上海熙元（本次发行前持股比例为2.79%）的锁定期仅为12个月。

　　3

　　密切进行“互换交易”

　　是否存在利益输送？

　　《摩斯IPO》还发现，鑫铂股份在其招股说明书中披露，权玉龙2015年至2017年任仪征市兴民农村小额贷款有限公司董事长。2013年4月，天富龙发起设立仪征市兴民农村小额贷款有限公司，法定代表人以及董事长为权玉龙。股东构成方面，天富龙集团持股35%，为第一大股东。朱大庆的侄子、朱兴荣的弟弟朱兴龙持有15.00%，天富龙科技持有5%，朱大庆家族的关联方罗安香（曾代替朱大庆及陈坚持有上海拓盈的股份）持股10%。可以看到，这家小额贷款公司实际由天富龙及朱大庆家族成员掌控绝大部分股权，而权玉龙担任过这家公司的董事长。

　　此外，天富龙与远通实业以及权玉龙间接持股的上海汇阳服饰（现用名：上海思盈潮聚百货市场经营管理有限公司）之间还存在“联合转贷行为”。

　　2020年8月，出于资金周转的需要，远通实业与上海银行股份有限公司普陀支行签署《流动资金借款合同》，借款金额为13，000.00万元，借款用途用于支付货款等。为满足银行关于资金使用相关要求，远通实业寻求公司协助进行贷款周转。2020年8月19日至8月21日期间，天富龙科技向上海汇阳服饰（与远通实业同属自然人洪*振控制之企业）共转账6800.00万元。

　　值得注意的是，上海汇阳服饰唯一股东为上海亚太盛汇休闲购物有限公司，穿透后，后者的股东为洪文振与权玉龙，二者分别持股96.4%和3.6%，并且权玉龙2023年12月8日前曾担任上海亚太盛汇的董事。

　　上述操作，似乎是权玉龙与朱大庆家族互相“协助”彼此进行融资。而上海熙元“买入卖出”股权的操作，与此前的转贷和成立小贷公司行为类似，也是权玉龙与朱大庆夫妻进行着“交易互换”行为。两个家族之间是否存在利益互相输送的行为呢？这个问题还需要天富龙进一步进行解释。

　　此外，2022年1月至2月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年3月至2024年12月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额70%的退税优惠。2024年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额100%的退税优惠。

　　报告期内，天富龙享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6，253.54万元、5，422.87万元和8，670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。

　　值得注意的是，威英化纤在被天富龙收购之前进行过多次股权转让，在转给实际控制个人朱大庆夫妇之前，威英化纤2005年至2014年期间的股东都是香港公司同兴有限公司，享受着外资税收优惠。《摩斯IPO》注意到，2006年6月至2017年6月，朱大庆任仪征市天一地毯厂负责人，而天一地毯厂也曾是威英化纤的股东。

　　天富龙业绩是否对税收存在依赖性？天富龙获得的退税、补贴及税收优惠等，是否都符合实际政策条件？是否存在通过“股权代持”等操作刻意满足税收优惠条件的行为？

　　作者|摩斯姐

　　来源|摩斯IPO（MorseIPO）

　　耶鲁大学周二表示，正考虑出售私募股权基金权益，并由投资银行Evercore提供咨询。

　　耶鲁大学发言人的声明没有提到此次出售的规模或原因。此前集团有报道称，交易规模可能高达60亿美元，相当于该校414亿美元捐赠基金的15%。

　　最近几周，由于美国总统特朗普威胁要削减联邦资金，哈佛大学和普林斯顿大学等其他大学也在探索财政选择。

　　耶伦大学发言人在一份电子邮件声明中表示：“我校正在探索出售私募股权基金权益，Evercore为其提供咨询，这一过程已经进行了数月。”

　　“我们仍然致力于将私募股权投资作为我们投资计划的主要部分，并继续对我们现有投资经理筹集的资金做出新的承诺。此外，我们将继续积极寻求与基金会中的私募股权公司建立新的关系。”

　　截止2024年6月30日，耶鲁大学捐赠基金的规模从一年前的407亿美元增至414亿美元。该大学的年度财务报告显示，该基金当年扣除费用后的投资回报率为5.7%。

　　本月早些时候，哈佛大学表示，计划向华尔街借款7.5亿美元，作为应急准备的一部分，而普林斯顿大学表示，正在考虑出售3.2亿美元的应税债券。

　　特朗普威胁要停止向高校提供联邦资金，原因是亲巴勒斯坦的校园活动抗议美国盟友以色列对加沙的军事袭击，以及气候倡议、跨性别政策、多样性、平等和包容项目等一系列其他问题。