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阜阳市(界首市、颍东区、颍州区、颍泉区、太和县、阜南县、颍上县、临泉县)

清远市(连州市、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、英德市、清新区、佛冈县、清城区、阳山县)

乐山市(金口河区、五通桥区、沙湾区、夹江县、沐川县、犍为县、峨眉山市、市中区、马边彝族自治县、井研县、峨边彝族自治县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗、青山区、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、九原区)  抚顺市(顺城区、新宾满族自治县、新抚区、望花区、东洲区、抚顺县、清原满族自治县)

广安市(武胜县、前锋区、华蓥市、广安区、岳池县、邻水县)

马鞍山市(和县、花山区、当涂县、含山县、雨山区、博望区)

鄂尔多斯市(杭锦旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克前旗、康巴什区、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗、准格尔旗)

定西市(陇西县、漳县、通渭县、岷县、安定区、临洮县、渭源县)  安庆市(怀宁县、宿松县、桐城市、太湖县、宜秀区、潜山市、望江县、迎江区、岳西县、大观区)

吴忠市(青铜峡市、红寺堡区、盐池县、利通区、同心县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、镶黄旗、二连浩特市、正蓝旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、苏尼特左旗、苏尼特右旗)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

遵义市(凤冈县、正安县、习水县、湄潭县、绥阳县、余庆县、赤水市、播州区、桐梓县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市)

衢州市(龙游县、常山县、柯城区、衢江区、开化县、江山市)

文山壮族苗族自治州(富宁县、丘北县、马关县、文山市、麻栗坡县、广南县、砚山县、西畴县)

亳州市(利辛县、谯城区、涡阳县、蒙城县)

汕头市(金平区、濠江区、龙湖区、潮阳区、南澳县、潮南区、澄海区)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

临汾市(霍州市、浮山县、洪洞县、翼城县、侯马市、蒲县、大宁县、襄汾县、吉县、隰县、曲沃县、安泽县、永和县、尧都区、古县、乡宁县、汾西县)

济源市

平凉市(华亭市、灵台县、静宁县、庄浪县、崇信县、崆峒区、泾川县)

银川市(灵武市、金凤区、西夏区、永宁县、贺兰县、兴庆区)

大兴安岭地区(塔河县、呼玛县、漠河市)

宿州市(泗县、萧县、灵璧县、砀山县、埇桥区)

镇江市(京口区、扬中市、润州区、句容市、丹阳市、丹徒区)

娄底市(新化县、娄星区、涟源市、冷水江市、双峰县)

南充市(顺庆区、嘉陵区、南部县、阆中市、蓬安县、西充县、高坪区、仪陇县、营山县)

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大庆市(大同区、让胡路区、红岗区、龙凤区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、萨尔图区、肇州县)

北京市(房山区、怀柔区、延庆区、西城区、门头沟区、昌平区、丰台区、顺义区、平谷区、通州区、海淀区、朝阳区、东城区、石景山区、密云区、大兴区)

济宁市(金乡县、邹城市、鱼台县、梁山县、任城区、汶上县、泗水县、兖州区、嘉祥县、微山县、曲阜市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)  贵港市(港北区、桂平市、平南县、港南区、覃塘区)

崇左市(凭祥市、江州区、龙州县、天等县、宁明县、扶绥县、大新县)

西安市(长安区、蓝田县、周至县、新城区、莲湖区、临潼区、灞桥区、碑林区、阎良区、未央区、高陵区、鄠邑区、雁塔区)

安康市(旬阳市、白河县、岚皋县、汉阴县、平利县、汉滨区、紫阳县、镇坪县、宁陕县、石泉县)廊坊市(广阳区、大城县、大厂回族自治县、霸州市、永清县、固安县、三河市、文安县、安次区、香河县)

阿里地区(札达县、日土县、普兰县、改则县、噶尔县、措勤县、革吉县)  保山市(龙陵县、昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市)

温州市(瓯海区、瑞安市、龙湾区、平阳县、鹿城区、乐清市、龙港市、洞头区、文成县、泰顺县、永嘉县、苍南县)

香港特别行政区

黄冈市(黄州区、红安县、英山县、浠水县、黄梅县、团风县、蕲春县、罗田县、武穴市、麻城市)漳州市(华安县、漳浦县、诏安县、平和县、东山县、长泰区、龙文区、云霄县、芗城区、南靖县、龙海区)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和静县、焉耆回族自治县、若羌县、尉犁县、博湖县、库尔勒市、和硕县、且末县)

三沙市(西沙区、南沙区)

四平市(伊通满族自治县、梨树县、双辽市、铁东区、铁西区)

临沂市(罗庄区、沂水县、费县、兰山区、莒南县、蒙阴县、临沭县、沂南县、平邑县、郯城县、河东区、兰陵县)

泸州市(合江县、纳溪区、龙马潭区、江阳区、叙永县、泸县、古蔺县)

呼和浩特市(回民区、土默特左旗、玉泉区、托克托县、清水河县、和林格尔县、新城区、赛罕区、武川县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛沁县、玛多县、久治县、甘德县、达日县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、博乐市、阿拉山口市、精河县)

拉萨市(墨竹工卡县、林周县、达孜区、尼木县、曲水县、当雄县、城关区、堆龙德庆区)

攀枝花市(仁和区、东区、西区、米易县、盐边县)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市、陇川县)

益阳市(沅江市、桃江县、南县、赫山区、安化县、资阳区)

达州市(万源市、通川区、渠县、大竹县、达川区、开江县、宣汉县)

赣州市(崇义县、瑞金市、信丰县、会昌县、龙南市、兴国县、宁都县、南康区、赣县区、寻乌县、全南县、安远县、石城县、定南县、于都县、章贡区、上犹县、大余县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。