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黔西南布依族苗族自治州(望谟县、晴隆县、兴仁市、普安县、兴义市、册亨县、贞丰县、安龙县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)

晋城市(泽州县、高平市、沁水县、陵川县、阳城县、城区)

乐山市(五通桥区、夹江县、金口河区、井研县、犍为县、峨边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、马边彝族自治县、市中区、沐川县)  玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、江川区、易门县、通海县、澄江市、华宁县、新平彝族傣族自治县)

常州市(金坛区、新北区、钟楼区、武进区、溧阳市、天宁区)

泉州市(永春县、德化县、晋江市、惠安县、南安市、金门县、石狮市、安溪县、洛江区、鲤城区、丰泽区、泉港区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、荔波县、贵定县、平塘县、都匀市、龙里县、瓮安县、三都水族自治县、罗甸县、福泉市、独山县、惠水县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、洱源县、鹤庆县、大理市、祥云县、剑川县、弥渡县、宾川县、云龙县、永平县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县)  西宁市(湟源县、湟中区、城中区、城北区、城东区、城西区、大通回族土族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、都兰县、格尔木市、德令哈市、乌兰县)

广州市(增城区、从化区、南沙区、白云区、黄埔区、番禺区、海珠区、越秀区、荔湾区、天河区、花都区)

金华市(金东区、义乌市、浦江县、东阳市、永康市、磐安县、武义县、婺城区、兰溪市)

韶关市(翁源县、浈江区、乳源瑶族自治县、仁化县、曲江区、始兴县、乐昌市、武江区、新丰县、南雄市)

西藏自治区

湛江市(雷州市、赤坎区、霞山区、徐闻县、吴川市、麻章区、坡头区、廉江市、遂溪县)

周口市(项城市、郸城县、扶沟县、川汇区、西华县、鹿邑县、沈丘县、淮阳区、商水县、太康县)

福州市(仓山区、台江区、长乐区、马尾区、闽清县、鼓楼区、连江县、闽侯县、永泰县、福清市、晋安区、罗源县、平潭县)

安康市(旬阳市、石泉县、镇坪县、平利县、白河县、汉阴县、汉滨区、紫阳县、岚皋县、宁陕县)

漯河市(召陵区、临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区)

鹤壁市(浚县、山城区、鹤山区、淇县、淇滨区)

眉山市(丹棱县、青神县、仁寿县、东坡区、彭山区、洪雅县)

扬州市(江都区、宝应县、仪征市、邗江区、高邮市、广陵区)

丹东市(振安区、振兴区、宽甸满族自治县、东港市、元宝区、凤城市)

锦州市(北镇市、太和区、凌河区、古塔区、义县、凌海市、黑山县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

廊坊市(永清县、霸州市、大城县、安次区、广阳区、香河县、文安县、三河市、大厂回族自治县、固安县)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、乌恰县、阿图什市)

玉林市(福绵区、玉州区、容县、北流市、兴业县、博白县、陆川县)

东营市(垦利区、广饶县、河口区、利津县、东营区)

昌都市(丁青县、边坝县、芒康县、察雅县、江达县、卡若区、左贡县、类乌齐县、八宿县、洛隆县、贡觉县)  无锡市(梁溪区、江阴市、滨湖区、锡山区、惠山区、宜兴市、新吴区)

泸州市(龙马潭区、纳溪区、古蔺县、江阳区、泸县、合江县、叙永县)

新余市(渝水区、分宜县)

宁夏回族自治区石河子市(五家渠市、北屯市、图木舒克市、阿拉尔市、白杨市、胡杨河市、可克达拉市、昆玉市、新星市、铁门关市、双河市)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)  长治市(壶关县、黎城县、襄垣县、武乡县、沁县、屯留区、潞州区、平顺县、潞城区、长子县、上党区、沁源县)

沧州市(任丘市、沧县、新华区、河间市、泊头市、孟村回族自治县、盐山县、青县、运河区、南皮县、献县、东光县、吴桥县、海兴县、肃宁县、黄骅市)

阿里地区(日土县、札达县、革吉县、普兰县、改则县、噶尔县、措勤县)

百色市(右江区、乐业县、隆林各族自治县、田林县、田阳区、凌云县、田东县、德保县、平果市、靖西市、西林县、那坡县)萍乡市(上栗县、莲花县、芦溪县、湘东区、安源区)

信阳市(固始县、商城县、淮滨县、光山县、息县、潢川县、新县、罗山县、浉河区、平桥区)

衡阳市(祁东县、雁峰区、石鼓区、衡山县、衡南县、南岳区、衡东县、蒸湘区、常宁市、珠晖区、耒阳市、衡阳县)

山南市(隆子县、贡嘎县、浪卡子县、乃东区、桑日县、错那市、扎囊县、洛扎县、措美县、加查县、琼结县、曲松县)

渭南市(华州区、临渭区、白水县、富平县、潼关县、华阴市、合阳县、蒲城县、澄城县、大荔县、韩城市)

阿勒泰地区(哈巴河县、吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、福海县、布尔津县、青河县)

抚顺市(顺城区、新宾满族自治县、东洲区、望花区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县)

本溪市(平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、明山区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、牟定县、楚雄市、南华县、双柏县、永仁县、元谋县、武定县、姚安县、大姚县)

唐山市(滦南县、遵化市、丰南区、丰润区、玉田县、乐亭县、滦州市、曹妃甸区、迁安市、迁西县、开平区、古冶区、路北区、路南区)

三门峡市(渑池县、义马市、灵宝市、陕州区、卢氏县、湖滨区)

昭通市(绥江县、昭阳区、威信县、盐津县、巧家县、镇雄县、鲁甸县、水富市、彝良县、大关县、永善县)

丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县)

平凉市(静宁县、庄浪县、灵台县、泾川县、华亭市、崇信县、崆峒区)

那曲市(索县、嘉黎县、比如县、巴青县、申扎县、尼玛县、班戈县、色尼区、聂荣县、双湖县、安多县)

芜湖市(繁昌区、南陵县、弋江区、镜湖区、无为市、湾沚区、鸠江区)

海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

　　来源：斑马消费

　　2024年财报相继披露，一场黄酒企业关于“生存与突围”的较量已然浮出水面。

　　会稽山凭借高端化战略迅猛发展，连续两年营收、扣非净利实现双位数增长；古越龙山则陷入困境，扣非净利微增，毛利率小幅下滑。

　　金枫酒业处境更为艰难，已连续五年扣非净利为负，深陷亏损泥沼。

　　行业持续低迷，高端化成为黄酒企业的发力重点。这究竟是引领行业破局的蜜糖，还是加剧困境的砒霜？

　　冰火两重天

　　2024年的黄酒市场，喜忧参半。

　　喜的是，2024年，黄酒三巨头营收合计41.45亿元，是近五年三家营收首次迎来两位数增长。

　　并且，近年来，白酒、啤酒、红酒均承压，恰恰是一度被冷落的黄酒，整体表现不错。2024年，葡萄酒、啤酒下滑，白酒虽然增长，但马太效应增强，黄酒行业算是仅有的强势板块。

　　愁的是，黄酒三巨头的成绩，正在持续分化。

　　会稽山（601579.SH）作为行业老二，凭借高端化、年轻化的战略，业绩快速增长。2024年，实现营收16.31亿元，同比增长15.6%；扣非净利润1.78亿元，同比增长14.83%。与行业老大古越龙山（600059.SH）之间的差距进一步缩小，归母净利润更是已近相当。

　　更令人瞩目的是，会稽山中高端产品毛利率飙升至61.57%，整体毛利率同比增长11个百分点至52.08%。

　　反观古越龙山，虽仍稳坐营收榜首，但瓶颈明显。2024年营收19.36亿元，同比仅增长8.55%；归母净利润为2.06亿元，近乎腰斩；扣非净利润1.98亿元，同比微增3.52%。而这已是古越龙山第四次业绩失约了。

　　与会稽山形成鲜明对比的是，古越龙山中高档酒和普通酒的毛利率均较去年同期有所下降，整体毛利率也从2023年的37.58%下滑至37.16%。

　　黄酒两强出现业绩分化，金枫酒业（600616.SH）的处境更堪称“水深火热”。顶着中国名牌七连冠的光环，2024年营收却只有5.78亿元，微增0.87%；归母净利润暴跌94.49%，仅剩576.14万元；扣非净利润为-140.86万元，连续五年亏损。

　　保守or激进

　　黄酒三巨头的差距为何越拉越大？这既藏在它们的历史基因里，也写进了各自的战略选择中。

　　20世纪80年代前，黄酒还是中国酒桌上的“主角”，后来却被白酒赶超，到2016年后，市场份额被彻底碾压。在行业困局下，古越龙山、会稽山、金枫酒业的每一步，都肩负着拯救黄酒产业的重任。

　　古越龙山前身为1951年的绍兴酿酒厂，1997年上市，是中国黄酒第一股；会稽山始于1743年“云集酒坊”，2014年上市，是唯一的民营上市黄酒企业；金枫酒业前身为上海市第一食品股份有限公司，1992年上市，2008年通过资产重组，转型专注黄酒主业。

　　初期，三家差距微小，均有机会领跑。2015年财报显示，古越龙山、会稽山、金枫酒业营收分别为13.76亿元、9.15亿元、10.67亿元，扣非净利0.86亿元、1.08亿元、0.73亿元。

　　到10年后的2024年，各家公司的发展高下立现。期间，古越龙山营收增长40.7%，扣非净利同比增长130%；会稽山营收增长78.2%，扣非净利增长64.8%；再看金枫酒业，营收出现“腰斩式”下滑，锐减46%，扣非净利连续亏损。

　　业绩分化的背后，是三家企业战略选择与执行能力的深度较量。

　　金枫酒业的衰落，更像是过于保守导致的悲剧：过度依赖江浙沪“老巢”，全国市场开拓迟迟不动；产品口味、包装跟不上消费者的喜好；2017年还主动缩减广告宣传费，加速品牌“隐身”。

　　古越龙山一度凭着国企的底子和先发优势，稳坐龙头，后续也早早布局高端化，却因人力成本和材料成本相对较高，以及“高低价差”导致产品结构失衡——普通酒走量却低毛利，高端酒叫好不叫座，使得业绩增长缓慢。

　　反观会稽山，2022年中建信入驻后，通过制定行业标准、打造文化IP、推出气泡黄酒等创新产品，聚焦高端化与年轻化，营收和归母净利润连续两年增速超15%。

　　不可否认，会稽山的崛起带有“矮子里面拔将军”的色彩，但黄酒行业深陷下行周期太久了，相较于保守求稳、收缩战线，激进式改革方能带来一线生机。

　　转型迷局

　　黄酒未来该怎么走？摆在面前的只剩两条路：年轻化和高端化。

　　但现实给了行业一记重拳——大把真金白银砸向年轻化，换来的却是水花寥寥。古越龙山“状元红”旗下“啡黄腾达”咖啡黄酒，2024年上半年销售额仅244万元，占总营收0.27%；会稽山“一日一熏”气泡黄酒截至2024年6月19日，销售额仅占上半年营收2.3%。

　　此路难走，高端化几乎成了黄酒突围的最后希望。2024年度财报发布不久，古越龙山与会稽山罕见同步提价，试图推动“黄酒价值回归”。

　　高端化战略看似美好，实则暗藏陷阱——品牌培育的巨额投入、消费者对高价黄酒的接受度、成本与利润的艰难平衡，每一步都如履薄冰。

　　2024年，会稽山营销费用激增60.25%，但营收仅同比增长15.6%；古越龙山九年内八次调价，仍难扭转毛利率下滑趋势。

　　从消费端看，黄酒的“低价心智”早已根深蒂固。数据显示，2024年白酒行业500ml均价超40元，而黄酒均价不足10元。即便会稽山高端产品毛利率可观，但其线上销售主力仍为25元/瓶的五年陈产品。

　　行业层面的结构性矛盾更不容忽视。《中国黄酒行业发展现状及市场竞争格局分析报告》显示，2016-2023年，规模以上黄酒企业数量从112家缩减至81家，累计完成销售收入由2016年的198.23亿元降至2023年的85.47亿元。

　　面对头部企业涨价推进高端化，在需求萎缩的背景下，其他玩家有可能继续选择低价，抢占平价市场。

　　站在行业变革的十字路口，黄酒企业亟需回答：在追求“产品价值回归”的浪潮中，如何避免陷入“涨价—失市场”的恶性循环？当营销投入与利润增长难以平衡，又该如何在激进谋变与稳健运营间找到支点？

　　据了解特朗普政府一份文件草案的人士透露，美国将争取让英国将其对美国进口汽车征收的关税从10%降至2.5%。

　　英国财政大臣雷切尔·里夫斯将于本周会见美国财长斯科特·贝森特，推动英国与美国达成一项贸易协议，该协议可能会降低或取消特朗普对英国出口征收的关税。

　　据报道，特斯拉政府方面正在准备贸易谈判的条款，目的是让英国减少对各种美国商品的关税和其他非关税壁垒。特朗普政府还打算推动英国方面对包括牛肉在内的美国农产品进口实行更宽松的规定。

　　特朗普此前宣布对大多数从英国进口的商品征收10%的关税，对汽车和钢铁等关键行业征收25%的关税。

　　目前尚不清楚，如果英国同意其所有贸易要求，美国是否会考虑降低对英国10%的关税。

　　白宫发言人库什·德赛在被问及这份文件时表示：“政府的贸易和经济团队正在以极快的速度与我们的主要贸易伙伴谈判量身定制的协议。然而，任何最终决定和协议都将来自特朗普总统，而且只能来自特朗普总统。”