树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!

400电话：123456（点击咨询）

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!各观看免费《今日汇总》

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!各区点热线观看免费《今日发布》

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!电话

7天观看免费人工电话为您、树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!电话区域：

玉林市(博白县、兴业县、福绵区、北流市、玉州区、陆川县、容县)

东营市(利津县、垦利区、广饶县、东营区、河口区)

乐山市(市中区、沙湾区、沐川县、金口河区、夹江县、犍为县、井研县、峨眉山市、五通桥区、马边彝族自治县、峨边彝族自治县)

七台河市(新兴区、桃山区、茄子河区、勃利县)  鹤岗市(萝北县、东山区、兴安区、南山区、向阳区、兴山区、绥滨县、工农区)

襄阳市(樊城区、老河口市、襄城区、宜城市、枣阳市、谷城县、保康县、襄州区、南漳县)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

北京市(延庆区、门头沟区、丰台区、大兴区、通州区、怀柔区、顺义区、平谷区、海淀区、东城区、房山区、昌平区、密云区、朝阳区、西城区、石景山区)

大理白族自治州(云龙县、祥云县、剑川县、大理市、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、洱源县、永平县、宾川县、弥渡县、鹤庆县、南涧彝族自治县)  厦门市(思明区、集美区、湖里区、翔安区、同安区、海沧区)

宁波市(宁海县、江北区、鄞州区、余姚市、慈溪市、奉化区、象山县、镇海区、海曙区、北仑区)

湘潭市(雨湖区、湘乡市、湘潭县、韶山市、岳塘区)

运城市(芮城县、万荣县、垣曲县、永济市、河津市、新绛县、稷山县、临猗县、夏县、闻喜县、平陆县、绛县、盐湖区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、昭苏县、霍尔果斯市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、特克斯县、霍城县、奎屯市、尼勒克县、新源县)

南通市(启东市、海安市、崇川区、如东县、海门区、如皋市、通州区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市)

南充市(西充县、南部县、阆中市、蓬安县、高坪区、营山县、嘉陵区、仪陇县、顺庆区)

白城市(大安市、洮北区、洮南市、镇赉县、通榆县)

周口市(川汇区、项城市、太康县、郸城县、西华县、扶沟县、淮阳区、沈丘县、商水县、鹿邑县)

安庆市(怀宁县、望江县、岳西县、桐城市、太湖县、宿松县、宜秀区、大观区、潜山市、迎江区)

蚌埠市(龙子湖区、蚌山区、怀远县、禹会区、淮上区、固镇县、五河县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、天峻县、格尔木市、都兰县、乌兰县、茫崖市)

铜川市(王益区、宜君县、印台区、耀州区)

洛阳市(新安县、栾川县、洛龙区、汝阳县、涧西区、孟津区、伊川县、宜阳县、嵩县、洛宁县、老城区、偃师区、西工区、瀍河回族区)

儋州市

呼伦贝尔市(牙克石市、根河市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、满洲里市、新巴尔虎右旗、阿荣旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗)

崇左市(宁明县、大新县、江州区、天等县、龙州县、凭祥市、扶绥县)

张掖市(山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、临泽县)

淮安市(盱眙县、淮安区、涟水县、金湖县、清江浦区、洪泽区、淮阴区)

400电话：123456（点击咨询）

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!电话

7天观看免费人工电话为您、树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!中心2025已更新(今日/推荐)

树下野狐 画蛇，畅享开箱乐趣,赢取心仪装备的最佳攻略!电话区域：

合肥市(肥西县、庐江县、长丰县、肥东县、瑶海区、包河区、庐阳区、巢湖市、蜀山区)

阜新市(清河门区、新邱区、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县)

开封市(祥符区、禹王台区、通许县、兰考县、杞县、尉氏县、顺河回族区、龙亭区、鼓楼区)

新乡市(原阳县、牧野区、卫辉市、辉县市、卫滨区、封丘县、红旗区、延津县、长垣市、凤泉区、获嘉县、新乡县)  玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、治多县、杂多县、囊谦县、称多县)

本溪市(平山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、明山区、桓仁满族自治县)

焦作市(温县、马村区、解放区、博爱县、中站区、武陟县、沁阳市、山阳区、修武县、孟州市)

三门峡市(卢氏县、湖滨区、义马市、渑池县、灵宝市、陕州区)亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

大同市(平城区、天镇县、浑源县、云冈区、广灵县、云州区、灵丘县、阳高县、新荣区、左云县)  承德市(宽城满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、双滦区、丰宁满族自治县、鹰手营子矿区、滦平县、承德县、双桥区、隆化县、兴隆县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

淮南市(大通区、八公山区、潘集区、寿县、田家庵区、谢家集区、凤台县)

平凉市(静宁县、华亭市、崇信县、灵台县、庄浪县、崆峒区、泾川县)漳州市(龙文区、云霄县、芗城区、漳浦县、长泰区、华安县、东山县、诏安县、平和县、南靖县、龙海区)

临沂市(费县、郯城县、兰陵县、临沭县、平邑县、蒙阴县、沂水县、沂南县、河东区、罗庄区、兰山区、莒南县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、维西傈僳族自治县、德钦县)

咸宁市(崇阳县、通山县、通城县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县)

芜湖市(繁昌区、弋江区、鸠江区、无为市、南陵县、湾沚区、镜湖区)

西藏自治区

随州市(广水市、曾都区、随县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

天津市(蓟州区、北辰区、宝坻区、河西区、津南区、滨海新区、宁河区、东丽区、武清区、红桥区、和平区、静海区、河北区、西青区、河东区、南开区)

锡林郭勒盟(苏尼特右旗、太仆寺旗、二连浩特市、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、多伦县、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、正镶白旗)

湛江市(麻章区、遂溪县、坡头区、赤坎区、雷州市、霞山区、徐闻县、吴川市、廉江市)

淮北市(相山区、烈山区、杜集区、濉溪县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

新疆维吾尔自治区

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、焉耆回族自治县、且末县、博湖县、若羌县、轮台县、库尔勒市、尉犁县、和硕县)

通化市(东昌区、通化县、柳河县、辉南县、二道江区、梅河口市、集安市)

阳泉市(郊区、盂县、城区、矿区、平定县)

　　来源：国际金融报

　　自2016年上市后，一路小跑连续八年营收增长的千禾味业（603027.SH）遭遇滑铁卢。

　　近日，公司披露了2024年年报，期内实现营收30.73亿元，同比下降4.16%；归母净利润5.14亿元，同比下降3.07%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比下降5.12%；公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元，降幅达28%。

　　根据千禾味业此前制定的股权激励计划，2024年营收、净利润（扣非后的归母净利润）目标是，在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%，即36.38亿元、6.56亿元，均未达标。

　　营收、利润双降，千禾味业依然不吝分红。

　　公告显示，公司计划向全体股东进行现金分红，每10股分配现金5元（含税），拟派发现金红利约5.14亿元（含税），占归母净利润的99.94%。

　　其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末，创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东，持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%，合计持股超50%。

　　酱油食醋收入波动

　　作为一家调味品企业，公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

　　2024年，千禾味业酱油产品销售45.32万吨，同比增长1.27%；收入19.64亿元，同比下降3.75%。销量上涨收入却下降，华创证券研报指出，其酱油产品价盘下降明显，降幅5%。

　　酱油产品其实一直是公司业绩支柱，近年来持续贡献六成以上营收，且上市以来均保持正增长，发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

　　2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年，千禾味业凭借零添加特色，“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利，酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元，再到2023年的超20亿元，业绩大幅上涨。

　　另一方面，随着添加剂事件影响渐消，且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品，行业竞争加剧，千禾味业酱油售卖也受到影响。

　　孙婉秋摄

　　为了应对这些问题，公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示，2024年，千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响，主动下架零售价7元的超低价零添加产品，将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

　　报告期内，其还推出多款高端高品质产品，如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言，调整产品结构，推出高端产品，会拉动销售均价上涨，但从去年酱油吨价下滑5%来看，其高端化调整暂未取得明显成效。

　　千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

　　去年该产品售卖11.46万吨，同比下降9.5%；收入3.7亿元，同比下降12.52%，降幅大于酱油；吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

　　有分析认为，食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下，食醋刚需属性弱于酱油。

　　“大本营”失速

　　2024年，千禾味业还对渠道端“动刀”。

　　公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式，报告期内，为提升渠道竞争力，千禾味业加强对经销商调整优化，全年新增经销商770个，减少了704个，净增66个至3316个。

　　这一扩张步伐已有明显放缓。

　　拉长时间线看，2020年—2023年，千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个，对应增长387个、439个、1020个，逐年上涨。截至2025年第一季度，公司经销商数量已降至3282个，甚至出现负增长。

　　制表：左宇

　　渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年，千禾味业线上收入同比下滑4.89%，线下同比下滑4%，双渠道承压。

　　细分来看，2024年减少的704个经销商里，有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商，净减少101个，也是所有区域里唯一总数下滑的。

　　收入降幅也是所有区域里最大的。

　　2024年，千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元，下滑8.89%，五个大区降幅最大，占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”，2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上，随着全国化推进，占比逐渐下降，但依然是业绩重镇。

　　该区域失速也意味着，千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外，除南部区域外，其他区域营收也在下滑。

　　公司营收罕见下滑，但投入的宣传推广费还在上涨。

　　2024年，其销售费用为4.23亿元，同比上涨7.94%；销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%，投放转化率不高。其中，促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

　　存货周转天数走高

　　千禾味业产品动销节奏放缓，存货规模也有所上涨。

　　2024年，公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元，上涨19.23%；存货周转天数从120天增至153天，库存积压压力加大，运营效率降低。

　　相比同行而言这一周期较长，“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天，较上年的56.27天有所下降，平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环；恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天；ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

　　去年9月的中期业绩会上，就有投资者质疑，走访商超发现，千禾的产品生产日期普遍较早，不少是2024年初甚至2023年底生产的，是不是经销商去库存面临较大压力？

　　转入2025年，还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

　　年初，公司陷入食安风波，又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”，引发负面舆情。

　　另外，3月国家新规明确，预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说，也是不小的挑战，两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点，都是其需要面对的问题。

　　在针对哈佛大学不断加码的施压行动中，特朗普政府又出新招，正敦促该校交出关于从外国来源所获资金的记录，并且要追溯到10年前。

　　美国大学从外国来源获得数以十亿美元计的资助、合同或捐赠，必须就此每半年向政府报告一次。在周四致哈佛大学校长AlanGarber的一封信中，美国教育部总法律顾问办公室写道，哈佛大学在2014年至2019年期间所做披露“不完整且不准确”。

　　联邦法律要求大学报告来自外国来源的价值超过25万美元的捐赠。

　　哈佛大学在一份书面声明中表示，该校几十年来一直提交此类报告，“作为持续遵守法律的一部分。按照要求，哈佛的报告包括与每年来自外国来源、价值超过25万美元的捐赠和合同有关的信息。这包括关于提供高管教育、其他培训以及学术出版物的合同”。

　　哈佛大学与特朗普政府正处于一场备受瞩目的冲突之中。特朗普政府之前要求该校进行结构性改革，包括要求对行政员工、教职员工和学生的观点进行审查。周一，哈佛大学拒绝了这些要求，Garber称这些要求是对该校独立性的非法攻击。

　　作为回应，联邦政府冻结了22.6亿美元经费。哈佛大学已表示，该校做出了真诚的努力来平息校园内的反犹主义，并实施了结构性改革以防止反犹主义再次抬头。

　　在致哈佛大学的信中，特朗普政府要求该校提供一长串信息，包括哈佛大学每笔外国来源捐赠、资助和合同所涉所有已知相关方的身份，以及哈佛大学与外国政府或个人之间的所有电子邮件、短信和合同。特朗普政府还希望获得关于自2016年以来任何被哈佛大学开除的外国学生的信息，例如电子邮件用户名。