黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!

400电话：123456（点击咨询）

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!各观看免费《今日汇总》

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!各区点热线观看免费《今日发布》

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!电话

7天观看免费人工电话为您、黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!电话区域：

林芝市(朗县、工布江达县、米林市、巴宜区、墨脱县、察隅县、波密县)

合肥市(肥西县、肥东县、包河区、庐阳区、瑶海区、巢湖市、长丰县、庐江县、蜀山区)

吕梁市(岚县、交城县、孝义市、离石区、交口县、石楼县、柳林县、兴县、临县、汾阳市、中阳县、文水县、方山县)

南宁市(宾阳县、隆安县、江南区、马山县、兴宁区、青秀区、武鸣区、良庆区、上林县、邕宁区、横州市、西乡塘区)  昌吉回族自治州(呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市)

金昌市(永昌县、金川区)

固原市(原州区、西吉县、隆德县、彭阳县、泾源县)

成都市(双流区、锦江区、大邑县、邛崃市、都江堰市、郫都区、彭州市、新都区、龙泉驿区、崇州市、新津区、青白江区、蒲江县、温江区、成华区、简阳市、武侯区、青羊区、金堂县、金牛区)

拉萨市(堆龙德庆区、林周县、当雄县、达孜区、城关区、曲水县、尼木县、墨竹工卡县)  广元市(朝天区、青川县、剑阁县、利州区、旺苍县、苍溪县、昭化区)

甘孜藏族自治州(炉霍县、德格县、新龙县、得荣县、道孚县、雅江县、乡城县、泸定县、稻城县、巴塘县、理塘县、丹巴县、石渠县、色达县、康定市、九龙县、白玉县、甘孜县)

宁夏回族自治区

玉林市(博白县、容县、陆川县、玉州区、福绵区、北流市、兴业县)

太原市(娄烦县、阳曲县、小店区、万柏林区、清徐县、迎泽区、古交市、晋源区、尖草坪区、杏花岭区)

眉山市(丹棱县、仁寿县、东坡区、洪雅县、青神县、彭山区)

呼和浩特市(武川县、玉泉区、土默特左旗、清水河县、赛罕区、新城区、托克托县、和林格尔县、回民区)

白城市(洮北区、镇赉县、洮南市、大安市、通榆县)

朝阳市(建平县、双塔区、北票市、朝阳县、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市)

天水市(甘谷县、武山县、张家川回族自治县、清水县、麦积区、秦安县、秦州区)

汕尾市(海丰县、陆河县、陆丰市、城区)

晋城市(阳城县、泽州县、沁水县、高平市、陵川县、城区)

中山市

阿克苏地区(阿克苏市、阿瓦提县、沙雅县、新和县、库车市、乌什县、温宿县、拜城县、柯坪县)

深圳市(光明区、宝安区、盐田区、龙岗区、福田区、罗湖区、坪山区、龙华区、南山区)

马鞍山市(和县、花山区、雨山区、当涂县、含山县、博望区)

厦门市(集美区、湖里区、翔安区、海沧区、同安区、思明区)

阿里地区(普兰县、噶尔县、措勤县、札达县、日土县、革吉县、改则县)

烟台市(龙口市、蓬莱区、栖霞市、芝罘区、莱山区、招远市、莱阳市、海阳市、牟平区、福山区、莱州市)

石家庄市(晋州市、无极县、元氏县、深泽县、新华区、桥西区、鹿泉区、藁城区、井陉矿区、新乐市、正定县、长安区、井陉县、灵寿县、辛集市、平山县、赞皇县、高邑县、栾城区、赵县、行唐县、裕华区)

400电话：123456（点击咨询）

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!电话

7天观看免费人工电话为您、黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!中心2025已更新(今日/推荐)

黄金时代王小波无删减免费阅读，揭秘海角最热话题,网友热议不容错过!电话区域：

福州市(闽清县、鼓楼区、罗源县、晋安区、平潭县、马尾区、永泰县、福清市、台江区、闽侯县、连江县、仓山区、长乐区)

鹤壁市(鹤山区、淇县、浚县、淇滨区、山城区)

泰州市(兴化市、靖江市、泰兴市、高港区、海陵区、姜堰区)

天津市(南开区、津南区、西青区、宝坻区、滨海新区、和平区、河西区、河东区、静海区、北辰区、河北区、宁河区、蓟州区、东丽区、武清区、红桥区)  铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)

承德市(双滦区、承德县、滦平县、兴隆县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、双桥区、鹰手营子矿区)

衡水市(桃城区、饶阳县、阜城县、景县、武强县、枣强县、安平县、冀州区、武邑县、深州市、故城县)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、盈江县、瑞丽市、陇川县)西安市(长安区、临潼区、灞桥区、阎良区、雁塔区、碑林区、莲湖区、未央区、蓝田县、周至县、鄠邑区、新城区、高陵区)

阜新市(细河区、海州区、新邱区、太平区、彰武县、清河门区、阜新蒙古族自治县)  武汉市(江夏区、黄陂区、硚口区、新洲区、蔡甸区、青山区、武昌区、东西湖区、汉阳区、江汉区、洪山区、汉南区、江岸区)

惠州市(惠阳区、惠城区、博罗县、惠东县、龙门县)

宿州市(泗县、埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县)

廊坊市(霸州市、安次区、文安县、香河县、大城县、三河市、广阳区、固安县、永清县、大厂回族自治县)运城市(芮城县、闻喜县、新绛县、稷山县、垣曲县、万荣县、平陆县、夏县、绛县、河津市、临猗县、永济市、盐湖区)

抚顺市(新宾满族自治县、抚顺县、东洲区、顺城区、清原满族自治县、望花区、新抚区)

大连市(普兰店区、沙河口区、金州区、长海县、庄河市、瓦房店市、中山区、甘井子区、旅顺口区、西岗区)

遵义市(赤水市、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、红花岗区、绥阳县、余庆县、汇川区、务川仡佬族苗族自治县、播州区、凤冈县、正安县、仁怀市、湄潭县)

杭州市(临安区、临平区、上城区、钱塘区、拱墅区、桐庐县、余杭区、淳安县、西湖区、富阳区、建德市、滨江区、萧山区)

商洛市(镇安县、山阳县、柞水县、洛南县、丹凤县、商州区、商南县)

西宁市(城中区、城东区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区、湟中区、城西区)

山南市(曲松县、隆子县、琼结县、桑日县、洛扎县、扎囊县、加查县、贡嘎县、浪卡子县、乃东区、错那市、措美县)

香港特别行政区

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、台江县、剑河县、雷山县、榕江县、丹寨县、从江县、麻江县、凯里市、天柱县、镇远县、三穗县、施秉县、锦屏县、黎平县、黄平县)

南平市(建阳区、松溪县、政和县、建瓯市、浦城县、光泽县、邵武市、延平区、顺昌县、武夷山市)

吴忠市(同心县、盐池县、青铜峡市、利通区、红寺堡区)

郑州市(登封市、荥阳市、惠济区、巩义市、新郑市、上街区、管城回族区、新密市、二七区、金水区、中原区、中牟县)

清远市(英德市、连南瑶族自治县、清城区、连州市、清新区、佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县)

宜宾市(长宁县、江安县、筠连县、翠屏区、兴文县、屏山县、高县、珙县、叙州区、南溪区)

济南市(平阴县、莱芜区、长清区、商河县、历下区、槐荫区、钢城区、历城区、市中区、天桥区、章丘区、济阳区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

　　来源：摩斯IPO

　　原标题：《江苏扬州一家IPO实控人套现5.4亿疑似利益输送，或掩盖关联关系？》

　　4月23日，扬州天富龙集团股份有限公司（简称天富龙）将在上交所上会。公司保荐机构为中信建投，拟募集7.9亿元资金。

　　《摩斯IPO》注意到，天富龙在上市前收购了多家公司，这些标的公司对天富龙营收和利润贡献重大，存在“拼盘上市”之嫌。其中，天富龙收购的威英化纤原本由实控人朱大庆、陈慧夫妇100%持股，收购之前威英化纤大手笔分红3亿元，然后被作价约2.43亿元又卖给天富龙，相当于实控人夫妇通过这样一个操作，一前一后共计套现5.43亿元。此举或涉嫌利用分红“掏空”标的资产再卖给拟上市公司，可能间接损害发行人天富龙的利益。

　　此外，天富龙股东上海熙元买入和卖出股权的交易中，买卖两个操作都是上海熙元与实际控制人妻子或旗下公司进行操作，上海熙元通过一进一出的交易，实际上完成了套现并仍保留了部分股权，该交易是否存在利益输送行为？是否为了规避持股5%以上股东的36个月锁定期？

　　最后，天富龙实际控制人家族与上海熙元股东权玉龙之间存在着“密切关系”，权玉龙曾在天富龙关联企业（如扬州天富龙纤维、小额贷款公司）任高管，与朱大庆家族存在交叉任职和联合贷款、转贷等资金往来。然而天富龙却依然声称，权玉龙与公司及公司实际控制人不存在关联关系，天富龙对关联方的信息披露可能不够充分准确。

　　1

　　实控人夫妻前脚分红，

　　后脚卖标的公司

　　天富龙在上市前进行了一系列重大资产重组。其中部分资产收购的定价估值、收购原因及合理性等存在一些疑问。

　　先看下天富龙对威英化纤的收购。威英化纤从事再生有色纤维新材料的研发、制造与销售。2020年12月，发行人现金收购实际控制人朱大庆、陈慧夫妇控制的威英化纤100%的股权，构成同一控制下的重大资产重组。

　　天富龙回复称威英化纤2020年10月31日未经审计净资产为24，339.44万元，协商定价24，293万元，但2020年底经审计净资产增至3.15亿元，差异达7138万元。

　　对于现金收购的原因及合理性，天富龙仅解释为，收购时账面现金充沛，提高收购效率，具有合理性。该解释原因过于简单和牵强。

　　事实上，威英化纤2020年10月突击分红3亿元，远超其2019年末未分配利润（1.09亿元），分红后净资产被压低，导致天富龙低价收购。天富龙解释威英化纤分红的原因是盈利能力较好，可供分配利润充足。然而其为何如此恰当地选在了收购前2个月“精准”大额分红呢？

　　《摩斯IPO》发现，威英化纤2019年净利润1.09亿元，收购价2.43亿元对应PE仅2.2倍，显著低于同行业估值（通常8至15倍）。实控人朱大庆、陈慧夫妇（100%持股）通过威英化纤分红获得3亿元，同时转让股权套现2.43亿元，合计获利5.43亿元。此举是否涉嫌掏空标的资产后注入拟上市公司？威英化纤收购前分红30，000万元是否导致其净资产被刻意压低？分红资金是否最终流向实控人朱大庆、陈慧？为何威英化纤不按照2020年末经审计后的净资产3.15亿元进行收购，是否存在刻意压低标的估值，进行利益输送的行为？实控人是否将分红资金用于认购天富龙IPO股份，变相实现“资金闭环”？

　　尽管天富龙解释净资产增加部分为“11-12月经营积累”，但未说明为何未重新审计或调整定价，是否存在低估资产价值的嫌疑？为何选择未经审计的净资产作为定价依据？是否刻意回避审计后的增值部分？

　　《摩斯IPO》发现，天富龙目前的营收和业务形态很大程度上依靠上市前收购来的几家子公司贡献而来。比如，威英化纤从事再生有色涤纶短纤维的研发、生产与销售。2021年至2023年，威英化纤为天富龙贡献的利润总额占比为43.21%、22.11%和47.94%，贡献的营业收入占比为76.22%、73.08%和74.9%。收购威英化纤后，天富龙在资产总额和盈利能力上都有了极大提升；此外，通过收购天富龙科技和扬州富威尔，天富龙增强了在差别化涤纶短纤维和再生有色涤纶短纤维领域的市场地位；通过收购上海拓盈、上海又威，天富龙增加了纤维贸易业务。

　　天富龙现有营收和利润高度依赖威英化纤、天富龙科技等收购标的贡献而来，自身原有业务贡献低，或存在“拼盘上市”的嫌疑。若剔除威英化纤等收购标的，天富龙自身业务的增长率、毛利率是否显著低于行业水平？是否仅靠并表收购资产实现业绩增长？

　　2

　　权玉龙与天富龙及实控人

　　是否存在关联关系？

　　2011年12月31日，天富龙科技股东会作出决议，同意天富龙内饰（发行人前身）将所持天富龙科技3300万元认缴出资份额（天富龙科技15%股权，已实缴1380万元）以1380万元价格转让至上海熙元，其中尚有1920万元的未实缴出资份额由上海熙元缴足。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元实际控制人权玉龙与发行人董事长朱大庆相识多年，看好企业。本次股权转让以实缴注册资本作为转让对价。

　　2021年1月22日，天富龙科技股东会作出决议，同意上海熙元将其持有的天富龙科技5%股权以3368万元价格转让至陈慧。天富龙解释称，此次转让原因是上海熙元回笼资金。本次股权转让的定价以截至2020年12月31日的天富龙科技账面净资产67，342.34万元协商确定。

　　《摩斯IPO》粗略计算下来，上海熙元通过这样“买入卖出”的操作，实际上已经实现了当初投资资金的落地为安，同时还继续持有天富龙科技的股权，而这部分股权后续在2021年通过增资方式认缴了发行人部分股权，上海熙元也因此成为了天富龙的股东，后续随着天富龙的上市，上海熙元还可以拥有这部分股权上市后的价值，可谓一举两得。

　　天富龙在回复中仅以上海熙元“看好企业发展”及“回笼资金”为由，解释上海熙元受让又转出股份的行为，但未对两次交易的定价依据做充分解释，也没有解释为何交易对手是与发行人实际控制人家族有密切往来的权玉龙和实际控制人妻子陈慧。这一买一卖的交易对手，似乎都是特定的“利益相关方”。

　　天富龙在回复中称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，然而《摩斯IPO》却发现，权玉龙和天富龙实际控制人家族有“密切联系”。公开资料显示，权玉龙曾于2015年至2017年任天富龙子公司扬州天富龙纤维有限公司（原名）副董事长、常务副总经理，此外，权玉龙及其家族成员多次担任天富龙下属或关联企业的高管或董事。

　　实际控制人朱大庆家族成员与权玉龙家族成员以及其控制下的企业，存在交叉任职及股权关系，天富龙却坚称“权玉龙及其关联方与天富龙、实际控制人不存在关联关系”，是否存在信息披露问题？

　　值得注意的是，上海熙元将天富龙科技部分股权转让给陈慧后，其后续通过天富龙科技股权认缴到的天富龙股权也就随之下降。若没有卖出天富龙科技股权，上海熙元持有天富龙股权的比例将上升，或超过5%的股权。此番操作不仅让上海熙元提前套现，或许还能规避持股5%以上股东的36个月锁定期。目前上海熙元（本次发行前持股比例为2.79%）的锁定期仅为12个月。

　　3

　　密切进行“互换交易”

　　是否存在利益输送？

　　《摩斯IPO》还发现，鑫铂股份在其招股说明书中披露，权玉龙2015年至2017年任仪征市兴民农村小额贷款有限公司董事长。2013年4月，天富龙发起设立仪征市兴民农村小额贷款有限公司，法定代表人以及董事长为权玉龙。股东构成方面，天富龙集团持股35%，为第一大股东。朱大庆的侄子、朱兴荣的弟弟朱兴龙持有15.00%，天富龙科技持有5%，朱大庆家族的关联方罗安香（曾代替朱大庆及陈坚持有上海拓盈的股份）持股10%。可以看到，这家小额贷款公司实际由天富龙及朱大庆家族成员掌控绝大部分股权，而权玉龙担任过这家公司的董事长。

　　此外，天富龙与远通实业以及权玉龙间接持股的上海汇阳服饰（现用名：上海思盈潮聚百货市场经营管理有限公司）之间还存在“联合转贷行为”。

　　2020年8月，出于资金周转的需要，远通实业与上海银行股份有限公司普陀支行签署《流动资金借款合同》，借款金额为13，000.00万元，借款用途用于支付货款等。为满足银行关于资金使用相关要求，远通实业寻求公司协助进行贷款周转。2020年8月19日至8月21日期间，天富龙科技向上海汇阳服饰（与远通实业同属自然人洪*振控制之企业）共转账6800.00万元。

　　值得注意的是，上海汇阳服饰唯一股东为上海亚太盛汇休闲购物有限公司，穿透后，后者的股东为洪文振与权玉龙，二者分别持股96.4%和3.6%，并且权玉龙2023年12月8日前曾担任上海亚太盛汇的董事。

　　上述操作，似乎是权玉龙与朱大庆家族互相“协助”彼此进行融资。而上海熙元“买入卖出”股权的操作，与此前的转贷和成立小贷公司行为类似，也是权玉龙与朱大庆夫妻进行着“交易互换”行为。两个家族之间是否存在利益互相输送的行为呢？这个问题还需要天富龙进一步进行解释。

　　此外，2022年1月至2月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2021年第40号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年3月至2024年12月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额70%的退税优惠。2024年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额100%的退税优惠。

　　报告期内，天富龙享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别为6，253.54万元、5，422.87万元和8，670.46万元，占当期利润总额的比例为16.05%、11.68%和17.77%。

　　值得注意的是，威英化纤在被天富龙收购之前进行过多次股权转让，在转给实际控制个人朱大庆夫妇之前，威英化纤2005年至2014年期间的股东都是香港公司同兴有限公司，享受着外资税收优惠。《摩斯IPO》注意到，2006年6月至2017年6月，朱大庆任仪征市天一地毯厂负责人，而天一地毯厂也曾是威英化纤的股东。

　　天富龙业绩是否对税收存在依赖性？天富龙获得的退税、补贴及税收优惠等，是否都符合实际政策条件？是否存在通过“股权代持”等操作刻意满足税收优惠条件的行为？

　　作者|摩斯姐

　　来源|摩斯IPO（MorseIPO）

　　耶鲁大学周二表示，正考虑出售私募股权基金权益，并由投资银行Evercore提供咨询。

　　耶鲁大学发言人的声明没有提到此次出售的规模或原因。此前集团有报道称，交易规模可能高达60亿美元，相当于该校414亿美元捐赠基金的15%。

　　最近几周，由于美国总统特朗普威胁要削减联邦资金，哈佛大学和普林斯顿大学等其他大学也在探索财政选择。

　　耶伦大学发言人在一份电子邮件声明中表示：“我校正在探索出售私募股权基金权益，Evercore为其提供咨询，这一过程已经进行了数月。”

　　“我们仍然致力于将私募股权投资作为我们投资计划的主要部分，并继续对我们现有投资经理筹集的资金做出新的承诺。此外，我们将继续积极寻求与基金会中的私募股权公司建立新的关系。”

　　截止2024年6月30日，耶鲁大学捐赠基金的规模从一年前的407亿美元增至414亿美元。该大学的年度财务报告显示，该基金当年扣除费用后的投资回报率为5.7%。

　　本月早些时候，哈佛大学表示，计划向华尔街借款7.5亿美元，作为应急准备的一部分，而普林斯顿大学表示，正在考虑出售3.2亿美元的应税债券。

　　特朗普威胁要停止向高校提供联邦资金，原因是亲巴勒斯坦的校园活动抗议美国盟友以色列对加沙的军事袭击，以及气候倡议、跨性别政策、多样性、平等和包容项目等一系列其他问题。