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青岛市(市南区、李沧区、城阳区、莱西市、黄岛区、即墨区、胶州市、市北区、崂山区、平度市)

遵义市(正安县、绥阳县、凤冈县、仁怀市、红花岗区、桐梓县、湄潭县、习水县、余庆县、汇川区、播州区、务川仡佬族苗族自治县、道真仡佬族苗族自治县、赤水市)

赣州市(龙南市、全南县、赣县区、定南县、章贡区、兴国县、上犹县、会昌县、于都县、瑞金市、大余县、寻乌县、南康区、安远县、石城县、宁都县、信丰县、崇义县)

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区)  鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

汉中市(勉县、宁强县、镇巴县、佛坪县、西乡县、南郑区、洋县、略阳县、汉台区、城固县、留坝县)

嘉峪关市

昌都市(类乌齐县、丁青县、察雅县、贡觉县、卡若区、左贡县、边坝县、芒康县、江达县、洛隆县、八宿县)绥化市(海伦市、庆安县、肇东市、安达市、望奎县、北林区、明水县、兰西县、青冈县、绥棱县)

儋州市  内蒙古自治区

广安市(广安区、武胜县、邻水县、华蓥市、岳池县、前锋区)

本溪市(溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、南芬区、平山区)

黔南布依族苗族自治州(福泉市、龙里县、贵定县、荔波县、长顺县、瓮安县、罗甸县、独山县、惠水县、三都水族自治县、都匀市、平塘县)

西宁市(湟源县、城东区、城西区、湟中区、城北区、大通回族土族自治县、城中区)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、平南县、桂平市)

巴中市(恩阳区、南江县、平昌县、通江县、巴州区)

衡阳市(祁东县、石鼓区、耒阳市、衡东县、衡南县、雁峰区、衡阳县、常宁市、珠晖区、南岳区、蒸湘区、衡山县)

襄阳市(枣阳市、襄城区、宜城市、襄州区、保康县、老河口市、南漳县、谷城县、樊城区)

玉树藏族自治州(治多县、曲麻莱县、囊谦县、称多县、玉树市、杂多县)

杭州市(钱塘区、临平区、富阳区、临安区、建德市、拱墅区、余杭区、萧山区、桐庐县、西湖区、上城区、滨江区、淳安县)

大连市(旅顺口区、沙河口区、甘井子区、瓦房店市、普兰店区、中山区、西岗区、庄河市、长海县、金州区)

天津市(蓟州区、滨海新区、河西区、宝坻区、西青区、南开区、河北区、北辰区、红桥区、静海区、河东区、东丽区、宁河区、津南区、和平区、武清区)

贺州市(八步区、钟山县、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、阿拉山口市、温泉县)

阿克苏地区(新和县、沙雅县、温宿县、柯坪县、阿瓦提县、库车市、拜城县、乌什县、阿克苏市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、扶余市、长岭县、乾安县)

上海市(黄浦区、浦东新区、普陀区、长宁区、宝山区、崇明区、徐汇区、青浦区、杨浦区、闵行区、松江区、嘉定区、奉贤区、静安区、金山区、虹口区)

广州市(黄埔区、荔湾区、花都区、南沙区、增城区、越秀区、从化区、海珠区、番禺区、天河区、白云区)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

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天水市(清水县、张家川回族自治县、秦州区、武山县、麦积区、秦安县、甘谷县)

东营市(广饶县、东营区、垦利区、利津县、河口区)

哈尔滨市(南岗区、呼兰区、巴彦县、平房区、尚志市、松北区、宾县、双城区、五常市、依兰县、道外区、香坊区、通河县、道里区、延寿县、阿城区、木兰县、方正县)

揭阳市(惠来县、揭西县、榕城区、揭东区、普宁市)  滁州市(凤阳县、琅琊区、定远县、南谯区、天长市、全椒县、明光市、来安县)

林芝市(米林市、波密县、工布江达县、察隅县、巴宜区、朗县、墨脱县)

南阳市(方城县、新野县、宛城区、唐河县、镇平县、淅川县、西峡县、卧龙区、内乡县、桐柏县、南召县、邓州市、社旗县)

石家庄市(行唐县、晋州市、栾城区、元氏县、平山县、高邑县、长安区、正定县、新华区、灵寿县、无极县、辛集市、井陉矿区、鹿泉区、藁城区、裕华区、赵县、深泽县、赞皇县、新乐市、井陉县、桥西区)咸宁市(崇阳县、赤壁市、咸安区、通城县、嘉鱼县、通山县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)  三沙市(西沙区、南沙区)

阿勒泰地区(哈巴河县、富蕴县、福海县、吉木乃县、青河县、阿勒泰市、布尔津县)

泰安市(新泰市、泰山区、岱岳区、东平县、肥城市、宁阳县)

洛阳市(宜阳县、涧西区、嵩县、新安县、老城区、汝阳县、西工区、洛宁县、伊川县、洛龙区、瀍河回族区、偃师区、孟津区、栾川县)白银市(靖远县、白银区、景泰县、平川区、会宁县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、乌恰县、阿合奇县)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

河池市(南丹县、金城江区、凤山县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、环江毛南族自治县、东兰县、宜州区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

包头市(石拐区、青山区、固阳县、九原区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、东河区、白云鄂博矿区)

扬州市(高邮市、广陵区、邗江区、宝应县、江都区、仪征市)

邯郸市(永年区、馆陶县、魏县、曲周县、广平县、大名县、邯山区、鸡泽县、邱县、磁县、峰峰矿区、复兴区、肥乡区、成安县、临漳县、涉县、丛台区、武安市)

绵阳市(安州区、游仙区、江油市、盐亭县、涪城区、梓潼县、三台县、北川羌族自治县、平武县)

乐山市(峨边彝族自治县、井研县、市中区、犍为县、五通桥区、马边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、沙湾区、金口河区、沐川县)

陇南市(文县、康县、宕昌县、礼县、成县、两当县、西和县、徽县、武都区)

西安市(新城区、高陵区、碑林区、鄠邑区、未央区、莲湖区、阎良区、周至县、蓝田县、长安区、雁塔区、临潼区、灞桥区)

沈阳市(大东区、苏家屯区、于洪区、浑南区、康平县、铁西区、辽中区、皇姑区、新民市、沈北新区、和平区、沈河区、法库县)

铁岭市(调兵山市、清河区、铁岭县、开原市、昌图县、银州区、西丰县)

平顶山市(郏县、石龙区、汝州市、叶县、鲁山县、舞钢市、新华区、卫东区、湛河区、宝丰县)

香港特别行政区

中山市

　　来源：Wind万得

　　周三，美股市场遭遇重挫，三大指数全线收跌，科技板块成为下行主力。投资者对全球科技巨头的前景产生担忧，同时美联储主席鲍威尔关于关税影响的发言加剧了市场的紧张情绪。

　　截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌699.57点，跌幅1.73%，报39,669.39点；标准普尔500指数下跌2.24%，报5,275.70点；以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌3.07%，报16,307.16点，已较此前高点下跌约19%，逼近技术性熊市门槛。

　　此外，黄金则大涨3.5%至3342.48美元/盎司。

　　科技板块的下跌由一则突如其来的公告引爆。英伟达周三披露，公司将在本季度计提高达55亿美元的费用，原因是出口限制导致相关芯片产品销售受阻。这一消息在盘中迅速发酵，该公司股价单日大跌6.9%，带动整个半导体板块集体回调。

　　该公司在提交给监管机构的文件中指出，由于部分关键产品需要获取特定出口许可，公司被迫中断部分海外出货安排。尽管企业未明确说明影响将持续多长时间，但市场普遍担心，这种限制可能对未来多个季度的营收和利润构成压力。

　　与此同时，其他芯片股亦无一幸免，其中，AMD跌幅达7.4%，美光科技下跌2.4%。追踪整个半导体行业表现的VanEck半导体ETF（SMH）下跌超过4%。

　　“当前标准普尔500指数的结构相比以往更加偏向科技板块，这使得科技股的波动对整体市场影响更为显著。”HorizonInvestments投资组合管理主管ZacharyHill指出，“上周我们看到科技板块拉动指数上涨，本周则是反向演绎，跌势同样迅猛。”

　　尽管部分贸易限制措施近日获得暂缓执行，但投资者普遍担心相关豁免可能只是临时性安排。特别是在智能手机、电脑等关键电子产品方面，虽然目前得以避免额外征税，但政策走向仍存诸多不确定性。

　　过去数年间，科技公司在指数中的权重不断提升，尤其是在人工智能、数据中心和半导体等热门领域获得资本追捧。这种结构性偏重在牛市中放大了收益，但在面临行业性风险时也导致整体市场承压。

　　除企业消息外，宏观层面的不确定性亦令投资者情绪紧张。美联储主席鲍威尔在当天的一场公开问答中提到，关税措施短期内可能推升通胀，对央行实现物价稳定与充分就业这两大政策目标带来挑战。

　　“在某些情况下，我们可能会处于一个目标之间出现张力的局面，”他表示，“届时我们需要评估经济偏离各项目标的程度，以及不同目标达成所需的时间差异。”

　　这番表态被市场解读为货币政策路径的不确定性上升，尤其是在当前经济尚处于复苏阶段、核心通胀尚未完全受控的背景下，加剧了市场对未来政策方向的猜测。

　　鲍威尔并未明确表态他对利率走势的看法，但指出：“目前来看，我们有充足的空间在政策上按兵不动，等待更清晰的经济信号后再考虑是否调整政策立场。”

　　随着鲍威尔讲话，美股跌至盘中低点，国债收益率亦同步回落。

　　鲍威尔指出，无论是基于调查还是市场的短期通胀预期均有所上升，尽管长期通胀前景仍大致接近美联储2%的目标。他表示，联储关注的核心通胀指标预计在3月将达到2.6%。

　　“关税极有可能导致通胀在短期内上升，”鲍威尔表示，“这种通胀影响也可能更为持久。能否避免这种情况，将取决于关税影响的规模、其完全传导至价格所需的时间，以及我们是否能保持长期通胀预期的稳定锚定。”

　　这场演讲与他本月早些时候在弗吉尼亚州的讲话大致相同，其中一些段落几乎原封不动。鲍威尔同时提到了增长与通胀面临的双重风险。

　　他指出，美国一季度国内生产总值（GDP）将在本月稍晚公布，初步数据显示，今年一季度的经济增长较去年强劲水平明显放缓。尽管汽车销售依然强劲，但整体消费支出增幅较为温和。此外，一季度强劲的进口数据（反映出企业试图在关税生效前提前备货）预计也将拖累GDP增长。

　　当天早些时候，美国商务部公布，3月零售销售环比增长1.4%，高于市场预期。报告指出，这一增长中相当一部分来自消费者为规避关税而提前购车，但多个其他行业也录得可观增长。

　　在这份数据发布后，亚特兰大联储将其对美国一季度GDP的增长预期下调至-0.1%，并指出这是在剔除黄金进出口异常上涨后的估算。尽管增速放缓，鲍威尔仍表示，美国经济“整体处于稳健状态”。

　　如果通胀上升，美联储将维持利率不变，甚至可能加息以抑制需求；而如果经济增长放缓，则可能促使美联储考虑降息。鲍威尔强调，控制通胀预期仍是重中之重。

　　根据芝商所（CMEGroup）的FedWatch工具，市场预计美联储将在6月开始降息，并在2025年底前累计降息三到四次，每次幅度为25个基点。

　　数据显示，自4月初相关政策首次公布以来，标准普尔500指数已累计下跌约7%，纳斯达克下跌7.4%，道指则下跌6%。市场的高度敏感性表明，科技股的利空消息叠加政策扰动，将持续成为决定短期走势的关键变量。

　　//  美联储左右为难 //

　　近期美债价格的剧烈波动迫使美国总统关税休战，即使在他改变主意之后，投资者仍然感到不安，美债收益率上升表明美国政府面临压力，并且对政府偿还债务的信心正在减弱，市场将目光放在美联储身上。

　　根据Semafor报道，知情人士表示，美联储并未加速推动鼓励银行增持政府债券的监管改革。这一立场与华尔街和白宫的期望形成鲜明对比，后者一直游说监管机构迅速修改资本金要求，以增加银行购买美债的意愿。

　　知情人士表示，目前对持有大量美债的银行进行惩罚性调整的规则，正在经历一个可能耗时数月的艰苦内部程序。但调整这些政策可能会为充满市场带来数十亿美元的购买力。波士顿联储主席柯林斯上周表示，美联储“绝对”准备在必要时进行干预。一些投资者认为，这番言论表明美联储已准备好介入。

　　//  鲍威尔面临更多不确定性 //

　　随着2025年美国政治格局变化，鲍威尔的未来正面临越来越多的不确定性。当地时间周一，美国财政部长贝森特在接受采访时表示，他与总统“一直在考虑”下一任美联储主席的人选，并计划在秋季开始面试潜在候选人。

　　现任美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月结束，而贝森特的此番发言提前点燃了市场对美联储领导层变动的猜测火焰。

　　知名金融分析师JimBianco在社交媒体上发文指出，鲍威尔可能面临两种命运——要么被总统直接解职，要么被实质性架空：

　　贝森特去年提出的替代方案是设立一位“影子美联储主席”，也就是说提前几个月任命鲍威尔的继任者。

　　接着，这位被提名人可能会定期出现在财经电视节目上，像个“纸上谈兵的四分卫”（armchairQB），批评鲍威尔的每一次讲话和决定，从而削弱他的权威。

　　我们应该听明年5月离任的鲍威尔的意见，还是听明年5月即将上任的美联储主席的意见？听起来影子美联储主席将于今年秋季上任。

　　//  AI芯片禁售升级 //

　　美东时间4月15日，英伟达宣布由于美国政府限制其H20人工智能芯片向部分国家出口，公司将计提55亿美元的相关费用。

　　受此消息影响，4月16日，公司股股价跌6.9%。

　　公司在一份文件中称，4月9日，美国政府通知英伟达，出口这些芯片到部分国家需要获得出口许可证。美国当局正强化对AI芯片的出口管制，英伟达在管制生效后加快研发步伐，设计出尽可能符合美国政策要求的新型芯片。

　　这一披露标志着迄今为止最明显的信号，显示美国加强对其芯片出口限制可能会减缓英伟达历史性的高速增长。

　　在拜登政府执政期间，美国在2022年就对AI芯片出口进行了限制，并在次年更新了相关规则，以防止更先进的AI处理器的销售。针对部分市场推出的H20芯片正是为符合美国出口管制而特别设计的，该芯片在2024年为公司带来了约120亿至150亿美元的收入。

　　英伟达首席执行官黄仁勋在公司今年2月的季度财报电话会议中透露，部分市场收入已降至出口管制前水平的一半。在截至1月结束的财年中，公司超过一半的销售收入来自美国企业。

　　从技术规格看，英伟达的H20芯片与在美国及其他国家使用的H100和H200AI芯片在架构上具有可比性，但H20芯片在互连速度和带宽方面较慢。该芯片基于2022年推出的Hopper一代AI架构，而英伟达当前正重点推广其新一代AI芯片——Blackwell系列。

　　除了现有的出口管制外，英伟达还将面临从下月开始实施的“AI扩散规则”带来的新限制，该规则最初由拜登政府提出，用以规范公司的芯片出口范围。