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巴中市(南江县、恩阳区、平昌县、通江县、巴州区)

金昌市(永昌县、金川区)

漳州市(漳浦县、长泰区、南靖县、芗城区、诏安县、龙海区、龙文区、东山县、华安县、平和县、云霄县)

安庆市(桐城市、大观区、太湖县、宜秀区、迎江区、潜山市、岳西县、怀宁县、望江县、宿松县)  柳州市(城中区、鹿寨县、融安县、融水苗族自治县、柳南区、柳城县、三江侗族自治县、柳北区、柳江区、鱼峰区)

常德市(安乡县、鼎城区、桃源县、汉寿县、澧县、石门县、武陵区、津市市、临澧县)

温州市(永嘉县、鹿城区、龙港市、乐清市、瓯海区、瑞安市、文成县、泰顺县、平阳县、苍南县、洞头区、龙湾区)

梅州市(梅江区、平远县、五华县、丰顺县、大埔县、蕉岭县、梅县区、兴宁市)

通化市(辉南县、柳河县、集安市、二道江区、通化县、梅河口市、东昌区)  荆州市(荆州区、公安县、监利市、沙市区、洪湖市、江陵县、石首市、松滋市)

佛山市(高明区、三水区、南海区、顺德区、禅城区)

茂名市(高州市、电白区、信宜市、茂南区、化州市)

枣庄市(台儿庄区、滕州市、市中区、山亭区、薛城区、峄城区)

广西壮族自治区

韶关市(浈江区、乐昌市、仁化县、翁源县、武江区、曲江区、新丰县、始兴县、乳源瑶族自治县、南雄市)

深圳市(龙岗区、光明区、龙华区、罗湖区、坪山区、福田区、南山区、宝安区、盐田区)

南充市(营山县、蓬安县、西充县、顺庆区、南部县、仪陇县、嘉陵区、高坪区、阆中市)

新乡市(延津县、卫辉市、牧野区、原阳县、凤泉区、封丘县、长垣市、卫滨区、获嘉县、辉县市、红旗区、新乡县)

临汾市(永和县、吉县、襄汾县、洪洞县、汾西县、古县、乡宁县、霍州市、曲沃县、浮山县、蒲县、侯马市、翼城县、大宁县、隰县、安泽县、尧都区)

丽水市(莲都区、庆元县、云和县、缙云县、遂昌县、景宁畲族自治县、龙泉市、松阳县、青田县)

阿勒泰地区(哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、福海县、青河县、阿勒泰市、布尔津县)

赤峰市(翁牛特旗、松山区、元宝山区、宁城县、克什克腾旗、红山区、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、喀喇沁旗、林西县、敖汉旗、巴林右旗)

大同市(灵丘县、广灵县、云州区、阳高县、新荣区、浑源县、平城区、云冈区、左云县、天镇县)

白银市(平川区、会宁县、景泰县、白银区、靖远县)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

常州市(钟楼区、天宁区、新北区、武进区、金坛区、溧阳市)

开封市(杞县、龙亭区、兰考县、祥符区、顺河回族区、禹王台区、尉氏县、鼓楼区、通许县)

内蒙古自治区

湘潭市(湘潭县、湘乡市、雨湖区、韶山市、岳塘区)

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绥化市(庆安县、望奎县、青冈县、北林区、绥棱县、明水县、兰西县、海伦市、安达市、肇东市)

抚州市(金溪县、南丰县、资溪县、南城县、黎川县、宜黄县、临川区、乐安县、东乡区、崇仁县、广昌县)

五指山市(琼中黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、琼海市、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、定安县、万宁市、澄迈县、文昌市、陵水黎族自治县、东方市、临高县)

那曲市(聂荣县、嘉黎县、色尼区、巴青县、班戈县、申扎县、比如县、索县、安多县、双湖县、尼玛县)  宁夏回族自治区

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

曲靖市(马龙区、沾益区、麒麟区、宣威市、罗平县、师宗县、陆良县、富源县、会泽县)

鹤岗市(绥滨县、向阳区、南山区、工农区、兴山区、兴安区、东山区、萝北县)庆阳市(宁县、正宁县、环县、西峰区、庆城县、华池县、镇原县、合水县)

湖州市(南浔区、吴兴区、德清县、安吉县、长兴县)  苏州市(姑苏区、常熟市、昆山市、太仓市、张家港市、相城区、吴江区、吴中区、虎丘区)

株洲市(石峰区、攸县、荷塘区、天元区、芦淞区、茶陵县、渌口区、炎陵县、醴陵市)

淄博市(淄川区、临淄区、桓台县、周村区、博山区、张店区、高青县、沂源县)

昌都市(芒康县、洛隆县、卡若区、贡觉县、八宿县、丁青县、察雅县、边坝县、类乌齐县、江达县、左贡县)惠州市(惠阳区、惠城区、龙门县、博罗县、惠东县)

阳江市(江城区、阳东区、阳西县、阳春市)

揭阳市(惠来县、榕城区、普宁市、揭西县、揭东区)

来宾市(合山市、象州县、武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

鸡西市(密山市、梨树区、鸡冠区、滴道区、麻山区、恒山区、鸡东县、虎林市、城子河区)

新余市(渝水区、分宜县)

运城市(绛县、万荣县、盐湖区、闻喜县、临猗县、永济市、夏县、垣曲县、平陆县、芮城县、稷山县、新绛县、河津市)

双鸭山市(岭东区、饶河县、集贤县、宝清县、四方台区、尖山区、友谊县、宝山区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

聊城市(东阿县、茌平区、临清市、阳谷县、莘县、东昌府区、高唐县、冠县)

南通市(如东县、启东市、崇川区、海安市、海门区、如皋市、通州区)

湛江市(麻章区、遂溪县、霞山区、徐闻县、雷州市、赤坎区、廉江市、吴川市、坡头区)

铜仁市(石阡县、江口县、德江县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、思南县、碧江区、印江土家族苗族自治县)

晋中市(介休市、太谷区、榆次区、灵石县、祁县、左权县、平遥县、昔阳县、和顺县、榆社县、寿阳县)

镇江市(句容市、扬中市、润州区、京口区、丹阳市、丹徒区)

龙岩市(连城县、长汀县、武平县、新罗区、永定区、上杭县、漳平市)

　　来源：中国基金报

　　【导读】国民技术拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市

　　4月16日晚间，国民技术发布公告称，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联合交易所有限公司（以下简称香港联交所）主板挂牌上市（以下简称本次发行并上市）。

　　国民技术拟赴港上市

　　4月16日晚间，国民技术发布公告称，为加快构建公司国内国际双循环格局，推进公司海外战略布局，打造国际化资本运作平台，进一步提升公司品牌形象及知名度，提高公司综合竞争力，公司拟发行境外上市外资股（H股）股票并申请在香港联交所主板挂牌上市，公司董事会授权公司管理层启动本次H股上市的前期筹备工作。

　　AI识股

　　国民技术表示，本次发行并上市能否通过审议、备案和审核程序并最终实施具有较大不确定性。公司将依据相关法律法规的规定，根据本次发行并上市的后续进展情况及时履行信息披露义务，切实保障公司及全体股东的利益。

　　连续多年亏损

　　公开资料显示，国民技术的主要业务涵盖集成电路及新能源负极材料两个领域。

　　4月16日晚间，国民技术发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入11.68亿元，同比增长12.62%；归属于上市公司股东的净利润为-2.35亿元，同比增长58.82%。

　　对于业绩变动的主要原因，国民技术表示，随着全球经济、终端需求温和复苏，下游终端用户、渠道端库存逐步去化，半导体行业呈现出回暖态势。公司努力调整产品结构与客户结构，积极开拓新客户与新产品市场，公司集成电路关键元器件销售量、营业收入和毛利均较上年同期有较大幅度增长。此外，公司负极材料产品销售量同比实现较大幅度增长。公司持续优化产品配方、改进工艺及提高生产效率以降低产品成本，使得公司负极材料产品毛利率较上年同期有所提升，毛利较上年同期大幅增长。

　　对于2025年公司的发展战略，国民技术表示，在集成电路领域，公司将继续拓展实施“通用+安全”的产品战略，持续丰富产品组合和系列，积极抓住AI和新能源带来的发展机遇。在通用高性能MCU上拓展AI应用能力，加快公司现有产品在AI相关应用领域，如边缘计算、数据中心、机器人等领域。在新能源负极材料领域，自有产能进一步聚焦高参数、高品质的中高端产品；继续提高新能源负极材料和石墨化工艺的研发能力，丰富产品线；积极布局储备硅碳、硅氧碳、硬碳负极材料的产品研发和产业化准备。

　　截至4月16日收盘，国民技术股价报24.71元/股，总市值为144亿元。

　　近日，酷家乐母公司群核科技正式向美国证券交易委员会递交F-1招股书，计划以“KOOL”为证券代码在纳斯达克挂牌上市，若成功上市，将成为“全球3D云设计第一股”。这一消息在行业内引发广泛关注，本文将基于招股书内容，深入剖析群核科技的财务业绩、业务线经营、资金及现金流状况、上下游关系，同时对比行业内竞争对手，探讨行业发展情况及潜在风险。

　　财务业绩表现：增长与亏损并存

　　群核科技近年营收呈现稳健增长趋势。2022年和2023年，营收分别为6.01亿元和6.64亿元，同比增长10.5%。2024年前三季度营收达5.53亿元。毛利率方面，保持较高水平且逐年递增，2022—2024年前三季度，毛利率分别为72.7%、76.8%和80.4%。然而，公司一直处于亏损状态，2022—2024年前三季度，净亏损分别为7.04亿元、6.46亿元和4.22亿元。亏损原因主要是公司为推动业务快速及长期增长，在产品开发、技术支持及产品营销方面投入大量资金。例如，2023年收入为6.64亿元时，营销费用竟高达3.56亿元，占比53.7%；2022年营销费用占比也达53.4%。

　　各业务线经营情况：企业客户主导，个人客户潜力待挖掘

　　群核科技采用订阅模式运营，企业客户贡献大部分订阅收入。2022—2024年前三季度，企业客户的订阅收入分别为4.9亿元、5.63亿元和4.64亿元，分别占各期间总订阅收入的90.1%、87.0%及85.4%。其潜在及现有客户涵盖设计师、室内设计及建筑公司、家具制造商和零售商、定制家具生产商、房地产开发商及空间设计材料提供商等整个设计及可视化价值链。不过，每名企业客户的订阅收入呈现下降趋势，2022—2024年前三季度分别为1.48万元、1.37万元和1.36万元，同期企业客户、大客户的净收入留存率也呈下降趋势。个人客户方面，2022—2024年前9个月，订阅收入分别为5380万元、8430万元和7920万元，占各期间总订阅收入的9.9%、13%和14.6%，虽然占比逐渐提升，但与企业客户相比仍有较大差距。

　　资金及现金流状况：资金紧张，现金流缩水

　　群核科技的资金状况较为紧张。2022—2024年前三季度，公司的经营活动现金净流量分别为-4.12亿元、-2.14亿元、-1.64亿元，至今仍未实现正向的现金流入。截至2024年前9个月，公司定期存款、现金及现金等价物共计超4亿元。从现金流来看，缩水明显，2022年尚有5.77亿，2023年只有3.66亿，2024年前9月甚至只有2亿，较去年同期缩水了一半还多。

　　上下游关系：依赖特定行业，受房地产影响大

　　群核科技的主要客户来自家装、家居行业。在国内房地产行业下行期，房企投资意愿减弱，地产销售下滑，地产链公司均受到波及，家装、家居行业也受到影响。从收入角度来看，在地产行业下行前，群核科技2020年收入增速为25.2%，而2023年及2024年前三季度营收增速分别为10.5%、13.8%，较2020年出现下滑。在房地产开发的黄金时期，这种模式或能分得疯狂扩张的一杯羹，但如今房地产行业低迷，开发商纷纷紧急收缩、暂缓拿地，设计公司回款艰难，这些难免会对群核科技未来的经营产生一定影响。

　　（注：本文系AI工具辅助创作完成，不构成投资建议。）