夏花改编自同名小说|从小型制作到行业巨头的成功之路各观看《今日汇总》
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丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区、玉龙纳西族自治县)
娄底市(涟源市、新化县、双峰县、冷水江市、娄星区)
黄石市(黄石港区、大冶市、阳新县、西塞山区、下陆区、铁山区)
天津市(河北区、津南区、红桥区、河东区、滨海新区、蓟州区、南开区、武清区、和平区、西青区、静海区、河西区、宝坻区、宁河区、北辰区、东丽区)
马鞍山市(当涂县、花山区、博望区、雨山区、含山县、和县)
宣城市(广德市、宁国市、绩溪县、宣州区、郎溪县、旌德县、泾县)
遵义市(正安县、播州区、红花岗区、桐梓县、凤冈县、湄潭县、余庆县、习水县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、汇川区、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县)
鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、浚县、山城区)
清远市(清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、连州市、佛冈县、阳山县)
长春市(绿园区、双阳区、德惠市、南关区、榆树市、宽城区、农安县、九台区、朝阳区、公主岭市、二道区)
果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、玛沁县、班玛县、达日县、久治县)
杭州市(富阳区、拱墅区、西湖区、萧山区、上城区、建德市、钱塘区、淳安县、临安区、临平区、滨江区、余杭区、桐庐县)
三沙市(西沙区、南沙区)
自贡市(荣县、自流井区、大安区、贡井区、富顺县、沿滩区)
天水市(武山县、秦安县、麦积区、张家川回族自治县、秦州区、清水县、甘谷县)
凉山彝族自治州(西昌市、会东县、普格县、布拖县、雷波县、宁南县、金阳县、喜德县、昭觉县、冕宁县、木里藏族自治县、甘洛县、盐源县、越西县、会理市、德昌县、美姑县)
德宏傣族景颇族自治州(盈江县、陇川县、梁河县、芒市、瑞丽市)
漳州市(华安县、云霄县、平和县、龙文区、龙海区、漳浦县、长泰区、芗城区、东山县、诏安县、南靖县)
钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)
阿克苏地区(乌什县、拜城县、阿瓦提县、柯坪县、阿克苏市、库车市、温宿县、沙雅县、新和县)
武汉市(汉南区、江汉区、洪山区、武昌区、蔡甸区、江岸区、江夏区、青山区、黄陂区、新洲区、东西湖区、汉阳区、硚口区)
齐齐哈尔市(龙沙区、克山县、富裕县、昂昂溪区、讷河市、铁锋区、龙江县、富拉尔基区、克东县、泰来县、甘南县、拜泉县、碾子山区、依安县、建华区、梅里斯达斡尔族区)
苏州市(张家港市、虎丘区、太仓市、吴中区、相城区、吴江区、姑苏区、常熟市、昆山市)
六安市(舒城县、裕安区、金安区、霍邱县、霍山县、金寨县、叶集区)
克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿图什市、乌恰县、阿克陶县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、茫崖市、都兰县、乌兰县、天峻县)
无锡市(江阴市、惠山区、滨湖区、梁溪区、新吴区、宜兴市、锡山区)
上饶市(余干县、横峰县、玉山县、铅山县、德兴市、弋阳县、万年县、信州区、广丰区、婺源县、广信区、鄱阳县)
巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、和静县、和硕县、焉耆回族自治县、且末县、库尔勒市、博湖县、若羌县、轮台县)
雅安市(芦山县、荥经县、宝兴县、石棉县、雨城区、汉源县、名山区、天全县)
湖州市(德清县、安吉县、吴兴区、南浔区、长兴县)
儋州市
泉州市(泉港区、南安市、晋江市、鲤城区、永春县、丰泽区、金门县、石狮市、惠安县、德化县、洛江区、安溪县)
威海市(乳山市、文登区、环翠区、荣成市)
重庆市(南川区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、巴南区、垫江县、武隆区、大渡口区、奉节县、彭水苗族土家族自治县、江北区、云阳县、南岸区、石柱土家族自治县、丰都县、沙坪坝区、渝中区、巫溪县、大足区、黔江区、江津区、璧山区、九龙坡区、忠县、酉阳土家族苗族自治县、城口县、长寿区、开州区、永川区、万州区、涪陵区、合川区、綦江区、梁平区、潼南区、北碚区、渝北区、铜梁区、荣昌区)
泸州市(合江县、龙马潭区、江阳区、泸县、叙永县、古蔺县、纳溪区)
遂宁市(蓬溪县、射洪市、船山区、安居区、大英县)
宝鸡市(千阳县、岐山县、陇县、凤县、扶风县、陈仓区、麟游县、凤翔区、金台区、太白县、眉县、渭滨区)
金华市(武义县、浦江县、磐安县、婺城区、永康市、兰溪市、义乌市、东阳市、金东区)
芜湖市(繁昌区、无为市、湾沚区、鸠江区、南陵县、镜湖区、弋江区)
固原市(泾源县、原州区、隆德县、彭阳县、西吉县)
鹤岗市(南山区、工农区、绥滨县、东山区、萝北县、兴安区、向阳区、兴山区)
安康市(汉阴县、白河县、紫阳县、石泉县、宁陕县、旬阳市、镇坪县、汉滨区、平利县、岚皋县)
西宁市(城中区、城西区、湟中区、大通回族土族自治县、湟源县、城东区、城北区)
衢州市(柯城区、龙游县、衢江区、开化县、江山市、常山县)
广州市(从化区、增城区、南沙区、天河区、荔湾区、白云区、黄埔区、海珠区、花都区、番禺区、越秀区)
海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、乐都区)
兰州市(永登县、西固区、红古区、皋兰县、安宁区、城关区、榆中县、七里河区)
张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、临泽县、山丹县、高台县、甘州区)
鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)
宁波市(江北区、象山县、镇海区、鄞州区、余姚市、海曙区、北仑区、宁海县、奉化区、慈溪市)
四平市(伊通满族自治县、铁东区、铁西区、梨树县、双辽市)
宜宾市(筠连县、江安县、长宁县、珙县、翠屏区、屏山县、叙州区、高县、南溪区、兴文县)
仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)
安阳市(龙安区、汤阴县、北关区、内黄县、滑县、林州市、文峰区、安阳县、殷都区)
开封市(祥符区、尉氏县、顺河回族区、兰考县、鼓楼区、通许县、龙亭区、禹王台区、杞县)
桂林市(荔浦市、象山区、秀峰区、叠彩区、资源县、平乐县、龙胜各族自治县、灵川县、临桂区、永福县、兴安县、阳朔县、全州县、恭城瑶族自治县、灌阳县、七星区、雁山区)
包头市(达尔罕茂明安联合旗、固阳县、石拐区、九原区、东河区、昆都仑区、土默特右旗、白云鄂博矿区、青山区)
黄山市(歙县、黄山区、徽州区、黟县、休宁县、祁门县、屯溪区)
巴中市(巴州区、通江县、平昌县、南江县、恩阳区)
梧州市(岑溪市、长洲区、苍梧县、藤县、龙圩区、万秀区、蒙山县)
德阳市(中江县、绵竹市、广汉市、旌阳区、什邡市、罗江区)
襄阳市(南漳县、襄州区、樊城区、老河口市、襄城区、谷城县、枣阳市、宜城市、保康县)
成都市(成华区、郫都区、青羊区、金牛区、双流区、青白江区、新都区、金堂县、锦江区、简阳市、武侯区、彭州市、蒲江县、温江区、都江堰市、大邑县、崇州市、龙泉驿区、新津区、邛崃市)
铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)
湘潭市(岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市、湘乡市)
商洛市(商南县、镇安县、商州区、柞水县、洛南县、丹凤县、山阳县)
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哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
池州市(东至县、石台县、贵池区、青阳县)
邵阳市(新邵县、北塔区、城步苗族自治县、武冈市、洞口县、双清区、隆回县、大祥区、绥宁县、邵阳县、邵东市、新宁县)
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据知情人士称，英特尔将于本周公布裁员20%以上的计划，以解决这家陷入困境的芯片制造商官僚主义低效的问题。
此次裁员是英特尔新CEO陈立武精简管理和重新关注工程驱动文化的更广泛战略的一部分。这是陈立武上个月上任后的首次裁员。
上周有报道称，陈立武正在重组公司，精简领导团队，关键芯片团队现在直接向他汇报。
出品：新浪财经上市公司研究院
作者：坤 首次递表港交所的招股书失效后，近日，湖北香江电器股份有限公司（下称“香江电器”）再次向港交所二度递表，奔赴资本市场之路已走8年。
实际上，据报道，早在2013年，香江电器就已经开始上市筹划。2017年，香江电器由东莞证券开始上市辅导，但却由于内控存在问题等原因，辅导3年却并未递表。2021年，兴业证券又成为了香江电器的上市辅导机构，但辅导仅2个月后即宣告终止。2022年，香江电器的上市辅导机构又变为国金证券，并且在深交所递表并获得受理，但在获得问询及回复问询后，2024年6月，香江电器却选择撤回了上市申请，A股上市计划折戟。
A股上市路途多年不顺，2024下半年，香江电器转战港股，截至目前已经两次递表，却依然未能顺利登陆二级市场。
“上市难”的背后，香江电器的招股书中也暗藏隐忧。公司超过97%的收入来自代工，而开展于2016年的OBM业务却始终未见起色，近年来规模萎缩，由此导致香江电器毛利率明显低于其他厨房小家电同行。而公司一直以来对于研发投入的吝啬，似乎也让公司难以有效拓展自主品牌，恐陷入“恶性循环”。更何况，超99%收入来自海外、近八成收入依赖前五大客户，也给香江电器的上市不确定性再蒙上一层阴影。
代工业务主导下业绩过山车研发费用率仅为2.4%、自主品牌溃败
据招股书显示，2021-2024年，香江电器实现营收分别为14.80亿元、10.97亿元、11.88亿元、15.02亿元，短短几年间收入却过山车，2022年营收下滑25.90%之后2023、2024年又分别同比增长8.33%、26.36%，但连续两年的增长后期营收规模也仅仅与2021年基本持平。
与此同时，香江电器实现归母净利润分别为0.72亿元、0.80亿元、1.21亿元、1.40亿元，盈利规模近年来有所增长。
作为生活家居用品制造商，香江电器的大部分收益来自于厨房小家电的销售。据招股书显示，香江电器从事电器类家居用品及非电器类家居用品的研发、设计、生产与销售。其中，电器类家电包括电烤炉、空气炸锅、搅拌机、打蛋器等，电子类家电包括电子秤、加湿器及镭射灯，同时，香江电器也提供花园水管、锅具等非电器类家居用品。
业绩波动之外，香江电器的风险主要来自于业务的结构性隐患。代工起家以来，香江电器主要以ODM/OEM模式营运，2022-2024年公司的ODM/OEM收入占比分别为94.6%、95.8%、97.3%，来自代工业务模式的营收规模与收入占比明显增加。需要注意的是，在ODM/OEM代工之外，香江电器也在2016年开展了OBM业务，即自有品牌的设计、研发、生产及销售，包括威麦丝、Accuteck、艾格丽等品牌，但自有品牌业务在近年来表现却难言乐观，2022-2024年实现营收仅分别为0.61亿元、0.50亿元、0.41亿元，缩水明显，在整体业务中收入占比也从5.6%降至4.1%后再降至2.7%。
依赖代工、自有品牌发展不力，香江电器显然也缺乏品牌溢价能力。2022-2024年，香江电器的毛利率分别为20.41%、24.07%、21.88%，不仅难见增长，且普遍低于同为厨房小家电的小熊电器、九阳股份、苏泊尔等上市公司近年来的毛利率表现。
更何况，近年来香江电器费用支出方面的表现也在一定程度上解释了公司难以有效拓展自主品牌及由此带来的利润空间。2022-2024年，香江电器的销售开支分别为2418.8万元、2827.4万元、3456.0万元，同期行政开支分别为8771.4万元、9007.1万元、1.11亿元，伴随着营收规模的扩大上述两项费用也明显增加，然而，同期间香江电器的研发开支却分别为3198.1万元、3444.7万元、3642.6万元，不仅增幅有限，且研发费用率在2024年还降至2.4%，对于研发投入的吝啬支出，香江电器陷于代工模式的困境或也不足为奇。
99%收入来自海外、依赖大客户2024年经营性现金流骤降2/3
据招股书显示，香江电器的产品交付至六大洲超过70个国家及地区，其中大部分销售额来自北美洲。2022-2024年，香江电器在北美洲的收益占比分别为71.2%、83.6%、83.7%，而在中国内地的收益占比则分别仅为0.7%、0.5%、0.4%，即每年超过99%的收入均来自海外。但在当前外界环境政策变化莫测的背景下，基本所有收入均来自海外的香江电器是否存在一定风险，仍有待时间检验。
与此同时，香江电器也难以摆脱依赖大客户的问题。据招股书显示，2022-2024年，香江电器来自前五大客户的收入占比分别为62.4%、72.4%、77.9%，其中来自最大客户的占比分别为21.3%、28.5%、24.1%。来自个别大客户的收入占比增加，也就意味着香江电器需要承担的风险不小，一旦任何大客户出现订单减少甚至砍单等问题，公司的业绩将受到负面影响。
而对于代工大客户的依赖，或也在一定程度上影响了香江电器的回款。2022-2024年，香江电器的经营性现金流净额分别为2.24亿元、2.43亿元、0.71亿元，回款并不稳定，其中2024年骤然缩水三分之二。
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来源：健康元药业集团
在全球医药产业加速向创新驱动转型的背景下，创新药物研发已经成为国内制药企业竞争的核心。健康元药业（600380.SH）顺应这一趋势，凭借前瞻性的研发布局和技术突破，正逐步从传统的制剂企业转型为创新药的先锋。2024年，健康元（不含丽珠集团、丽珠单抗）研发费用同比增长30%，同时在流感治疗、慢病管理等领域形成差异化竞争优势。
研发投入结构优化，创新药占比再提高
健康元在2024年大幅优化研发投入结构，创新药研发投入占比再提高。这一战略调整背后，是公司对“技术储备”到“商业兑现”全链条的深度布局。随着国家政策的支持不断增强，健康元在多个关键领域加大了技术攻关，创新药领域多个项目进展顺利，健康元的创新药管线有望进一步巩固市场领先地位。投资者的目光集中在其逐步成熟的药物管线和未来市场前景上，公司有望在未来五年内跻身国内兼具技术深度与市场广度的创新药企第一梯队。
多元化研发管线：
呼吸药物与流感治疗的双重突破
健康元的创新药研发管线涵盖多个重要领域，其中呼吸药物无疑是最为瞩目的。数据显示，我国COPD患者已超过1亿，哮喘患者超过6000万。弗若斯特沙利文数据显示，中国呼吸疾病市场规模预计2033年将突破千亿元，市场空间广阔。
作为国内吸入制剂领域的先行者，健康元已形成“吸入制剂+生物药+AI技术”的三维创新体系，推出了一系列具有自主知识产权的吸入制剂。特别是TSLP单抗，这款针对中重度COPD的靶向生物药，已经进入Ⅱ期临床，填补了国内市场的空白，未来有望成为全球市场的重磅产品。
此外，健康元在流感治疗领域的创新也展现了巨大的市场潜力。玛帕西沙韦作为流感1类创新药，将凭借乙流缓解更迅速、青少年患者受益显著、全程仅需单次口服的三大核心优势颠覆传统治疗模式。随着Ⅲ期临床的顺利推进，玛帕西沙韦有望成为治疗流感的核心药物，抢占百亿级市场份额。
健康元还在镇痛药领域布局了Nav1.8抑制剂，这款非阿片类创新药物因其无成瘾性和高效镇痛的特点，受到市场广泛关注，预计将在未来几年内成为一个突破性的药物。
创新药兑现周期即将开启：
平台型赋能，未来可期
目前，健康元正推进创新研发的自研与引进双轨发展，强化创新药布局，同时进一步推进药品海外注册申报及国际市场的开发。通过公司强大的研发平台和技术积累，不仅在呼吸领域取得了成果，还在其他领域逐步拓展。AI技术的引入加快了健康元在研发效率和创新速度，为未来的产业化和市场化奠定坚实基础。
通过不断推动技术平台的搭建，以AI技术深度赋能医药创新，在研发创新、生产质控、精准营销、职能管理四大核心领域实现全链条数字化升级。正如海通证券和光大证券的研报所指出，健康元的创新药已经具备了“制剂领先+创新放量+医保入围”的三重优势，正在进入业绩兑现的窗口期。
新闻结尾
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