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绍兴市(诸暨市、嵊州市、越城区、上虞区、柯桥区、新昌县)

岳阳市(汨罗市、华容县、云溪区、湘阴县、岳阳县、岳阳楼区、君山区、临湘市、平江县)

江门市(鹤山市、新会区、台山市、江海区、开平市、蓬江区、恩平市)

宁夏回族自治区  聊城市(临清市、东阿县、高唐县、东昌府区、阳谷县、莘县、茌平区、冠县)

衡阳市(祁东县、衡山县、雁峰区、珠晖区、石鼓区、衡东县、蒸湘区、耒阳市、南岳区、衡南县、衡阳县、常宁市)

宜昌市(伍家岗区、点军区、秭归县、宜都市、五峰土家族自治县、当阳市、夷陵区、长阳土家族自治县、西陵区、兴山县、猇亭区、枝江市、远安县)

呼和浩特市(托克托县、清水河县、赛罕区、新城区、回民区、玉泉区、土默特左旗、武川县、和林格尔县)

泰州市(姜堰区、泰兴市、高港区、靖江市、兴化市、海陵区)  永州市(东安县、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、道县、零陵区、祁阳市、新田县、江永县、蓝山县、冷水滩区)

枣庄市(市中区、薛城区、山亭区、台儿庄区、滕州市、峄城区)

和田地区(于田县、洛浦县、民丰县、和田县、策勒县、皮山县、墨玉县、和田市)

十堰市(竹山县、竹溪县、茅箭区、郧阳区、房县、张湾区、郧西县、丹江口市)

合肥市(包河区、庐阳区、瑶海区、肥东县、肥西县、长丰县、庐江县、巢湖市、蜀山区)

湛江市(坡头区、霞山区、雷州市、赤坎区、遂溪县、徐闻县、廉江市、麻章区、吴川市)

周口市(扶沟县、商水县、沈丘县、淮阳区、川汇区、鹿邑县、项城市、太康县、郸城县、西华县)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、宣恩县、巴东县、建始县、来凤县、利川市、鹤峰县、恩施市)

塔城地区(裕民县、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、沙湾市、额敏县)

洛阳市(洛宁县、洛龙区、西工区、栾川县、宜阳县、嵩县、汝阳县、老城区、涧西区、瀍河回族区、伊川县、偃师区、新安县、孟津区)

亳州市(蒙城县、涡阳县、谯城区、利辛县)

榆林市(神木市、米脂县、府谷县、榆阳区、横山区、子洲县、靖边县、吴堡县、定边县、佳县、绥德县、清涧县)

吉安市(安福县、永新县、井冈山市、吉州区、吉安县、峡江县、永丰县、青原区、万安县、吉水县、遂川县、泰和县、新干县)

长沙市(雨花区、天心区、宁乡市、芙蓉区、开福区、长沙县、岳麓区、望城区、浏阳市)

绥化市(庆安县、明水县、安达市、兰西县、海伦市、望奎县、肇东市、绥棱县、青冈县、北林区)

昌都市(左贡县、八宿县、察雅县、芒康县、丁青县、类乌齐县、江达县、洛隆县、卡若区、贡觉县、边坝县)

贵阳市(乌当区、花溪区、白云区、云岩区、开阳县、清镇市、修文县、观山湖区、息烽县、南明区)

云浮市(郁南县、新兴县、罗定市、云城区、云安区)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

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石家庄市(赞皇县、高邑县、行唐县、深泽县、裕华区、无极县、晋州市、辛集市、桥西区、鹿泉区、藁城区、栾城区、井陉矿区、井陉县、赵县、新华区、灵寿县、平山县、长安区、新乐市、正定县、元氏县)

梅州市(平远县、丰顺县、梅江区、梅县区、蕉岭县、五华县、大埔县、兴宁市)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

文山壮族苗族自治州(马关县、麻栗坡县、文山市、西畴县、丘北县、砚山县、富宁县、广南县)  哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

石河子市(白杨市、可克达拉市、新星市、胡杨河市、铁门关市、双河市、五家渠市、阿拉尔市、北屯市、昆玉市、图木舒克市)

商丘市(夏邑县、民权县、睢县、宁陵县、睢阳区、梁园区、柘城县、虞城县、永城市)

景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)鹤岗市(兴山区、向阳区、南山区、工农区、东山区、兴安区、萝北县、绥滨县)

桂林市(阳朔县、龙胜各族自治县、临桂区、叠彩区、永福县、象山区、七星区、资源县、荔浦市、全州县、灵川县、平乐县、恭城瑶族自治县、雁山区、兴安县、灌阳县、秀峰区)  黔南布依族苗族自治州(福泉市、罗甸县、贵定县、瓮安县、平塘县、都匀市、荔波县、长顺县、龙里县、独山县、三都水族自治县、惠水县)

潍坊市(诸城市、寒亭区、临朐县、坊子区、奎文区、青州市、寿光市、高密市、安丘市、昌乐县、潍城区、昌邑市)

成都市(金牛区、蒲江县、青白江区、青羊区、邛崃市、彭州市、崇州市、都江堰市、大邑县、金堂县、温江区、新都区、锦江区、武侯区、龙泉驿区、双流区、新津区、成华区、简阳市、郫都区)

咸阳市(杨陵区、礼泉县、秦都区、三原县、渭城区、永寿县、旬邑县、长武县、彬州市、兴平市、武功县、泾阳县、淳化县、乾县)娄底市(双峰县、冷水江市、新化县、娄星区、涟源市)

郴州市(苏仙区、桂阳县、宜章县、嘉禾县、永兴县、桂东县、北湖区、安仁县、资兴市、汝城县、临武县)

吕梁市(文水县、交城县、兴县、交口县、柳林县、方山县、中阳县、岚县、临县、汾阳市、石楼县、离石区、孝义市)

辽阳市(宏伟区、灯塔市、弓长岭区、太子河区、白塔区、辽阳县、文圣区)

驻马店市(汝南县、平舆县、驿城区、确山县、西平县、泌阳县、上蔡县、新蔡县、遂平县、正阳县)

唐山市(迁西县、迁安市、滦南县、滦州市、遵化市、路南区、玉田县、古冶区、乐亭县、曹妃甸区、路北区、丰南区、丰润区、开平区)

福州市(长乐区、闽清县、连江县、鼓楼区、罗源县、平潭县、闽侯县、台江区、永泰县、晋安区、福清市、仓山区、马尾区)

开封市(兰考县、顺河回族区、祥符区、通许县、杞县、龙亭区、禹王台区、尉氏县、鼓楼区)

东营市(垦利区、东营区、广饶县、河口区、利津县)

梧州市(藤县、万秀区、蒙山县、岑溪市、长洲区、苍梧县、龙圩区)

天水市(张家川回族自治县、清水县、甘谷县、秦安县、秦州区、麦积区、武山县)

白银市(平川区、靖远县、白银区、景泰县、会宁县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

盐城市(响水县、盐都区、亭湖区、射阳县、建湖县、滨海县、东台市、大丰区、阜宁县)

阜新市(新邱区、细河区、太平区、彰武县、清河门区、海州区、阜新蒙古族自治县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县)

葫芦岛市(兴城市、绥中县、龙港区、南票区、连山区、建昌县)

北交所的上市之路并非坦途。

从创业板撤离后，宏远股份火速转道北交所。

4月18日，沈阳宏远电磁线股份有限公司（下称“宏远股份”）将首发上会。该公司计划在北交所上市，保荐机构为民生证券。然而，该公司上市之路并非坦途，面临客户高度集中、家族治理争议和募投项目数据矛盾等问题。

根据最新招股说明书，近三年来，宏远股份前五大客户销售额占比超7成，从第一大供应商处采购占比更接近九成。过度依赖上下游，该公司虽然净利润增长，但现金流却不断萎缩，2021年至2023年现金流净额持续为负数。

宏远股份还是一家典型的家族企业，杨绪清及其子女控制了83.62%的股权；7名高管中，杨氏家族成员占据5席，这也在一定程度上引起市场对其公司治理及经营合规性的担忧。

更令人质疑的是，宏远股份募资拟投的电磁线生产线智能数字化扩建项目，关键数据还出现了“三重版本”。招股书、问询回复和环评文件，对同一项目的产能描述分别为5000吨、4000吨和5160吨。

针对上述问题，第一财经向宏远股份发送了采访提纲，但截至发稿未能得到回复。

高度依赖大客户、供应商

宏远股份的业绩，高度依赖大客户。

披露显示，2022年至2024年，该公司向前五大客户销售的金额，分别为10.53亿元、11.18亿元和15.01亿元，占当期销售收入的比例分别为80.31%、76.54%和72.45%。

期间，该公司向第一大客户为特变电工及其关联公司的供应销售金额，分别为8.66亿元、6.84亿元、5.52亿元，占年度销售的比例分别为42.16%、46.83%、41.8%。

宏远股份的部分高管，曾在特变电工任职。如现任董事、副总经理、董事会秘书的何润，2003年12月至2008年12月，历任特变电工沈阳变压器集团有限公司质量检验部技术主管、工艺部技术主管。

上述前五大客户销售占比，远高于行业可比公司。宏远股份主营业务为高电压等级变压器用电磁线的研发、生产和销售。记者从业内获悉，目前行业内的可比公司包括金杯电工(002533.SZ)、

精达股份(600577.SH)、长城科技(603897.SH)，2024年前五大客户集中度分别为20.2%、11.64%、31.03%。

宏远股份在招股说明书中承认，由于主要客户相对集中，一旦该等客户发生重大经营问题导致其对公司产品需求下降，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，则公司可能出现订单减少、存货积压、货款回收不畅甚至发生坏账的情况。

这也导致该公司应收账款规模逐年攀升，且上升速度很快。根据招股说明书，2022年至2024年末，该公司应收账款账面余额分别为1.27亿元、1.68亿元和2.53亿元，占主营业务收入的比例分别为9.73%、11.53%和12.25%。

与之相对应的，是应收账款周转率在逐步下滑。同期，该公司应收账款周转率分别为10.01次/年、9.9次/年和9.84次/年。这通常也意味着企业收账速度在变慢、平均收账期或会增加。

除依赖大客户外，宏远股份的原材料采购，也在一定程度上受制于人。该公司生产电磁线的主要原材料为电解铜、无氧铜杆，其成本占公司营业成本的比例超过90%。

电解铜作为大宗商品，供应渠道较多，但宏远股份向第一大原材料供应商的采购占比却接近九成。2022年至2024年，宏远股份向前五大原材料供应商采购原材料的金额分别为11.45亿元、13.23亿元和18.84亿元，占当期材料采购总额的比例分别为98.25%、97.61%和97.37%。其中，向第一大供应商中国船舶工业物资东北有限公司（下称“中国船舶”）采购的金额，占年度采购额的比例分别为95.42%、94.4%、81.54%。

这一比例同样也远高于行业均值。金杯电工(002533.SZ)、精达股份(600577.SH)、长城科技(603897.SH)，2024年前五大供应商采购金额占比分别为60.08%、49.67%、83.25%，均低于宏远股份。

这种“两头受压”的商业模式，也一定程度上导致该公司虽然净利润增长，但现金流却不断萎缩。招股书显示，2021年至2023年，宏远股份经营现金流净额分别为-1.37亿元、-2.44亿元、-6829.04万元，持续为负数。直至2024年才勉强转正，但2856万元的净额仍不足当期净利润的三分之一。

企业治理高度家族化

宏远股份成立于2000年4月24日，公司实际控制人为杨绪清、杨立山和杨丽娜。杨绪清是杨立山和杨丽娜之父。

根据最新披露的招股说明书，杨绪清直接持有宏远股份4.35%的股权，杨立山、杨丽娜分别直接持股44.54%、23.97%。加上员工持股平台沈阳宏远永昌投资管理中心（有限合伙）、沈阳宏远日新投资管理中心（有限合伙）间接持有的股权，上述三人合计持有宏远股份80.05%的股权。

该公司多个关键岗位如董事长、总经理、多名副总经理、财务总监等，均存在亲属关系。根据招股说明书，该公司董事会现有的4名非独立董事中，杨氏家族占据3席，分别为杨绪清、杨立山、杨丽娜。

7名高级管理人员中，杨氏家族占据5席。其中，杨绪清担任董事长、总经理，杨立山担任董事、副总经理，杨绪清的弟弟杨绪明担任副总经理，杨丽娜的丈夫庄政曦担任副总经理、证券事务代表。担任公司财务总监的熊伟才，为杨绪清侄女杨立敏的配偶。

然而，在招股说明书中，庄政曦、杨绪明、熊伟才等三人未被认定为实际控制人。北交所要求宏远股份说明合理性和依据充分性。

宏远股份在问询函回复中称，上述三人不存在股份代持情形，除作为高级管理人员履行职责外，不存在事实上享有公司经营管理控制权的情形，不存在以非持股规避实际控制人认定及关于资金流水、合规性、同业竞争、关联交易等方面的核查的情形。

家族经营模式下，公司治理及经营合规成为重要挑战。此前，该公司治理、经营就多有不合规的情形。

北交所在问询函中提及，宏远股份存在“三会”材料不规范、个别内控制度执行不到位、挂牌期间信息披露错误等内控瑕疵情形。

此外，该公司设立宏远电磁线香港有限公司，按照规定应当向所在地省级发改委备案，但由于该公司认为项目不属于实体投资，且经办人员对法规不熟悉，没有完成备案。

产能疑云

闯关北交所过程中，宏远股份对于募投项目的产能，多次披露前后矛盾。

宏远股份此前披露的招股说明书显示，拟募投项目之一“为电磁线生产线智能数字化扩建项目”，拟投入募集资金金额5557.9万元，新增电磁线产能5000吨。

但在首轮问询函回复中，该公司的说法，却变成了“新增产能4000吨”。招股说明书显示，该项目环评批复号为沈环辽中审字[2024]17号。而据沈阳生态环境局在2024年6月17日披露的沈环辽中审字[2024]17号《关于电磁线生产线智能数字化扩建项目环境影响报告书的批复》显示，该扩建项目年产电磁线5160吨，总投资5557.90万元。

上述三份文件在产能规模、项目总投资上均存在一定出入。

宏远股份募投项目的必要性及合理性也引发关注。2023年，该公司冲刺创业板，当时预计融资金额3.3707亿元，涉及4个项目。而仓促撤单转战北交所后，募资额增加到3.94亿元，对应项目变成了5个。其中，募投项目电磁线生产线智能数字化扩建拟进一步增加产能。

但宏远股份设备产能长期未达到核定指标。根据披露，从2021年至2024年1～6月，该公司漆包线(含换位导线、漆包纸包线)的核定产能利用率分别为49.58%、63.68%、78.44%和67.93%;纸包线的核定产能分别为50.89%、56.27%、56.7%和54.57%。基本低于7成，且远低于同期的设备产能利用率。

宏远股份解释称，核定产能为经环保部门核准的产能，设备产能为公司已投产的生产设备产能。公司在历次扩产中，在核定产能范围内结合公司资金情况及市场需求情况，合理增加设备产能，因此存在设备产能未达到核定产能的情况，具有合理性。

从创业板仓促撤回至北交所火速闯关，宏远股份的“上市突击战”背后，客户依赖、家族治理、数据矛盾三重问题相互叠加，这家电磁线制造商能否真正“通电”资本市场，仍有待进一步观察。

　　继汽车博主“徐里里XLL”发文质疑小米后，小米公关部负责人作出回应。

　　4月17日早间，汽车博主“徐里里XLL”发文质疑小米。该博主称，去年5月20日锁单了一辆小米SU7，因故对该订单申请了延期一年服务后，却被要求迅速补齐尾款，否则订单作废。

　　该博主称，今年4月10日，小米客服正式通知他称订单作废，定金不退，此时距离他请延期的360天，还不到150天的时间。

　　该博主质疑，“既然可以申请延期360天排产，为什么延期后会要求客户迅速补齐尾款”，“车影子都没见到，就要求补齐尾款，是不是过于霸王条款”。

　　4月17日下午，小米公关部总经理王化对此回应称，“关于订单延期的情况，据我了解，您的订单已安排过车辆生产但您因自身原因未提车，已构成违约”。

　　据王化称，去年11月6日，该博主要求变更提车的交付中心；11月10日，要求修改上牌人，但提交的资料不符合变更要求；11月23日，车辆下线后，该博主表示无法提车并要求暂缓排产，小米工作人员和其确认了“知悉订单有效期为自支付定金之日起360日内”，“超过订单有效期（360日）车辆将不再安排排产，视为您单方违约，上述订单将自动取消，购车合同将自动解除，定金将不予退还”等信息。

　　王化表示，按照目前SU7排产到生产的周期，为了保证徐里里在2025年5月能够正常提车及交易的安全性（订单在2024年5月20日锁单，360天有效期），小米于2025年1月13日给其发送排产通知，其选择继续延期，但需要其支付车辆尾款分期首付款，而该博主在7日之内未支付，期间小米和其尝试沟通，未得到回应，故此在4月10日将其的订单提交取消。

　　此前，“徐里里XLL”曾和比亚迪发生纠纷。

　　去年12月12日，比亚迪法务部通过官方微博发布声明，称关注到网络用户“徐里里XLL”长期针对比亚迪及旗下子品牌发布大量不实言论，已对公司的品牌声誉造成严重损害。对此，公司已对相关不实言论进行证据固定，并决定正式对“徐里里Xll”提起诉讼，要求其删除侵权言论、消除影响，并赔偿人民币500万元。

　　在当下资本市场，科技板块投资成为热门话题，基金公司在该领域的一举一动都备受瞩目。作为科技板块的关键力量，科创板更是成为基金公司布局的战略要地。近日，仓石基金研究院基于各基金公司在科创板的投资状况，推出了极具参考价值的基金公司“含科量”排行榜，为投资者洞察行业趋势提供了关键视角。

　　截至2024年末，科创板股票数量已达581只。在众多基金公司的激烈角逐中，国联安基金和万家基金在科创板的投资表现脱颖而出。国联安基金持有136只科创板股票，万家基金则持有323只。从持有数量上看，万家基金似乎更具广泛性，但投资布局的深度还需结合市值等因素进一步考量。

　　在持有科创板股票市值方面，国联安基金以180亿元的持仓金额，展现出其在科创板投资上的坚定决心。与之相比，万家基金持有科创板股票市值为129亿元。经计算，国联安基金持有科创板市值是万家基金的1.39倍，这一数据直观地反映出在市值规模上，国联安基金在科创板的投资力度更大。

　　而从持有科创板市值占公司非货规模比例这一关键指标来看，国联安基金更是以17.37%的占比强势登顶千亿基金公司“含科量”排行榜首位。万家基金的这一比例为7.54%，占比排名千亿基金公司第三名，国联安基金占比是万家基金的2.3倍。这一数据差异充分表明，国联安基金在资产配置中，对科创板的侧重程度远高于万家基金，其投资策略更加聚焦于科创板相关领域，期望从科技创新企业的发展中获取更大的收益。

　　声明：本文由AI结合第三方数据生成，基金有风险，投资需谨慎。数据来源choice，截止20241231。

4月17日，HTFX外汇表示，根据美国能源信息署（EIA）4月16日发布的最新数据，截至4月11日的一周内，美国原油库存增加了50万桶。尽管如此，汽油和馏分油库存却在持续下降。EIA数据显示，汽油库存减少了200万桶，馏分油库存减少了190万桶。

　　与此同时，美国石油协会（API）在4月15日报告称，美国原油库存增加了240万桶，而汽油和馏分油库存则大幅减少。这一数据发布后，原油价格出现上涨，布伦特原油价格每桶上涨1.04美元，至65.71美元；WTI原油价格每桶上涨1.06美元，至62.39美元。

　　HTFX外汇进一步分析，尽管原油库存有所增加，但汽油和馏分油库存的下降表明市场需求依然强劲。汽油日产量增加至940万桶，而馏分油日产量保持在470万桶。馏分油库存目前已比过去五年平均水平低11%。

　　此外，过去四周内，美国石油产品供应量连续第四周下降，平均为1950万桶/日，比去年同期下降了1.7%。尽管如此，馏分油产品供应量比去年同期增长了7.1%，而汽油产品供应量则下降了3.4%。

　　HTFX外汇认为，这些数据反映出美国石油市场的动态变化，尽管原油库存有所增加，但汽油和馏分油库存的下降表明市场需求依然强劲。投资者应密切关注这些变化，以便及时调整投资策略。