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新疆维吾尔自治区

沧州市(沧县、新华区、运河区、海兴县、南皮县、吴桥县、泊头市、青县、盐山县、河间市、任丘市、黄骅市、孟村回族自治县、肃宁县、献县、东光县)

怒江傈僳族自治州(泸水市、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

香港特别行政区  乌兰察布市(察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县、化德县、集宁区、凉城县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、丰镇市)

滁州市(凤阳县、明光市、南谯区、全椒县、定远县、琅琊区、天长市、来安县)

芜湖市(镜湖区、鸠江区、湾沚区、南陵县、弋江区、繁昌区、无为市)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

韶关市(乳源瑶族自治县、仁化县、乐昌市、浈江区、曲江区、新丰县、南雄市、始兴县、翁源县、武江区)  柳州市(城中区、鱼峰区、柳城县、三江侗族自治县、柳江区、柳北区、柳南区、融水苗族自治县、鹿寨县、融安县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区)

自贡市(荣县、贡井区、自流井区、大安区、沿滩区、富顺县)

衡阳市(南岳区、珠晖区、蒸湘区、衡东县、衡阳县、雁峰区、耒阳市、衡南县、祁东县、衡山县、常宁市、石鼓区)

平凉市(崆峒区、华亭市、泾川县、静宁县、崇信县、庄浪县、灵台县)

滨州市(惠民县、邹平市、博兴县、阳信县、无棣县、沾化区、滨城区)

鸡西市(虎林市、鸡东县、滴道区、鸡冠区、梨树区、恒山区、密山市、城子河区、麻山区)

桂林市(兴安县、阳朔县、叠彩区、临桂区、荔浦市、资源县、永福县、七星区、雁山区、秀峰区、平乐县、恭城瑶族自治县、灵川县、象山区、灌阳县、全州县、龙胜各族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、望谟县、贞丰县、晴隆县、兴义市、册亨县、兴仁市、安龙县)

通化市(东昌区、二道江区、集安市、梅河口市、柳河县、辉南县、通化县)

永州市(双牌县、宁远县、祁阳市、江华瑶族自治县、江永县、冷水滩区、零陵区、道县、新田县、蓝山县、东安县)

崇左市(扶绥县、龙州县、凭祥市、天等县、宁明县、江州区、大新县)

连云港市(连云区、灌云县、东海县、海州区、赣榆区、灌南县)

哈尔滨市(木兰县、五常市、南岗区、通河县、延寿县、方正县、阿城区、依兰县、巴彦县、宾县、双城区、尚志市、松北区、道里区、香坊区、平房区、道外区、呼兰区)

宜宾市(南溪区、叙州区、珙县、屏山县、江安县、长宁县、兴文县、筠连县、翠屏区、高县)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市、称多县)

云浮市(郁南县、云安区、新兴县、云城区、罗定市)

昌吉回族自治州(呼图壁县、奇台县、昌吉市、阜康市、玛纳斯县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)

咸阳市(彬州市、秦都区、礼泉县、乾县、兴平市、淳化县、永寿县、泾阳县、旬邑县、武功县、渭城区、三原县、杨陵区、长武县)

太原市(小店区、迎泽区、阳曲县、古交市、娄烦县、杏花岭区、万柏林区、晋源区、清徐县、尖草坪区)

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龙岩市(上杭县、武平县、漳平市、新罗区、长汀县、连城县、永定区)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、吉首市、龙山县、泸溪县、花垣县、永顺县、古丈县、保靖县)

石家庄市(井陉矿区、晋州市、鹿泉区、栾城区、赵县、深泽县、灵寿县、新乐市、桥西区、新华区、井陉县、裕华区、正定县、辛集市、藁城区、元氏县、长安区、无极县、平山县、赞皇县、行唐县、高邑县)

南京市(江宁区、建邺区、栖霞区、浦口区、雨花台区、溧水区、鼓楼区、六合区、高淳区、秦淮区、玄武区)  文山壮族苗族自治州(西畴县、文山市、砚山县、麻栗坡县、富宁县、丘北县、马关县、广南县)

北京市(东城区、密云区、丰台区、通州区、平谷区、门头沟区、顺义区、昌平区、石景山区、怀柔区、海淀区、延庆区、房山区、朝阳区、西城区、大兴区)

内蒙古自治区

武汉市(武昌区、蔡甸区、江汉区、洪山区、江岸区、新洲区、硚口区、东西湖区、青山区、汉南区、黄陂区、汉阳区、江夏区)绥化市(明水县、庆安县、望奎县、海伦市、青冈县、绥棱县、安达市、北林区、肇东市、兰西县)

淮南市(大通区、凤台县、寿县、田家庵区、潘集区、谢家集区、八公山区)  绵阳市(平武县、江油市、安州区、游仙区、盐亭县、北川羌族自治县、三台县、梓潼县、涪城区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、临河区、磴口县、五原县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、剑河县、镇远县、雷山县、从江县、三穗县、施秉县、天柱县、麻江县、锦屏县、凯里市、黄平县、台江县、丹寨县、黎平县、岑巩县)

延边朝鲜族自治州(汪清县、延吉市、龙井市、珲春市、敦化市、安图县、图们市、和龙市)大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

台州市(天台县、黄岩区、玉环市、椒江区、三门县、温岭市、仙居县、临海市、路桥区)

茂名市(电白区、高州市、化州市、茂南区、信宜市)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、伊宁县、新源县、奎屯市、霍尔果斯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍城县、昭苏县、尼勒克县)

阿克苏地区(柯坪县、沙雅县、阿克苏市、乌什县、温宿县、库车市、新和县、拜城县、阿瓦提县)

株洲市(醴陵市、荷塘区、攸县、茶陵县、石峰区、炎陵县、芦淞区、渌口区、天元区)

阜阳市(界首市、太和县、临泉县、颍东区、颍州区、颍泉区、颍上县、阜南县)

辽源市(龙山区、东辽县、西安区、东丰县)

大同市(云州区、云冈区、广灵县、浑源县、阳高县、天镇县、新荣区、灵丘县、平城区、左云县)

无锡市(宜兴市、梁溪区、新吴区、江阴市、锡山区、惠山区、滨湖区)

延安市(富县、吴起县、洛川县、安塞区、黄龙县、黄陵县、子长市、志丹县、甘泉县、延长县、宜川县、延川县、宝塔区)

临沂市(蒙阴县、沂南县、兰陵县、罗庄区、河东区、平邑县、莒南县、郯城县、临沭县、沂水县、费县、兰山区)

内江市(东兴区、隆昌市、威远县、资中县、市中区)

襄阳市(樊城区、襄州区、枣阳市、谷城县、襄城区、南漳县、老河口市、宜城市、保康县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、盈江县、陇川县、梁河县)

朔州市(应县、平鲁区、怀仁市、朔城区、右玉县、山阴县)

雅安市(雨城区、天全县、名山区、芦山县、宝兴县、汉源县、荥经县、石棉县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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