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上海市(崇明区、金山区、浦东新区、青浦区、闵行区、杨浦区、长宁区、黄浦区、普陀区、静安区、奉贤区、徐汇区、虹口区、嘉定区、宝山区、松江区)

宁波市(鄞州区、奉化区、慈溪市、镇海区、象山县、北仑区、余姚市、海曙区、江北区、宁海县)

苏州市(姑苏区、吴江区、相城区、常熟市、虎丘区、太仓市、昆山市、张家港市、吴中区)  金昌市(永昌县、金川区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

忻州市(繁峙县、神池县、河曲县、岢岚县、宁武县、保德县、忻府区、定襄县、原平市、偏关县、五台县、静乐县、代县、五寨县)南平市(顺昌县、政和县、邵武市、延平区、武夷山市、建阳区、建瓯市、浦城县、松溪县、光泽县)

铜仁市(沿河土家族自治县、德江县、万山区、石阡县、思南县、松桃苗族自治县、江口县、碧江区、玉屏侗族自治县、印江土家族苗族自治县)  株洲市(茶陵县、炎陵县、天元区、渌口区、醴陵市、石峰区、荷塘区、芦淞区、攸县)

汕头市(金平区、澄海区、濠江区、潮南区、潮阳区、龙湖区、南澳县)

石家庄市(行唐县、桥西区、晋州市、裕华区、藁城区、长安区、新乐市、栾城区、鹿泉区、辛集市、无极县、灵寿县、新华区、井陉矿区、赞皇县、井陉县、深泽县、赵县、元氏县、高邑县、正定县、平山县)

嘉峪关市

防城港市(上思县、港口区、东兴市、防城区)

厦门市(海沧区、翔安区、思明区、湖里区、同安区、集美区)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

永州市(冷水滩区、零陵区、蓝山县、宁远县、道县、新田县、祁阳市、江华瑶族自治县、东安县、双牌县、江永县)

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安阳市(殷都区、北关区、内黄县、滑县、林州市、安阳县、龙安区、文峰区、汤阴县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、新平彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县、华宁县、江川区、红塔区、澄江市)

蚌埠市(五河县、龙子湖区、禹会区、固镇县、蚌山区、淮上区、怀远县)

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淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

山南市(曲松县、隆子县、措美县、琼结县、桑日县、贡嘎县、扎囊县、加查县、乃东区、浪卡子县、错那市、洛扎县)

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长治市(上党区、沁县、屯留区、襄垣县、平顺县、潞城区、长子县、沁源县、潞州区、黎城县、壶关县、武乡县)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、雨湖区、湘潭县、韶山市)

白山市(临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、靖宇县、江源区、浑江区)

毕节市(大方县、七星关区、金沙县、赫章县、织金县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县)  定西市(岷县、陇西县、漳县、渭源县、通渭县、安定区、临洮县)

芜湖市(南陵县、鸠江区、繁昌区、湾沚区、镜湖区、弋江区、无为市)

兴安盟(阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

衡水市(阜城县、安平县、枣强县、景县、桃城区、深州市、武邑县、武强县、冀州区、故城县、饶阳县)牡丹江市(海林市、阳明区、西安区、爱民区、东安区、穆棱市、东宁市、宁安市、林口县、绥芬河市)

庆阳市(西峰区、华池县、镇原县、宁县、正宁县、环县、庆城县、合水县)  昆明市(寻甸回族彝族自治县、西山区、呈贡区、官渡区、石林彝族自治县、五华区、宜良县、嵩明县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、安宁市、盘龙区、富民县、晋宁区)

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朝阳市(朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、北票市、凌源市、双塔区)

濮阳市(范县、华龙区、清丰县、台前县、濮阳县、南乐县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、西秀区)

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信阳市(潢川县、息县、淮滨县、光山县、平桥区、商城县、浉河区、固始县、新县、罗山县)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

内江市(资中县、威远县、市中区、东兴区、隆昌市)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。