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山南市(曲松县、琼结县、措美县、乃东区、洛扎县、隆子县、贡嘎县、浪卡子县、错那市、桑日县、加查县、扎囊县)

来宾市(金秀瑶族自治县、武宣县、兴宾区、忻城县、合山市、象州县)

衡水市(冀州区、深州市、桃城区、景县、饶阳县、安平县、武强县、阜城县、武邑县、故城县、枣强县)

北京市(丰台区、东城区、大兴区、怀柔区、密云区、通州区、石景山区、平谷区、西城区、海淀区、昌平区、朝阳区、门头沟区、延庆区、顺义区、房山区)  玉林市(北流市、玉州区、福绵区、兴业县、陆川县、容县、博白县)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵德县、共和县、贵南县)

邢台市(清河县、隆尧县、沙河市、威县、信都区、内丘县、襄都区、巨鹿县、临西县、南宫市、平乡县、任泽区、南和区、临城县、柏乡县、新河县、广宗县、宁晋县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、新源县、霍城县、伊宁市、霍尔果斯市、奎屯市、巩留县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、尼勒克县、特克斯县)

葫芦岛市(南票区、兴城市、连山区、龙港区、建昌县、绥中县)  绥化市(北林区、望奎县、兰西县、肇东市、海伦市、安达市、明水县、庆安县、绥棱县、青冈县)

乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、集宁区、察哈尔右翼前旗、四子王旗、凉城县、兴和县、卓资县、商都县、化德县、察哈尔右翼中旗、丰镇市)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

鹤岗市(萝北县、兴山区、南山区、东山区、兴安区、绥滨县、工农区、向阳区)

绍兴市(嵊州市、新昌县、越城区、诸暨市、上虞区、柯桥区)

娄底市(新化县、双峰县、冷水江市、娄星区、涟源市)

嘉峪关市

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、夏河县、玛曲县、舟曲县、合作市、卓尼县、碌曲县)

崇左市(扶绥县、大新县、天等县、凭祥市、宁明县、龙州县、江州区)

晋中市(昔阳县、灵石县、祁县、和顺县、榆社县、榆次区、寿阳县、左权县、平遥县、介休市、太谷区)

汕头市(潮南区、南澳县、澄海区、潮阳区、濠江区、金平区、龙湖区)

陇南市(礼县、武都区、文县、西和县、徽县、成县、康县、宕昌县、两当县)

阿克苏地区(拜城县、沙雅县、温宿县、阿克苏市、乌什县、库车市、柯坪县、阿瓦提县、新和县)

吉安市(万安县、永新县、遂川县、新干县、泰和县、安福县、青原区、峡江县、井冈山市、吉安县、吉州区、吉水县、永丰县)

普洱市(思茅区、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县)

汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

晋城市(城区、阳城县、泽州县、陵川县、沁水县、高平市)

新疆维吾尔自治区

新乡市(红旗区、卫滨区、牧野区、延津县、新乡县、原阳县、凤泉区、卫辉市、封丘县、长垣市、获嘉县、辉县市)

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日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

长治市(潞城区、长子县、潞州区、沁源县、平顺县、上党区、襄垣县、黎城县、壶关县、沁县、武乡县、屯留区)

防城港市(上思县、东兴市、防城区、港口区)

荆门市(东宝区、京山市、掇刀区、沙洋县、钟祥市)  天津市(南开区、河西区、河北区、武清区、宝坻区、宁河区、静海区、红桥区、津南区、河东区、和平区、西青区、滨海新区、东丽区、北辰区、蓟州区)

丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、缙云县、青田县、莲都区、遂昌县、云和县)

昆明市(西山区、石林彝族自治县、晋宁区、嵩明县、呈贡区、五华区、禄劝彝族苗族自治县、官渡区、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、富民县、宜良县、安宁市、东川区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)丹东市(凤城市、振兴区、宽甸满族自治县、振安区、元宝区、东港市)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区、永胜县)  玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、红塔区、通海县、澄江市、华宁县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

长春市(九台区、朝阳区、德惠市、宽城区、双阳区、二道区、绿园区、榆树市、南关区、公主岭市、农安县)拉萨市(墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区、城关区、尼木县、达孜区、林周县、曲水县)

洛阳市(孟津区、洛宁县、洛龙区、老城区、涧西区、瀍河回族区、栾川县、宜阳县、嵩县、西工区、新安县、伊川县、偃师区、汝阳县)

泰州市(海陵区、靖江市、高港区、泰兴市、兴化市、姜堰区)

南京市(高淳区、六合区、栖霞区、江宁区、溧水区、雨花台区、建邺区、浦口区、鼓楼区、玄武区、秦淮区)

芜湖市(南陵县、镜湖区、湾沚区、无为市、繁昌区、弋江区、鸠江区)

永州市(蓝山县、新田县、江华瑶族自治县、道县、祁阳市、宁远县、江永县、双牌县、东安县、零陵区、冷水滩区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

锦州市(义县、太和区、古塔区、黑山县、凌海市、北镇市、凌河区)

南宁市(武鸣区、西乡塘区、宾阳县、隆安县、马山县、兴宁区、上林县、青秀区、横州市、邕宁区、江南区、良庆区)

榆林市(佳县、吴堡县、横山区、府谷县、榆阳区、米脂县、子洲县、清涧县、绥德县、神木市、定边县、靖边县)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、吉首市、古丈县、龙山县、永顺县、凤凰县、泸溪县、花垣县)

临沧市(镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、临翔区)

济南市(长清区、槐荫区、莱芜区、商河县、历城区、章丘区、市中区、历下区、天桥区、钢城区、济阳区、平阴县)

宁夏回族自治区

常德市(津市市、安乡县、临澧县、澧县、石门县、鼎城区、桃源县、武陵区、汉寿县)

承德市(隆化县、承德县、双桥区、丰宁满族自治县、平泉市、双滦区、兴隆县、滦平县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

　　从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。

　　不知不觉间，国际金价年初至今的累计涨幅已经达到28%，逼近三成，无疑已经成为全球表现最佳的主要资产。

　　某海外投行交易员对第一财经记者提及，交易台的情况显示，亚洲时段买盘尤其强劲，似乎体现了该地区突出的避险需求。截至4月16日金价已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，成交量较过去10个交易日该时点的平均水平高出约40%。

　　世界黄金协会方面的数据也显示，截至4月11日的这一周，资金大幅流入全球黄金ETF，其中亚洲ETF的流入尤其强劲，单周为20亿美元，仅次于北美地区的26亿美元，而更早一周亚洲的买盘甚至强于北美地区。4月14日，瑞银表示上调未来12个月黄金价格至3500美元，前几日高盛将金价预测调升至3700美元。

　　亚洲避险情绪突出

　　在4月初美国表示将实施“对等关税”之前，第一财经就报道，当时几乎没有投资者敢贸然加仓股票。美国某大型公募基金投资经理对记者表示：“美国国内的政治不确定性（华盛顿大幅裁员）和关税让市场陷入混乱，客户情绪低落，在这种时候，没人会想到抄底部分被超卖的股票，所以资金都涌入了黄金避险。”

　　更令各界没有料到的是，在大超预期的“对等关税”落地后，市场的避险情绪也丝毫没有减退，面对普遍更高水平潜在关税的亚洲地区情绪不振。

　　高盛交易台的信息显示，亚洲时段的强劲买盘仍是主旋律，已连续第八个交易日隔夜上涨。市场参与度强劲，不过，ETF持仓、CFTC数据以及未平仓合约数据显示，投机性仓位尚未达到极端水平。

　　施罗德集团首席投资总监吉尔伦德（JohannaKyrklund）对记者表示，在美国以外的地区，对等关税对经济的影响差异很大。加拿大和墨西哥将会松一口气，因为其超过2.5%的GDP是来自美国对两国生产的制成品的需求。而在另一端，亚洲经济体将普遍受到重创。例如越南的损失可能超过GDP的0.5%；欧盟和日本则可能处于中间水平，两地面临的冲击约为GDP的0.3%至0.4%。

　　“美国最新关税政策所带来的结果取决于各国选择如何回应。虽然白宫表示对等关税可以通过谈判降低，但已有多个国家表示将采取反制措施报复。因此，风险似乎更倾向于关税进一步上涨。举例来说，如果美国政府实施全面的对等关税，美国的有效关税税率将进一步提升至35.6%。”吉尔伦德称，美国经济影响的不确定性很高。再往后看，经济衰退风险的上升，也对亚洲和新兴市场产生负面溢出效应。

　　也正因如此，近阶段亚洲时段的黄金买盘显著攀升。世界黄金协会资深分析师贾舒畅对记者提及，协会的数据显示，近阶段亚洲黄金ETF的资金流入量颇大。例如，在4月11日的这一周，亚洲黄金ETF流入资金量为20亿美元，北美地区为26亿美元；而在前一周，亚洲以13亿美元的流入量排名第一，北美地区以7亿美元位居第二。

　　就当前的数据来看（更新到3月），3月是黄金ETF资金连续第四个月实现流入，为9.4亿美元，由中国和日本主导，一季度亚洲地区流入总量高达33亿美元。但当时北美地区仍独占鳌头，3月流入量高达65亿美元，占当月全球黄金ETF需求的76%。

　　新兴市场央行继续“买买买”

　　近阶段，新兴市场央行对黄金的买入量也持续攀升，避险需求、资产多元化需求以及美元信用趋弱等原因都在发挥作用。

　　放眼全球，2月最大的黄金买家是波兰国家银行，2月净购黄金29吨，该国央行年初至今已累计增持32吨黄金总储备至480吨；其次是中国人民银行（增持5吨）与土耳其共和国中央银行（增持3吨）。

　　截至今年4月，中国人民银行连续第五个月增持黄金储备，环比增长0.15%。4月7日周一，国家外汇管理局公布的数据显示，中国3月末黄金储备为7370万盎司，2月末黄金储备为7361万盎司，环比增加9万盎司或0.15%。

　　瑞银方面对记者表示，除了避险需求和战术投机者的参与外，黄金配置需求最近也发生了许多结构性转变，例如，中国监管机构在今年2月允许保险基金投资配置黄金、各国央行系统性地提高黄金在总储备中的份额等。这些结构性转变都有力支持了黄金需求，但黄金供给则不会因价格上涨出现较大的抬升，因黄金的供给缺乏弹性。

　　该机构预计，在过去三年全球央行黄金购买量连续每年均达1000公吨后，今年购买量仍有望达1000公吨（此前预期为950公吨），同时ETF净买入量预期也从300公吨上调至450公吨，预计金币、金条等零售市场需求强劲。

　　金价或加速突破下一个里程碑

　　就目前来看，由美国引发的政策不确定性毫无降低的迹象，寻求美元以外资产的需求或继续推动金价攀升。

　　嘉盛集团资深分析师陈杰瑞（JerryChen）告诉记者，回顾历史走势，金价从1000美元（2008年）攀升至2000美元（2020年）用了12年时间，从2000美元到3000美元（2025年）仅用了5年。可以预见的是，黄金正在以更快的速度冲击下一个重要里程碑。

　　“黄金上涨的主要原因还是市场浓厚的避险情绪，这也导致美国三大指数周三集体重挫，其中纳斯达克跌超3%再次接近熊市。真正令避险情绪升温的是，美联储主席鲍威尔昨天再次表示目前通胀风险升高且可能更持久，他暗示了在通胀和就业的双重目标中会优先考虑控制通胀，因此不会马上降息。”他称。

　　值得注意的是，若美联储迟迟不降息，总统特朗普可能通过更极端的政策来达到其降息和弱势美元的目的（毕竟时间不等人，6月有数万亿美元债务到期），因此全球经济和市场前景依然不容乐观。

　　疯狂行情也使华尔街纷纷上调目标价。4月11日，高盛将2025年底金价的预测上调至每盎司3700美元（此前为3300美元），这一调整纳入了强于预期的各国央行购金需求，以及衰退风险上升带来的ETF流入提振因素。这也是当前预测值最高的投行。

　　瑞银最新表示，在持续的关税及地缘政治风险可能对美国和全球经济前景产生负面影响的情况下，将对未来12个月的黄金目标价上调至3500美元，也将上行和下行情景中的黄金目标价上调300美元，分别达到3800美元和3200美元。长期来看，从多元化的角度而言，在美元平衡投资组合中，配置5%的黄金是最佳选择。