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玉林市(北流市、玉州区、博白县、兴业县、福绵区、容县、陆川县)

徐州市(泉山区、沛县、邳州市、铜山区、贾汪区、新沂市、睢宁县、鼓楼区、云龙区、丰县)

赤峰市(宁城县、元宝山区、林西县、敖汉旗、翁牛特旗、巴林左旗、松山区、喀喇沁旗、巴林右旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、红山区)

大连市(瓦房店市、旅顺口区、甘井子区、庄河市、中山区、沙河口区、金州区、西岗区、长海县、普兰店区)  银川市(永宁县、贺兰县、西夏区、金凤区、兴庆区、灵武市)

辽源市(东辽县、龙山区、西安区、东丰县)

沈阳市(浑南区、于洪区、新民市、大东区、苏家屯区、铁西区、法库县、康平县、沈河区、和平区、沈北新区、皇姑区、辽中区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、民勤县、凉州区)

蚌埠市(固镇县、禹会区、龙子湖区、淮上区、怀远县、蚌山区、五河县)  黔西南布依族苗族自治州(望谟县、册亨县、兴义市、贞丰县、安龙县、普安县、兴仁市、晴隆县)

喀什地区(莎车县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、喀什市、巴楚县、英吉沙县、麦盖提县、疏勒县、伽师县、泽普县、岳普湖县)

西宁市(湟中区、湟源县、城东区、城西区、城中区、城北区、大通回族土族自治县)

唐山市(开平区、乐亭县、路南区、路北区、遵化市、丰南区、玉田县、滦南县、古冶区、迁西县、迁安市、曹妃甸区、滦州市、丰润区)

三门峡市(渑池县、湖滨区、卢氏县、陕州区、灵宝市、义马市)

济南市(槐荫区、历下区、平阴县、历城区、钢城区、商河县、莱芜区、市中区、章丘区、长清区、济阳区、天桥区)

白城市(通榆县、洮南市、大安市、洮北区、镇赉县)

湛江市(霞山区、麻章区、徐闻县、坡头区、吴川市、赤坎区、遂溪县、雷州市、廉江市)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、和硕县、库尔勒市、尉犁县、博湖县、焉耆回族自治县、且末县、和静县、若羌县)

襄阳市(宜城市、枣阳市、南漳县、老河口市、谷城县、襄城区、襄州区、保康县、樊城区)

丹东市(宽甸满族自治县、振安区、凤城市、东港市、振兴区、元宝区)

荆州市(洪湖市、江陵县、石首市、荆州区、沙市区、监利市、公安县、松滋市)

南通市(启东市、海门区、崇川区、如皋市、如东县、海安市、通州区)

福州市(台江区、闽清县、鼓楼区、长乐区、罗源县、连江县、晋安区、马尾区、福清市、仓山区、闽侯县、平潭县、永泰县)

陇南市(礼县、成县、康县、武都区、两当县、宕昌县、西和县、文县、徽县)

桂林市(永福县、荔浦市、全州县、灌阳县、雁山区、资源县、七星区、秀峰区、象山区、平乐县、叠彩区、恭城瑶族自治县、兴安县、临桂区、龙胜各族自治县、灵川县、阳朔县)

南充市(南部县、顺庆区、嘉陵区、西充县、阆中市、营山县、高坪区、仪陇县、蓬安县)

湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、南浔区、长兴县)

株洲市(芦淞区、荷塘区、炎陵县、天元区、渌口区、石峰区、攸县、醴陵市、茶陵县)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

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黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

张家口市(怀安县、赤城县、涿鹿县、蔚县、下花园区、宣化区、桥东区、沽源县、万全区、尚义县、张北县、桥西区、怀来县、崇礼区、康保县、阳原县)

潍坊市(寒亭区、寿光市、昌邑市、坊子区、临朐县、青州市、安丘市、诸城市、高密市、潍城区、奎文区、昌乐县)

佛山市(三水区、顺德区、禅城区、高明区、南海区)  芜湖市(弋江区、繁昌区、无为市、鸠江区、镜湖区、南陵县、湾沚区)

六安市(金寨县、霍邱县、叶集区、金安区、裕安区、霍山县、舒城县)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁东区、台安县、铁西区、海城市)

七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)抚顺市(抚顺县、望花区、新抚区、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区、顺城区)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、哈巴河县、福海县、富蕴县、青河县、布尔津县)  德阳市(旌阳区、罗江区、什邡市、绵竹市、中江县、广汉市)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、龙井市、和龙市、汪清县、安图县、敦化市、图们市、延吉市)

安阳市(内黄县、殷都区、龙安区、林州市、汤阴县、北关区、安阳县、文峰区、滑县)珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

阳泉市(矿区、郊区、城区、盂县、平定县)

海东市(化隆回族自治县、互助土族自治县、乐都区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、平安区)

青岛市(城阳区、市南区、莱西市、市北区、李沧区、即墨区、崂山区、平度市、黄岛区、胶州市)

新疆维吾尔自治区

四平市(梨树县、铁西区、伊通满族自治县、铁东区、双辽市)

固原市(泾源县、彭阳县、原州区、西吉县、隆德县)

韶关市(始兴县、乐昌市、武江区、乳源瑶族自治县、仁化县、新丰县、浈江区、曲江区、南雄市、翁源县)

西藏自治区

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、称多县、曲麻莱县、玉树市、囊谦县)

阜新市(彰武县、细河区、新邱区、海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、太平区)

葫芦岛市(兴城市、绥中县、南票区、建昌县、龙港区、连山区)

抚州市(乐安县、广昌县、资溪县、崇仁县、东乡区、金溪县、宜黄县、临川区、南城县、南丰县、黎川县)

贵阳市(开阳县、息烽县、清镇市、南明区、花溪区、云岩区、修文县、观山湖区、乌当区、白云区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、瓜州县、肃州区、金塔县、玉门市)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、呼图壁县)

淮安市(淮阴区、盱眙县、涟水县、洪泽区、金湖县、清江浦区、淮安区)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。