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上饶市(万年县、横峰县、广丰区、信州区、铅山县、弋阳县、广信区、玉山县、德兴市、鄱阳县、婺源县、余干县)

来宾市(合山市、忻城县、武宣县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县)

陇南市(武都区、文县、徽县、成县、康县、礼县、宕昌县、西和县、两当县)

抚州市(南城县、临川区、资溪县、南丰县、崇仁县、乐安县、宜黄县、金溪县、黎川县、东乡区、广昌县)  台州市(仙居县、路桥区、玉环市、椒江区、温岭市、临海市、黄岩区、三门县、天台县)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵南县、贵德县、兴海县)

河池市(天峨县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、宜州区、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、金城江区、东兰县)

莆田市(涵江区、秀屿区、仙游县、城厢区、荔城区)

南阳市(桐柏县、唐河县、淅川县、新野县、南召县、宛城区、方城县、卧龙区、邓州市、内乡县、西峡县、镇平县、社旗县)  湖州市(长兴县、德清县、安吉县、南浔区、吴兴区)

呼和浩特市(武川县、回民区、清水河县、新城区、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、托克托县、玉泉区)

双鸭山市(岭东区、集贤县、尖山区、宝清县、饶河县、友谊县、四方台区、宝山区)

拉萨市(堆龙德庆区、当雄县、达孜区、城关区、曲水县、墨竹工卡县、林周县、尼木县)

庆阳市(镇原县、宁县、西峰区、合水县、正宁县、华池县、环县、庆城县)

龙岩市(漳平市、武平县、长汀县、永定区、上杭县、新罗区、连城县)

松原市(扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县、宁江区)

海东市(互助土族自治县、平安区、乐都区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

泸州市(叙永县、合江县、纳溪区、泸县、龙马潭区、江阳区、古蔺县)

淮安市(淮阴区、清江浦区、盱眙县、洪泽区、金湖县、淮安区、涟水县)

赤峰市(巴林左旗、巴林右旗、喀喇沁旗、林西县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、红山区、宁城县、翁牛特旗、敖汉旗、松山区)

银川市(贺兰县、永宁县、金凤区、西夏区、兴庆区、灵武市)

岳阳市(云溪区、岳阳县、华容县、岳阳楼区、汨罗市、临湘市、君山区、湘阴县、平江县)

泰州市(高港区、靖江市、海陵区、泰兴市、姜堰区、兴化市)

聊城市(阳谷县、临清市、东阿县、东昌府区、茌平区、冠县、莘县、高唐县)

开封市(杞县、通许县、尉氏县、龙亭区、鼓楼区、兰考县、禹王台区、顺河回族区、祥符区)

秦皇岛市(海港区、卢龙县、北戴河区、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县、昌黎县)

新疆维吾尔自治区

甘孜藏族自治州(理塘县、稻城县、新龙县、泸定县、道孚县、乡城县、雅江县、得荣县、九龙县、色达县、白玉县、石渠县、康定市、丹巴县、德格县、巴塘县、甘孜县、炉霍县)

沧州市(运河区、任丘市、孟村回族自治县、沧县、肃宁县、黄骅市、盐山县、南皮县、泊头市、海兴县、东光县、吴桥县、新华区、献县、河间市、青县)

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池州市(石台县、贵池区、青阳县、东至县)

德州市(武城县、宁津县、临邑县、陵城区、平原县、禹城市、乐陵市、德城区、庆云县、齐河县、夏津县)

四平市(铁西区、梨树县、双辽市、铁东区、伊通满族自治县)

迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)  齐齐哈尔市(富裕县、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、拜泉县、泰来县、讷河市、甘南县、建华区、依安县、龙江县、龙沙区、克山县、碾子山区、昂昂溪区、克东县、铁锋区)

邯郸市(邱县、成安县、复兴区、峰峰矿区、魏县、肥乡区、邯山区、大名县、丛台区、曲周县、武安市、鸡泽县、永年区、涉县、广平县、馆陶县、磁县、临漳县)

兰州市(七里河区、皋兰县、西固区、永登县、安宁区、红古区、城关区、榆中县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)石家庄市(井陉县、新乐市、行唐县、辛集市、灵寿县、栾城区、新华区、正定县、平山县、赞皇县、藁城区、鹿泉区、裕华区、高邑县、晋州市、长安区、深泽县、赵县、桥西区、井陉矿区、无极县、元氏县)

永州市(江永县、祁阳市、东安县、双牌县、江华瑶族自治县、新田县、零陵区、蓝山县、宁远县、冷水滩区、道县)  成都市(温江区、大邑县、金堂县、双流区、新都区、青羊区、彭州市、龙泉驿区、邛崃市、郫都区、都江堰市、青白江区、新津区、成华区、武侯区、崇州市、简阳市、金牛区、锦江区、蒲江县)

柳州市(柳城县、三江侗族自治县、鹿寨县、柳江区、柳北区、融安县、鱼峰区、柳南区、融水苗族自治县、城中区)

锦州市(凌河区、黑山县、北镇市、古塔区、凌海市、义县、太和区)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、巩留县、尼勒克县、霍尔果斯市、特克斯县、霍城县、伊宁县、新源县、昭苏县)定西市(安定区、临洮县、陇西县、漳县、通渭县、渭源县、岷县)

德阳市(什邡市、广汉市、中江县、罗江区、绵竹市、旌阳区)

平凉市(灵台县、泾川县、静宁县、崇信县、崆峒区、庄浪县、华亭市)

铜川市(印台区、耀州区、王益区、宜君县)

荆州市(洪湖市、公安县、荆州区、沙市区、石首市、江陵县、监利市、松滋市)

昌都市(类乌齐县、八宿县、丁青县、芒康县、左贡县、洛隆县、察雅县、贡觉县、江达县、边坝县、卡若区)

玉林市(北流市、福绵区、博白县、兴业县、玉州区、容县、陆川县)

常州市(武进区、钟楼区、新北区、溧阳市、金坛区、天宁区)

淄博市(高青县、临淄区、博山区、周村区、张店区、沂源县、桓台县、淄川区)

滁州市(天长市、全椒县、南谯区、琅琊区、凤阳县、定远县、来安县、明光市)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

牡丹江市(爱民区、东安区、东宁市、阳明区、穆棱市、绥芬河市、西安区、海林市、宁安市、林口县)

梅州市(五华县、兴宁市、梅县区、平远县、大埔县、丰顺县、梅江区、蕉岭县)

新余市(分宜县、渝水区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、平坝区、普定县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。