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哈尔滨市(南岗区、五常市、松北区、通河县、巴彦县、宾县、道外区、延寿县、平房区、道里区、方正县、香坊区、尚志市、呼兰区、依兰县、阿城区、双城区、木兰县)

德州市(宁津县、庆云县、临邑县、武城县、夏津县、陵城区、齐河县、德城区、平原县、禹城市、乐陵市)

自贡市(荣县、富顺县、沿滩区、贡井区、大安区、自流井区)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)  张家口市(张北县、康保县、万全区、怀安县、怀来县、阳原县、尚义县、下花园区、宣化区、赤城县、蔚县、涿鹿县、桥西区、桥东区、崇礼区、沽源县)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、泰来县、甘南县、建华区、昂昂溪区、克东县、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、依安县、龙沙区、克山县、富裕县、龙江县、铁锋区、碾子山区、讷河市)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、德令哈市、茫崖市、都兰县、天峻县)

合肥市(庐江县、肥东县、巢湖市、庐阳区、蜀山区、肥西县、瑶海区、长丰县、包河区)

临夏回族自治州(永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、东乡族自治县、临夏市、和政县、康乐县、广河县)  海南藏族自治州(共和县、贵南县、兴海县、贵德县、同德县)

荆门市(京山市、掇刀区、钟祥市、东宝区、沙洋县)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、东胜区、康巴什区、乌审旗、准格尔旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、达拉特旗)

辽阳市(文圣区、辽阳县、灯塔市、太子河区、弓长岭区、宏伟区、白塔区)

德阳市(中江县、什邡市、旌阳区、广汉市、绵竹市、罗江区)

鹤岗市(工农区、绥滨县、东山区、萝北县、兴安区、兴山区、南山区、向阳区)

武汉市(硚口区、青山区、江夏区、洪山区、江岸区、新洲区、江汉区、汉南区、武昌区、东西湖区、汉阳区、蔡甸区、黄陂区)

河池市(东兰县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区、罗城仫佬族自治县、南丹县、环江毛南族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、金城江区)

抚顺市(望花区、抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、新抚区、东洲区、清原满族自治县)

阿克苏地区(拜城县、柯坪县、阿克苏市、库车市、乌什县、温宿县、新和县、阿瓦提县、沙雅县)

驻马店市(西平县、新蔡县、遂平县、泌阳县、汝南县、平舆县、确山县、正阳县、驿城区、上蔡县)

凉山彝族自治州(西昌市、越西县、雷波县、木里藏族自治县、冕宁县、盐源县、会东县、会理市、喜德县、德昌县、金阳县、美姑县、昭觉县、布拖县、甘洛县、宁南县、普格县)

绥化市(庆安县、肇东市、兰西县、明水县、北林区、绥棱县、青冈县、安达市、海伦市、望奎县)

来宾市(忻城县、象州县、合山市、金秀瑶族自治县、兴宾区、武宣县)

无锡市(宜兴市、惠山区、梁溪区、江阴市、滨湖区、新吴区、锡山区)

澳门特别行政区

随州市(随县、广水市、曾都区)

遂宁市(蓬溪县、大英县、安居区、船山区、射洪市)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、晴隆县、安龙县、册亨县、贞丰县、普安县、兴仁市、兴义市)

青岛市(城阳区、李沧区、即墨区、胶州市、崂山区、市北区、黄岛区、莱西市、市南区、平度市)

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三明市(建宁县、沙县区、泰宁县、大田县、永安市、将乐县、尤溪县、清流县、三元区、宁化县、明溪县)

呼伦贝尔市(海拉尔区、根河市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、新巴尔虎右旗)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)  益阳市(资阳区、赫山区、南县、安化县、沅江市、桃江县)

松原市(乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、长岭县)

舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)南平市(松溪县、政和县、邵武市、武夷山市、光泽县、建阳区、浦城县、建瓯市、延平区、顺昌县)

常德市(临澧县、鼎城区、汉寿县、津市市、桃源县、安乡县、武陵区、石门县、澧县)  永州市(祁阳市、蓝山县、双牌县、江华瑶族自治县、宁远县、江永县、新田县、冷水滩区、东安县、道县、零陵区)

上海市(宝山区、杨浦区、浦东新区、崇明区、长宁区、徐汇区、普陀区、闵行区、奉贤区、青浦区、静安区、金山区、虹口区、嘉定区、松江区、黄浦区)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)贵港市(桂平市、港北区、港南区、覃塘区、平南县)

金华市(婺城区、兰溪市、武义县、永康市、东阳市、浦江县、金东区、磐安县、义乌市)

南阳市(淅川县、唐河县、西峡县、桐柏县、新野县、宛城区、内乡县、镇平县、社旗县、邓州市、南召县、卧龙区、方城县)

杭州市(拱墅区、滨江区、萧山区、临平区、钱塘区、建德市、余杭区、桐庐县、西湖区、上城区、临安区、富阳区、淳安县)

赤峰市(元宝山区、喀喇沁旗、敖汉旗、翁牛特旗、林西县、巴林左旗、克什克腾旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、宁城县、红山区)

广元市(苍溪县、昭化区、剑阁县、朝天区、利州区、旺苍县、青川县)

佛山市(高明区、南海区、三水区、禅城区、顺德区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、哈巴河县、青河县、吉木乃县、福海县、布尔津县)

蚌埠市(蚌山区、固镇县、怀远县、龙子湖区、淮上区、禹会区、五河县)

天水市(秦安县、甘谷县、清水县、张家川回族自治县、武山县、麦积区、秦州区)

邵阳市(新邵县、武冈市、城步苗族自治县、隆回县、北塔区、邵东市、大祥区、双清区、新宁县、洞口县、邵阳县、绥宁县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

廊坊市(大城县、香河县、三河市、固安县、大厂回族自治县、广阳区、安次区、霸州市、文安县、永清县)

陇南市(成县、西和县、康县、两当县、武都区、文县、礼县、宕昌县、徽县)

朝阳市(凌源市、北票市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、建平县、双塔区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。