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长沙市(雨花区、天心区、浏阳市、宁乡市、望城区、长沙县、芙蓉区、岳麓区、开福区)

烟台市(龙口市、招远市、莱州市、芝罘区、栖霞市、蓬莱区、莱阳市、海阳市、牟平区、福山区、莱山区)

宣城市(宣州区、郎溪县、旌德县、宁国市、泾县、广德市、绩溪县)

株洲市(荷塘区、茶陵县、攸县、炎陵县、天元区、芦淞区、渌口区、石峰区、醴陵市)  马鞍山市(雨山区、当涂县、花山区、博望区、含山县、和县)

锡林郭勒盟(东乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、正镶白旗、太仆寺旗、苏尼特右旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、多伦县、锡林浩特市、二连浩特市)

陇南市(文县、礼县、西和县、成县、徽县、康县、两当县、宕昌县、武都区)

廊坊市(三河市、大厂回族自治县、永清县、香河县、固安县、霸州市、安次区、文安县、广阳区、大城县)

哈尔滨市(道外区、宾县、方正县、南岗区、依兰县、延寿县、双城区、松北区、木兰县、呼兰区、道里区、阿城区、巴彦县、平房区、通河县、尚志市、香坊区、五常市)  东营市(利津县、广饶县、垦利区、河口区、东营区)

上海市(松江区、徐汇区、嘉定区、普陀区、长宁区、杨浦区、奉贤区、金山区、虹口区、浦东新区、静安区、宝山区、闵行区、崇明区、黄浦区、青浦区)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

洛阳市(宜阳县、老城区、伊川县、栾川县、洛龙区、西工区、偃师区、汝阳县、洛宁县、嵩县、瀍河回族区、孟津区、新安县、涧西区)

舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

承德市(兴隆县、双滦区、双桥区、隆化县、承德县、鹰手营子矿区、滦平县、平泉市、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县)

周口市(太康县、扶沟县、西华县、项城市、郸城县、商水县、川汇区、沈丘县、淮阳区、鹿邑县)

固原市(彭阳县、泾源县、原州区、隆德县、西吉县)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

遂宁市(船山区、大英县、安居区、蓬溪县、射洪市)

临沂市(河东区、临沭县、兰陵县、莒南县、费县、蒙阴县、沂水县、沂南县、郯城县、兰山区、罗庄区、平邑县)

漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、召陵区、临颍县)

枣庄市(滕州市、台儿庄区、山亭区、峄城区、市中区、薛城区)

阿里地区(噶尔县、札达县、革吉县、日土县、措勤县、改则县、普兰县)

衢州市(柯城区、开化县、常山县、江山市、龙游县、衢江区)

忻州市(岢岚县、宁武县、偏关县、保德县、五台县、五寨县、繁峙县、河曲县、定襄县、神池县、原平市、代县、静乐县、忻府区)

绍兴市(越城区、诸暨市、柯桥区、新昌县、上虞区、嵊州市)

济宁市(嘉祥县、兖州区、任城区、邹城市、梁山县、汶上县、曲阜市、微山县、泗水县、金乡县、鱼台县)

昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、昌吉市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、奇台县、吉木萨尔县)

石家庄市(栾城区、正定县、辛集市、井陉矿区、裕华区、藁城区、平山县、深泽县、晋州市、元氏县、赵县、高邑县、赞皇县、长安区、无极县、井陉县、鹿泉区、行唐县、桥西区、灵寿县、新乐市、新华区)

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河源市(东源县、连平县、龙川县、紫金县、源城区、和平县)

襄阳市(襄城区、南漳县、襄州区、谷城县、枣阳市、宜城市、老河口市、保康县、樊城区)

淮南市(谢家集区、八公山区、田家庵区、寿县、大通区、潘集区、凤台县)

三亚市(海棠区、天涯区、崖州区、吉阳区)  营口市(西市区、老边区、鲅鱼圈区、大石桥市、盖州市、站前区)

连云港市(连云区、灌云县、海州区、赣榆区、灌南县、东海县)

梧州市(龙圩区、藤县、万秀区、苍梧县、岑溪市、蒙山县、长洲区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)娄底市(娄星区、涟源市、双峰县、冷水江市、新化县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)  拉萨市(墨竹工卡县、城关区、林周县、堆龙德庆区、当雄县、曲水县、尼木县、达孜区)

塔城地区(裕民县、沙湾市、托里县、乌苏市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市)

徐州市(鼓楼区、泉山区、铜山区、贾汪区、睢宁县、云龙区、邳州市、丰县、新沂市、沛县)

湘西土家族苗族自治州(吉首市、花垣县、保靖县、龙山县、永顺县、凤凰县、古丈县、泸溪县)三门峡市(渑池县、灵宝市、陕州区、湖滨区、义马市、卢氏县)

聊城市(阳谷县、临清市、东昌府区、莘县、冠县、茌平区、东阿县、高唐县)

湛江市(赤坎区、吴川市、坡头区、霞山区、遂溪县、麻章区、廉江市、徐闻县、雷州市)

信阳市(商城县、固始县、息县、平桥区、新县、浉河区、淮滨县、罗山县、潢川县、光山县)

本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、明山区、桓仁满族自治县、平山区)

郑州市(新郑市、金水区、中牟县、新密市、二七区、荥阳市、管城回族区、登封市、巩义市、惠济区、中原区、上街区)

吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、同心县、红寺堡区)

济源市

攀枝花市(东区、西区、盐边县、米易县、仁和区)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、郊区、义安区)

柳州市(融安县、柳城县、鱼峰区、鹿寨县、柳北区、柳江区、三江侗族自治县、城中区、柳南区、融水苗族自治县)

黄冈市(黄州区、黄梅县、浠水县、武穴市、团风县、罗田县、麻城市、蕲春县、红安县、英山县)

南通市(崇川区、启东市、如东县、如皋市、通州区、海门区、海安市)

漳州市(龙文区、芗城区、长泰区、华安县、诏安县、南靖县、龙海区、漳浦县、东山县、平和县、云霄县)

汕尾市(城区、陆丰市、陆河县、海丰县)

辽阳市(弓长岭区、宏伟区、灯塔市、太子河区、辽阳县、文圣区、白塔区)

　　21世纪经济报道记者肖夏重庆报道

　　老股民熟悉的600696又要更名了。

　　4月23日起，岩石股份（维权）将被正式实施退市风险警示，股票简称变更为*ST岩石，为其三十多年来的频繁更名史再添一笔。

　　4月21日晚间，岩石股份披露年报，去年营收2.85亿元、归母净利润为-2.17亿元。由于年营收不足3亿元且净利润为负数，已经触及去年新“国九条”调整后的财务指标红线，4月22日停牌一天后，从4月23日起被实施退市风险警示（*ST）。

　　算上此次披星戴帽，600696这只股票，三十多年来已经十度更名。

　　2023年下半年开始，受到关联方海银系暴雷的影响，岩石股份开始大规模裁员，业绩也迅速滑落。2024年，岩石股份的营收已经萎缩至前一年的两成不到，高管团队陆续离职，实控人被警方控制。

　　即便如此，过去一年来，仍然有不少投资者逆行加注。

　　年报显示，2024年底岩石股份的股东总数超过4.5万户，相比前一年末增加了2.1万户，近乎翻倍。到今年3月底，还有四万多户股东持有岩石股份。

　　岩石股份前史：十度更名 金融父子跨界卖酒

　　1993年，福建豪盛在上交所挂牌，代码600696，此后因为实控人变化、陆续更名为利嘉股份、多伦股份、匹凸匹、岩石股份，其间还多次被ST。在此次披星戴帽之前，其已经有过一系列不同的股票简称，包括福建豪盛、ST豪盛、利嘉股份、G利嘉、多伦股份、G多伦、匹凸匹、*ST匹凸、ST匹凸、ST岩石、岩石股份。

　　2017年，在前身匹凸匹暴雷后、前实控人被判刑同一年，600696经历股权变更，公司更名为上海岩石企业发展股份有限公司，新实控人韩啸就位。

　　韩啸1989年出生，毕业于上海一家职业技术学院，父亲韩宏伟是上海河南商会会长，父子俩控制着海银财富和五牛基金两家金融机构。

　　2018年，彼时股票简称还是ST岩石的岩石股份收购了贵州贵酒云电子商务公司，切入白酒行业。次年更是将公司工商注册名称更名为上海贵酒股份有限公司。2020年，岩石股份继续从大股东手中接过多家酒业相关公司，其中包括在贵州仁怀的高酱酒业。

　　2021年，岩石股份成功摘帽，全年酒类收入从前一年的不到6000万元大幅提升至5.84亿元，2022年进一步暴涨至超过10亿元，成为白酒行业一个不大不小的“奇迹”。在2023年的成都春季糖酒会上，岩石股份更是以上海贵酒身份携各系列白酒产品高调亮相。

　　但很快这一高增长业绩的情况遭到了怀疑。陆续开始有媒体报道其要求员工“带单入职”、发展身边亲朋好友购酒，实质上将员工变成“团购商”“经销商”。对此，岩石股份多次否认。

　　随着海银系暴雷，岩石股份的业绩很快现了原形，2023年年末增速开始大幅回落。

　　一直到2024年6月，岩石股份回应监管方问询时承认，关联方中国贵酒存在员工带单入职或自垫资金后销售的情况。

　　业绩暴跌、经销商弃船去年股东还多了2万人

　　现在的岩石股份，处于艰难维持的状态。

　　进入2024年，总经理、董秘、副总经理等陆续离职，实控人韩啸接过了总经理职务，但下半年被警方控制后无法正常履职，1996年出生的高酱酒业行政负责人被任命为总经理，控股方的股票也被司法冻结。同时因为拖欠工程款等原因，岩石股份也成为多起诉讼的被告方。

　　一个细节可以说明当前岩石股份的内部情况。

　　在21日晚披露的年报中，管理层讨论与分析部分提及年营收时，将实际的2.85亿元误写成了28454.84亿元。

　　其酒类销售收入去年大幅回落至2.68亿元，同时毛利率大幅减少9个百分点，浓香、酱香、果酒、其他酒等各个品类全部大幅下滑，跌幅在40%到96%之间。

　　经销商已经弃船逃生。2024年岩石股份减少了3693家经销商，截至去年底，还剩772家经销商。

　　而即便是这样一份并不好看的年报，会计师事务所再次出具了保留意见，原因包括因诉讼存货被查封无法执行监盘程序、对公司持续经营能力产生重大疑虑、因诉讼事项无法获得充分审计证据。

　　只有散户投资者对岩石股份还抱有希望，股东数量不跌反涨。21世纪经济报道记者注意到，2023年底，岩石股份的股东总数为23834人，到2024年底大幅增加至45972户，近乎翻倍。

　　截至2025年3月底，岩石股份仍然还有44304户股东。尽管其已经在1月按交易所要求披露了业绩预亏公告，并多次公告可能被实施退市风险警示。

　　这些新买入的股民中，一部分是押注困境反转，另一部分是期待有下家接盘。21世纪经济报道记者注意到，年报披露后，22日还有不少散户在股吧里期待，23日复牌后能一字涨停。

　　截至4月22日，岩石股份市值27亿元左右。

　　电子商务公司Flipkart周二表示，其控股公司将把总部从新加坡迁回印度，其母公司沃尔玛计划将这家拥有17年历史的公司上市。

　　许多印度初创企业曾经为了更好地获得资金和更少的税收而选择在海外设立总部，而现在它们正排队从新加坡和美国等金融中心迁回，因为在一个不允许双重上市的国家，首次公开募股（IPO）的前景更好。

　　Flipkart在一份声明中表示：“此举代表了一种自然的演变，使我们的控股结构与我们的核心业务保持一致。”

　　Flipkart于2007年开始在网上销售书籍，并发展成为在印度与亚马逊竞争的庞然大物。2011年，该公司将控股公司迁至新加坡。

　　沃尔玛于2018年收购了Flipkart的控股权，这也使其获得了Flipkart当时拥有的数字支付公司PhonePe的所有权。

　　2022年，PhonePe从Flipkart分离出来，并将总部从新加坡迁至印度。

　　沃尔玛负责企业事务的执行副总裁丹·巴特利特（DanBartlett）去年表示，沃尔玛希望在未来几年内将Flipkart和PhonePe在印度上市。

截至4月21日，已有27家A股上市银行公布了2024年财报。

据界面新闻记者梳理，利率下行期，上市银行资产端贷款等各类资产收益率均有不同程度下降，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还逆势上升。

究其原因，一方面，中国法定存款准备金和超额存款准备金利率保持稳定；另一方面，加息周期中，美国等发达经济体准备金利率上调，在海外拥有分支机构的国股行存放海外央行的收益率大幅上行。数据显示，2024年工行、建行、中行、招商银行等国际化业务突出的银行存放央行款项收益率高于国内法定存款准备金利率（1.62%）。

展望看，随着国内存款准备金制度改革的推进，法定存款准备金利率可能下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，稳息差压力将进一步加大。

逆势上行的推动力

商业银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资产、发放贷款及垫款、金融投资和其他资产组成。在利率下行期，同业资产、发放贷款及垫款、金融投资收益率均出现下降，但存放央行款项收益率却保持稳定甚至还逆势上行。

比如建设银行2024年生息资产平均收益率为3.18%，相比上年下降27BP，其中贷款、金融投资、存放同业款项及拆出资金平均收益率分别下降39BP、16BP、13BP，但存放中央银行款项平均收益率逆势上行1BP至1.67%。

不止国有大行，其他类型的银行也是如此。比如2024年中信银行存放中央银行款项平均收益率为1.63%，相比上年上升了3BP；2024年宁波银行存放中央银行款项平均收益率为1.39%，相比上年下降了1BP；郑州银行则上行5BP至1.4%。

上市银行存放中央银行款项主要包括法定存款准备金和超额存款准备金。分析来看，当前上市银行存放中央款项平均收益率保持稳定主要因为中国法定存款准备金利率、超额存款准备金利率均保持稳定，2020年4月后二者的利率水平一直保持在1.62%、0.35%。

对于上市银行而言，如果超额准备金占比减少，那么其存放央行款项的收益率就会出现上升；如果超额准备金占比上升，那么其存放央行款项的收益率就会有所下降。

值得注意的是，工商银行、建设银行、中国银行、招商银行等存放中央银行款项平均收益率还高于中国法定存款准备金利率。“可能还受到国外缴纳的外币存款准备金影响，外币存款准备金利率较高，导致存放中央银行款项平均收益率高于国内法定存款准备金利率。”某股份行资产负债部人士表示。

据了解，发达经济体央行也会对缴纳存款准备金的金融机构支付利息，其支付利率由市场利率水平确定，比如美联储参考缴存期联邦基金利率的平均值对金融机构支付利息，欧央行法定准备金利率与主要再融资操作的利率挂钩，超额准备金利率则与存款便利利率挂钩。

2022年以来，美国等发达经济开启新一轮加息，存款准备金利率也“水涨船高”。以美国为为例，准备金利率由2022年的0.15%上升至2023年9月的5.4%，直至2024年9月才开始下调，目前仍保持在4.4%的高位。

国有大行及股份行在海外有相当比例的分支机构，它们也需在海外缴纳准备金或在海外央行有存放。比如工商银行就在年报中披露称，于2024年12月31日本行境内分支机构的人民币及外币存款准备金缴存比率分别为8%及4%，本集团境外分支机构的缴存要求按当地监管机构的规定执行。超额存款准备金包括存放于人民银行用作资金清算用途的资金及其他各项非限制性资金。

随着美国等发达经济体准备金利率上调，国股行存放央行的收益率也出现上行，并高于几无海外业务的城农商行。财报数据显示，工商银行2021年存放央行款项平均收益率为1.46%，2022年后持续上升，2023年、2024年分别为1.67%、1.71%，连续两年高于国内法定存款准备金利率。

横向比较看，2024年国股行存放央行款项平均收益率在1.6%左右，而城农商行则在1.4%左右。

法定存款准备金利率或下调

商业银行是利率传导的关键一环。2019年8月央行推动LPR改革，贷款利率锚定MLF（后调整为7天逆回购利率），央行政策利率由此能够有效影响商业银行贷款、金融投资、同业资产三大类资产。随着近年来政策利率持续下调，这三类资产的收益率逐步下降。

以工行为例，2024年贷款、金融投资、同业资产平均收益率分别为3.4%、3.12%、2.83%，分别相比2018年末下降了98BP、53BP、77BP，但存放央行款项收益率却保持平稳甚至还有上升。当前上市银行存放央行款项占总资产的6%左右，其收益率平稳对稳定商业银行净息差起到了重要作用。

这背后则是国内存款准备金利率保持稳定。央行自1985年开始对存款准备金支付利息，期间结合货币政策目标及市场利率变化多次下调存款准备金利率，不过2008年11月将法定存款准备金利率降至1.62%后再未调整，2020年4月将超额存款准备金利率降至0.35%后也再未调整。

随着近年利率中枢下调，一些利率指标和存款准备金利率已发生倒挂，比如当前7天逆回购利率为1.5%，银行拿7天逆回购的钱缴准甚至能挣0.12个百分点的利差，存款准备金制度的改革已提上日程。

央行2月13日公布的《2024年第四季度中国货币政策执行报告》指出：“存款准备金制度的改革和完善，始终围绕服务于宏观调控的核心使命。未来，中国人民银行将继续根据经济金融形势变化和金融市场发展情况，进一步完善存款准备金制度，发挥好存款准备金工具的政策调控功能。”

界面新闻记者采访了解到，改革的方向可能包括：取消5%的隐形底线或适当下调至3%，将中短期国债纳入存款准备金，优化定向降准考核方式等。此外，市场预期，人民银行可能建立存款准备金利率和政策利率挂钩的机制，以进一步畅通利率传导渠道。

中国人民银行原西安分行鱼飞霞等人2021年通过比较国际经验后表示，主要发达经济体央行的准备金利率与政策利率挂钩，并定期对政策利率进行调整，较好地发挥了对市场利率的调控作用，建议中国央行根据利率市场化程度，使法定准备金利率和超额存款准备金利率更具弹性，尝试发挥准备金利率的调控作用。

2024年6月以来，中国政策利率逐步明确为7天逆回购利率，如法定存款准备金利率也锚定7天逆回购利率，则意味着商业银行资产端绝大部分资产收益率均挂钩政策利率，但考虑到当前7天逆回购利率已低于法定存款准备金利率，改革后法定存款准备金利率大概率下调。

某国有大行金融市场部人士称，当前法定存款准备金利率与政策利率发生倒挂，后续政策利率预计继续下降，央行自身“存贷利差”或将继续为负，因此，央行可能会适度下调法定存款准备金利率。超额存款准备金利率可能由固定利率调整为政策利率减点的模式，调整后可能适度上调，以收窄利率走廊。

在商业银行资产负债表中，法定存款准备金占存放央行款项的八成左右。如法定存款准备金利率下调，上市银行存放央行款项收益率或转为下行，净息差压力可能将进一步加大。