女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星

400电话：123456（点击咨询）

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星各观看免费《今日汇总》

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星各区点热线观看免费《今日发布》

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星电话

7天观看免费人工电话为您、女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星电话区域：

温州市(苍南县、乐清市、龙湾区、泰顺县、永嘉县、文成县、瓯海区、瑞安市、平阳县、鹿城区、龙港市、洞头区)

太原市(迎泽区、晋源区、尖草坪区、小店区、阳曲县、古交市、万柏林区、杏花岭区、娄烦县、清徐县)

韶关市(始兴县、南雄市、曲江区、翁源县、乳源瑶族自治县、浈江区、新丰县、仁化县、乐昌市、武江区)

深圳市(罗湖区、光明区、盐田区、龙岗区、宝安区、福田区、南山区、坪山区、龙华区)  西宁市(城西区、城中区、城北区、湟源县、大通回族土族自治县、湟中区、城东区)

攀枝花市(盐边县、西区、米易县、仁和区、东区)

鸡西市(鸡东县、梨树区、恒山区、滴道区、密山市、麻山区、城子河区、虎林市、鸡冠区)

崇左市(大新县、龙州县、天等县、凭祥市、江州区、宁明县、扶绥县)

荆州市(石首市、监利市、松滋市、沙市区、洪湖市、江陵县、公安县、荆州区)  安顺市(平坝区、西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县)

白山市(抚松县、靖宇县、浑江区、临江市、长白朝鲜族自治县、江源区)

牡丹江市(东安区、穆棱市、阳明区、宁安市、东宁市、海林市、爱民区、林口县、绥芬河市、西安区)

通化市(梅河口市、通化县、二道江区、东昌区、辉南县、集安市、柳河县)

焦作市(马村区、博爱县、温县、武陟县、山阳区、修武县、沁阳市、中站区、解放区、孟州市)

潍坊市(寒亭区、寿光市、昌邑市、奎文区、青州市、昌乐县、安丘市、高密市、坊子区、诸城市、潍城区、临朐县)

安阳市(文峰区、汤阴县、北关区、安阳县、林州市、龙安区、内黄县、滑县、殷都区)

银川市(金凤区、西夏区、贺兰县、灵武市、兴庆区、永宁县)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

淮安市(淮安区、涟水县、盱眙县、金湖县、清江浦区、洪泽区、淮阴区)

白银市(白银区、景泰县、平川区、靖远县、会宁县)

滁州市(南谯区、来安县、全椒县、明光市、凤阳县、天长市、琅琊区、定远县)

双鸭山市(尖山区、宝清县、岭东区、四方台区、宝山区、集贤县、友谊县、饶河县)

金华市(婺城区、磐安县、武义县、兰溪市、义乌市、东阳市、金东区、浦江县、永康市)

上海市(闵行区、松江区、宝山区、杨浦区、奉贤区、普陀区、虹口区、嘉定区、黄浦区、徐汇区、金山区、长宁区、静安区、青浦区、崇明区、浦东新区)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、二连浩特市、镶黄旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、正镶白旗、正蓝旗)

濮阳市(台前县、濮阳县、华龙区、清丰县、范县、南乐县)

湖州市(长兴县、安吉县、南浔区、吴兴区、德清县)

普洱市(思茅区、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、临河区、磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗)

400电话：123456（点击咨询）

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星各观看免费《今日汇总》《今日发布》

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星电话

7天观看免费人工电话为您、女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星中心2025已更新(今日/推荐)

女儿就是给爸用的_带你青春成长的秘密,尽下拉式漫画星电话区域：

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、古浪县、民勤县)

泉州市(惠安县、洛江区、石狮市、泉港区、晋江市、安溪县、丰泽区、鲤城区、德化县、南安市、金门县、永春县)

齐齐哈尔市(克山县、富裕县、依安县、克东县、富拉尔基区、讷河市、拜泉县、甘南县、建华区、碾子山区、龙沙区、铁锋区、龙江县、泰来县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区)

哈尔滨市(巴彦县、宾县、南岗区、尚志市、平房区、双城区、阿城区、木兰县、通河县、依兰县、道外区、五常市、松北区、道里区、方正县、香坊区、呼兰区、延寿县)  海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、安龙县、册亨县、望谟县、贞丰县、兴义市、晴隆县、普安县)

黔东南苗族侗族自治州(凯里市、雷山县、黄平县、丹寨县、镇远县、施秉县、天柱县、台江县、剑河县、麻江县、三穗县、黎平县、从江县、榕江县、岑巩县、锦屏县)

平顶山市(叶县、汝州市、鲁山县、卫东区、宝丰县、湛河区、舞钢市、郏县、石龙区、新华区)安庆市(潜山市、桐城市、岳西县、太湖县、大观区、宿松县、怀宁县、望江县、宜秀区、迎江区)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)  铁岭市(西丰县、调兵山市、银州区、开原市、昌图县、铁岭县、清河区)

汉中市(略阳县、南郑区、汉台区、宁强县、镇巴县、佛坪县、洋县、勉县、城固县、留坝县、西乡县)

成都市(都江堰市、新津区、邛崃市、武侯区、龙泉驿区、崇州市、双流区、锦江区、蒲江县、青白江区、金堂县、彭州市、温江区、成华区、大邑县、新都区、金牛区、郫都区、青羊区、简阳市)

玉林市(福绵区、博白县、兴业县、陆川县、玉州区、容县、北流市)滨州市(无棣县、阳信县、博兴县、邹平市、惠民县、滨城区、沾化区)

贵港市(港北区、平南县、港南区、桂平市、覃塘区)

桂林市(象山区、资源县、龙胜各族自治县、阳朔县、平乐县、荔浦市、恭城瑶族自治县、临桂区、七星区、雁山区、叠彩区、兴安县、灌阳县、灵川县、全州县、秀峰区、永福县)

宿迁市(宿城区、泗洪县、沭阳县、宿豫区、泗阳县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、博乐市、温泉县)

泰州市(姜堰区、兴化市、海陵区、高港区、靖江市、泰兴市)

四平市(双辽市、铁东区、伊通满族自治县、铁西区、梨树县)

秦皇岛市(卢龙县、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区、海港区、抚宁区)

五指山市(琼海市、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、东方市、万宁市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、临高县、定安县、文昌市、澄迈县、昌江黎族自治县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、都兰县、乌兰县、天峻县、茫崖市)

淄博市(临淄区、高青县、淄川区、周村区、沂源县、桓台县、张店区、博山区)

黄山市(休宁县、黄山区、歙县、祁门县、徽州区、屯溪区、黟县)

泸州市(纳溪区、古蔺县、叙永县、龙马潭区、泸县、合江县、江阳区)

海南藏族自治州(贵南县、兴海县、同德县、贵德县、共和县)

漯河市(临颍县、源汇区、召陵区、郾城区、舞阳县)

包头市(石拐区、九原区、固阳县、东河区、昆都仑区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、白云鄂博矿区)

阜阳市(临泉县、界首市、颍上县、颍州区、颍泉区、颍东区、阜南县、太和县)

【报告导读】

1. 24年公司业绩逐季增长，25Q1大幅扭亏为盈。

2. 24年鸡肉销量增长近15%，自研品种性能明显提升。

3. 24年肉制品量价齐升，C端保持良好增长态势。

4. 24年肉制品量价齐升，C端保持良好增长态势。

核心观点

事件：公司发布2024年年度报告。24年公司营收185.86亿元，同比+0.53%；归母净利润为7.24亿元，同比+9.03%；扣非后归母净利润为6.91亿元，同比+3.58%。其中24Q4公司营收48.23亿元，同比+5.78%；归母净利润3.42亿元，同比扭亏为盈（23Q4为-0.75亿元）；扣非后归母净利润为3.23亿元，同比扭亏为盈（23Q4为-0.47亿元）。分红预案：每10股派发现金红利2元（含税）。

24年公司业绩逐季增长，25Q1大幅扭亏为盈。24年公司收入&盈利稳增长的主要原因是公司在产品端和渠道端均实现高质量增长，保持稳定的行业竞争优势。24年公司综合毛利率11.12%，同比+0.56pct；期间费用率为6.84%，同比+0.8pct。其中24Q4公司综合毛利率13.44%，同比+6.06pct；期间费用率为6.43%，同比-0.89pct。根据公司2025年一季度业绩预告，25Q1公司归母净利润预计1.3-1.6亿元，同比大幅扭亏为盈（24Q1为-0.62亿元），在行业鸡肉价格同比下滑的背景下，实现逆势突破。

24年鸡肉销量增长近15%，自研品种性能明显提升。24年公司鸡肉销量140.27万吨，同比+14.72%，主要得益于公司深挖产能潜力等带来产销量的增长，24年公司肉鸡养殖产能接近8亿羽，未来将主要以并购方式提升至10亿羽；鸡肉销售收入103.56亿元，同比小幅下降1.53%，主要原因为鸡肉制品售价的下降，估算销售均价为7383元/吨，同比-14.16%；毛利率为5.7%，同比-0.62pct，保持行业领先且稳定的盈利水平。2018年以来公司综合造肉成本保持下行态势，24年在饲料原料价格同比大幅下降的驱动下，估算公司鸡肉单位成本为6962元/吨，同比-13.6%。此外，受公司精细化管理及配套激励措施的影响，公司种鸡潜能和肉鸡生产性能得到明显提升。23年底推出的圣泽901Plus品种料肉比较原圣泽901品种显著改善，产蛋率、生长速度、抗病性等指标均达到国际领先水平，24年外销量接近500余万套，同比增长超30%，市场认可度不断提升中。公司加快圣泽901Plus品种的全面替换进程，为未来养殖成本的进一步下降提供了有力保障。

24年肉制品量价齐升，C端保持良好增长态势。公司已建及在建食品深加工产能已超50万吨。24年公司深加工肉制品销量31.69万吨，同比+6.32%；实现收入70.1亿元，同比+9.63%；估算销售均价为22120元/吨，同比+3.11%；毛利率为19.61%，同比-0.22pct。分渠道来看，B端方面，公司在国内向腰部及长尾客户渗透，进一步扩大市场份额；在国外成功开拓多个新市场，24年实现出口增速17.29%。C端方面，公司紧抓零售行业结构性升级机遇，持续覆盖会员店、零食店、内容电商等高增长渠道，实现零售端线上线下双轮驱动，24年C端业务收入同比+23.4%，25Q1C端收入同比增长超30%。

投资建议

公司为白羽肉鸡养殖全产业链企业，具备一体化优势，并持续推进熟食+生食双曲线同步发展的战略，行业竞争优势更显著，行业周期将进一步被平滑。我们持续看好其中长期成长性。

风险提示

动物疫情的风险；原材料价格波动的风险；食品安全的风险；鸡价波动的风险等。

如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！

本文摘自：中国银河证券2025年4月15日发布的研究报告《【银河农业谢芝优】公司点评报告_圣农发展(002299.SZ)：24年业绩逐季增长，25Q1逆势突破》

分析师：谢芝优

研究助理：陆思源

评级体系：

评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。

行业评级

推荐：相对基准指数涨幅10%以上。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

公司评级

推荐：相对基准指数涨幅20%以上。

谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。

中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。

回避：相对基准指数跌幅5%以上。

法律申明：

本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的研究官方订阅号（“中国银河证券研究”“中国银河宏观”“中国银河策略”“中国银河总量”“中国银河科技”“中国银河先进制造”“中国银河消费”“中国银河能源周期”“中国银河证券新发展研究院”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。

本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。

本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。

本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。

本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。

《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。

本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

投资有风险，入市请谨慎。