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亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

萍乡市(安源区、莲花县、上栗县、芦溪县、湘东区)

安庆市(大观区、宿松县、望江县、怀宁县、潜山市、太湖县、桐城市、宜秀区、迎江区、岳西县)

定西市(通渭县、岷县、临洮县、渭源县、漳县、陇西县、安定区)  通化市(二道江区、柳河县、梅河口市、通化县、东昌区、集安市、辉南县)

平凉市(泾川县、崆峒区、华亭市、庄浪县、崇信县、静宁县、灵台县)

甘孜藏族自治州(康定市、道孚县、巴塘县、雅江县、稻城县、白玉县、德格县、理塘县、乡城县、丹巴县、石渠县、九龙县、泸定县、新龙县、色达县、得荣县、甘孜县、炉霍县)

滁州市(天长市、南谯区、琅琊区、来安县、全椒县、凤阳县、明光市、定远县)

牡丹江市(阳明区、西安区、穆棱市、爱民区、宁安市、绥芬河市、海林市、林口县、东宁市、东安区)  荆州市(松滋市、洪湖市、荆州区、沙市区、江陵县、监利市、石首市、公安县)

宿迁市(宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县、沭阳县)

北京市(怀柔区、延庆区、平谷区、通州区、密云区、朝阳区、顺义区、大兴区、房山区、昌平区、海淀区、石景山区、西城区、东城区、门头沟区、丰台区)

太原市(晋源区、古交市、杏花岭区、小店区、清徐县、万柏林区、阳曲县、迎泽区、娄烦县、尖草坪区)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、巩留县、奎屯市、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、霍城县、霍尔果斯市、尼勒克县、新源县、伊宁市)

营口市(西市区、站前区、盖州市、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区)

黑河市(爱辉区、嫩江市、北安市、孙吴县、逊克县、五大连池市)

郑州市(惠济区、中牟县、中原区、二七区、上街区、荥阳市、金水区、管城回族区、新郑市、巩义市、新密市、登封市)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

咸宁市(通山县、赤壁市、崇阳县、嘉鱼县、咸安区、通城县)

海口市(美兰区、琼山区、秀英区、龙华区)

淄博市(高青县、桓台县、博山区、张店区、临淄区、周村区、淄川区、沂源县)

桂林市(临桂区、秀峰区、叠彩区、灵川县、灌阳县、阳朔县、龙胜各族自治县、资源县、象山区、兴安县、荔浦市、雁山区、全州县、七星区、永福县、恭城瑶族自治县、平乐县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、马关县、富宁县、西畴县、广南县、砚山县、丘北县、文山市)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、玛多县、班玛县、久治县、达日县)

常德市(桃源县、津市市、临澧县、武陵区、石门县、鼎城区、汉寿县、澧县、安乡县)

拉萨市(达孜区、曲水县、林周县、当雄县、城关区、墨竹工卡县、尼木县、堆龙德庆区)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、八步区、昭平县)

宁波市(镇海区、北仑区、海曙区、宁海县、慈溪市、奉化区、江北区、鄞州区、象山县、余姚市)

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温州市(苍南县、瑞安市、龙湾区、鹿城区、文成县、泰顺县、乐清市、平阳县、瓯海区、永嘉县、洞头区、龙港市)

张家口市(涿鹿县、桥东区、怀来县、怀安县、康保县、下花园区、张北县、蔚县、万全区、崇礼区、赤城县、尚义县、桥西区、沽源县、阳原县、宣化区)

长春市(榆树市、公主岭市、双阳区、朝阳区、德惠市、宽城区、南关区、农安县、九台区、绿园区、二道区)

雅安市(汉源县、石棉县、宝兴县、荥经县、天全县、名山区、雨城区、芦山县)  中山市

呼和浩特市(和林格尔县、土默特左旗、赛罕区、回民区、托克托县、武川县、新城区、清水河县、玉泉区)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

包头市(固阳县、东河区、九原区、白云鄂博矿区、土默特右旗、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、青山区)青岛市(即墨区、城阳区、莱西市、崂山区、李沧区、市南区、平度市、胶州市、市北区、黄岛区)

玉林市(兴业县、福绵区、玉州区、北流市、容县、陆川县、博白县)  潍坊市(寿光市、昌邑市、青州市、昌乐县、诸城市、坊子区、安丘市、潍城区、奎文区、高密市、临朐县、寒亭区)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、阿尔山市)

南宁市(横州市、江南区、良庆区、邕宁区、兴宁区、马山县、上林县、青秀区、隆安县、武鸣区、西乡塘区、宾阳县)

邯郸市(邱县、磁县、成安县、大名县、临漳县、肥乡区、丛台区、广平县、峰峰矿区、邯山区、武安市、复兴区、永年区、涉县、鸡泽县、魏县、曲周县、馆陶县)南充市(蓬安县、高坪区、南部县、顺庆区、仪陇县、西充县、嘉陵区、营山县、阆中市)

南京市(鼓楼区、雨花台区、江宁区、玄武区、六合区、溧水区、高淳区、浦口区、栖霞区、秦淮区、建邺区)

松原市(扶余市、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

嘉峪关市

广州市(增城区、天河区、花都区、荔湾区、黄埔区、越秀区、海珠区、白云区、南沙区、从化区、番禺区)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

十堰市(郧阳区、郧西县、张湾区、竹溪县、丹江口市、房县、茅箭区、竹山县)

汕头市(濠江区、金平区、澄海区、潮阳区、潮南区、龙湖区、南澳县)

澳门特别行政区

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

辽阳市(弓长岭区、灯塔市、辽阳县、白塔区、宏伟区、文圣区、太子河区)

天水市(张家川回族自治县、秦州区、武山县、清水县、麦积区、甘谷县、秦安县)

泰安市(宁阳县、新泰市、岱岳区、肥城市、泰山区、东平县)

清远市(阳山县、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、清新区、连州市、连山壮族瑶族自治县、清城区)

阜阳市(颍泉区、界首市、颍东区、颍上县、颍州区、临泉县、太和县、阜南县)

双鸭山市(四方台区、尖山区、宝山区、宝清县、集贤县、饶河县、友谊县、岭东区)

吕梁市(交城县、岚县、交口县、柳林县、中阳县、兴县、孝义市、文水县、临县、离石区、方山县、石楼县、汾阳市)

　　近日，京东工业股份有限公司在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，这是京东工业第三次尝试港股IPO。前两次递表时间分别是2023年3月、2024年9月。

　　京东工业成立于2017年7月，是京东集团旗下专注于工业供应链技术与服务业务的公司。从财务数据来看，京东工业2024年收入达204亿元，综合毛利率16.2%，净利润自2023年扭亏，2024年净利润同比大增，达到7.6亿元。

　　若京东工业此次顺利上市，“京东系”上市公司将达到6家——继京东集团、京东健康、京东物流、达达集团（在私有化退市过程中）、德邦股份后，刘强东资本版图或将再度扩容。

　　营收规模突破200亿元

　　招股书显示，本次IPO，京东工业拟将募资净额用于进一步增强工业供应链能力、跨地域的业务扩张、潜在战略投资或收购以及一般公司用途和营运资金需要。

　　招股书介绍，京东工业2017年起，开始布局专注于MRO采购服务的供应链技术与服务业务。自2022年至2024年，京东工业的交易额由约223亿元增至288亿元，复合年增长率为13.5%。

　　MRO，即Maintenance、RepairandOperations（维护、维修和运营），指在实际的生产过程中不直接构成产品，只用于维护、维修、运行设备的物料和服务。主要涉及企业日常运营、设备维护和修理所需的非生产性物资采购。

　　财务上来看，京东工业营收规模突破200亿元，但增速明显放缓。2022年—2024年，京东工业营收分别为141亿元、173亿元、204亿元。

　　京东工业的收入大部分来自商品销售收入，贡献九成以上，2022年—2024年商品销售收入分别为129亿元、161亿元、192亿元，占比分别是91.5%、93.0%、94%，但这部分高增长的业务毛利率仅在11%左右，近三年分别是11%、10%、11.3%。京东工业2022年—2024年整体毛利率分别为18.0%、16.1%、16.2%，2023年和2024年的毛利率比2022年下滑。

　　净利润方面，京东工业2022年净亏损13亿元，2023年取得净利润480万元，2024年净利润大增至7.6亿元。

　　来自京东集团的收入占四成左右

　　招股书提到，2022年—2024年，京东工业前五大客户产生的收入分别占比8.1%、10.5%、12.1%。客户结构相对分散。

　　京东工业也提到了与控股股东京东集团的关联交易。2022年—2024年，京东工业自京东集团平台所得收入（包括服务收入及来自京东五金城所得收入）分别为67亿元、75亿元、81亿元，占同期收入的47.1%、43.4%、39.7%。

　　公开信息显示，京东工业原本属于京东的企业业务，2017年7月成为独立业务单元。

　　2020年8月，京东工业获得2.3亿美元A轮优先股融资协议，由GGV纪源资本领投，红杉中国、CPE等多家投资机构跟投。2021年1月，完成A-1轮优先股融资，包括Domking、GGV在内的一批第三方投资者参与，共筹资1.05亿美元。2023年3月，京东工业完成B轮优先股融资，总额3亿美元。此轮融资由阿布扎比主权基金Mubadala和阿布扎比投资基金42XFund共同领投，大型资管集团M&G、全球私募巨头EQT旗下的亚洲平台BPEAEQT以及老股东红杉中国跟投。

　　招股书披露，MaxI&PLimited（由刘强东全资持有且实际控制）持有公司已发行股本总额的3.68%。刘强东连同MaxSmartLimited、FortuneRisingHoldingsLimited及MaxI&PLimited被视为控股股东。京东集团通过其全资子公司JDIndustrialTechnologyLimited、JDIndustrialTechnologyLLC、MagicalBrushLimited合计持有京东工业78.84%的股份，他们与刘强东构成控股股东集团。

　　董事会方面，宋春正担任公司执行董事兼首席执行官，负责公司的整体战略规划及业务方向。刘强东担任非执行董事兼董事会主席。

　　◎记者张欣然

　　在宏观经济持续恢复、内外部环境复杂多变的背景下，财政与货币政策同步加力，稳增长信号愈发明确。

　　4月24日，财政部启动中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债首发，总规模达2860亿元，体现出积极财政政策靠前发力。与此同时，央行当日宣布将于4月25日开展6000亿元中期借贷便利（MLF）操作，实现5000亿元净投放，展现出货币政策对市场流动性的精准呵护，对政府债券顺利发行也形成有力支撑。

　　分析人士表示，财政支出节奏前移，叠加货币工具加量续作，正共同构筑稳投资、促消费、稳预期的政策合力。

　　两类特别国债首发结果出炉

　　4月24日，财政部正式启动2025年中央金融机构注资特别国债与超长期特别国债的发行工作，首日合计发行规模达2860亿元。

　　本次发行中，中央金融机构注资特别国债为5年期、规模为1650亿元、票面利率为1.45%，募集资金将用于补充国有大型商业银行核心一级资本。

　　同时，财政部同步发行两期超长期特别国债，其中20年期发行规模为500亿元，票面利率为1.98%；30年期发行规模为710亿元，票面利率为1.88%，重点投向“两重”和“两新”项目，助力经济结构优化和高质量发展。

　　据悉，2025年中央金融机构注资特别国债计划发行总额为5000亿元，本次为首期，后续将分批次推进。超长期特别国债全年计划发行1.3万亿元，期限涵盖20年、30年和50年，将于4月至10月按月分期发行。

　　财政政策加快落地扩内需

　　分析人士认为，增发超长期特别国债是更加积极财政政策的重要体现，将在稳投资、促消费、稳预期方面形成更强支撑，有助于在复杂多变的外部环境中保持经济运行在合理区间。

　　事实上，在稳增长政策持续加力的背景下，中国经济在一季度实现良好开局，投资与消费均呈现积极恢复态势。

　　国家统计局公布数据显示，一季度，基础设施投资（不含电力）同比增长5.8%，比去年全年加快1.4个百分点。3月，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1月至2月大幅上升1.9个百分点。累计来看，1月至3月，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。

　　在此基础上，财政政策再度发力。4月，财政部正式启动中央金融机构注资特别国债和超长期特别国债的发行，拉开了年内大规模债券供给的序幕。东方金诚首席宏观分析师王青表示，超长期特别国债的启动，体现了宏观政策在当前外部经贸环境复杂背景下向内需倾斜、向高质量发展发力的鲜明导向。

　　王青表示，当前财政政策核心在于“快支出，强内需”，通过将部分原计划于下半年实施的财政支出前移至二季度，加快资金投放节奏，强化对实体经济的托底支撑。其中，超长期特别国债重点投向“两新”项目，将对制造业投资和居民消费形成直接拉动，有望对冲外需波动带来的压力。

　　中信证券首席经济学家明明认为，资本补充将直接增强银行服务实体经济的能力。若按照“8倍乘数效应”计算，5000亿元注资约可撬动4万亿元信贷增量，有助于加大服务实体经济的力度。资本实力提升后，银行风险抵御能力显著增强，既能够为化解房地产风险、地方平台转型提供“安全垫”，也有助于做好金融“五篇大文章。”

　　央行加量续作MLF呵护流动性

　　货币政策同步加大对流动性的支持力度。央行4月24日宣布，25日将开展6000亿元MLF操作。本月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续第二个月加量续作，而且加量幅度较上月的630亿元显著放大，表明央行加大通过MLF向市场注入中期流动性的力度。

　　王青表示，央行大幅加量续作MLF，体现了货币政策与财政政策之间的积极协调，通过适时释放中期流动性，为政府债券顺利发行营造良好环境。

　　民生证券固定收益首席分析师谭逸鸣认为，今年第二季度政府债券供给可能继续加速，尤其是超长期特别国债与中央金融机构注资特别国债计划逐步落地，发行高峰预计集中在5月至10月。尽管债券放量可能带来资金面压力，但随着央行流动性工具日趋多元，未来或通过加大买断式逆回购、持续加量投放MLF等方式对冲“挤出效应”，保障市场运行平稳。