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玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、治多县、曲麻莱县、称多县、杂多县)

西安市(长安区、碑林区、雁塔区、蓝田县、灞桥区、阎良区、临潼区、鄠邑区、高陵区、周至县、新城区、莲湖区、未央区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、延吉市、安图县、敦化市、汪清县、龙井市、图们市、和龙市)

韶关市(仁化县、乳源瑶族自治县、武江区、新丰县、曲江区、始兴县、乐昌市、翁源县、南雄市、浈江区)  乌兰察布市(化德县、卓资县、凉城县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、商都县、集宁区、察哈尔右翼后旗、兴和县、丰镇市、四子王旗)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、杭锦旗、达拉特旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、东胜区、乌审旗、康巴什区、准格尔旗)

遂宁市(射洪市、安居区、大英县、蓬溪县、船山区)

通化市(二道江区、辉南县、东昌区、柳河县、集安市、梅河口市、通化县)攀枝花市(仁和区、东区、西区、盐边县、米易县)

杭州市(淳安县、临平区、滨江区、桐庐县、拱墅区、富阳区、西湖区、临安区、钱塘区、上城区、建德市、余杭区、萧山区)  宁夏回族自治区

怀化市(洪江市、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、辰溪县、溆浦县、沅陵县、新晃侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区、中方县、会同县)

澳门特别行政区

鸡西市(鸡东县、虎林市、鸡冠区、梨树区、密山市、恒山区、麻山区、滴道区、城子河区)

上饶市(广丰区、弋阳县、婺源县、广信区、信州区、万年县、余干县、德兴市、玉山县、横峰县、鄱阳县、铅山县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴义市、贞丰县、望谟县、普安县、安龙县、晴隆县、兴仁市)

陇南市(徽县、宕昌县、文县、成县、两当县、康县、礼县、西和县、武都区)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

鹤岗市(萝北县、向阳区、南山区、兴安区、绥滨县、兴山区、东山区、工农区)

葫芦岛市(绥中县、龙港区、南票区、建昌县、连山区、兴城市)

大连市(普兰店区、长海县、甘井子区、沙河口区、金州区、庄河市、西岗区、旅顺口区、中山区、瓦房店市)

昆明市(宜良县、晋宁区、嵩明县、西山区、东川区、石林彝族自治县、五华区、官渡区、安宁市、富民县、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、盘龙区、禄劝彝族苗族自治县)

呼伦贝尔市(根河市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、牙克石市、海拉尔区)

眉山市(彭山区、洪雅县、东坡区、仁寿县、丹棱县、青神县)

苏州市(虎丘区、张家港市、姑苏区、相城区、昆山市、常熟市、吴江区、吴中区、太仓市)

忻州市(代县、静乐县、繁峙县、宁武县、五寨县、神池县、原平市、忻府区、岢岚县、定襄县、河曲县、保德县、五台县、偏关县)

喀什地区(莎车县、岳普湖县、喀什市、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县、麦盖提县、泽普县、叶城县、伽师县、英吉沙县、巴楚县)

北京市(密云区、延庆区、通州区、房山区、顺义区、西城区、石景山区、昌平区、怀柔区、平谷区、丰台区、东城区、海淀区、大兴区、门头沟区、朝阳区)

德州市(庆云县、武城县、平原县、禹城市、陵城区、宁津县、德城区、夏津县、临邑县、乐陵市、齐河县)

淮南市(谢家集区、大通区、潘集区、寿县、凤台县、八公山区、田家庵区)

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香港特别行政区

朔州市(朔城区、平鲁区、山阴县、怀仁市、右玉县、应县)

衡水市(冀州区、安平县、武强县、饶阳县、枣强县、故城县、武邑县、桃城区、阜城县、景县、深州市)

秦皇岛市(山海关区、青龙满族自治县、昌黎县、抚宁区、北戴河区、卢龙县、海港区)  平凉市(庄浪县、崇信县、灵台县、崆峒区、静宁县、泾川县、华亭市)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

包头市(青山区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、白云鄂博矿区、东河区、昆都仑区、九原区、固阳县)

襄阳市(老河口市、保康县、襄城区、谷城县、南漳县、樊城区、襄州区、宜城市、枣阳市)长治市(武乡县、沁县、黎城县、襄垣县、平顺县、潞州区、上党区、长子县、屯留区、沁源县、潞城区、壶关县)

石河子市(昆玉市、铁门关市、北屯市、胡杨河市、白杨市、新星市、阿拉尔市、可克达拉市、五家渠市、双河市、图木舒克市)  昌都市(边坝县、贡觉县、左贡县、丁青县、察雅县、八宿县、芒康县、江达县、洛隆县、类乌齐县、卡若区)

泰安市(肥城市、新泰市、泰山区、东平县、岱岳区、宁阳县)

德宏傣族景颇族自治州(陇川县、盈江县、梁河县、芒市、瑞丽市)

巴彦淖尔市(临河区、五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、磴口县、杭锦后旗)双鸭山市(尖山区、友谊县、岭东区、宝清县、饶河县、四方台区、宝山区、集贤县)

玉溪市(澄江市、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、新平彝族傣族自治县、华宁县、江川区、通海县、易门县)

菏泽市(郓城县、鄄城县、东明县、巨野县、定陶区、单县、牡丹区、曹县、成武县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

本溪市(明山区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、平山区、南芬区、溪湖区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

昭通市(盐津县、镇雄县、昭阳区、彝良县、绥江县、鲁甸县、大关县、永善县、水富市、巧家县、威信县)

和田地区(策勒县、民丰县、皮山县、墨玉县、和田市、洛浦县、和田县、于田县)

大庆市(萨尔图区、红岗区、肇源县、让胡路区、肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、龙凤区)

洛阳市(瀍河回族区、洛龙区、洛宁县、宜阳县、老城区、孟津区、西工区、栾川县、新安县、涧西区、嵩县、汝阳县、偃师区、伊川县)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、巴东县、恩施市、利川市、咸丰县、建始县、鹤峰县、宣恩县)

郑州市(上街区、荥阳市、惠济区、登封市、巩义市、二七区、中原区、金水区、新密市、管城回族区、中牟县、新郑市)

滁州市(明光市、南谯区、来安县、凤阳县、天长市、定远县、琅琊区、全椒县)

绥化市(海伦市、青冈县、明水县、肇东市、兰西县、绥棱县、安达市、庆安县、北林区、望奎县)

芜湖市(湾沚区、繁昌区、鸠江区、弋江区、无为市、南陵县、镜湖区)

伊春市(友好区、伊美区、嘉荫县、南岔县、大箐山县、丰林县、乌翠区、铁力市、金林区、汤旺县)

九江市(德安县、庐山市、浔阳区、武宁县、都昌县、瑞昌市、共青城市、柴桑区、濂溪区、永修县、彭泽县、修水县、湖口县)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。