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果洛藏族自治州(甘德县、班玛县、玛沁县、久治县、玛多县、达日县)

自贡市(沿滩区、自流井区、贡井区、荣县、大安区、富顺县)  绍兴市(越城区、嵊州市、柯桥区、上虞区、新昌县、诸暨市)

长治市(黎城县、沁源县、壶关县、沁县、潞州区、潞城区、武乡县、上党区、襄垣县、平顺县、长子县、屯留区)

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南充市(西充县、嘉陵区、顺庆区、蓬安县、南部县、阆中市、高坪区、营山县、仪陇县)

茂名市(茂南区、信宜市、高州市、化州市、电白区)  周口市(商水县、扶沟县、淮阳区、西华县、川汇区、太康县、郸城县、项城市、鹿邑县、沈丘县)

咸宁市(嘉鱼县、咸安区、崇阳县、通城县、通山县、赤壁市)

淄博市(周村区、桓台县、张店区、博山区、临淄区、高青县、淄川区、沂源县)

昌都市(贡觉县、丁青县、洛隆县、八宿县、类乌齐县、卡若区、察雅县、芒康县、边坝县、江达县、左贡县)

巴中市(平昌县、南江县、通江县、恩阳区、巴州区)

永州市(江永县、东安县、江华瑶族自治县、新田县、双牌县、蓝山县、零陵区、祁阳市、冷水滩区、道县、宁远县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、梁河县、陇川县、芒市、盈江县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

宜昌市(猇亭区、当阳市、枝江市、西陵区、夷陵区、兴山县、伍家岗区、长阳土家族自治县、宜都市、秭归县、远安县、五峰土家族自治县、点军区)

吴忠市(盐池县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、同心县)

达州市(达川区、万源市、大竹县、宣汉县、通川区、开江县、渠县)

济源市

龙岩市(武平县、漳平市、新罗区、连城县、永定区、上杭县、长汀县)

阿里地区(革吉县、措勤县、噶尔县、日土县、改则县、札达县、普兰县)

长沙市(芙蓉区、开福区、天心区、长沙县、岳麓区、浏阳市、雨花区、望城区、宁乡市)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、临河区、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗)

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台州市(椒江区、温岭市、三门县、路桥区、黄岩区、临海市、天台县、仙居县、玉环市)

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遂宁市(船山区、大英县、射洪市、安居区、蓬溪县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

阜新市(清河门区、彰武县、海州区、太平区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)  常德市(桃源县、石门县、武陵区、汉寿县、临澧县、鼎城区、澧县、津市市、安乡县)

抚顺市(新抚区、抚顺县、顺城区、望花区、清原满族自治县、新宾满族自治县、东洲区)

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宣城市(广德市、绩溪县、宁国市、宣州区、泾县、旌德县、郎溪县)焦作市(修武县、博爱县、孟州市、解放区、马村区、沁阳市、温县、山阳区、中站区、武陟县)

德州市(庆云县、临邑县、武城县、陵城区、禹城市、宁津县、夏津县、乐陵市、齐河县、德城区、平原县)  无锡市(滨湖区、惠山区、江阴市、新吴区、锡山区、宜兴市、梁溪区)

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丽水市(龙泉市、庆元县、松阳县、莲都区、青田县、景宁畲族自治县、遂昌县、云和县、缙云县)大同市(平城区、新荣区、云州区、浑源县、灵丘县、阳高县、天镇县、云冈区、广灵县、左云县)

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“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。