信雅达董事长 - 感受城市文化的独特魅力与生活的另一种各观看《今日汇总》
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我们重视每一位客户的隐私安全，确保维修过程中信息保密，让您安心。
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2、我们会就近安排观看网点的优秀的服务按您约定的时间准时上门！
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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)
铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)
合肥市(肥西县、包河区、长丰县、巢湖市、肥东县、瑶海区、庐江县、蜀山区、庐阳区)
岳阳市(岳阳县、华容县、临湘市、湘阴县、云溪区、平江县、汨罗市、君山区、岳阳楼区)
惠州市(惠阳区、龙门县、惠城区、惠东县、博罗县)
河源市(紫金县、龙川县、连平县、源城区、和平县、东源县)
黄山市(休宁县、徽州区、黄山区、祁门县、歙县、黟县、屯溪区)
广元市(朝天区、利州区、昭化区、剑阁县、旺苍县、青川县、苍溪县)
济宁市(金乡县、微山县、兖州区、曲阜市、邹城市、汶上县、梁山县、泗水县、嘉祥县、任城区、鱼台县)
中山市
延边朝鲜族自治州(安图县、汪清县、图们市、和龙市、敦化市、珲春市、延吉市、龙井市)
遂宁市(安居区、大英县、蓬溪县、船山区、射洪市)
深圳市(龙华区、宝安区、福田区、南山区、坪山区、盐田区、光明区、罗湖区、龙岗区)
六盘水市(盘州市、钟山区、六枝特区、水城区)
河池市(东兰县、凤山县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、金城江区、南丹县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、天峨县、宜州区)
盐城市(东台市、大丰区、滨海县、响水县、盐都区、射阳县、阜宁县、建湖县、亭湖区)
蚌埠市(五河县、淮上区、禹会区、蚌山区、龙子湖区、固镇县、怀远县)
宣城市(宣州区、郎溪县、宁国市、旌德县、广德市、绩溪县、泾县)
海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、天峻县、都兰县、茫崖市、德令哈市)
荆州市(监利市、松滋市、沙市区、公安县、荆州区、江陵县、石首市、洪湖市)
和田地区(皮山县、洛浦县、墨玉县、策勒县、民丰县、和田县、和田市、于田县)
宁波市(宁海县、余姚市、海曙区、奉化区、鄞州区、江北区、象山县、北仑区、镇海区、慈溪市)
安庆市(怀宁县、宿松县、潜山市、迎江区、宜秀区、大观区、岳西县、望江县、太湖县、桐城市)
黔东南苗族侗族自治州(剑河县、施秉县、锦屏县、榕江县、从江县、雷山县、丹寨县、三穗县、凯里市、镇远县、黎平县、黄平县、台江县、天柱县、麻江县、岑巩县)
东莞市
新疆维吾尔自治区
池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)
锦州市(黑山县、古塔区、义县、凌海市、凌河区、太和区、北镇市)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
白银市(靖远县、平川区、会宁县、白银区、景泰县)
永州市(双牌县、江永县、新田县、零陵区、祁阳市、江华瑶族自治县、道县、蓝山县、宁远县、东安县、冷水滩区)
天水市(甘谷县、秦安县、张家川回族自治县、麦积区、秦州区、武山县、清水县)
呼伦贝尔市(海拉尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、满洲里市、牙克石市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、根河市、额尔古纳市、阿荣旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗)
北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)
丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)
山南市(错那市、隆子县、扎囊县、措美县、贡嘎县、浪卡子县、洛扎县、乃东区、桑日县、琼结县、曲松县、加查县)
黄冈市(团风县、浠水县、黄梅县、麻城市、蕲春县、英山县、罗田县、红安县、武穴市、黄州区)
马鞍山市(博望区、当涂县、花山区、和县、雨山区、含山县)
日照市(岚山区、莒县、东港区、五莲县)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
宿州市(砀山县、埇桥区、泗县、萧县、灵璧县)
淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)
红河哈尼族彝族自治州(绿春县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、开远市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、建水县、弥勒市、元阳县、石屏县、红河县、泸西县)
洛阳市(新安县、偃师区、伊川县、宜阳县、老城区、瀍河回族区、栾川县、嵩县、洛龙区、西工区、涧西区、汝阳县、孟津区、洛宁县)
庆阳市(庆城县、合水县、宁县、华池县、正宁县、西峰区、环县、镇原县)
沧州市(肃宁县、任丘市、青县、献县、东光县、泊头市、黄骅市、新华区、孟村回族自治县、河间市、沧县、海兴县、运河区、盐山县、南皮县、吴桥县)
安阳市(内黄县、安阳县、汤阴县、林州市、滑县、北关区、龙安区、殷都区、文峰区)
昆明市(盘龙区、东川区、呈贡区、寻甸回族彝族自治县、五华区、嵩明县、富民县、官渡区、晋宁区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、西山区、安宁市)
甘南藏族自治州(迭部县、合作市、玛曲县、临潭县、卓尼县、夏河县、碌曲县、舟曲县)
滨州市(滨城区、邹平市、阳信县、沾化区、无棣县、博兴县、惠民县)
临汾市(永和县、隰县、吉县、霍州市、大宁县、侯马市、曲沃县、乡宁县、尧都区、蒲县、襄汾县、洪洞县、汾西县、安泽县、翼城县、浮山县、古县)
汉中市(南郑区、镇巴县、城固县、宁强县、汉台区、洋县、略阳县、佛坪县、勉县、留坝县、西乡县)
三明市(永安市、宁化县、泰宁县、沙县区、将乐县、建宁县、尤溪县、清流县、三元区、大田县、明溪县)
雅安市(芦山县、名山区、雨城区、荥经县、汉源县、宝兴县、天全县、石棉县)
伊春市(乌翠区、嘉荫县、汤旺县、大箐山县、南岔县、伊美区、丰林县、铁力市、金林区、友好区)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、杭锦旗、乌审旗、鄂托克旗、康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、达拉特旗)
宜宾市(叙州区、长宁县、翠屏区、高县、珙县、江安县、兴文县、南溪区、屏山县、筠连县)
榆林市(神木市、府谷县、米脂县、横山区、佳县、靖边县、吴堡县、子洲县、定边县、清涧县、绥德县、榆阳区)
南平市(邵武市、松溪县、光泽县、建阳区、顺昌县、武夷山市、政和县、建瓯市、延平区、浦城县)
平顶山市(湛河区、叶县、新华区、舞钢市、卫东区、宝丰县、鲁山县、汝州市、郏县、石龙区)
凉山彝族自治州(金阳县、喜德县、宁南县、会理市、木里藏族自治县、昭觉县、德昌县、盐源县、雷波县、普格县、甘洛县、美姑县、西昌市、会东县、布拖县、越西县、冕宁县)
果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、甘德县、久治县、达日县、班玛县)
六安市(金安区、霍山县、舒城县、霍邱县、金寨县、裕安区、叶集区)
天津市(河东区、宝坻区、津南区、北辰区、和平区、河北区、红桥区、南开区、河西区、武清区、东丽区、宁河区、蓟州区、西青区、滨海新区、静海区)
成都市(都江堰市、成华区、锦江区、青羊区、新都区、彭州市、邛崃市、简阳市、大邑县、蒲江县、金牛区、郫都区、青白江区、双流区、新津区、崇州市、温江区、金堂县、武侯区、龙泉驿区)
鸡西市(恒山区、密山市、虎林市、滴道区、麻山区、鸡冠区、梨树区、城子河区、鸡东县)
宝鸡市(千阳县、眉县、麟游县、太白县、岐山县、凤县、凤翔区、金台区、陈仓区、扶风县、陇县、渭滨区)
黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、兴仁市、册亨县、安龙县、晴隆县、普安县、望谟县、兴义市)
黑河市(北安市、爱辉区、孙吴县、嫩江市、五大连池市、逊克县)
许昌市(鄢陵县、禹州市、建安区、长葛市、襄城县、魏都区)
玉树藏族自治州(治多县、称多县、曲麻莱县、囊谦县、杂多县、玉树市)
安康市(石泉县、镇坪县、平利县、白河县、紫阳县、汉滨区、旬阳市、汉阴县、岚皋县、宁陕县)
珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)
临沂市(郯城县、蒙阴县、沂南县、临沭县、平邑县、兰山区、河东区、莒南县、兰陵县、罗庄区、沂水县、费县)
东营市(垦利区、广饶县、利津县、河口区、东营区)
福州市(马尾区、罗源县、台江区、闽清县、闽侯县、平潭县、鼓楼区、晋安区、连江县、仓山区、长乐区、福清市、永泰县)
绥化市(明水县、庆安县、兰西县、北林区、青冈县、绥棱县、海伦市、安达市、肇东市、望奎县)
锡林郭勒盟(多伦县、阿巴嘎旗、正蓝旗、苏尼特左旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正镶白旗、太仆寺旗、镶黄旗、苏尼特右旗)
嘉峪关市
玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区、易门县、澄江市、通海县、华宁县、新平彝族傣族自治县、红塔区)
五指山市(屯昌县、万宁市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、定安县、澄迈县、乐东黎族自治县、东方市、琼海市、文昌市、临高县、保亭黎族苗族自治县)
大同市(平城区、阳高县、新荣区、浑源县、灵丘县、左云县、天镇县、云冈区、广灵县、云州区)
吴忠市(青铜峡市、盐池县、利通区、红寺堡区、同心县)
商丘市(夏邑县、虞城县、睢县、永城市、柘城县、民权县、宁陵县、梁园区、睢阳区)
牡丹江市(穆棱市、宁安市、东安区、海林市、东宁市、爱民区、阳明区、绥芬河市、西安区、林口县)
鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)
南充市(阆中市、嘉陵区、南部县、蓬安县、仪陇县、西充县、高坪区、营山县、顺庆区)
辽阳市(弓长岭区、灯塔市、文圣区、白塔区、太子河区、宏伟区、辽阳县)
宁夏回族自治区
邢台市(清河县、襄都区、巨鹿县、新河县、平乡县、宁晋县、隆尧县、南宫市、临城县、威县、内丘县、广宗县、柏乡县、沙河市、任泽区、南和区、信都区、临西县)
七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)
益阳市(安化县、南县、赫山区、桃江县、沅江市、资阳区)
甘孜藏族自治州(九龙县、乡城县、巴塘县、色达县、康定市、稻城县、炉霍县、石渠县、甘孜县、白玉县、新龙县、道孚县、德格县、丹巴县、理塘县、得荣县、雅江县、泸定县)
吉林市(舒兰市、桦甸市、磐石市、龙潭区、船营区、蛟河市、永吉县、丰满区、昌邑区)
固原市(泾源县、彭阳县、隆德县、西吉县、原州区)
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潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)
淄博市(高青县、临淄区、周村区、博山区、淄川区、桓台县、张店区、沂源县)
武汉市(硚口区、东西湖区、汉南区、汉阳区、青山区、洪山区、武昌区、江岸区、江夏区、新洲区、江汉区、黄陂区、蔡甸区)
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周口市(淮阳区、扶沟县、西华县、商水县、项城市、郸城县、川汇区、鹿邑县、太康县、沈丘县)
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衡阳市(常宁市、衡山县、祁东县、珠晖区、雁峰区、蒸湘区、衡东县、南岳区、衡南县、衡阳县、耒阳市、石鼓区)
泉州市(永春县、鲤城区、洛江区、丰泽区、金门县、泉港区、德化县、石狮市、安溪县、惠安县、晋江市、南安市)
克拉玛依市(白碱滩区、克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区)
保定市(竞秀区、莲池区、唐县、易县、清苑区、博野县、蠡县、涞水县、安新县、雄县、定兴县、涿州市、高阳县、望都县、安国市、顺平县、涞源县、曲阳县、高碑店市、阜平县、容城县、定州市、满城区、徐水区)
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镇江市(扬中市、京口区、丹阳市、句容市、丹徒区、润州区)
小商品城股价持续上涨的原因，主要是其以“收租”为核心的商业模式盈利稳定性较强，该业务为公司贡献了绝大部分的利润，因此业绩保持较好的增长。机构认为，小商品城业务正在持续扩张，而租金仍有不小的上涨空间，市场预期将带来新的业绩增量。
薛宇/文
2024年以来，小商品城(600415.SH)股价整体保持较好增长，至2025年4月1日，小商品城股价收于15.51元/股，已经接近2015年6月的历史最高股价17.4元/股，总市值也达到851亿元。
股价上涨的背后是稳步增长的业绩。近几年小商品城的业绩表现优异，主要是公司传统业务市场经营业务得益于义乌外贸景气度高等原因收入持续增长，而且，小商品城新市场即将投入营业，租金仍有不小的上涨空间，这些都将为公司带来新的业绩增量。
业绩持续增长
3月26日，小商品城发布2024年报，公司实现营业收入157.37亿元，同比增长39.27%，实现净利润30.74亿元，同比增长14.85%，扣非净利润29.83亿元，同比增长20.84%。
自2020年剥离房地产业务以来，小商品城主要收入来源变为市场经营和商品销售。此后公司营业收入在商品销售业务驱动下实现快速增长：2021-2024年，公司营业收入分别为60.34亿元、76.2亿元、113亿元、157.37亿元，同比增长61.95%、26.28%、48.3%、39.27%；净利润分别为13.34亿元、11.05亿元、26.76亿元、30.74亿元，同比增长43.97%、-17.19%、142.25%、14.85%。
近几年营收保持快速增长，主要因为公司的市场经营、商品销售及贸易服务等业务均保持较快增长，其中市场经营业务增长主要得益于义乌外贸景气度高、线下新市场投放、选位费制度的启用等因素。净利润方面，除了2022年减租免租对净利影响约7亿元，公司净利保持稳步提升趋势，主要在于市场经营业务毛利率持续提升。
小商品城主营业务围绕义乌小商品市场展开，分为商品销售、市场经营、配套服务、贸易服务四大业务板块。公司毛利润主要来自市场经营业务，2024年该业务毛利占比为83.18%。线下市场经营是公司的传统业务，毛利率较高并且持续性强。
“扩张+涨价”提升业绩空间
义乌小商品城是全球最大的小商品批发市场，以收租为核心的市场经营业务为公司贡献主要利润。小商品市场已经历了5次升级，10次扩建，截至2024年底，公司拥有国际商贸城一至五区市场、一区和二区东扩市场、篁园服装市场以及国际生产资料市场几个主要市场，合计经营面积约640万平方米，旗下商位7.5万个，经营26个大类、210万个单品，几乎囊括了工艺品、饰品、小五金、日用百货、电子电器等所有日用工业品。
近年来，义乌小商品城市场交易额持续增长，市场交易活跃，市场出租率维持在较高水平。根据义乌市各年统计公报，小商品城市场成交额从2013年的683亿元增长至2023年的2331.28亿元。市场出租率也维持在较高水平，2018年以来，公司主体市场出租率保持90%以上，为公司提供了稳定的收入来源。
盈利能力方面，市场经营业务毛利率从2018年的53.44%提升至2023年的71.83%。
在此基础上，小商品城新市场即将投入营业，将为公司带来新的业绩增量。2023年4月12日，小商品城公告将在义乌国际商贸城五区东侧建设义乌全球数贸中心，总建筑面积约123.64万平方米，项目投资总额约83.2亿元。全球数贸中心涵盖市场、商务写字楼、商业街区、公寓和数字大脑五大功能板块，其中市场板块建筑面积41万平方米，设有5000余个商位，标准面积约27万平方米，计划于2025年10月试营业。
根据可行性报告测算，项目建成后收入主要包括公寓出租收入，预计年均收入4060万元；MALL市场租金收入，预计年均收入4.56亿元；写字楼销售收入，预计年均收入5.26亿元；商业街区销售收入，预计年均收入2.68亿元。
国泰君安证券认为，该项目将进一步扩大义乌的小商品聚集效应，是实体市场“场景形态”转型升级的系统集成，对于国际商贸城创新发展，助力义乌成为世界“小商品之都”具有重要意义，并增厚市场经营主业的收益。
近年来，国内商品交易市场集中度呈提升趋势。2014-2023年,国内亿元以上商品交易市场数量自5023个减少到3555个，但交易额自10万亿元增至10.96万亿元，说明行业集中度提升、头部商品交易市场规模及份额提升。而义乌小商品市场居于首位，在持续扩张的情况下，小商品城优势进一步增强。
此外，机构认为，小商品城的租金仍有上涨空间。商铺租金标准以政府指导价为主，定向安排和定向招商为主要出租模式。根据国联民生证券研报，义乌小商品市场商铺出租方包括定向安排、定向招商、招投标、定向投标，截至2024年3月末出租面积占比分别为45.67%、42.73%、11.37%、0.24%，不同出租方式针对的商户和收取的商铺费均不相同。其中，定向安排方式下租金价格一般低于政府指导价，远低于市场价；定向招商价格也较为优惠，低于市场价格。义乌市政府为保证小商品市场商户的低成本竞争优势，保持小商品市场的综合竞争优势，对公司商铺租金采取以政府指导价为主、市场定价为辅的定价机制。
目前小商品城只有少部分商位按市场价出租，国联民生证券认为，小商品城市场化提价空间较大。2018年以来，小商品城平均单位面积租金没有上涨，期间因为疫情防控等原因还出现过下滑。公司只有少数商位按市场价出租，大部分商位租金参照计划价。截至2024年3月末，义乌小商品城按市场价出租的商位数、商位面积占比分别仅为17%、12%，计划价下商铺平均年租金为1433元/平方米，而市场价下商铺平均年租金为2957元/平方米，平均溢价率达到106%，这意味着在市场化定价模型下，公司平均单位面积租金有较大的提升空间。
公司持续增强市场经营配套服务能力，提升商户对于涨租的接受度。公司加速推进数字市场建设，并同步配套物流服务、营销支持、金融服务等功能，为商户经营提供便利。为更好地适应市场变化，促进各行业均衡发展，小商品城结合义乌指数建立了行业评价体系，和商位租金差异化定价模型。根据定价模型，公司于2023年末对市场到期商位的租金进行调整，租金平均上浮5.5%，预计未来三年增长率将不低于5%。
国泰君安证券认为，租金差异化定价模型的实施将有助于平衡市场内部的竞争环境，为商家提供更加公平、透明的营商环境，不仅有助于提升市场的整体竞争力，还能够促进资源的有效配置和行业的可持续发展，为义乌市场的长期繁荣与稳定打下坚实的基础。
销售规模持续增加
商品销售业务方面，小商品城通过自营贸易切入市场贸易上下游，打通供货、仓储、展示、交易等流通环节，打造全球知名的优质小商品供应链平台。例如，“义乌好货”于2018年首次布局，内贸为主，通过整合义乌市场源头供应链资源，打通流通环节，加速小商品内贸渠道扩展；“爱喜猫”于2019年开业品牌首店，定位是提升进口贸易链综合服务能力，提升公司进口贸易实力，爱喜猫进口的商品均以跨境保税模式进口至义乌保税区，由公司第三方供应链“义乌懿达”承接保税区发货，消费者在平台下单承诺三天内直邮到家。
2021年，公司商品销售业务随着Chinagoods平台的上线迈上新台阶，公司整合义乌市场源头供应链资源，打造内销外贸的贸易体系，服务国内国际双循环，做大做强“义乌好货”“爱喜猫”品牌。具体而言，平台聚合义乌小商品城7.5万家实体商铺，对接小商品产业上游200万家中小微企业，覆盖26个大类，210万个单品，构建线上小商品平台。平台所有网店均可与线下实体商位一一对应，建立了严格的商户审核和准入机制，让交易更有诚信保障。平台还开通多种数字化支付手段，覆盖线上线下，基于真实交易，并可建立电子合同，具备法律效力，让交易更安全、更放心。2024年，公司商品销售收入92.57亿元，实现跨越式发展。
新闻结尾
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