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巴中市(巴州区、通江县、平昌县、南江县、恩阳区)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县)

阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、海州区、清河门区、太平区、新邱区、彰武县)

呼和浩特市(新城区、回民区、托克托县、清水河县、和林格尔县、武川县、赛罕区、玉泉区、土默特左旗)  宜昌市(五峰土家族自治县、西陵区、伍家岗区、夷陵区、当阳市、宜都市、秭归县、点军区、猇亭区、兴山县、远安县、长阳土家族自治县、枝江市)

十堰市(竹溪县、郧西县、竹山县、丹江口市、房县、张湾区、郧阳区、茅箭区)

邵阳市(城步苗族自治县、洞口县、新宁县、大祥区、武冈市、邵东市、邵阳县、新邵县、双清区、隆回县、北塔区、绥宁县)

酒泉市(敦煌市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)  自贡市(荣县、自流井区、富顺县、贡井区、沿滩区、大安区)

淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

大连市(旅顺口区、西岗区、瓦房店市、沙河口区、长海县、普兰店区、甘井子区、庄河市、金州区、中山区)

大庆市(大同区、肇州县、肇源县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、让胡路区、红岗区、林甸县)

金昌市(永昌县、金川区)

宁夏回族自治区

黔南布依族苗族自治州(长顺县、罗甸县、平塘县、三都水族自治县、荔波县、惠水县、龙里县、福泉市、独山县、都匀市、贵定县、瓮安县)

中山市

朔州市(应县、朔城区、怀仁市、山阴县、右玉县、平鲁区)

厦门市(同安区、翔安区、湖里区、海沧区、集美区、思明区)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)

淄博市(淄川区、桓台县、博山区、沂源县、张店区、高青县、周村区、临淄区)

葫芦岛市(连山区、南票区、绥中县、龙港区、兴城市、建昌县)

北京市(昌平区、海淀区、通州区、东城区、朝阳区、怀柔区、密云区、延庆区、平谷区、房山区、大兴区、西城区、门头沟区、丰台区、顺义区、石景山区)

临汾市(尧都区、乡宁县、蒲县、永和县、安泽县、大宁县、侯马市、古县、霍州市、吉县、洪洞县、浮山县、隰县、曲沃县、翼城县、汾西县、襄汾县)

云浮市(罗定市、郁南县、云城区、云安区、新兴县)

林芝市(朗县、墨脱县、察隅县、米林市、工布江达县、巴宜区、波密县)

六安市(叶集区、金寨县、舒城县、金安区、霍邱县、霍山县、裕安区)

青岛市(即墨区、胶州市、城阳区、市南区、黄岛区、市北区、崂山区、莱西市、李沧区、平度市)

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信阳市(固始县、淮滨县、息县、潢川县、新县、平桥区、浉河区、商城县、罗山县、光山县)

广元市(朝天区、昭化区、剑阁县、利州区、旺苍县、苍溪县、青川县)

亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

盐城市(响水县、建湖县、滨海县、亭湖区、射阳县、大丰区、东台市、盐都区、阜宁县)  临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、广河县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、永靖县、和政县、临夏市)

南京市(玄武区、江宁区、栖霞区、溧水区、雨花台区、六合区、秦淮区、高淳区、浦口区、鼓楼区、建邺区)

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、磴口县、临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗)

保定市(涞源县、蠡县、涞水县、顺平县、安新县、高阳县、满城区、雄县、望都县、涿州市、易县、定兴县、徐水区、竞秀区、安国市、高碑店市、博野县、定州市、清苑区、容城县、曲阳县、莲池区、阜平县、唐县)张家界市(武陵源区、慈利县、桑植县、永定区)

银川市(西夏区、灵武市、兴庆区、金凤区、永宁县、贺兰县)  宜春市(宜丰县、万载县、靖安县、樟树市、奉新县、高安市、上高县、铜鼓县、丰城市、袁州区)

呼伦贝尔市(根河市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市、扎赉诺尔区、牙克石市、额尔古纳市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、阿荣旗)

海南藏族自治州(共和县、贵德县、兴海县、贵南县、同德县)

本溪市(明山区、南芬区、桓仁满族自治县、溪湖区、平山区、本溪满族自治县)榆林市(清涧县、神木市、府谷县、横山区、定边县、靖边县、佳县、子洲县、绥德县、榆阳区、米脂县、吴堡县)

泉州市(洛江区、永春县、鲤城区、南安市、泉港区、安溪县、金门县、丰泽区、惠安县、晋江市、德化县、石狮市)

防城港市(防城区、上思县、东兴市、港口区)

嘉兴市(海盐县、海宁市、南湖区、平湖市、秀洲区、嘉善县、桐乡市)

淮南市(大通区、田家庵区、八公山区、凤台县、谢家集区、寿县、潘集区)

无锡市(滨湖区、新吴区、锡山区、惠山区、梁溪区、宜兴市、江阴市)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区、白碱滩区)

遵义市(汇川区、仁怀市、凤冈县、正安县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、习水县、余庆县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、湄潭县、播州区、桐梓县)

台州市(温岭市、黄岩区、路桥区、仙居县、天台县、临海市、椒江区、玉环市、三门县)

菏泽市(牡丹区、巨野县、成武县、郓城县、鄄城县、东明县、定陶区、曹县、单县)

安康市(平利县、镇坪县、旬阳市、石泉县、白河县、岚皋县、汉滨区、宁陕县、汉阴县、紫阳县)

徐州市(鼓楼区、泉山区、云龙区、铜山区、沛县、贾汪区、新沂市、邳州市、丰县、睢宁县)

晋城市(沁水县、城区、泽州县、阳城县、高平市、陵川县)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、阿坝县、九寨沟县、茂县、金川县、红原县、松潘县、若尔盖县、壤塘县、小金县、理县、黑水县、马尔康市)

长治市(平顺县、壶关县、长子县、潞州区、武乡县、潞城区、沁县、上党区、黎城县、襄垣县、沁源县、屯留区)

天水市(秦州区、秦安县、清水县、甘谷县、武山县、张家川回族自治县、麦积区)

安庆市(宜秀区、桐城市、迎江区、大观区、宿松县、岳西县、潜山市、太湖县、望江县、怀宁县)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。