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安阳市(文峰区、安阳县、汤阴县、林州市、北关区、龙安区、殷都区、滑县、内黄县)

喀什地区(麦盖提县、泽普县、喀什市、叶城县、伽师县、巴楚县、莎车县、英吉沙县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、岳普湖县)

蚌埠市(龙子湖区、固镇县、怀远县、蚌山区、五河县、淮上区、禹会区)

淮南市(寿县、谢家集区、八公山区、凤台县、大通区、田家庵区、潘集区)  海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、瓜州县、玉门市、敦煌市)

通化市(二道江区、东昌区、通化县、辉南县、集安市、梅河口市、柳河县)牡丹江市(爱民区、穆棱市、西安区、宁安市、林口县、绥芬河市、东安区、海林市、阳明区、东宁市)

黄冈市(黄梅县、红安县、英山县、黄州区、罗田县、麻城市、团风县、武穴市、蕲春县、浠水县)  晋中市(灵石县、榆社县、榆次区、祁县、左权县、介休市、太谷区、昔阳县、寿阳县、平遥县、和顺县)

广元市(利州区、昭化区、旺苍县、朝天区、青川县、剑阁县、苍溪县)

辽阳市(弓长岭区、宏伟区、太子河区、白塔区、辽阳县、文圣区、灯塔市)

五指山市(临高县、屯昌县、文昌市、乐东黎族自治县、澄迈县、万宁市、东方市、琼海市、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、定安县、陵水黎族自治县、白沙黎族自治县)

塔城地区(托里县、裕民县、乌苏市、塔城市、额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

岳阳市(岳阳县、华容县、汨罗市、岳阳楼区、湘阴县、君山区、临湘市、平江县、云溪区)

重庆市(万州区、荣昌区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、秀山土家族苗族自治县、南岸区、合川区、沙坪坝区、涪陵区、九龙坡区、南川区、大渡口区、巫山县、忠县、巫溪县、黔江区、长寿区、璧山区、石柱土家族自治县、丰都县、奉节县、綦江区、永川区、梁平区、云阳县、开州区、江津区、北碚区、巴南区、大足区、渝中区、彭水苗族土家族自治县、城口县、渝北区、铜梁区、潼南区、武隆区、江北区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)

乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

延边朝鲜族自治州(汪清县、和龙市、安图县、龙井市、图们市、敦化市、延吉市、珲春市)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县、乐都区、民和回族土族自治县)

平顶山市(卫东区、新华区、叶县、石龙区、郏县、湛河区、鲁山县、舞钢市、汝州市、宝丰县)

广州市(从化区、海珠区、番禺区、荔湾区、黄埔区、越秀区、花都区、天河区、南沙区、增城区、白云区)

佳木斯市(富锦市、桦川县、同江市、向阳区、汤原县、前进区、郊区、桦南县、东风区、抚远市)

信阳市(淮滨县、新县、固始县、息县、商城县、罗山县、潢川县、浉河区、光山县、平桥区)

益阳市(南县、赫山区、桃江县、资阳区、沅江市、安化县)

定西市(漳县、岷县、陇西县、通渭县、临洮县、安定区、渭源县)

白银市(平川区、会宁县、靖远县、景泰县、白银区)

内江市(市中区、隆昌市、资中县、威远县、东兴区)

宁德市(霞浦县、古田县、福安市、寿宁县、福鼎市、蕉城区、柘荣县、周宁县、屏南县)

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安康市(紫阳县、旬阳市、石泉县、岚皋县、汉滨区、宁陕县、镇坪县、白河县、平利县、汉阴县)

吉安市(永丰县、万安县、遂川县、永新县、吉安县、泰和县、新干县、峡江县、井冈山市、吉州区、吉水县、青原区、安福县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

杭州市(拱墅区、淳安县、桐庐县、富阳区、西湖区、滨江区、临平区、临安区、萧山区、上城区、钱塘区、余杭区、建德市)  台州市(仙居县、玉环市、温岭市、黄岩区、临海市、三门县、路桥区、天台县、椒江区)

防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)

百色市(西林县、乐业县、田林县、田阳区、凌云县、右江区、田东县、靖西市、那坡县、平果市、隆林各族自治县、德保县)

漯河市(舞阳县、郾城区、源汇区、临颍县、召陵区)常州市(金坛区、新北区、武进区、钟楼区、溧阳市、天宁区)

东营市(利津县、东营区、河口区、广饶县、垦利区)  新余市(分宜县、渝水区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

汕头市(濠江区、龙湖区、金平区、澄海区、潮南区、潮阳区、南澳县)

山南市(措美县、曲松县、错那市、桑日县、浪卡子县、隆子县、琼结县、加查县、乃东区、扎囊县、洛扎县、贡嘎县)赣州市(南康区、大余县、寻乌县、于都县、崇义县、上犹县、石城县、瑞金市、兴国县、章贡区、赣县区、宁都县、龙南市、定南县、安远县、信丰县、会昌县、全南县)

淮安市(洪泽区、涟水县、淮安区、金湖县、清江浦区、淮阴区、盱眙县)

哈尔滨市(双城区、依兰县、道里区、通河县、道外区、平房区、呼兰区、南岗区、木兰县、宾县、阿城区、延寿县、松北区、尚志市、巴彦县、方正县、五常市、香坊区)

成都市(大邑县、郫都区、青白江区、崇州市、双流区、简阳市、金牛区、成华区、邛崃市、蒲江县、新都区、金堂县、龙泉驿区、彭州市、武侯区、青羊区、都江堰市、锦江区、新津区、温江区)

三亚市(天涯区、吉阳区、海棠区、崖州区)

兴安盟(扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、突泉县)

马鞍山市(雨山区、博望区、含山县、当涂县、花山区、和县)

香港特别行政区

濮阳市(濮阳县、华龙区、范县、清丰县、台前县、南乐县)

抚州市(资溪县、临川区、乐安县、广昌县、宜黄县、金溪县、南城县、黎川县、东乡区、南丰县、崇仁县)

聊城市(茌平区、东昌府区、冠县、莘县、临清市、高唐县、阳谷县、东阿县)

邵阳市(新邵县、邵东市、大祥区、新宁县、北塔区、邵阳县、城步苗族自治县、绥宁县、隆回县、武冈市、双清区、洞口县)

南阳市(镇平县、内乡县、淅川县、西峡县、社旗县、方城县、新野县、南召县、宛城区、卧龙区、桐柏县、邓州市、唐河县)

扬州市(仪征市、邗江区、广陵区、江都区、宝应县、高邮市)

大庆市(萨尔图区、龙凤区、肇源县、林甸县、肇州县、大同区、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区)

张家界市(武陵源区、永定区、慈利县、桑植县)

娄底市(娄星区、冷水江市、新化县、双峰县、涟源市)

　　来源：柒财经

　　又到了上市公司接受外界“放大镜”般审视、回应各方关切的“大考”时刻。

　　过去一年，内外部环境愈发复杂多变，各行各业均负重前行，尤其是银行业，受宏观经济深度调整，国内信贷需求偏弱，LPR重新定价等因素影响，挑战前所未有。

　　管中窥豹，把目光投射到邮储银行，尽管其背靠邮政集团，拥有“自营+代理”差异化运作模式，但也真切体会到来自周期底部的“痛感”，并具象在财报中。

　　01

　　成长渐式微

　　邮储银行2007年成立，是国有六大行中最年轻的“后浪”，今年正好十八岁。

　　可即便是这般蕴含勃勃生机的青春年华，在遭遇波动性加大、不确定性升级等成长阻力时，也不可避免地展露出“跑不动”、“喘得慌”的疲态。

　　财报显示，2024年，邮储银行资产总额17.08万亿元，较上年末攀升8.64%；营收约3488亿元，同比增长1.83%。

　　回拨时间轴，2021年到2023年，邮储银行的营收速度从11.38%降到5.08%，再降到2.25%，步步滑坡，动能衰减之相清晰可见。

　　划分业务条线，2024年，其“扛大旗”的板块——利息净收入2861.23亿元，同比仅微增1.83%，占营收比重约82%。

　　深入肌理，净息差持续探底的普遍困境，导致行业净利息收入维持涨势难上加难。根据国家金融监管总局的最新数据，2024年，商业银行净息差为1.52%，同比减少16个基点。

　　同期，邮储银行净息差为1.87%，同比减少14个基点，虽然降幅低于行业平均水平，但囿于其净利息收入占比过大，冲击仍不可小觑。

　　非息收入这块，邮储银行的表现也一般：3.21%的涨幅，626.52亿元的体量，均低于市场预期。

　　作为对比，天眼查数据显示，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的非息收入分别为1843.98亿元、1298.63亿元、899.94亿元、1602.7亿元、1811.56亿元，同比增速分别为-1.9%、5.51%、-3.74%、5.09%、15.87%。

　　最近几年，降息压力空前，包括邮储银行在内，域内成员纷纷发力非息收入，期望通过代销保险、信托、理财等财富产品，提供投顾咨询、信用担保等服务，以及从事债券、基金和股权等权益投资，找到新引擎，撬动新增量。

　　邮储银行也积极往这个方向转型，但整体而言，进展不及同业。2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行中，除了农业银行（18.28%），其他五家的的非息收入占比都突破20%，最高的交通银行已达到34.63%，而邮储银行却将将18%。

　　换句话说，告别过往高歌猛进，大开大合的高增时代，步入现今缓步慢行，含蓄内敛的“微利”阶段，邮储银行无论是心态转换，还是行动落实，都还要加把劲。

　　02

　　甜蜜的“负担”

　　值得注意的是，与同行竞友增收更增利的情况不同，邮储银行本期归母净利润864.8亿元，仅比2023年上升0.24%，几乎“原地踏步”，也创下近12年的新低。

　　由此及彼，邮储银行2024年净资产收益率（ROE）继续下滑，为9.84%，跌至近五年最低段位。

　　相较之下，2024年，工商银行、农业银行、交通银行、建设银行、中国银行的归母净利润同比增速分别为0.51%、4.72%、0.93%、0.88%、2.56%。

　　不难看出，在盈利方面，邮储银行“垫底”了。

　　探究原因，主要有以下几点：

　　其一，依托邮政集团遍及祖国大江南北的营业场所，邮储银行享有业内独一无二的“自营+代理”运作模式，也是其发展壮大、行稳致远的“压舱石”。

　　得益于此，邮储银行能将营业网点快速拓展到近4万个，妥妥的赛道魁首。同时，轻松下沉业务到各地的乡镇村落，大幅强化客群覆盖面和吸储揽存实力。

　　但甜蜜总有“负担”。硬币的背面，羊毛出在羊身上，邮储银行又需要向邮政集团支付不菲的储蓄代理费，这在一定程度上扯了自身净利润的“后腿”。

　　财报显示，2024年，邮储银行全年代理费综合费率1.15%，同比下降9个基点；储蓄代理费及其他1178.14亿元，同比增长2.51%，涨速较上年回落9.89个百分点。

　　尽管代理费综合费率有所收敛，但实打实的支出却在膨胀，少赚便成为邮储银行既定的“宿命”。

　　其二，存款定期化趋势加剧。

　　2024年，邮储银行来自个人和公司的定期存款合计约11.24万亿元，占比接近73%，比2023年扩大1.76个百分点。

　　众所周知，定期存款的付息率更高。这意味着，邮储银行获得了更持久、更充足的生长养分，但付出的代价也更大。

　　报告期内，邮储银行利息支出2221.20亿元，同比上扬2.58%，跑超整体营收增幅0.75个百分点。

　　此外，2024年，邮储银行计提信用减值损失284.23亿元，同比增长8.62%，比2023年多出22.56亿元。

　　由于净利润=净利息收入+非利息收入-业务及管理费-信用减值损失-所得税，邮储银行信用减值损失的走高，直接后果便是压低净利润。

　　03

　　不良“双升”藏隐忧

　　接着看邮储银行的资产质量状况。

　　截至2024年末，邮储银行不良贷款余额803.19亿元，较上年末增加128.59亿元，同比激增19.06%；不良贷款率0.9%，同比2023年的0.83%增加0.07个百分点。

　　横向比较，邮储银行的该项指标常年位于1%以下，展现了长线的稳健性，但聚焦本期，其却是国有六大行中，唯一一家不良贷款“双升”的选手。

　　具体到个人贷款，截至2024年末，邮储银行个人信贷的不良率为1.28%，同比扩大了0.16个百分点。

　　其中，个人小额贷款的不良率为2.21%，同比陡升0.48个百分点，是报告期内增幅最猛的细分项目，也显著拉高邮储银行的整体不良率。

　　华创证券分析认为，零售贷款往往风险暴露较快，处置出清也较快，随着经济逐渐复苏，居民收入预期改善，零售贷款不良率有望保持在可控范围内。邮储银行历来资产质量包袱轻、风控较为严格，预计未来资产质量仍将保持稳定。

　　从类别来看，邮储银行的关注类贷款余额843.28亿元，较上年末增加293.76亿元；关注类贷款占比0.95%，较上年末提升0.27个百分点；关注和不良贷款占比1.85%，较上年末提升0.34个百分点。

　　通常来讲，不良贷款与关注类贷款的变化是正相关的。换句话说，关注类贷款是最有可能转化为不良贷款的，邮储银行存在不良贷款进一步扩大的潜在危机。

　　特别要指出的是，邮储银行的正常类贷款迁徙率已连续三年徘徊在上行通道，截至2022年末、2023年末、2024年末，分别为0.89%、0.95%、1.1%。

　　这或许说明，邮储银行的正常类贷款中，有更多的款项出现了违约或降级的风险，但整体上升幅度较小。

　　实际上，上文提及邮储银行信用减值损失走高，也或多或少反映出该行资产质量承压的状态。

　　资金安全方面，截至2024年末，邮储银行的拨备覆盖率286.15%，位列国有六大行第二，风险递补能力较强。

　　不过，本期邮储银行的拨备覆盖率较2023年年末减少61个基点，降幅在国有六大行拔得头筹，说明其通过调节拨备来支撑利润增速的强度要高于同业。

　　综上，在长成十八岁的大小伙子后，邮储银行站到了人生的“十字路上”：更大体量，更多考验；是起点，也是拐点。

　　面向未来，邮储银行能否如董事长郑国雨年在报致辞中寄语的那般：“十八岁的邮储，前景可期、大有可为”，仍有待观察。