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西藏自治区

百色市(田阳区、德保县、那坡县、平果市、右江区、乐业县、凌云县、隆林各族自治县、田东县、田林县、西林县、靖西市)

庆阳市(华池县、正宁县、镇原县、环县、宁县、庆城县、合水县、西峰区)

塔城地区(乌苏市、塔城市、沙湾市、额敏县、托里县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)  唐山市(丰润区、迁安市、滦州市、丰南区、滦南县、古冶区、曹妃甸区、路南区、玉田县、迁西县、乐亭县、开平区、遵化市、路北区)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县)

南充市(西充县、营山县、南部县、仪陇县、顺庆区、高坪区、蓬安县、嘉陵区、阆中市)

洛阳市(洛宁县、西工区、瀍河回族区、洛龙区、宜阳县、汝阳县、涧西区、偃师区、嵩县、孟津区、伊川县、老城区、新安县、栾川县)

抚州市(资溪县、金溪县、南城县、崇仁县、临川区、广昌县、宜黄县、南丰县、东乡区、乐安县、黎川县)  常德市(鼎城区、武陵区、安乡县、临澧县、石门县、澧县、汉寿县、桃源县、津市市)

六盘水市(水城区、六枝特区、盘州市、钟山区)

吕梁市(交城县、石楼县、岚县、汾阳市、方山县、孝义市、柳林县、临县、兴县、文水县、交口县、离石区、中阳县)

德阳市(广汉市、罗江区、什邡市、绵竹市、旌阳区、中江县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、甘德县、玛沁县、达日县、久治县)

抚顺市(清原满族自治县、东洲区、望花区、抚顺县、顺城区、新宾满族自治县、新抚区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

昌吉回族自治州(奇台县、呼图壁县、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、阜康市、玛纳斯县)

呼和浩特市(土默特左旗、回民区、新城区、赛罕区、清水河县、和林格尔县、玉泉区、托克托县、武川县)

平顶山市(郏县、舞钢市、鲁山县、叶县、石龙区、新华区、卫东区、宝丰县、湛河区、汝州市)

阿克苏地区(阿瓦提县、阿克苏市、沙雅县、柯坪县、库车市、拜城县、新和县、乌什县、温宿县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、福贡县、泸水市)

宜宾市(翠屏区、叙州区、高县、江安县、珙县、筠连县、长宁县、屏山县、兴文县、南溪区)

甘南藏族自治州(夏河县、卓尼县、舟曲县、玛曲县、迭部县、临潭县、合作市、碌曲县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、尉犁县、库尔勒市、焉耆回族自治县、和硕县、博湖县、和静县、若羌县、且末县)

铜仁市(思南县、万山区、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、江口县、玉屏侗族自治县、碧江区、石阡县、德江县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)

咸宁市(通城县、嘉鱼县、通山县、咸安区、崇阳县、赤壁市)

柳州市(融安县、柳北区、柳南区、鹿寨县、柳城县、柳江区、城中区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、鱼峰区)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、德令哈市、茫崖市、乌兰县、天峻县、都兰县)

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韶关市(翁源县、乳源瑶族自治县、始兴县、仁化县、曲江区、浈江区、南雄市、乐昌市、武江区、新丰县)

丽水市(遂昌县、景宁畲族自治县、莲都区、庆元县、松阳县、缙云县、龙泉市、云和县、青田县)

平凉市(静宁县、泾川县、灵台县、崇信县、崆峒区、华亭市、庄浪县)

南平市(武夷山市、建瓯市、政和县、邵武市、顺昌县、松溪县、延平区、浦城县、光泽县、建阳区)  巴中市(巴州区、恩阳区、南江县、通江县、平昌县)

上海市(松江区、普陀区、浦东新区、黄浦区、闵行区、徐汇区、长宁区、嘉定区、宝山区、静安区、青浦区、杨浦区、金山区、虹口区、崇明区、奉贤区)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、湖滨区、渑池县、陕州区、义马市)

清远市(连山壮族瑶族自治县、清新区、连南瑶族自治县、清城区、阳山县、连州市、佛冈县、英德市)池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

黄冈市(武穴市、英山县、麻城市、罗田县、团风县、黄州区、蕲春县、浠水县、黄梅县、红安县)  恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、宣恩县、来凤县、巴东县、利川市、建始县、咸丰县、恩施市)

中山市

鞍山市(台安县、海城市、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、立山区、千山区)

锡林郭勒盟(镶黄旗、阿巴嘎旗、多伦县、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、二连浩特市、正镶白旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、正蓝旗)佳木斯市(向阳区、同江市、东风区、郊区、汤原县、抚远市、桦南县、桦川县、富锦市、前进区)

贵阳市(南明区、息烽县、白云区、花溪区、云岩区、观山湖区、乌当区、清镇市、修文县、开阳县)

揭阳市(榕城区、惠来县、揭东区、揭西县、普宁市)

淮安市(洪泽区、淮阴区、清江浦区、盱眙县、金湖县、涟水县、淮安区)

南昌市(安义县、青云谱区、红谷滩区、南昌县、青山湖区、新建区、进贤县、东湖区、西湖区)

阳泉市(城区、郊区、盂县、平定县、矿区)

淮北市(相山区、杜集区、烈山区、濉溪县)

牡丹江市(东宁市、海林市、爱民区、阳明区、林口县、东安区、宁安市、西安区、绥芬河市、穆棱市)

内江市(东兴区、资中县、市中区、威远县、隆昌市)

怀化市(靖州苗族侗族自治县、会同县、溆浦县、辰溪县、洪江市、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、鹤城区、中方县、芷江侗族自治县、沅陵县)

衢州市(龙游县、常山县、江山市、衢江区、柯城区、开化县)

楚雄彝族自治州(大姚县、楚雄市、牟定县、永仁县、双柏县、姚安县、禄丰市、武定县、元谋县、南华县)

丹东市(振兴区、元宝区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振安区)

宜春市(宜丰县、袁州区、奉新县、高安市、丰城市、上高县、万载县、靖安县、樟树市、铜鼓县)

晋中市(介休市、榆次区、左权县、榆社县、太谷区、平遥县、寿阳县、灵石县、昔阳县、和顺县、祁县)

达州市(通川区、万源市、开江县、渠县、大竹县、达川区、宣汉县)

内蒙古自治区

　　转自：港湾商业观察

　　《港湾商业观察》王璐

　　有着“酒类流通第一股”的华致酒行（300755.SZ）交出了2016年以来的最差业绩。

　　华致酒行近期公布的2024年年报显示，公司实现营收94.64亿，同比下滑6.49%；归母净利润4445万，同比下滑81.11%；扣非净利润2517万，同比下滑85.97%。

　　不仅如此，2024年华致酒行净资产收益率（加权）1.23%，上年同期为6.32%；毛利率为9%，上年同期为10.75%；归属于上市公司股东的净资产为31.56亿元，同比下滑16.94%。

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　　多核心指标普遍下滑

　　华致酒行表示，酒类行业面临周期性调整，主销名酒市场价格呈下降趋势，公司毛利率因此降低，收入也略有下滑，同时公司基于谨慎性原则对部分存货计提了存货跌价准备，导致净利润同比减少。

　　具体到收入构成来看，无论是主业酒类，还是分产品，或是分地区，华致酒行近乎都清一色下滑。

　　2024年，华致酒行白酒和葡萄酒营收分别为87.60、4.20亿元，分别同比下降6.77%、13.68%。白酒方面，2024年销量和均价分别同比下降2.05%、4.81%。换言之，最重要的产品、销量和均价，都没有正增长。

　　实际上，华致酒行业绩的大败多少在市场预期之内。

　　公司此前就预计，2024年第四季度归母净利润为-1.30--1.16亿元，去年同期为0.04亿元；扣非归母净利润预计为-1.28--1.21亿元，去年同期为0.03亿元。对于当时的亏损，华鑫证券曾指出，1，行业整体需求疲软，五粮液等名酒批价下行，公司毛利率下降；2，公司基于谨慎性原则对部分存货进行存货跌价准备，净利润同比减少。

　　据悉，截至2024年末华致酒行的存货跌价准备为6083.73万元，同比增长超过110%。

　　当然，看得出来，华致酒行2024也在缩减成本：销售费用同比下滑21.81%，管理费用同比下滑14.40%。

　　华致酒行在年报中表示，酒水行业进入新一轮产业调整期，头部效应进一步凸显。上游供应商方面，受宏观经济形势影响，我国酒水市场总体规模增长速度有所放缓，具有较强品牌力的头部企业体现出更刚性的市场需求。伴随酒类消费从政务消费向商务消费、大众消费的持续转型，消费者的消费意识趋于理性，对品牌和品质的要求不断提升。白酒品牌分化日趋明显，市场份额持续向茅台、五粮液、汾酒等头部企业集中，消费者对品牌的忠诚度亦持续提升。葡萄酒行业品牌化发展的趋势也日益明显。

　　下游销售渠道方面，由于消费者对酒类即时性和保真性消费要求较高，包括连锁门店、烟酒店、卖场、社区便利店等在内的线下门店仍为主流购酒渠道。此外，随着互联网时代数字化营销的持续发展，消费者在追求产品质量之余，对配送效率、用户体验、便捷程度也提出了更高的要求。酒类流通行业面临新的挑战，优胜劣汰的发展变化凸显，竞争格局呈现集中化态势，品牌连锁业态的优势愈加明显。

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　　需求承压下，业绩创多年来新低

　　在年报发布后，华鑫证券研报认为，2024年白酒行业需求整体承压，名酒产品价格下行，精品酒所在次高端价位带商务场景仍未恢复，对公司利润端影响较大。

　　不过，华鑫证券也表示，2024年公司与奔富深化合作并获得多款红酒产品独家代理权，扩充品类覆盖更多价位段，推动销量增长。2024年四季度以来，公司主动调整变革内部架构与战略方向，以“去库存、促动销、稳价格、调结构、强团队、优模式”为行动方针，提升公司核心竞争力；同时梳理未来业务重心，做好名酒保真的渠道品牌和供应链服务平台两大工作，将名酒产品纳入体系管理，做好门店与消费者服务。

　　华鑫证券给出的盈利预测是，公司供应链服务平台的搭建有利于稳固核心竞争力，同时三大渠道业态满足多元消费需求与环境。短期行业需求整体承压，公司作为渠道商利润调整较多，预计公司2025-2027年EPS分别为0.26/0.42/0.60元，当前股价对应PE分别为61/37/26倍，维持“买入”投资评级。

　　事实上，拉长时间来看，华致酒行2024年业绩创下多年来新低。

　　2016年-2023年，华致酒行从未出现过营收净利润双降的情况，公司营收增速分别为38.45%、10.18%、13.06%、37.38%、32.20%、50.97%、16.73%和16.22%，归母净利润增速分别为351.58%、79.38%、10.94%、42.06%、16.82%、81.03%、-45.77%和-35.78%。

　　上述年份，公司毛利率分别为17.24%、20.30%、21.36%、21.39%、19.07%、20.96%、14.03%和10.75%。

　　有白酒观察人士认为，我国白酒行业历来受消费等大环境影响较大，而渠道销售方也直接受到影响，同时在“卖方”销售渠道上，无论线上还是线下，竞争都非常激烈，华致酒行因而业绩波动剧烈。

　　华致酒行年报中指出，据ParkStreet的数据显示，美国酒类流通第一巨头SGWS市占超30%，前三巨头SGWS、RNDC和BBBG市占达55%，相比之下，我国酒类流通行业集中度仍有很大的提升空间。

　　外界还关注到，华致酒行的存货自2021年至今，普遍保持在30亿左右。2020年-2024年，存货分别为18.92亿、30.48亿、34.29亿、33.55亿和32.59亿。

　　华致酒行财务总监胡亮锋在业绩说明会上表示，“目前公司存货结构已趋于合理，未来将进一步加强库存管理，提升存货周转率。”（港湾财经出品）