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巴中市(通江县、南江县、巴州区、恩阳区、平昌县)

防城港市(港口区、上思县、东兴市、防城区)

林芝市(波密县、工布江达县、米林市、巴宜区、察隅县、朗县、墨脱县)

白城市(通榆县、洮北区、大安市、镇赉县、洮南市)  遵义市(道真仡佬族苗族自治县、余庆县、播州区、红花岗区、湄潭县、汇川区、仁怀市、凤冈县、正安县、桐梓县、习水县、绥阳县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

郴州市(安仁县、宜章县、桂阳县、永兴县、北湖区、苏仙区、桂东县、临武县、资兴市、汝城县、嘉禾县)

梅州市(梅江区、平远县、蕉岭县、丰顺县、大埔县、梅县区、五华县、兴宁市)

泰州市(姜堰区、靖江市、高港区、泰兴市、兴化市、海陵区)  湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、南浔区、安吉县)

平凉市(泾川县、灵台县、崆峒区、庄浪县、崇信县、华亭市、静宁县)

滁州市(定远县、天长市、来安县、南谯区、明光市、凤阳县、全椒县、琅琊区)

萍乡市(莲花县、安源区、湘东区、芦溪县、上栗县)

娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县、新化县)

德阳市(旌阳区、绵竹市、罗江区、什邡市、广汉市、中江县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

咸宁市(通城县、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、咸安区、通山县)

怀化市(溆浦县、麻阳苗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、辰溪县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、中方县、会同县、洪江市、新晃侗族自治县)

南通市(崇川区、如皋市、海门区、海安市、通州区、启东市、如东县)

阜新市(细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县、太平区、海州区、清河门区)

固原市(西吉县、泾源县、原州区、彭阳县、隆德县)

宁波市(宁海县、北仑区、镇海区、鄞州区、奉化区、余姚市、象山县、慈溪市、海曙区、江北区)

乌兰察布市(集宁区、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、化德县、兴和县、察哈尔右翼后旗、凉城县、卓资县、商都县、丰镇市、四子王旗)

荆门市(沙洋县、京山市、掇刀区、东宝区、钟祥市)

兰州市(皋兰县、城关区、西固区、榆中县、红古区、七里河区、安宁区、永登县)

黄石市(铁山区、下陆区、黄石港区、大冶市、西塞山区、阳新县)

安庆市(望江县、怀宁县、宿松县、宜秀区、桐城市、潜山市、岳西县、太湖县、大观区、迎江区)

甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、舟曲县、卓尼县、临潭县、合作市、碌曲县、玛曲县)

滨州市(惠民县、沾化区、阳信县、邹平市、滨城区、博兴县、无棣县)

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自贡市(大安区、贡井区、富顺县、自流井区、沿滩区、荣县)

呼和浩特市(回民区、新城区、清水河县、托克托县、武川县、土默特左旗、玉泉区、赛罕区、和林格尔县)

酒泉市(瓜州县、金塔县、肃州区、玉门市、肃北蒙古族自治县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

西宁市(城东区、湟中区、大通回族土族自治县、湟源县、城北区、城西区、城中区)  阿坝藏族羌族自治州(松潘县、马尔康市、小金县、九寨沟县、黑水县、金川县、茂县、阿坝县、红原县、若尔盖县、汶川县、理县、壤塘县)

茂名市(高州市、茂南区、化州市、电白区、信宜市)

枣庄市(薛城区、台儿庄区、市中区、峄城区、滕州市、山亭区)

绥化市(望奎县、兰西县、绥棱县、青冈县、肇东市、北林区、海伦市、庆安县、明水县、安达市)赣州市(崇义县、兴国县、定南县、于都县、石城县、大余县、寻乌县、全南县、宁都县、信丰县、上犹县、安远县、瑞金市、赣县区、会昌县、章贡区、龙南市、南康区)

白山市(浑江区、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市)  开封市(兰考县、鼓楼区、杞县、通许县、禹王台区、顺河回族区、祥符区、尉氏县、龙亭区)

昌都市(卡若区、类乌齐县、丁青县、贡觉县、洛隆县、芒康县、察雅县、左贡县、八宿县、边坝县、江达县)

运城市(绛县、临猗县、盐湖区、稷山县、万荣县、平陆县、垣曲县、芮城县、河津市、永济市、夏县、闻喜县、新绛县)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、富裕县、甘南县、龙沙区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、克山县、富拉尔基区、依安县、讷河市、建华区、碾子山区、泰来县、克东县、龙江县)渭南市(韩城市、华阴市、蒲城县、华州区、潼关县、合阳县、澄城县、大荔县、临渭区、白水县、富平县)

文山壮族苗族自治州(丘北县、文山市、广南县、砚山县、麻栗坡县、马关县、西畴县、富宁县)

临沧市(临翔区、云县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、永德县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、沧源佤族自治县)

朔州市(应县、怀仁市、平鲁区、山阴县、右玉县、朔城区)

潍坊市(昌乐县、昌邑市、潍城区、奎文区、青州市、临朐县、诸城市、安丘市、高密市、寿光市、坊子区、寒亭区)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、义马市、渑池县、卢氏县、陕州区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

甘孜藏族自治州(白玉县、道孚县、炉霍县、甘孜县、新龙县、色达县、乡城县、雅江县、康定市、稻城县、九龙县、石渠县、得荣县、理塘县、泸定县、巴塘县、德格县、丹巴县)

广安市(邻水县、广安区、前锋区、武胜县、岳池县、华蓥市)

西藏自治区

北京市(朝阳区、大兴区、密云区、石景山区、顺义区、西城区、昌平区、丰台区、房山区、平谷区、怀柔区、东城区、海淀区、通州区、延庆区、门头沟区)

忻州市(偏关县、静乐县、神池县、保德县、五寨县、原平市、五台县、繁峙县、河曲县、宁武县、忻府区、代县、岢岚县、定襄县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、奇台县、玛纳斯县)

唐山市(乐亭县、古冶区、路北区、丰润区、遵化市、曹妃甸区、玉田县、滦州市、开平区、丰南区、迁西县、迁安市、路南区、滦南县)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县)

清远市(连南瑶族自治县、佛冈县、清新区、清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市、英德市、阳山县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。