都市禁忌全文：不容错过的热门剧集推荐，满足你的观影需求！

更新时间：2025-04-24 00:57:21　浏览次数： 967

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济南市(天桥区、章丘区、历城区、平阴县、历下区、市中区、槐荫区、钢城区、济阳区、莱芜区、长清区、商河县)

阿克苏地区(新和县、乌什县、沙雅县、温宿县、阿克苏市、库车市、阿瓦提县、柯坪县、拜城县)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

汉中市(洋县、镇巴县、南郑区、略阳县、勉县、城固县、佛坪县、汉台区、西乡县、宁强县、留坝县) 揭阳市(揭西县、榕城区、揭东区、普宁市、惠来县)

嘉峪关市

衢州市(常山县、江山市、龙游县、衢江区、柯城区、开化县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、康定市、雅江县、丹巴县、甘孜县、乡城县、色达县、理塘县、德格县、泸定县、稻城县、新龙县、九龙县、道孚县、得荣县、石渠县、巴塘县、白玉县)安阳市(安阳县、文峰区、龙安区、滑县、北关区、林州市、殷都区、内黄县、汤阴县)

阳泉市(郊区、矿区、盂县、平定县、城区) 乌鲁木齐市(达坂城区、水磨沟区、头屯河区、米东区、新市区、沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

银川市(兴庆区、金凤区、灵武市、西夏区、永宁县、贺兰县)

百色市(田阳区、西林县、田东县、隆林各族自治县、凌云县、田林县、那坡县、乐业县、右江区、德保县、靖西市、平果市)丽江市(永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘潭县)

上海市(崇明区、宝山区、普陀区、长宁区、奉贤区、嘉定区、闵行区、虹口区、徐汇区、松江区、黄浦区、静安区、杨浦区、浦东新区、金山区、青浦区)

南宁市(横州市、青秀区、宾阳县、江南区、邕宁区、西乡塘区、兴宁区、良庆区、上林县、隆安县、马山县、武鸣区)

朝阳市(凌源市、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、龙城区、双塔区、北票市)

阳江市(阳春市、江城区、阳东区、阳西县)

张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、高台县、山丹县、民乐县、临泽县)

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　　国泰海通发布研报称，特步国际（01368）主品牌跑鞋领域竞争力强劲，索康尼打开第二增长曲线，该行维持2025-2027年归母净利预测为13.7/14.9/16.1亿元人民币，对应PE分别为9.1/8.4/7.8X，考虑到公司为第三大国产运动集团，给予2025年低于行业平均的12XPE，目标价6.45港元（按照1港元=0.92元人民币换算），维持“增持”评级。

　　国泰海通主要观点如下：

　　Q1主品牌流水中单增长，索康尼靓丽高增。主品牌Q1全渠道流水同比增长中单位数，折扣为7-7.5折，同比持平，库销比约为4个月，维持健康。索康尼Q1全渠道流水同比增长40%以上。

　　主品牌Q1功能性跑鞋销售优异，DTC修炼长期内功

　　分渠道来看主品牌2025Q1线下流水同比增长低单位数、线上流水同比增长20%以上；分产品来看，功能性跑鞋Q1流水实现双位数增长，充分展现公司跑鞋领域竞争力，服装领域计划推出户外、防晒等类型新品有望提振服装类产品销售表现。根据业绩会交流，4月至今公司流水符合预期，DTC改革如期推进，渠道和商品管理准备中，预计2025H2开始回收店铺，到2026年总计回收计划400-500家，该行认为短期对2025年利润或有轻微影响，中长期有望提高运营效率、提升客户体验和增强品牌忠诚度。

　　索康尼Q1流水亮眼，远期展望乐观

　　索康尼2025Q1流水同比高增40%以上，根据业绩会交流，4月至今表现优异，针对2025年公司维持30-40%增长指引，预计新开店30家，以高层级市场大店为主中长期来看，索康尼定位双精英跑步人群，空间广阔，预计3-5年收入有望翻倍，计划每年新开店20-30家，店效存在较大增长空间经营利润率有望达到15%以上。

　　风险提示：行业竞争加剧，拓店不及预期等。

　　4月20日，琏升科技发布公告，拟通过发行股份及支付现金的方式收购兴储世纪69.71%的股权，同时向关联方海南琏升定向增发募集配套资金，发行价为5.47元/股。

　　值得注意的是，这是公司自2020年以来第四次筹划定增，此前三次均以失败告终。

　　此次交易被寄望于整合光伏与储能产业链，但结合其连年亏损、高负债及行业周期性风险，市场质疑其能否真正扭转颓势。

　　琏升科技前身为互联网服务商“三五互联”，2022年转型光伏HJT电池领域，但跨界并未带来业绩改善。

　　财报显示，公司自2018年起连续七年亏损，累计亏损超8亿元。2024年，公司预计归母净利润亏损6000万至1.2亿元，同比扩大51%-202%。尽管2024年前三季度营收同比增112.5%至3.11亿元，但光伏产业链价格暴跌导致毛利率骤降，存货跌价准备激增，吞噬利润。

　　更严峻的是，光伏行业2024年陷入全产业链亏损，龙头企业隆基、TCL中环合计亏损超200亿元，琏升科技的高成本HJT技术（异质结电池）因投资大、盈利周期长，进一步加剧资金压力。

　　截至2024年三季度末，琏升科技资产负债率攀升至73.2%，账面货币资金仅9472万元，而有息负债超10.5亿元（含租赁负债）。

　　此外，公司眉山8GW项目总投资40亿元，实际投入仅11.64亿元，南通一期3GW项目累计投入1.6亿元，离投产需求差距显著，光伏项目资金缺口巨大。

　　为缓解压力，公司频繁资产腾挪。2023年，琏升科技出售厦门三五互联，2024年剥离三五信息及道熙科技股权，累计回笼资金不足1亿元。控股股东海南琏升虽提供2.1亿元无息借款，但仍杯水车薪。

　　值得注意的是，琏升科技此前三次筹划连续折戟，失败原因包括“市场环境恶化、财务瑕疵、估值争议以及被质疑利益输送”等。

　　本次交易标的兴储世纪虽具备光伏电站运营及钠电池示范项目等储能技术，但钠电池市占率不足1%，产业化尚存争议，协同效应能否兑现仍是未知数。

　　此外，行业周期性变化、技术路线更迭以及治理缺陷等也是琏升科技转型光伏不容忽视的风险。

　　具体来看，光伏产业链价格战持续，分布式光伏上网限制等政策调整加剧不确定性；HJT电池高成本与钠电池低能量密度的瓶颈，可能拖累技术商业化进程；实控人黄明良关联交易频繁，收购标的股东涉及中兴系撤退及地方国资，交易动机被指存套利嫌疑。

　　琏升科技的第四次定增试图以“光伏+储能”整合破局，但行业下行期，其高负债、低现金储备及治理短板或成致命伤。

　　若收购后资金链断裂或整合失利，公司恐面临更深危机。对于投资者而言，此次交易既是风险亦是机遇，需密切关注2025年行业回暖信号及标的资产的实际贡献。

　　注：本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

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