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淮安市(淮安区、清江浦区、淮阴区、涟水县、盱眙县、洪泽区、金湖县)

广元市(青川县、旺苍县、苍溪县、昭化区、利州区、剑阁县、朝天区)

南通市(海门区、崇川区、海安市、如皋市、如东县、启东市、通州区)

凉山彝族自治州(昭觉县、普格县、会东县、雷波县、盐源县、美姑县、越西县、西昌市、喜德县、德昌县、宁南县、甘洛县、金阳县、冕宁县、布拖县、木里藏族自治县、会理市)  抚州市(黎川县、广昌县、金溪县、崇仁县、临川区、宜黄县、南丰县、资溪县、乐安县、东乡区、南城县)

阿里地区(噶尔县、札达县、改则县、普兰县、革吉县、日土县、措勤县)

通辽市(开鲁县、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼后旗、库伦旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁区)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

内蒙古自治区  阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

龙岩市(新罗区、连城县、武平县、长汀县、上杭县、永定区、漳平市)

济源市

常州市(钟楼区、溧阳市、武进区、新北区、金坛区、天宁区)

黄冈市(英山县、麻城市、武穴市、浠水县、黄梅县、黄州区、红安县、蕲春县、团风县、罗田县)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、叶城县、英吉沙县、疏附县、岳普湖县、喀什市、巴楚县、莎车县、麦盖提县、伽师县、疏勒县)

遂宁市(蓬溪县、安居区、船山区、大英县、射洪市)

云浮市(新兴县、罗定市、云安区、云城区、郁南县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、临河区、五原县、乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、奎屯市、伊宁县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、新源县、特克斯县、霍城县、伊宁市、尼勒克县)

安康市(旬阳市、汉滨区、宁陕县、汉阴县、岚皋县、平利县、紫阳县、石泉县、白河县、镇坪县)

蚌埠市(蚌山区、禹会区、怀远县、龙子湖区、淮上区、五河县、固镇县)

海南藏族自治州(贵南县、贵德县、同德县、共和县、兴海县)

佛山市(禅城区、三水区、南海区、顺德区、高明区)

广州市(从化区、花都区、增城区、海珠区、南沙区、白云区、番禺区、荔湾区、天河区、黄埔区、越秀区)

临沂市(蒙阴县、平邑县、兰山区、兰陵县、临沭县、沂水县、莒南县、河东区、郯城县、费县、罗庄区、沂南县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和硕县、尉犁县、和静县、且末县、博湖县、焉耆回族自治县、轮台县、库尔勒市)

佳木斯市(向阳区、桦川县、前进区、富锦市、郊区、同江市、桦南县、东风区、汤原县、抚远市)

泉州市(石狮市、德化县、南安市、安溪县、晋江市、惠安县、鲤城区、泉港区、金门县、丰泽区、永春县、洛江区)

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三明市(清流县、将乐县、泰宁县、建宁县、宁化县、三元区、沙县区、永安市、大田县、明溪县、尤溪县)

南充市(嘉陵区、高坪区、仪陇县、西充县、蓬安县、阆中市、营山县、顺庆区、南部县)

安阳市(林州市、殷都区、汤阴县、北关区、龙安区、内黄县、安阳县、文峰区、滑县)

烟台市(海阳市、栖霞市、龙口市、招远市、福山区、蓬莱区、莱州市、莱阳市、牟平区、莱山区、芝罘区)  仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

秦皇岛市(山海关区、北戴河区、海港区、抚宁区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县)

攀枝花市(仁和区、东区、西区、盐边县、米易县)

十堰市(郧阳区、竹溪县、茅箭区、房县、丹江口市、张湾区、郧西县、竹山县)广西壮族自治区

昆明市(西山区、嵩明县、宜良县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、富民县、盘龙区、石林彝族自治县、东川区、五华区、呈贡区、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、官渡区)  泰安市(泰山区、东平县、岱岳区、宁阳县、肥城市、新泰市)

葫芦岛市(连山区、建昌县、南票区、兴城市、绥中县、龙港区)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、来凤县、恩施市、利川市、咸丰县、鹤峰县、建始县、宣恩县)

柳州市(鹿寨县、柳南区、城中区、融安县、柳江区、融水苗族自治县、柳北区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳城县)韶关市(浈江区、始兴县、乳源瑶族自治县、新丰县、曲江区、乐昌市、南雄市、翁源县、武江区、仁化县)

宁德市(福鼎市、屏南县、古田县、霞浦县、周宁县、蕉城区、福安市、寿宁县、柘荣县)

阳泉市(平定县、矿区、郊区、盂县、城区)

驻马店市(平舆县、西平县、遂平县、确山县、泌阳县、汝南县、正阳县、新蔡县、驿城区、上蔡县)

邵阳市(新邵县、大祥区、武冈市、邵东市、邵阳县、绥宁县、洞口县、双清区、城步苗族自治县、隆回县、北塔区、新宁县)

白城市(大安市、洮南市、镇赉县、通榆县、洮北区)

铁岭市(清河区、西丰县、调兵山市、银州区、开原市、昌图县、铁岭县)

成都市(郫都区、成华区、新都区、金牛区、都江堰市、金堂县、双流区、龙泉驿区、青白江区、武侯区、彭州市、大邑县、简阳市、蒲江县、崇州市、邛崃市、新津区、青羊区、锦江区、温江区)

桂林市(灵川县、全州县、平乐县、七星区、灌阳县、雁山区、龙胜各族自治县、阳朔县、兴安县、资源县、叠彩区、临桂区、恭城瑶族自治县、秀峰区、象山区、荔浦市、永福县)

宁夏回族自治区

广安市(邻水县、武胜县、岳池县、广安区、华蓥市、前锋区)

楚雄彝族自治州(牟定县、禄丰市、武定县、姚安县、楚雄市、元谋县、南华县、大姚县、双柏县、永仁县)

宣城市(绩溪县、旌德县、宁国市、郎溪县、广德市、泾县、宣州区)

重庆市(梁平区、九龙坡区、北碚区、秀山土家族苗族自治县、丰都县、永川区、南川区、沙坪坝区、开州区、江北区、江津区、城口县、璧山区、大渡口区、云阳县、酉阳土家族苗族自治县、巫山县、铜梁区、奉节县、渝中区、潼南区、忠县、合川区、南岸区、彭水苗族土家族自治县、涪陵区、垫江县、荣昌区、綦江区、武隆区、长寿区、石柱土家族自治县、巴南区、渝北区、巫溪县、黔江区、万州区、大足区)

临汾市(蒲县、尧都区、浮山县、洪洞县、吉县、乡宁县、侯马市、古县、安泽县、汾西县、霍州市、襄汾县、翼城县、隰县、曲沃县、永和县、大宁县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、马关县、西畴县、丘北县、文山市、广南县、富宁县、砚山县)

常德市(鼎城区、津市市、石门县、临澧县、澧县、安乡县、桃源县、武陵区、汉寿县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。