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内江市(市中区、东兴区、隆昌市、威远县、资中县)

泰安市(新泰市、肥城市、宁阳县、岱岳区、泰山区、东平县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、罗甸县、瓮安县、长顺县、惠水县、都匀市、龙里县、三都水族自治县、平塘县、荔波县、贵定县、福泉市)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、渑池县、义马市、陕州区、卢氏县)  漯河市(临颍县、源汇区、舞阳县、郾城区、召陵区)

西宁市(城西区、城北区、湟源县、城中区、城东区、大通回族土族自治县、湟中区)

营口市(大石桥市、盖州市、老边区、西市区、鲅鱼圈区、站前区)

晋中市(祁县、榆次区、昔阳县、榆社县、寿阳县、介休市、左权县、灵石县、太谷区、和顺县、平遥县)扬州市(宝应县、江都区、邗江区、广陵区、高邮市、仪征市)

秦皇岛市(抚宁区、海港区、山海关区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县、北戴河区)  惠州市(博罗县、惠东县、龙门县、惠阳区、惠城区)

宁夏回族自治区

达州市(达川区、大竹县、通川区、宣汉县、开江县、渠县、万源市)

丽江市(华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、普安县、兴仁市、兴义市、晴隆县、望谟县、贞丰县、册亨县)

铜仁市(万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县、思南县、碧江区、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、江口县、沿河土家族自治县、德江县)

随州市(随县、广水市、曾都区)

龙岩市(长汀县、漳平市、连城县、新罗区、上杭县、永定区、武平县)

抚州市(东乡区、宜黄县、广昌县、金溪县、黎川县、乐安县、资溪县、南城县、临川区、崇仁县、南丰县)

衢州市(开化县、常山县、衢江区、龙游县、柯城区、江山市)

延安市(子长市、安塞区、黄陵县、吴起县、宜川县、延川县、延长县、富县、洛川县、宝塔区、甘泉县、志丹县、黄龙县)

宜宾市(江安县、筠连县、兴文县、长宁县、翠屏区、屏山县、珙县、叙州区、南溪区、高县)

西安市(莲湖区、蓝田县、临潼区、高陵区、新城区、周至县、碑林区、阎良区、长安区、鄠邑区、未央区、雁塔区、灞桥区)

包头市(白云鄂博矿区、东河区、固阳县、昆都仑区、土默特右旗、石拐区、九原区、青山区、达尔罕茂明安联合旗)

长春市(农安县、绿园区、宽城区、双阳区、公主岭市、南关区、德惠市、榆树市、二道区、朝阳区、九台区)

宜昌市(五峰土家族自治县、远安县、点军区、伍家岗区、猇亭区、夷陵区、秭归县、当阳市、宜都市、兴山县、西陵区、长阳土家族自治县、枝江市)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

广安市(邻水县、前锋区、岳池县、广安区、华蓥市、武胜县)

嘉兴市(海宁市、嘉善县、南湖区、桐乡市、海盐县、秀洲区、平湖市)

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黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、西塞山区、铁山区、大冶市)

西藏自治区

果洛藏族自治州(玛沁县、甘德县、班玛县、久治县、玛多县、达日县)

海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、天峻县、都兰县、德令哈市、乌兰县、格尔木市)  上海市(崇明区、黄浦区、嘉定区、奉贤区、宝山区、虹口区、普陀区、浦东新区、金山区、闵行区、徐汇区、松江区、静安区、长宁区、杨浦区、青浦区)

十堰市(竹山县、郧阳区、房县、张湾区、郧西县、丹江口市、茅箭区、竹溪县)

常德市(武陵区、鼎城区、桃源县、津市市、汉寿县、安乡县、石门县、澧县、临澧县)

廊坊市(固安县、文安县、广阳区、香河县、大城县、永清县、安次区、三河市、霸州市、大厂回族自治县)邢台市(临城县、宁晋县、平乡县、广宗县、襄都区、新河县、隆尧县、临西县、南和区、任泽区、沙河市、柏乡县、信都区、清河县、巨鹿县、威县、南宫市、内丘县)

忻州市(偏关县、静乐县、五寨县、繁峙县、保德县、宁武县、神池县、忻府区、岢岚县、定襄县、五台县、原平市、代县、河曲县)  黑河市(北安市、嫩江市、逊克县、五大连池市、孙吴县、爱辉区)

楚雄彝族自治州(楚雄市、禄丰市、永仁县、牟定县、双柏县、武定县、大姚县、姚安县、元谋县、南华县)

黄山市(徽州区、黟县、歙县、黄山区、休宁县、屯溪区、祁门县)

甘孜藏族自治州(炉霍县、康定市、稻城县、德格县、丹巴县、泸定县、道孚县、得荣县、白玉县、九龙县、石渠县、乡城县、理塘县、色达县、甘孜县、巴塘县、新龙县、雅江县)宜春市(靖安县、丰城市、宜丰县、袁州区、高安市、铜鼓县、奉新县、万载县、上高县、樟树市)

鄂尔多斯市(康巴什区、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克前旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、准格尔旗)

吉安市(峡江县、万安县、吉安县、吉水县、永丰县、吉州区、遂川县、永新县、安福县、青原区、新干县、泰和县、井冈山市)

榆林市(佳县、横山区、绥德县、靖边县、子洲县、神木市、清涧县、府谷县、定边县、米脂县、吴堡县、榆阳区)

咸阳市(渭城区、彬州市、泾阳县、长武县、三原县、淳化县、秦都区、永寿县、礼泉县、杨陵区、兴平市、武功县、旬邑县、乾县)

佳木斯市(汤原县、同江市、桦川县、富锦市、郊区、抚远市、东风区、前进区、向阳区、桦南县)

南通市(海安市、启东市、如皋市、崇川区、通州区、海门区、如东县)

眉山市(青神县、东坡区、丹棱县、仁寿县、洪雅县、彭山区)

玉树藏族自治州(囊谦县、玉树市、称多县、治多县、杂多县、曲麻莱县)

运城市(绛县、河津市、永济市、芮城县、夏县、稷山县、垣曲县、新绛县、盐湖区、平陆县、万荣县、临猗县、闻喜县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市)

江门市(蓬江区、台山市、开平市、恩平市、江海区、鹤山市、新会区)

辽源市(东丰县、西安区、东辽县、龙山区)

莆田市(荔城区、仙游县、秀屿区、城厢区、涵江区)

鹤壁市(山城区、淇县、鹤山区、淇滨区、浚县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

普洱市(思茅区、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。