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滁州市(凤阳县、明光市、全椒县、琅琊区、南谯区、天长市、来安县、定远县)

铜川市(王益区、宜君县、耀州区、印台区)

赣州市(安远县、全南县、宁都县、崇义县、兴国县、大余县、信丰县、石城县、章贡区、上犹县、赣县区、南康区、寻乌县、瑞金市、会昌县、定南县、龙南市、于都县)

三沙市(南沙区、西沙区)  安康市(平利县、汉滨区、白河县、紫阳县、镇坪县、汉阴县、旬阳市、宁陕县、石泉县、岚皋县)

临夏回族自治州(临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县、东乡族自治县、康乐县、临夏市、永靖县)

南通市(通州区、海安市、海门区、如皋市、崇川区、如东县、启东市)

淄博市(桓台县、张店区、临淄区、博山区、周村区、高青县、沂源县、淄川区)

黑河市(嫩江市、北安市、爱辉区、五大连池市、逊克县、孙吴县)  巴中市(巴州区、平昌县、恩阳区、通江县、南江县)

汉中市(汉台区、留坝县、略阳县、佛坪县、镇巴县、宁强县、西乡县、洋县、城固县、勉县、南郑区)

固原市(隆德县、泾源县、西吉县、原州区、彭阳县)

濮阳市(台前县、南乐县、濮阳县、华龙区、范县、清丰县)

沧州市(南皮县、孟村回族自治县、任丘市、黄骅市、运河区、东光县、河间市、新华区、泊头市、青县、肃宁县、盐山县、沧县、献县、海兴县、吴桥县)

商洛市(丹凤县、商南县、镇安县、洛南县、柞水县、商州区、山阳县)

贺州市(昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县)

聊城市(莘县、茌平区、高唐县、东阿县、临清市、阳谷县、冠县、东昌府区)

七台河市(勃利县、新兴区、茄子河区、桃山区)

滨州市(无棣县、博兴县、邹平市、惠民县、滨城区、阳信县、沾化区)

梅州市(丰顺县、蕉岭县、五华县、平远县、梅县区、梅江区、兴宁市、大埔县)

银川市(金凤区、永宁县、西夏区、灵武市、兴庆区、贺兰县)

蚌埠市(禹会区、龙子湖区、固镇县、淮上区、五河县、怀远县、蚌山区)

襄阳市(枣阳市、襄州区、樊城区、襄城区、南漳县、保康县、谷城县、老河口市、宜城市)

镇江市(丹阳市、句容市、京口区、扬中市、丹徒区、润州区)

儋州市

驻马店市(驿城区、遂平县、汝南县、泌阳县、正阳县、新蔡县、西平县、确山县、上蔡县、平舆县)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、平山区、桓仁满族自治县、溪湖区、明山区)

常州市(钟楼区、溧阳市、武进区、金坛区、新北区、天宁区)

永州市(江永县、冷水滩区、零陵区、宁远县、江华瑶族自治县、蓝山县、东安县、新田县、祁阳市、道县、双牌县)

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吉林市(龙潭区、桦甸市、船营区、舒兰市、丰满区、昌邑区、磐石市、蛟河市、永吉县)

绥化市(庆安县、明水县、北林区、海伦市、望奎县、兰西县、绥棱县、肇东市、安达市、青冈县)

安庆市(大观区、潜山市、太湖县、宿松县、宜秀区、桐城市、岳西县、望江县、迎江区、怀宁县)

菏泽市(巨野县、东明县、牡丹区、鄄城县、定陶区、郓城县、单县、曹县、成武县)  龙岩市(武平县、永定区、上杭县、长汀县、新罗区、漳平市、连城县)

广州市(海珠区、南沙区、荔湾区、花都区、越秀区、番禺区、增城区、白云区、天河区、从化区、黄埔区)

深圳市(福田区、宝安区、坪山区、盐田区、南山区、罗湖区、光明区、龙岗区、龙华区)

临沧市(耿马傣族佤族自治县、临翔区、镇康县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、永德县)黔东南苗族侗族自治州(锦屏县、台江县、施秉县、榕江县、剑河县、黎平县、凯里市、麻江县、三穗县、天柱县、镇远县、从江县、丹寨县、黄平县、雷山县、岑巩县)

成都市(蒲江县、彭州市、锦江区、都江堰市、成华区、新津区、龙泉驿区、双流区、新都区、青羊区、金堂县、简阳市、大邑县、温江区、郫都区、邛崃市、金牛区、青白江区、武侯区、崇州市)  昌吉回族自治州(奇台县、阜康市、木垒哈萨克自治县、昌吉市、呼图壁县、吉木萨尔县、玛纳斯县)

内江市(隆昌市、资中县、市中区、东兴区、威远县)

陇南市(两当县、武都区、康县、成县、西和县、徽县、宕昌县、文县、礼县)

赤峰市(宁城县、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、喀喇沁旗、翁牛特旗、巴林右旗、林西县、红山区、松山区、元宝山区、巴林左旗)定西市(安定区、渭源县、通渭县、临洮县、陇西县、岷县、漳县)

厦门市(集美区、湖里区、海沧区、思明区、翔安区、同安区)

白城市(通榆县、镇赉县、洮北区、大安市、洮南市)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、新市区、沙依巴克区、米东区、达坂城区、天山区、乌鲁木齐县)

新疆维吾尔自治区

安阳市(汤阴县、内黄县、滑县、龙安区、文峰区、林州市、殷都区、安阳县、北关区)

株洲市(石峰区、攸县、芦淞区、茶陵县、渌口区、醴陵市、荷塘区、天元区、炎陵县)

香港特别行政区

西藏自治区

太原市(迎泽区、古交市、清徐县、小店区、万柏林区、晋源区、尖草坪区、娄烦县、阳曲县、杏花岭区)

三亚市(崖州区、吉阳区、海棠区、天涯区)

福州市(晋安区、马尾区、长乐区、鼓楼区、罗源县、闽侯县、仓山区、台江区、平潭县、连江县、永泰县、福清市、闽清县)

中山市

和田地区(洛浦县、策勒县、于田县、和田县、和田市、皮山县、墨玉县、民丰县)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、奎屯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、新源县、昭苏县、巩留县、霍城县、伊宁市、特克斯县)

阜新市(彰武县、太平区、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县、新邱区、清河门区)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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