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夏天校服太透了r头凸出来了知乎|享受独特的视觉盛宴与互动体验!

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阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

景德镇市(浮梁县、珠山区、昌江区、乐平市)

衡水市(枣强县、桃城区、武强县、饶阳县、景县、武邑县、深州市、安平县、阜城县、冀州区、故城县)

石河子市(胡杨河市、昆玉市、双河市、可克达拉市、图木舒克市、五家渠市、阿拉尔市、白杨市、北屯市、铁门关市、新星市)

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重庆市(石柱土家族自治县、铜梁区、黔江区、綦江区、大足区、垫江县、丰都县、涪陵区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、武隆区、合川区、北碚区、大渡口区、忠县、长寿区、南岸区、南川区、沙坪坝区、璧山区、城口县、开州区、奉节县、云阳县、潼南区、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、江北区、万州区、渝中区、江津区、巫山县、九龙坡区、秀山土家族苗族自治县、渝北区、荣昌区、永川区、梁平区)

乌鲁木齐市(头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、天山区、乌鲁木齐县、新市区、米东区、水磨沟区)

自贡市(自流井区、荣县、富顺县、大安区、贡井区、沿滩区)

阜新市(彰武县、细河区、海州区、清河门区、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区)

大连市(中山区、瓦房店市、庄河市、沙河口区、甘井子区、长海县、金州区、普兰店区、旅顺口区、西岗区)

襄阳市(襄城区、樊城区、老河口市、襄州区、枣阳市、南漳县、谷城县、宜城市、保康县)

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苏州市(姑苏区、吴江区、相城区、昆山市、太仓市、吴中区、虎丘区、常熟市、张家港市)

德州市(武城县、齐河县、德城区、陵城区、平原县、庆云县、临邑县、夏津县、乐陵市、禹城市、宁津县)

营口市(盖州市、老边区、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区、站前区)

盐城市(阜宁县、东台市、建湖县、滨海县、大丰区、射阳县、亭湖区、响水县、盐都区)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿合奇县、阿克陶县)

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宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿豫区、宿城区、泗洪县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、天峻县、格尔木市、都兰县、德令哈市、茫崖市)

无锡市(梁溪区、滨湖区、宜兴市、锡山区、惠山区、新吴区、江阴市)

黄山市(祁门县、歙县、屯溪区、黄山区、休宁县、黟县、徽州区)

攀枝花市(西区、东区、盐边县、仁和区、米易县)

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西安市(未央区、阎良区、灞桥区、新城区、蓝田县、碑林区、莲湖区、周至县、临潼区、雁塔区、高陵区、鄠邑区、长安区)

成都市(郫都区、成华区、彭州市、龙泉驿区、武侯区、崇州市、新都区、新津区、双流区、蒲江县、金牛区、简阳市、青白江区、大邑县、都江堰市、青羊区、锦江区、邛崃市、金堂县、温江区)

天水市(张家川回族自治县、麦积区、清水县、甘谷县、秦安县、武山县、秦州区)

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白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、靖宇县、抚松县、临江市)

梅州市(平远县、梅江区、兴宁市、大埔县、梅县区、丰顺县、蕉岭县、五华县)

泰安市(岱岳区、宁阳县、泰山区、东平县、新泰市、肥城市)

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龙岩市(连城县、永定区、上杭县、武平县、新罗区、漳平市、长汀县)

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达州市(宣汉县、通川区、渠县、开江县、达川区、大竹县、万源市)

承德市(丰宁满族自治县、隆化县、双桥区、围场满族蒙古族自治县、承德县、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、双滦区、滦平县、平泉市、兴隆县)

榆林市(佳县、榆阳区、定边县、子洲县、清涧县、府谷县、米脂县、靖边县、神木市、吴堡县、绥德县、横山区)

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徐州市(睢宁县、沛县、丰县、泉山区、新沂市、鼓楼区、邳州市、云龙区、铜山区、贾汪区)

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大同市(天镇县、左云县、广灵县、浑源县、新荣区、平城区、阳高县、灵丘县、云冈区、云州区)

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九江市(修水县、共青城市、浔阳区、庐山市、瑞昌市、湖口县、濂溪区、德安县、永修县、柴桑区、武宁县、都昌县、彭泽县)

合肥市(庐阳区、庐江县、长丰县、蜀山区、肥西县、巢湖市、包河区、肥东县、瑶海区)

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湘西土家族苗族自治州(泸溪县、凤凰县、花垣县、古丈县、保靖县、永顺县、龙山县、吉首市)

周口市(川汇区、项城市、鹿邑县、扶沟县、淮阳区、郸城县、太康县、沈丘县、商水县、西华县)

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汉中市(南郑区、宁强县、城固县、汉台区、留坝县、勉县、洋县、略阳县、镇巴县、西乡县、佛坪县)

定西市(陇西县、通渭县、渭源县、临洮县、安定区、岷县、漳县)

唐山市(丰润区、玉田县、迁西县、开平区、滦南县、路南区、迁安市、丰南区、滦州市、遵化市、曹妃甸区、古冶区、路北区、乐亭县)

临沂市(河东区、莒南县、平邑县、罗庄区、临沭县、费县、郯城县、兰陵县、沂水县、沂南县、蒙阴县、兰山区)

南平市(松溪县、顺昌县、政和县、建阳区、邵武市、延平区、建瓯市、武夷山市、光泽县、浦城县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县)

保定市(顺平县、唐县、定兴县、阜平县、竞秀区、涞水县、雄县、满城区、蠡县、定州市、望都县、博野县、高阳县、涞源县、易县、莲池区、清苑区、徐水区、安国市、容城县、曲阳县、安新县、高碑店市、涿州市)

淮安市(淮阴区、金湖县、淮安区、盱眙县、涟水县、洪泽区、清江浦区)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

大理白族自治州(洱源县、鹤庆县、剑川县、永平县、大理市、弥渡县、祥云县、云龙县、南涧彝族自治县、宾川县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县)

芜湖市(无为市、镜湖区、繁昌区、鸠江区、弋江区、湾沚区、南陵县)

北海市(海城区、合浦县、铁山港区、银海区)

  曾经被严重低估的中国核心资产,正在经历被全球资本重新定价的历史性时刻。Wind数据显示,今年一季度,在“硬科技+新消费”双轮驱动下,恒生科技指数以20.74%的涨幅领涨全球主要股指。(指数过往表现不代表其未来表现,投资须谨慎。)

  尽管近期在美国关税政策扰动下有所波动,但中国资产的价值重估进程远未停止。长城基金国际业务部副总经理曲少杰称,“在中国经济持续复苏的情况下,海外资金开始关注中国的投资机会,并加大对中国资产的投资规模。港股市场作为过去外资主导的市场,这一次同时受到海内外资金的追捧,中国优质资产价值被严重低估的情况将持续改善。”

  由曲少杰担纲的长城港股通价值精选基金(A类:007132、C类:017627),近日披露了2025年一季报。在这份季报中,曲少杰详解了他对港股科技互联网行业以及新消费经济的投资逻辑,以及更重要的,他早在2024年下半年就开始进行左侧布局的核心理由。

  这是一场与时代共振的价值发现之旅。

  港股投资“优等生”

  长城港股通价值精选聚焦港股核心科技资产,基金一季报显示,截至2025年3月31日,长城港股通价值精选A近6个月、近1年收益率为33.63%、57.88%,显著跑赢同期业绩比较基准7.45%、27.83%的收益率表现。(基金过往业绩不代表未来表现,基金有风险,投资须谨慎。)

  与同类产品相比中,长城港股通价值精选也是“佼佼者”,具备领先优势,银河证券数据显示,截至3月31日,长城港股通价值精选A近1年业绩在同类港股通偏股型基金(A类)中位列第2,排在2/41。(基金过往评价不预示其未来表现,基金有风险,投资须谨慎。)

  优异的业绩表现,与基金经理的投资运作策略密不可分。基金经理曲少杰在基金一季报中表示,长城港股通价值精选的良好表现主要归因于两点:

  1、中国经济持续复苏

  去年“9.24”以来,国内经济在政策的持续利好之下呈现出较为明显的复苏信号,工业增加值、消费和固定资产投资全面较上年高增,为港股市场提供了坚实的基本面支撑。

  据国家统计局数据,2025年1月至2月,全国规模以上工业增加值同比增长5.9%,较上年全年加快0.1个百分点;社会消费品零售总额同比增长4.0%,较上年全年加快0.5个百分点;全国固定资产投资(不含农户)同比增长4.1%,较上年全年加快0.9个百分点。

  2、前瞻布局科技互联网和新消费

  科技互联网和新消费是长城港股通价值精选重点关注的两大赛道:

  一方面,在DeepSeek问世之前,曲少杰便洞察到中国科技互联网的强劲增长动力和中国AI的广阔发展前景,并对相关行业进行了前瞻布局,比如某讯控股、某团等科技互联网巨头,均是长城港股通价值精选持仓中较早且长期持仓的标的。

  另一方面,在曲少杰看来,得益于年轻人群体十足的消费活力,谷子经济等概念进一步加深了消费者对新消费经济的认知,使得新兴消费在整个消费领域中表现突出,长城港股通价值精选也在该领域做了重点布局。(持仓数据及个股不作为投资推荐或投资承诺,不代表现在或未来持仓,基金有风险,投资须谨慎。)

  短期扰动不改港股长期价值

  眼下,港股市场在美国关税政策扰动下频现波动。不过,从多方面来看,港股的长期投资逻辑并未发生改变:

  1、中国科技资产重估

  在AI大模型、人形机器人等领域技术突破和产业应用持续落地背景下,叠加政策大力支持,中国科技资产重估逻辑未发生改变,且将经历较长周期,港股汇聚众多科技互联网标的,具备中长期投资价值。

  2、南向资金持续“扫货”

  2025年以来,南向资金持续涌入,为港股提供资金支持。尤其是4月以来,在港股市场调整之际,南向资金更是加大了“扫货”力度,其中4月9日,南向资金单日净买入额突破300亿港元,达355.86亿港元,创下港股通开通以来最高单日净流入纪录。(数据来源:WIND,截至2025/4/14。)

  3、估值性价比仍存

  对比全球股市,港股市场长期具备估值优势,而经过前期的调整,港股估值水平再度回落到低位,尤其是港股科技,风险或已得到较好释放,配置性价比愈发凸显。

  WIND数据显示,截至4月14日,恒生科技指数PE(TTM)为20.36倍,处于近3年13.38%、近5年8.54%的较低分位水平。

  曲少杰也表示,继续看好港股科技互联网行业的未来发展前景,核心逻辑在于港股科技互联网行业政策较为友好,龙头企业业绩也有望出现向上趋势,叠加未来中国人工智能的发展,中国科技互联网企业有望迎来新的发展机遇。同时,他也持续看好新兴消费的增长潜力。

  基金详细业绩说明:(1)长城港股通价值精选多策略混合型证券投资基金A类成立于2019年6月26日,历任基金经理为曲少杰(2019.6.26至今)、鲁衡军(2020.7.9-2022.8.19),近5年业绩如下:2020、2021、2022、2023、2024年的A类业绩/业绩比较基准涨幅分别为:36.47%/-0.77%、-14.62%/-9.33%、-31.87%/-6.38%、-11.43%/-7.79%、17.41%/17.21%。C类成立于2023年1月18日,曲少杰自基金成立任职,成立以来业绩如下:2023.1.18-2023.12.31、2024年的C类业绩/业绩比较基准涨幅分别为-16.72%/-11.42%、16.49%/17.21%。统计时间截至2025年3月31日。

  风险提示:基金有风险,投资须谨慎,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》等信息披露文件的基础上,谨慎投资。本基金经管理人评估风险等级为R4-中高风险,适合风险偏好C4-积极型及以上客户,具体风险评级以代销机构为准。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本基金可投资于境外证券,除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本投资观点并不构成对投资者实质性的投资建议或长城基金最终的投资观点。本公司不就任何依赖本文观点作出的投资行为承担责任。本产品由长城基金管理有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本资料仅为宣传用品,不作为任何法律文件。

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