网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩

400电话：123456（点击咨询）

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩各观看免费《今日汇总》

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩各区点热线观看免费《今日发布》

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩电话

7天观看免费人工电话为您、网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩电话区域：

甘南藏族自治州(碌曲县、舟曲县、玛曲县、夏河县、卓尼县、合作市、迭部县、临潭县)

滨州市(惠民县、邹平市、沾化区、滨城区、博兴县、无棣县、阳信县)

蚌埠市(五河县、淮上区、怀远县、固镇县、龙子湖区、禹会区、蚌山区)

甘孜藏族自治州(理塘县、九龙县、雅江县、稻城县、色达县、乡城县、康定市、炉霍县、甘孜县、石渠县、巴塘县、新龙县、道孚县、丹巴县、得荣县、泸定县、白玉县、德格县)  鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、元阳县、红河县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、弥勒市、屏边苗族自治县、蒙自市、个旧市、绿春县、河口瑶族自治县、开远市)

贵阳市(清镇市、开阳县、观山湖区、修文县、白云区、乌当区、南明区、花溪区、云岩区、息烽县)

南通市(崇川区、海门区、启东市、通州区、如皋市、如东县、海安市)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)  江门市(江海区、台山市、开平市、新会区、蓬江区、鹤山市、恩平市)

衢州市(开化县、常山县、江山市、衢江区、龙游县、柯城区)

玉林市(陆川县、容县、玉州区、北流市、博白县、福绵区、兴业县)

七台河市(勃利县、新兴区、桃山区、茄子河区)

日照市(岚山区、莒县、五莲县、东港区)

张掖市(甘州区、民乐县、临泽县、山丹县、高台县、肃南裕固族自治县)

赤峰市(元宝山区、翁牛特旗、林西县、巴林右旗、宁城县、克什克腾旗、红山区、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、巴林左旗、敖汉旗)

雅安市(石棉县、汉源县、荥经县、宝兴县、芦山县、名山区、雨城区、天全县)

黄石市(西塞山区、下陆区、黄石港区、阳新县、铁山区、大冶市)

长治市(屯留区、沁县、潞城区、壶关县、黎城县、平顺县、长子县、沁源县、上党区、武乡县、潞州区、襄垣县)

呼和浩特市(赛罕区、托克托县、玉泉区、和林格尔县、土默特左旗、新城区、清水河县、回民区、武川县)

晋城市(高平市、沁水县、陵川县、城区、阳城县、泽州县)

忻州市(定襄县、神池县、保德县、河曲县、静乐县、偏关县、五台县、宁武县、五寨县、忻府区、岢岚县、代县、繁峙县、原平市)

宜春市(万载县、奉新县、宜丰县、袁州区、高安市、上高县、铜鼓县、樟树市、靖安县、丰城市)

上饶市(广丰区、横峰县、鄱阳县、广信区、玉山县、信州区、德兴市、婺源县、弋阳县、铅山县、万年县、余干县)

滁州市(琅琊区、来安县、凤阳县、明光市、南谯区、定远县、全椒县、天长市)

宿迁市(宿豫区、宿城区、泗洪县、泗阳县、沭阳县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县)

辽阳市(灯塔市、文圣区、白塔区、弓长岭区、辽阳县、太子河区、宏伟区)

武汉市(硚口区、黄陂区、江汉区、蔡甸区、武昌区、洪山区、汉阳区、汉南区、江夏区、青山区、新洲区、东西湖区、江岸区)

400电话：123456（点击咨询）

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩各观看免费《今日汇总》《今日发布》

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩电话

7天观看免费人工电话为您、网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩中心2025已更新(今日/推荐)

网游之蓝色命运_轻松访问冈本视频入口,尽情观看各类精彩电话区域：

抚州市(崇仁县、东乡区、金溪县、资溪县、南丰县、乐安县、广昌县、宜黄县、南城县、黎川县、临川区)

新余市(渝水区、分宜县)

果洛藏族自治州(久治县、玛沁县、班玛县、达日县、甘德县、玛多县)

常德市(临澧县、桃源县、鼎城区、津市市、安乡县、汉寿县、石门县、武陵区、澧县)  惠州市(惠东县、惠阳区、龙门县、博罗县、惠城区)

湖州市(安吉县、德清县、南浔区、吴兴区、长兴县)

铜陵市(铜官区、郊区、义安区、枞阳县)

拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、林周县、尼木县、当雄县、达孜区、城关区)大同市(左云县、广灵县、平城区、新荣区、云冈区、云州区、阳高县、天镇县、灵丘县、浑源县)

上海市(青浦区、黄浦区、闵行区、徐汇区、普陀区、虹口区、金山区、浦东新区、静安区、嘉定区、长宁区、奉贤区、宝山区、松江区、崇明区、杨浦区)  濮阳市(范县、濮阳县、南乐县、台前县、华龙区、清丰县)

广州市(荔湾区、越秀区、从化区、白云区、花都区、增城区、黄埔区、南沙区、番禺区、海珠区、天河区)

宜宾市(叙州区、屏山县、南溪区、江安县、长宁县、高县、翠屏区、珙县、筠连县、兴文县)

河源市(龙川县、紫金县、东源县、源城区、和平县、连平县)阿里地区(札达县、普兰县、改则县、日土县、革吉县、措勤县、噶尔县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

阳江市(阳西县、阳春市、江城区、阳东区)

云浮市(郁南县、云城区、罗定市、云安区、新兴县)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、水磨沟区、乌鲁木齐县、头屯河区、米东区、达坂城区、天山区、新市区)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

西藏自治区

济南市(平阴县、历下区、钢城区、历城区、市中区、章丘区、天桥区、商河县、济阳区、莱芜区、槐荫区、长清区)

锦州市(北镇市、凌海市、古塔区、凌河区、黑山县、义县、太和区)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

酒泉市(玉门市、瓜州县、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、敦煌市)

海东市(循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、乐都区、互助土族自治县、平安区)

娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、双峰县、新化县)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

和田地区(和田市、墨玉县、和田县、皮山县、于田县、洛浦县、民丰县、策勒县)

廊坊市(广阳区、香河县、三河市、安次区、霸州市、大城县、大厂回族自治县、永清县、固安县、文安县)

武威市(民勤县、古浪县、凉州区、天祝藏族自治县)

文丨张桔

编辑丨谢长艳

每到公募基金季报发布季，易方达明星基金经理张坤的成绩单“零点发布”成为一大特色。

2025年4月22日零点，张坤所管理的四只基金全部披露了今年一季报，他在季报中明确表示，站在当前时点，市场对2025年的经济仍有较大分歧，他也难以做出高确信度的判断。但张坤认为，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，在这种情况下，投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。

天天基金网显示，截至2025年3月31日，或许是受益于在管基金均跑赢业绩比较基准，张坤在管基金重新突破600亿元大关，达到了608.22亿元。从最新截至4月21日的业绩来看，其中暂时表现最好的是易方达优质企业三年持有期混合的5.37%。就以该基金的最新十大重仓股为例，具体包括招商银行、阿里巴巴、贵州茅台等9只上一季度重仓股仍然在列，仅有的一张新面孔是山西汾酒。

不过该股长期在易方达蓝筹精选的组合重仓名单之中。相对而言，真正意义上首季的新面孔就是顺丰控股，其新进易方达优质精选的前十位中。在季报中，张坤旗帜鲜明亮出观点：“投资者与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。毕竟，股票的收益率是由企业的收益率决定的，拉长来看应该大致相当于企业的ROE水平。过去几年发生的股票收益率连续低于企业ROE水平的现象，我们认为不会长期持续下去。”

两只偏股混基一季报剖析

张坤基本维持了上一季度重仓原貌

从目前张坤管理的四只基金情况看，其中两只为偏股混合型基金，另外的两只则为QDII基金。先看前者，张坤管理时间更长且知名度更高的是易方达蓝筹精选混合，最新他在这只基金上的任职回报已经超过了80%。

从最新规模来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的规模出现了小幅回撤，从大约215.17亿份下降到大约205.57亿份。不过一贯对股市信心满满的张坤，最新的股票仓位依然达到了94.14%，相比去年四季报的94.07%又有小幅提升。

而更受关注的还是十大重仓股的变化，发现该基金的十大重仓股与上一个季度完全一致，其中腾讯、阿里巴巴、贵州茅台均凭借超过9%的占比排在前三位。但值得注意的是，虽然前两大重仓未变，不过张坤的持股相较上一季度出现大幅度下降。

张坤在季报中强调：“本基金在四季度股票仓位基本稳定，并对结构进行了调整，调整了科技和周期等行业的结构。个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。”

附表1：易方达蓝筹精选第一季度十大重仓股一览

对比来看张坤管理的易方达优质企业三年持有期混合，该基金目前在同类基金中排名位列前五分之一。在锁定期暂停申购的背景下，基金一季报显示产品的份额从大约48.74亿份下降到大约45.92亿份。同时该基金最新的股票仓位约为93.86%，这一数值较上一季度末的94.08%出现了小幅下降。

再看3月31日时点上的基金十大重仓股，仅有的一处变化是山西汾酒挤入到前十重仓股中的第七位。而对照易方达蓝筹精选来看，该基金组合中最新的前五大重仓股，它们的占比都超过了9%，它们分别是腾讯、五粮液、阿里巴巴、贵州茅台、招商银行。整体来看，白酒和互联网大厂是张坤在该基金配置中最青睐的两条赛道。

不过需要注意的是，从任职回报这一指标来看，该基金也是张坤所管产品中仅有的最新收益为负的产品，最新这一数值为-8.69%。

在一季报总结中，张坤特别强调，对于很多优质公司，目前市场共识是感知到有不少风险的状态。但在资本市场中，投资者“感知的风险”和“实际的风险”通常会出现偏差。正所谓，市场先生不是指导投资者的，而是服务投资者的。我们认为，目前市场先生对不少优质公司提出的报价很有吸引力。

附表2易方达优质企业三年持有期混合第一季度十大重仓股一览 

两只QDII基金一季报剖析

张坤加仓美国减持韩国用顺丰控股替换分众传媒

再看张坤所管理的两只QDII基金，其中管理时间相对较短的是易方达亚洲精选股票，张坤在该基金管理时间超过了11年，在该产品上所录得的最新回报约为27.25%。从最新发布的一季报来看，在暂停大额申购的情况下，该基金的最新规模约为33.78亿元。

从3月31日时的股票仓位来看，该基金在季末的仓位约为93.90%，同时从张坤投资的国家和地区来看，排在第一位的是中国香港的46.48%，排在第二位的是美国的34.07%，排在第三位的是韩国的12.43%，紧随其后的是中国台湾的1.42%。

对比该基金本季的重仓股和上季的重仓股，能够清晰地发现张坤的选择依然未变，比如前三位仍然是腾讯、阿里、台积电，只是后两者的重仓位次发生了变化。不过从上述的国家和地区来看，除去对美国有所加仓外，他对于中国香港和韩国的股票都选择了减仓。

在季报中，张坤做出了明确表示：“我们将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。这些公司能在加深护城河的同时，远期能为股东创造出显著更多的自由现金流。我们希望在自己的能力圈内，发现并持有少数这样的公司，来分享这些公司的经营收益。无论何时，我们持有的公司都在不断创造自由现金流，这些不断积累的自由现金流将积累到企业的内在价值上，而企业内在价值的不断提升最终将会投射为企业长期的市值增长。“

附表3：易方达亚洲精选股票第一季度十大重仓股一览

最后来看张坤管理时间相对更长的易方达优质精选混合QDII，他管理该基金的时间已经超过了12年半，张坤在该基金上所取得的任职回报超过了400%。从最新发布的一季报来看，

在暂停大额申购的情况下，该基金的最新规模约为141.69亿元。

同时从报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布来看，其在中国内地和中国香港的配比上接近于50%对50%，其中在前者的配比约为48.95%，在后者的配比约为45.49%。

再进一步看当季的十大流通股，发现基本集合了上述A股基金和QDII基金的思路，比如包括了阿里巴巴、腾讯、贵州茅台、五粮液、普拉达等，相对较有新意的是携程和顺丰，特别是张坤新进重仓顺丰控股替换了上一季的分众传媒。

张坤在季报中强调：“如果自下而上观察，我们看到部分行业的竞争格局正在改善，企业家的预期也更加理性，企业的经营质量不断改善，利润率、周转率、自由现金流等指标不断变好，部分企业家的资本配置能力也有所提升，能够更加审慎地评估投资新业务和帮股东加码老业务之间的优劣，回报股东的决心也不断增强。”

附表4易方达优质精选混合第一季度十大重仓股一览

2025年张坤唯一调研标的亦曝光

在海康威视熟悉的地方看风景？

虽然没有在上述四只基金的重仓股名单之中，但作为张坤投资的老面孔，海康威视成为年内迄今这位明星基金经理所唯一调研的公司。

Wind资讯显示，4月19日，通过视频会议的形式，张坤与公司同事田仁秀再次调研了海康威视，这也是继去年10月底后，张坤再次调研该公司。

而这家公司与张坤颇有渊源，2021年三季报时，易方达蓝筹精选曾经买入3400万股海康威视，而彼时公司的业绩并没能显现出足够的实力来。不过从后视镜的角度来看，该公司在当年全年还是实现了大约9%的股价上涨。复盘历史，易方达蓝筹精选首次上榜还是在2020年的年报之中，此后它曾经连续五个季度榜上有名。

不过从2024年易方达蓝筹精选完整版的持仓中，却没能发现海康威视的名字上榜。从最新披露的调研记录来看，张坤基本还是围绕着年报和公司基本面进行了深入细致的提问并与公司进行了探讨。例如在回答“在2024年的年报中，公司对云眸业务的描述比往年有所增加。考虑到AI技术的发展趋势,公司是否观察到用户和整个行业对云端算力的重视程度有所提升?另外,公司在云眸业务上的布局主要集中在公有云部署,私有云部署相对较少。请分享一下公司在这方面的战略思考和未来规划。”

海康威视方面表示：“海康威视深耕安防市场，对于云的业务非常谨慎，ToC和对小微企的业务主要是萤石在做，萤石提供云服务，主要是公有云的部署。公司云眸业务主要基于公有云平台，在萤石云上构建云眸PAAS平台，最初主要服务于大型连锁企业，帮助其管理分布在全国各地的分支机构和营业点。经过约8年的发展，客户对云眸的接受度逐渐提高。随着公司场景数字化战略的推进，云眸不仅继续支持大型连锁企业的业务需求，还将拓展到更多领域，如设备设施的监测、管理及维护等。未来，公司将把云眸平台打造成一个生态系统，为更多用户和服务商提供更全面的服务。”

（文中提及个股仅作举例分析，不作投资建议）