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恩施土家族苗族自治州(咸丰县、来凤县、建始县、宣恩县、利川市、恩施市、鹤峰县、巴东县)

鸡西市(密山市、鸡东县、城子河区、恒山区、麻山区、虎林市、滴道区、梨树区、鸡冠区)

南通市(如皋市、崇川区、海门区、通州区、海安市、如东县、启东市)

绍兴市(柯桥区、上虞区、诸暨市、嵊州市、新昌县、越城区)  五指山市(乐东黎族自治县、定安县、陵水黎族自治县、临高县、澄迈县、琼海市、万宁市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、东方市、文昌市)

防城港市(防城区、港口区、上思县、东兴市)

新疆维吾尔自治区

鹤岗市(南山区、萝北县、绥滨县、工农区、兴山区、东山区、向阳区、兴安区)

镇江市(润州区、丹阳市、句容市、扬中市、京口区、丹徒区)  包头市(土默特右旗、青山区、固阳县、白云鄂博矿区、东河区、九原区、石拐区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗)

赤峰市(巴林右旗、宁城县、林西县、喀喇沁旗、松山区、敖汉旗、克什克腾旗、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、巴林左旗、红山区)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

成都市(邛崃市、郫都区、成华区、武侯区、大邑县、新都区、崇州市、新津区、金堂县、双流区、青羊区、简阳市、温江区、彭州市、锦江区、金牛区、龙泉驿区、都江堰市、蒲江县、青白江区)

锦州市(北镇市、凌海市、凌河区、黑山县、太和区、义县、古塔区)

通化市(东昌区、辉南县、通化县、柳河县、梅河口市、集安市、二道江区)

呼和浩特市(玉泉区、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、新城区、武川县、托克托县、清水河县、回民区)

河源市(和平县、源城区、连平县、紫金县、龙川县、东源县)

厦门市(思明区、集美区、湖里区、同安区、海沧区、翔安区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

广元市(苍溪县、朝天区、利州区、昭化区、剑阁县、旺苍县、青川县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、开鲁县、奈曼旗、库伦旗、霍林郭勒市、扎鲁特旗)

佳木斯市(东风区、富锦市、桦川县、桦南县、抚远市、前进区、郊区、同江市、汤原县、向阳区)

榆林市(吴堡县、清涧县、横山区、榆阳区、靖边县、神木市、米脂县、绥德县、定边县、子洲县、佳县、府谷县)

那曲市(聂荣县、比如县、申扎县、巴青县、安多县、色尼区、班戈县、尼玛县、双湖县、索县、嘉黎县)

忻州市(河曲县、静乐县、忻府区、五台县、宁武县、岢岚县、五寨县、繁峙县、保德县、代县、原平市、神池县、定襄县、偏关县)

儋州市

汉中市(西乡县、勉县、略阳县、汉台区、洋县、镇巴县、佛坪县、留坝县、城固县、南郑区、宁强县)

甘孜藏族自治州(丹巴县、稻城县、炉霍县、乡城县、九龙县、雅江县、新龙县、色达县、道孚县、石渠县、德格县、白玉县、巴塘县、得荣县、泸定县、康定市、理塘县、甘孜县)

商洛市(丹凤县、柞水县、商州区、山阳县、商南县、镇安县、洛南县)

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六盘水市(钟山区、盘州市、水城区、六枝特区)

随州市(随县、曾都区、广水市)

济源市

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)  昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、阜康市、昌吉市、奇台县、玛纳斯县)

宝鸡市(太白县、凤翔区、凤县、渭滨区、岐山县、陈仓区、麟游县、金台区、千阳县、陇县、扶风县、眉县)

黄冈市(罗田县、蕲春县、英山县、麻城市、红安县、武穴市、浠水县、团风县、黄州区、黄梅县)

湖州市(长兴县、吴兴区、安吉县、南浔区、德清县)荆州市(公安县、监利市、江陵县、沙市区、洪湖市、松滋市、荆州区、石首市)

武汉市(江岸区、江汉区、黄陂区、洪山区、蔡甸区、汉南区、硚口区、江夏区、青山区、武昌区、汉阳区、东西湖区、新洲区)  和田地区(和田县、于田县、墨玉县、和田市、洛浦县、策勒县、皮山县、民丰县)

大理白族自治州(宾川县、大理市、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、云龙县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、洱源县、弥渡县、永平县、祥云县、剑川县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、河口瑶族自治县、蒙自市、红河县、弥勒市、开远市、屏边苗族自治县、个旧市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、石屏县、绿春县)

延边朝鲜族自治州(图们市、延吉市、安图县、敦化市、汪清县、龙井市、珲春市、和龙市)哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

大庆市(肇源县、让胡路区、林甸县、肇州县、萨尔图区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、红岗区)

潍坊市(昌乐县、潍城区、寿光市、昌邑市、奎文区、坊子区、诸城市、寒亭区、青州市、高密市、临朐县、安丘市)

达州市(宣汉县、万源市、大竹县、开江县、通川区、渠县、达川区)

西藏自治区

金昌市(金川区、永昌县)

陇南市(徽县、宕昌县、两当县、康县、成县、武都区、西和县、礼县、文县)

烟台市(牟平区、莱山区、莱州市、芝罘区、福山区、栖霞市、龙口市、莱阳市、海阳市、蓬莱区、招远市)

衢州市(常山县、开化县、江山市、柯城区、衢江区、龙游县)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

广州市(海珠区、荔湾区、增城区、南沙区、花都区、从化区、番禺区、黄埔区、白云区、天河区、越秀区)

丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、松阳县、庆元县、缙云县、云和县、遂昌县、青田县、莲都区)

枣庄市(台儿庄区、山亭区、市中区、峄城区、滕州市、薛城区)

滨州市(邹平市、沾化区、惠民县、无棣县、博兴县、阳信县、滨城区)

漯河市(舞阳县、郾城区、召陵区、源汇区、临颍县)

韶关市(乐昌市、始兴县、翁源县、武江区、曲江区、乳源瑶族自治县、浈江区、新丰县、仁化县、南雄市)

太原市(万柏林区、晋源区、尖草坪区、娄烦县、阳曲县、杏花岭区、迎泽区、清徐县、小店区、古交市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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