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咸宁市(咸安区、嘉鱼县、通山县、通城县、崇阳县、赤壁市)

三明市(沙县区、永安市、建宁县、宁化县、将乐县、清流县、泰宁县、明溪县、大田县、尤溪县、三元区)

汉中市(佛坪县、洋县、汉台区、略阳县、南郑区、宁强县、留坝县、西乡县、城固县、镇巴县、勉县)

锡林郭勒盟(锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特左旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、多伦县、二连浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗)  深圳市(盐田区、宝安区、罗湖区、福田区、坪山区、南山区、光明区、龙岗区、龙华区)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

庆阳市(宁县、正宁县、环县、合水县、西峰区、华池县、庆城县、镇原县)

运城市(平陆县、河津市、夏县、闻喜县、绛县、永济市、稷山县、垣曲县、临猗县、盐湖区、万荣县、新绛县、芮城县)六安市(叶集区、金安区、舒城县、霍山县、裕安区、金寨县、霍邱县)

西宁市(城北区、湟中区、城东区、城西区、城中区、湟源县、大通回族土族自治县)  哈尔滨市(南岗区、松北区、平房区、方正县、呼兰区、五常市、宾县、通河县、阿城区、依兰县、道外区、木兰县、巴彦县、延寿县、尚志市、双城区、香坊区、道里区)

福州市(马尾区、闽清县、连江县、台江区、福清市、晋安区、长乐区、仓山区、鼓楼区、永泰县、平潭县、罗源县、闽侯县)

曲靖市(宣威市、会泽县、马龙区、陆良县、麒麟区、师宗县、罗平县、沾益区、富源县)

泉州市(南安市、永春县、丰泽区、鲤城区、安溪县、石狮市、晋江市、惠安县、德化县、金门县、洛江区、泉港区)

济南市(商河县、槐荫区、市中区、天桥区、历城区、平阴县、济阳区、章丘区、莱芜区、长清区、历下区、钢城区)

盐城市(大丰区、阜宁县、响水县、滨海县、射阳县、东台市、亭湖区、盐都区、建湖县)

赤峰市(红山区、喀喇沁旗、松山区、元宝山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林左旗、敖汉旗、克什克腾旗、巴林右旗、宁城县)

陇南市(两当县、礼县、西和县、徽县、宕昌县、武都区、成县、文县、康县)

襄阳市(老河口市、襄城区、谷城县、保康县、宜城市、南漳县、枣阳市、襄州区、樊城区)

阿克苏地区(库车市、乌什县、柯坪县、温宿县、拜城县、新和县、阿克苏市、沙雅县、阿瓦提县)

临夏回族自治州(临夏县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县、广河县、临夏市、东乡族自治县、和政县)

保定市(竞秀区、顺平县、高碑店市、徐水区、容城县、易县、满城区、清苑区、雄县、高阳县、阜平县、涿州市、安国市、蠡县、曲阳县、定州市、唐县、涞源县、定兴县、博野县、安新县、望都县、涞水县、莲池区)

广州市(从化区、花都区、海珠区、天河区、白云区、南沙区、越秀区、番禺区、黄埔区、荔湾区、增城区)

辽阳市(灯塔市、弓长岭区、宏伟区、白塔区、文圣区、太子河区、辽阳县)

宁夏回族自治区

晋中市(介休市、左权县、寿阳县、平遥县、灵石县、太谷区、榆社县、昔阳县、榆次区、祁县、和顺县)

信阳市(淮滨县、商城县、光山县、浉河区、罗山县、潢川县、息县、平桥区、固始县、新县)

张家口市(怀来县、桥东区、蔚县、康保县、宣化区、尚义县、张北县、桥西区、沽源县、阳原县、涿鹿县、赤城县、怀安县、下花园区、万全区、崇礼区)

新疆维吾尔自治区

甘南藏族自治州(玛曲县、合作市、卓尼县、迭部县、夏河县、舟曲县、临潭县、碌曲县)

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阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

香港特别行政区

鹤岗市(东山区、南山区、向阳区、绥滨县、兴安区、工农区、兴山区、萝北县)

北海市(铁山港区、海城区、合浦县、银海区)  乐山市(马边彝族自治县、井研县、犍为县、峨边彝族自治县、金口河区、夹江县、沙湾区、五通桥区、沐川县、峨眉山市、市中区)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

肇庆市(高要区、鼎湖区、德庆县、怀集县、端州区、封开县、四会市、广宁县)

玉溪市(易门县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县、江川区、红塔区、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县)渭南市(蒲城县、合阳县、白水县、韩城市、潼关县、华州区、华阴市、大荔县、富平县、澄城县、临渭区)

舟山市(普陀区、嵊泗县、定海区、岱山县)  芜湖市(繁昌区、弋江区、镜湖区、南陵县、无为市、湾沚区、鸠江区)

酒泉市(肃州区、敦煌市、肃北蒙古族自治县、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、瓜州县)

海东市(化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

绵阳市(梓潼县、三台县、盐亭县、北川羌族自治县、江油市、游仙区、安州区、平武县、涪城区)玉林市(陆川县、玉州区、博白县、容县、福绵区、兴业县、北流市)

阿里地区(普兰县、札达县、措勤县、革吉县、日土县、改则县、噶尔县)

延安市(子长市、洛川县、延长县、延川县、甘泉县、宝塔区、黄陵县、吴起县、宜川县、志丹县、富县、安塞区、黄龙县)

广元市(旺苍县、剑阁县、苍溪县、昭化区、青川县、朝天区、利州区)

九江市(瑞昌市、共青城市、湖口县、都昌县、彭泽县、修水县、德安县、武宁县、柴桑区、浔阳区、永修县、庐山市、濂溪区)

自贡市(自流井区、荣县、大安区、富顺县、沿滩区、贡井区)

牡丹江市(东宁市、林口县、东安区、绥芬河市、海林市、阳明区、宁安市、西安区、爱民区、穆棱市)

凉山彝族自治州(会东县、德昌县、雷波县、美姑县、会理市、越西县、普格县、盐源县、喜德县、西昌市、木里藏族自治县、金阳县、布拖县、甘洛县、宁南县、昭觉县、冕宁县)

黄石市(阳新县、西塞山区、大冶市、黄石港区、下陆区、铁山区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

衡水市(阜城县、故城县、景县、深州市、冀州区、饶阳县、枣强县、桃城区、武邑县、安平县、武强县)

聊城市(阳谷县、冠县、东昌府区、高唐县、东阿县、临清市、茌平区、莘县)

石家庄市(平山县、灵寿县、晋州市、行唐县、赵县、无极县、辛集市、新华区、井陉县、藁城区、高邑县、桥西区、深泽县、正定县、元氏县、新乐市、井陉矿区、长安区、赞皇县、栾城区、鹿泉区、裕华区)

北京市(门头沟区、通州区、昌平区、平谷区、石景山区、房山区、丰台区、顺义区、东城区、朝阳区、海淀区、大兴区、西城区、怀柔区、密云区、延庆区)

白山市(靖宇县、浑江区、临江市、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县)

莆田市(涵江区、秀屿区、荔城区、城厢区、仙游县)

楚雄彝族自治州(楚雄市、姚安县、牟定县、武定县、大姚县、禄丰市、双柏县、元谋县、南华县、永仁县)

　　银行股股价屡创新高。

　　4月24日，银行股震荡走强。截至收盘，齐鲁银行领涨，涨幅达3.11%，厦门银行、渝农商行等涨幅超2%，工商银行、农业银行、中国银行A股股价续创历史新高。

　　其中，工行报7.24元/股，涨1.83%；农行报5.59元/股，涨2.01%；中行报5.83元/股，涨2.10%。

　　作为顺周期板块，银行股近来备受关注。近段时间，国有大行新一轮注资计划正稳步推进，多家银行披露估值提升计划及“提质增效重回报”行动方案。与此同时，当下正值银行一季报披露季，从数家已披露今年一季报的银行来看，整体表现较为稳健，对实体经济的支持力度不断加强。

　　东方证券研报认为，当前进入稳增长政策密集落地期，宽货币先行，宽财政紧随，地方化债显著提速，对2025年银行基本面产生深刻影响；财政政策力度加码，支撑社融信贷并提振经济预期，顺周期品种有望受益；广谱利率下行区间，银行净息差短期承压，但高息存款进入集中重定价周期叠加监管对高息揽存行为持续整治，对2025年银行息差形成重要呵护；2025年是银行资产质量夯实之年，政策托底下，房地产、城投资产风险预期有望显著改善，风险暴露和处置较为充分的部分个贷品种也有望迎来资产质量拐点。

　　来源：国际金融报

　　近日，燕京啤酒（000729.SZ）披露2024年年报。

　　2024年，燕京啤酒实现啤酒销量400.44万千升，同比增长1.57%；营业收入为146.67亿元，同比增长3.2%；归母净利润首次突破10亿元，达10.56亿元，同比增长63.74%。

　　交出营利双增答卷，董事会提议，以公司现有总股本为基数，每10股派发现金股利1.9元（含税），共计5.54亿元，现金分红占当年归母净利润的50.73%。

　　这看似亮眼的业绩背后，并非没有隐忧。

　　燕京啤酒四季度亏损问题仍未得到妥善解决。去年第四季度，公司净利润-1.9亿元，亏损收窄36.76%。最近十年，其四季度持续亏损，主要由于冬季啤酒消费不旺，收入均较三季度大幅下滑，但部分开支无法缩减，导致入不敷出。

　　同时，燕京啤酒近两年营收增速已有放缓趋势。2022年—2024年，公司营收分别为132.02亿元、142.13亿元、146.67亿元，对应增速10.38%、7.66%、3.2%，按年下滑。

　　从大环境来看，这与啤酒行业疲软有关。国家统计局数据显示，2024年中国规模以上企业累计啤酒产量同比下滑0.6%；另据中国食品饮料工业协会数据，2024年啤酒行业营收减少了5.7%，成为食品饮料行业中唯一下滑的品类。

　　行业进入存量竞争，高端化成为啤酒厂商的努力方向。

　　燕京啤酒的高端化进程本就稍晚一些，近些年主要围绕核心大单品燕京U8，推动产品结构高端化和全国化。

　　孙婉秋摄

　　分产品线来看，2024年，公司中高档产品实现收入88.65亿元，同比增长2.15%，相比上年13.32%的增速已有明显放缓；占总营收的比重为67.01%，较上年的66.26%提升不足1个百分点。普通产品则实现收入43.65亿元，同比下降1.24%。

　　以大单品燕京U8来看，2024年，该产品销量69.6万千升，同比增长31.4%，而2023年增速为超36%，2022年为超50%。这一明星单品的增速也在放缓。

　　此前有媒体报道，根据燕京啤酒“十四五”规划，U8将冲刺百万千升目标。今年便是收官之年，若要达成目标，产品销量增速需在43.7%以上，压力不小。

　　高端化增速放缓，公司对华北地区的依赖度也在加深。

　　燕京啤酒在“大本营”北京及周边市场有较高的知名度和市场占有率，2024年，华北地区贡献了78.31亿元、53.4%的营收，较上年52.28%的贡献度进一步提升，而2019年该占比还停留在45.55%；其次是华南地区，凭借漓泉啤酒等品牌，销售38.48亿元，同比增长0.28%，占比26.23%；华东、华中、西北地区分别贡献13.38亿元、10.88亿元、5.62亿元，其中西北地区收入同比下滑12.52%。

　　近些年，燕京啤酒虽在高端化道路上不断发力，但相比同行，其盈利能力依然垫底。

　　制表：左宇

　　中国啤酒市场中，华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒、百威亚太这五家上市公司占据大部分份额，2024年，五家公司毛利率依次为42.64%、40.23%、40.72%、48.57%、50.38%，燕京啤酒排倒数第二。若以更能综合反映企业真实盈利能力的净利率来看，其已经垫底，仅9.03%，其余四家均在12%以上。

　　当前啤酒市场疲软，燕京啤酒也将目光投向了茶饮料板块。

　　2024年，茶饮料业务是公司收入增幅最大的，贡献了1.06亿元，同比增长48.43%，但由于占比不足1%，对整体业绩助力有限。

　　去年底，其推出新品倍斯特汽水，并在今年成都春糖会期间启动全国招商活动。燕京啤酒表示，倍斯特汽水不仅是简单的品类延伸，更是品牌扩张、发展增长点的重要战略部署，也是公司首款全国饮料大单品。

　　但对于这一决策，市场看法好坏参半。有业内人士指出，啤酒和饮料的销售渠道、消费、销售方式均存在差别，定位不一样，“饮料行业看重品牌，重视品质，新品想要取得认可较为困难”。

　　此外，啤酒与饮料的毛利率也相差较大。2024年，燕京啤酒的啤酒业务毛利率为42.61%，茶饮料业务不足19%，若持续加码茶饮料，未来或会拉低公司整体毛利水平。