无颜之月图片 - 当爱情与艺术碰撞，带你体验前所未有的感官之旅！

更新时间：2025-04-25 11:06:20　浏览次数： 828

无颜之月图片 - 当爱情与艺术碰撞，带你体验前所未有的感官之旅！各观看《今日汇总》

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无颜之月图片 - 当爱情与艺术碰撞，带你体验前所未有的感官之旅！售后观看电话观看服务中心成立于2009年，

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1严格按照修理序修理，保证修理质量。

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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。

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周口市(商水县、扶沟县、太康县、川汇区、沈丘县、项城市、西华县、淮阳区、郸城县、鹿邑县)

拉萨市(尼木县、林周县、墨竹工卡县、城关区、堆龙德庆区、当雄县、曲水县、达孜区)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

延边朝鲜族自治州(安图县、和龙市、汪清县、龙井市、敦化市、延吉市、图们市、珲春市)

肇庆市(高要区、德庆县、四会市、端州区、封开县、鼎湖区、怀集县、广宁县)

眉山市(青神县、彭山区、东坡区、仁寿县、洪雅县、丹棱县)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

咸宁市(咸安区、崇阳县、赤壁市、通山县、通城县、嘉鱼县)

许昌市(鄢陵县、禹州市、魏都区、长葛市、建安区、襄城县)

襄阳市(襄州区、南漳县、襄城区、老河口市、谷城县、樊城区、保康县、枣阳市、宜城市)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)

柳州市(鱼峰区、城中区、融安县、鹿寨县、三江侗族自治县、柳北区、融水苗族自治县、柳江区、柳南区、柳城县)

玉溪市(红塔区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、澄江市、通海县、新平彝族傣族自治县、易门县、江川区)

怀化市(溆浦县、会同县、辰溪县、新晃侗族自治县、沅陵县、芷江侗族自治县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、中方县、洪江市、麻阳苗族自治县)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、玛多县、甘德县、久治县、玛沁县)

牡丹江市(东安区、西安区、爱民区、海林市、宁安市、绥芬河市、穆棱市、东宁市、林口县、阳明区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

内江市(威远县、市中区、隆昌市、资中县、东兴区)

厦门市(集美区、翔安区、湖里区、海沧区、思明区、同安区)

商洛市(洛南县、丹凤县、商州区、柞水县、商南县、山阳县、镇安县)

黄石市(大冶市、铁山区、西塞山区、阳新县、下陆区、黄石港区)

石河子市(双河市、昆玉市、白杨市、阿拉尔市、图木舒克市、五家渠市、胡杨河市、铁门关市、北屯市、新星市、可克达拉市)

盐城市(建湖县、大丰区、射阳县、东台市、响水县、滨海县、亭湖区、盐都区、阜宁县)

内蒙古自治区

宁波市(镇海区、北仑区、海曙区、奉化区、象山县、江北区、宁海县、慈溪市、鄞州区、余姚市)

呼和浩特市(回民区、清水河县、武川县、托克托县、赛罕区、土默特左旗、新城区、玉泉区、和林格尔县)

广安市(邻水县、武胜县、岳池县、华蓥市、前锋区、广安区)

金昌市(永昌县、金川区)

兰州市(皋兰县、七里河区、红古区、永登县、西固区、榆中县、安宁区、城关区)

定西市(安定区、临洮县、岷县、渭源县、漳县、通渭县、陇西县)

南通市(海门区、启东市、通州区、海安市、如东县、如皋市、崇川区)

茂名市(高州市、化州市、电白区、茂南区、信宜市)

益阳市(桃江县、沅江市、安化县、赫山区、南县、资阳区)

白银市(景泰县、靖远县、会宁县、平川区、白银区)

临沂市(费县、沂水县、蒙阴县、河东区、莒南县、郯城县、兰陵县、沂南县、临沭县、平邑县、兰山区、罗庄区)

绥化市(肇东市、望奎县、北林区、庆安县、明水县、兰西县、绥棱县、安达市、海伦市、青冈县)

六安市(舒城县、霍山县、裕安区、金寨县、叶集区、金安区、霍邱县)

巴中市(南江县、恩阳区、平昌县、通江县、巴州区)

达州市(渠县、大竹县、宣汉县、开江县、通川区、达川区、万源市)

岳阳市(云溪区、君山区、华容县、平江县、临湘市、岳阳县、岳阳楼区、湘阴县、汨罗市)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县)

常德市(汉寿县、津市市、澧县、临澧县、安乡县、武陵区、石门县、桃源县、鼎城区)

吉安市(吉水县、永丰县、井冈山市、新干县、峡江县、泰和县、吉州区、遂川县、安福县、吉安县、永新县、青原区、万安县)

佳木斯市(东风区、桦南县、汤原县、郊区、向阳区、桦川县、抚远市、前进区、富锦市、同江市)

温州市(洞头区、龙港市、乐清市、文成县、鹿城区、瑞安市、瓯海区、平阳县、泰顺县、苍南县、永嘉县、龙湾区)

烟台市(栖霞市、莱阳市、莱州市、海阳市、龙口市、牟平区、招远市、蓬莱区、福山区、芝罘区、莱山区)

鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、东胜区、达拉特旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克旗)

云浮市(郁南县、新兴县、云安区、罗定市、云城区)

九江市(庐山市、瑞昌市、永修县、修水县、濂溪区、武宁县、德安县、浔阳区、都昌县、共青城市、彭泽县、柴桑区、湖口县)

绵阳市(安州区、三台县、平武县、游仙区、梓潼县、北川羌族自治县、盐亭县、江油市、涪城区)

荆州市(松滋市、沙市区、石首市、荆州区、公安县、洪湖市、江陵县、监利市)

自贡市(富顺县、沿滩区、自流井区、大安区、荣县、贡井区)

重庆市(巫山县、酉阳土家族苗族自治县、合川区、綦江区、沙坪坝区、渝中区、江津区、梁平区、涪陵区、云阳县、武隆区、忠县、长寿区、永川区、荣昌区、大渡口区、江北区、丰都县、南川区、南岸区、万州区、巫溪县、城口县、大足区、铜梁区、九龙坡区、开州区、石柱土家族自治县、黔江区、垫江县、璧山区、彭水苗族土家族自治县、渝北区、巴南区、奉节县、潼南区、秀山土家族苗族自治县、北碚区)

天水市(秦安县、清水县、秦州区、甘谷县、麦积区、武山县、张家川回族自治县)

张掖市(临泽县、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、山丹县、甘州区)

马鞍山市(雨山区、含山县、当涂县、博望区、花山区、和县)

伊春市(丰林县、大箐山县、南岔县、嘉荫县、友好区、铁力市、汤旺县、伊美区、金林区、乌翠区)

恩施土家族苗族自治州(建始县、利川市、巴东县、咸丰县、来凤县、恩施市、鹤峰县、宣恩县)

铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)

新疆维吾尔自治区

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、建水县、泸西县、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县、蒙自市、绿春县、元阳县、开远市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、红河县、弥勒市)

杭州市(萧山区、淳安县、富阳区、临安区、桐庐县、建德市、上城区、拱墅区、滨江区、钱塘区、临平区、西湖区、余杭区)

固原市(彭阳县、泾源县、隆德县、西吉县、原州区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

文山壮族苗族自治州(广南县、富宁县、文山市、西畴县、麻栗坡县、砚山县、马关县、丘北县)

银川市(贺兰县、灵武市、兴庆区、永宁县、金凤区、西夏区)

龙岩市(长汀县、连城县、新罗区、永定区、武平县、上杭县、漳平市)

乌鲁木齐市(天山区、达坂城区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、新市区、头屯河区、水磨沟区、米东区)

漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区)

香港特别行政区

阿勒泰地区(阿勒泰市、福海县、布尔津县、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、青河县)

楚雄彝族自治州(禄丰市、大姚县、南华县、永仁县、元谋县、姚安县、牟定县、双柏县、楚雄市、武定县)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁西区、梨树县、铁东区)

揭阳市(揭东区、普宁市、惠来县、揭西县、榕城区)

咸阳市(兴平市、彬州市、武功县、乾县、秦都区、永寿县、泾阳县、礼泉县、长武县、渭城区、淳化县、杨陵区、旬邑县、三原县)

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丹东市(宽甸满族自治县、东港市、元宝区、凤城市、振安区、振兴区)

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阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

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阿里地区(革吉县、日土县、札达县、改则县、普兰县、措勤县、噶尔县)

芜湖市(南陵县、弋江区、湾沚区、镜湖区、繁昌区、鸠江区、无为市)

河源市(龙川县、紫金县、和平县、东源县、源城区、连平县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

武汉市(蔡甸区、黄陂区、硚口区、新洲区、东西湖区、青山区、武昌区、汉南区、洪山区、江夏区、江岸区、江汉区、汉阳区)

江门市(台山市、蓬江区、江海区、新会区、鹤山市、恩平市、开平市)

丽水市(景宁畲族自治县、遂昌县、龙泉市、松阳县、云和县、莲都区、缙云县、青田县、庆元县)

长春市(农安县、朝阳区、德惠市、绿园区、九台区、宽城区、双阳区、公主岭市、二道区、榆树市、南关区)

娄底市(娄星区、涟源市、冷水江市、新化县、双峰县)

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克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

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中山市

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德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、盈江县、陇川县、梁河县)

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陇南市(徽县、成县、礼县、文县、武都区、两当县、西和县、康县、宕昌县)

湖州市(德清县、吴兴区、南浔区、安吉县、长兴县)

本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、平山区、明山区、溪湖区、本溪满族自治县)

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安阳市(林州市、北关区、汤阴县、内黄县、殷都区、滑县、文峰区、安阳县、龙安区)

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黄山市(黄山区、祁门县、黟县、屯溪区、歙县、休宁县、徽州区)

甘南藏族自治州(迭部县、卓尼县、玛曲县、碌曲县、舟曲县、夏河县、临潭县、合作市)

晋城市(陵川县、泽州县、阳城县、高平市、沁水县、城区)

丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区)

秦皇岛市(北戴河区、卢龙县、昌黎县、海港区、抚宁区、山海关区、青龙满族自治县)

事件

公司发布2024年年度报告以及2025年一季报。公司2024年实现营业收入220.5亿元，同比减少17.01%；实现归母净利润16.8亿元，同比+28.9%；实现扣非归母净利润13.5亿元，同比+1.1%（非经常性损益主要系船舶优化带来的一次性收益）；2025年Q1公司实现营业收入548.4亿元，同比减少13.4%；实现归母净利润5.06亿元，同比+5.4%。

点评

▍持续发力下游交通燃料发电市场，带动利润增长

LNG+PNG业务：2024年国际天然气价格呈现年初短暂震荡回落后持续攀升的总体趋势，全年LNG+LPG总销量274万吨，从终端用户划分来看，交通燃料、工业终端和气电厂销售量分别为69.01、50.43和29.34万吨，占比为37%、27%和16%；LPG业务：2024年LPG实现销售量183万吨，保持基本稳定；单吨毛利同比平稳增长。从下游用户结构看，居民和非居占比为73%和27%；特种气体业务：2024年公司特种气体总销量9290万方，其中氦气业务销量约38万方。从毛利结构来拆分，清洁能源、能服和特气业务全年分别实现毛利15/4.87/0.68亿元，占比为73%/23.7%/3.3%。

▍25年Q1表现出较强的韧性，归母净利润同比增长5%

天然气业务吨毛利毛差同比提升：25年一季度公司长约资源执行情况良好，受国际天然气价格波动影响，LNG 现货资源采购较上年同期有所下降。在此背景下，公司积极匹配交通燃料、工业用户、燃气电厂、大客户等下游用户市场需求，吨毛利同比出现明显提升；LPG业务保持稳定：公司民用气与化工原料用气市场并重，同时深耕境外市场，LPG销量较上年同期有所提升，顺价能力基本稳固。此外，一季度LPG 船舶运力服务收入及盈利水平同比也实现较大幅度增长。

▍积极实施现金分红与股份回购，维护股东利益

分红：公司于 2024 年 6 月制定《未来三年（2024-2026 年）现金分红规划》，明确 2024-2026 年全年固定现金分红金额分别为 7.50 亿元、8.5亿元、10亿元，每年度固定现金分红发放频次为 2 次，并叠加附条件特别现金分红。2024年特别现金分红0.3亿元，全年总分红7.8亿元。2025-2026年固定现金分红金额对应股息率预计分别为5.2%/6.1%（对应2025年4月18日收盘价）；股份回购：公司计划以集中竞价的方式回购公司股份，回购金额在2-3亿元之间。

▍盈利预测与估值

考虑到国际气价波动的影响，调整盈利预期，预计2025-2027年公司归母净利润17.5/20.5/22.9亿元（25/26年前值17.8/20.2亿元），对应PE9.4/8/7.2x，维持“增持”评级。

▍风险提示

国内外天然气价格超预期波动、下游市场需求疲软、下游客户开拓不及预期等风险。

文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告：《九丰能源：气价波动背景下业绩韧性强，积极实施现金分红与股份回购》

对外发布时间：2025年4月21日

报告发布机构：天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）

本报告分析师：

郭丽丽执业证书编号：S1110520030001

张樨樨执业证书编号：S1110517120003

赵阳执业证书编号：S1110524070005