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漯河市(舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区、郾城区)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、三水区、禅城区)

商洛市(山阳县、商州区、丹凤县、洛南县、商南县、柞水县、镇安县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)  辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

乌兰察布市(四子王旗、卓资县、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、兴和县、察哈尔右翼后旗、商都县、丰镇市、集宁区、化德县)

日喀则市(聂拉木县、昂仁县、拉孜县、康马县、白朗县、定日县、岗巴县、亚东县、南木林县、吉隆县、仁布县、萨嘎县、谢通门县、桑珠孜区、定结县、江孜县、萨迦县、仲巴县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿克陶县、阿合奇县、乌恰县)

忻州市(宁武县、繁峙县、原平市、偏关县、五台县、河曲县、保德县、静乐县、五寨县、神池县、岢岚县、定襄县、代县、忻府区)  新乡市(凤泉区、辉县市、长垣市、卫辉市、牧野区、新乡县、红旗区、获嘉县、封丘县、延津县、卫滨区、原阳县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、青铜峡市、盐池县)

天水市(武山县、秦安县、麦积区、甘谷县、清水县、张家川回族自治县、秦州区)

德阳市(广汉市、什邡市、中江县、罗江区、旌阳区、绵竹市)

铜陵市(郊区、枞阳县、义安区、铜官区)

衡阳市(衡南县、衡山县、衡阳县、祁东县、石鼓区、常宁市、蒸湘区、衡东县、雁峰区、珠晖区、耒阳市、南岳区)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区)

益阳市(沅江市、安化县、赫山区、资阳区、桃江县、南县)

聊城市(高唐县、莘县、冠县、茌平区、东昌府区、阳谷县、临清市、东阿县)

抚州市(南丰县、崇仁县、黎川县、广昌县、南城县、乐安县、临川区、宜黄县、东乡区、金溪县、资溪县)

十堰市(茅箭区、竹溪县、张湾区、房县、郧西县、竹山县、郧阳区、丹江口市)

临夏回族自治州(临夏县、广河县、临夏市、东乡族自治县、康乐县、和政县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、永靖县)

临沂市(罗庄区、郯城县、临沭县、兰陵县、沂水县、河东区、莒南县、沂南县、平邑县、蒙阴县、费县、兰山区)

漳州市(南靖县、龙海区、漳浦县、东山县、长泰区、诏安县、平和县、芗城区、云霄县、华安县、龙文区)

营口市(西市区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、老边区、盖州市)

晋城市(城区、沁水县、泽州县、高平市、阳城县、陵川县)

焦作市(中站区、解放区、山阳区、修武县、沁阳市、温县、博爱县、马村区、武陟县、孟州市)

天津市(宝坻区、河东区、西青区、东丽区、武清区、北辰区、宁河区、河西区、津南区、滨海新区、蓟州区、河北区、南开区、静海区、红桥区、和平区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、肃州区、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县、玉门市、金塔县)

安阳市(北关区、汤阴县、滑县、安阳县、殷都区、文峰区、内黄县、龙安区、林州市)

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恩施土家族苗族自治州(利川市、咸丰县、鹤峰县、巴东县、来凤县、宣恩县、恩施市、建始县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、格尔木市、茫崖市、乌兰县、都兰县、天峻县)

襄阳市(襄州区、保康县、樊城区、南漳县、老河口市、枣阳市、宜城市、襄城区、谷城县)

南阳市(邓州市、新野县、方城县、西峡县、唐河县、宛城区、镇平县、南召县、内乡县、淅川县、卧龙区、桐柏县、社旗县)  南通市(启东市、海门区、如东县、崇川区、如皋市、通州区、海安市)

榆林市(佳县、榆阳区、横山区、府谷县、子洲县、绥德县、神木市、清涧县、吴堡县、米脂县、定边县、靖边县)

柳州市(融安县、三江侗族自治县、鱼峰区、鹿寨县、城中区、柳南区、柳城县、柳江区、柳北区、融水苗族自治县)

昭通市(巧家县、威信县、盐津县、水富市、永善县、彝良县、鲁甸县、大关县、昭阳区、绥江县、镇雄县)澳门特别行政区

文山壮族苗族自治州(砚山县、富宁县、麻栗坡县、文山市、西畴县、广南县、马关县、丘北县)  福州市(台江区、鼓楼区、晋安区、永泰县、连江县、马尾区、仓山区、长乐区、平潭县、罗源县、闽清县、闽侯县、福清市)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

昌吉回族自治州(阜康市、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、奇台县、昌吉市、呼图壁县)蚌埠市(怀远县、禹会区、五河县、龙子湖区、蚌山区、淮上区、固镇县)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、扎赉诺尔区、阿荣旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、根河市、额尔古纳市、牙克石市)

葫芦岛市(龙港区、绥中县、南票区、建昌县、连山区、兴城市)

玉林市(博白县、兴业县、玉州区、北流市、陆川县、容县、福绵区)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

江门市(台山市、江海区、新会区、鹤山市、恩平市、蓬江区、开平市)

怀化市(麻阳苗族自治县、溆浦县、鹤城区、会同县、洪江市、沅陵县、辰溪县、靖州苗族侗族自治县、中方县、通道侗族自治县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县)

咸阳市(礼泉县、永寿县、三原县、渭城区、彬州市、旬邑县、兴平市、秦都区、乾县、泾阳县、武功县、淳化县、杨陵区、长武县)

邵阳市(双清区、邵东市、城步苗族自治县、武冈市、新邵县、邵阳县、新宁县、隆回县、大祥区、绥宁县、洞口县、北塔区)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、门源回族自治县、海晏县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、英德市、阳山县、连州市、清新区、清城区、连南瑶族自治县、佛冈县)

金华市(东阳市、婺城区、兰溪市、义乌市、武义县、永康市、磐安县、金东区、浦江县)

驻马店市(驿城区、正阳县、汝南县、遂平县、上蔡县、平舆县、泌阳县、新蔡县、确山县、西平县)

包头市(固阳县、东河区、九原区、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、土默特右旗、昆都仑区、青山区)

徐州市(沛县、睢宁县、贾汪区、邳州市、泉山区、鼓楼区、新沂市、云龙区、铜山区、丰县)

泸州市(古蔺县、纳溪区、叙永县、合江县、泸县、江阳区、龙马潭区)

美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示，关税可能会给物价带来上行压力，并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申，她支持维持借贷成本稳定，直到通胀风险减弱，同时经济活动和就业保持稳定。

库格勒周二在明尼阿波利斯明尼苏达大学一场活动上表示：“经济正面临高度不确定性，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险。”

她表示：“本月，我们了解到关税上调幅度远超此前预期。因此，关税的经济影响和相关的不确定性也可能比预期的要大。”

本月早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税，同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性，但经济学家普遍预计，关税将拖累美国经济增长并推高通胀。

库格勒表示，她不认为最近的市场动荡是公众对美联储失去信心的迹象。

库格勒表示：“不确定性不是来自我们。”

库格勒的讲话重点关注货币政策传导。她强调了美联储政策对经济产生作用所需的时间，并补充说，这种滞后是官员们必须积极主动地了解不同冲击影响的关键。

库格勒表示：“对货币政策制定者来说，重要的是广泛地研究所有可用的信息，包括基于市场的指标、调查和轶事报告，以便尽早了解经济状况，因为正如我所讨论的，政策产生影响需要时间。”

　　4月20日，长春高新披露2024年年报，公司2024年营收同比下滑7.55%，净利润暴跌43.01%；2025年一季度，公司业绩颓势延续，净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头，在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下，正经历上市28年来的至暗时刻。

　　营收、利润双双大幅下降一季度仍未见企稳信号

　　长春高新2024年财报显示，公司全年营收134.66亿元，同比下降7.55%；归母净利润25.83亿元，同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看，这是自2004年以来首次年度营收负增长，净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是，2025年一季度营收继续下降5.66%，净利润跌幅扩大至44.95%。

　　将业绩拆分至各个子公司来看，长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言，四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中，金赛药业、百克生物为核心子公司，为长春高新贡献了主要的营收及利润。

　　2024年，金赛药业实现收入106.71亿元，较上年同期降低3.73%；实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元，较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元，较上年同期降低32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元，较上年同期降低53.67%。

　　业绩披露次日，长春高新股价盘中逼近跌停，收盘跌幅5.27%，市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比，股价跌幅超80%，市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股，如今已跌破2017年水平。

　　短效水针集采影响显现长效水针竞争加剧

　　从上述数据不难看出，长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看，2018年-2023年间，金赛药业营收复合增速达到28.2%，高于长春高新整体收入增速，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%，是长春高新的业绩“主力军”。

　　金赛药业核心产品为生长激素类产品，包括注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。

　　一直以来，金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计，2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%，市场地位领先。然而，随着竞品研发进展的推进以及受集采影响，生长激素生意正变得越来越难做。

　　2022年起，短效粉针产品陆续被纳入多省集采，长春高新业绩增速显著放缓，但仍能维持正增长，或由于短效水针产品作为市场主流产品，彼时尚未纳入集采。

　　资料显示，三类生长激素产品中，短效粉针2022年集采后价格具备显著优势，但长期使用可能影响疗效和安全，使用前需溶解，可能产生抗体，引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性，但年治疗费用最高，在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势，在国内生长激素市场中占据主导地位，2022年市场份额超60%。

　　从竞争格局看，在粉针剂市场，金赛药业以超50%的市场份额稳居第一，安科生物和联合赛尔紧随其后；而在水针剂市场，金赛药业市场份额更是高达99%，安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。

　　2023年11月17日浙江省第四批集采中，金赛药业短效水针中标，2024年将首年执行集采，这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后，长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。

　　过去很长一段时间，金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品，凭借更好的患者依从性以及更高的售价，依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而，这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前，特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段，预计未来一两年内将集中获批。

　　带状疱疹疫苗高开低走 

　　除了生长激素之外，百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年，百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛，公司当期实现营收18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01亿元，同比增长175.98%。

　　然而，公司业绩高光时刻并未能持续。2024年，百克生物实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，同比下降39.96%；归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%。

　　百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长，而带状疱疹疫苗营收2.51亿元，同比下降71.54%；销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。