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周口市(沈丘县、淮阳区、川汇区、鹿邑县、商水县、西华县、扶沟县、项城市、太康县、郸城县)  厦门市(海沧区、思明区、湖里区、同安区、集美区、翔安区)

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连云港市(灌南县、连云区、海州区、东海县、灌云县、赣榆区)

濮阳市(范县、华龙区、台前县、濮阳县、南乐县、清丰县)  果洛藏族自治州(久治县、甘德县、班玛县、玛多县、玛沁县、达日县)

上海市(宝山区、闵行区、杨浦区、松江区、浦东新区、徐汇区、金山区、虹口区、静安区、崇明区、奉贤区、普陀区、嘉定区、黄浦区、长宁区、青浦区)

凉山彝族自治州(甘洛县、昭觉县、会理市、西昌市、木里藏族自治县、布拖县、雷波县、喜德县、盐源县、德昌县、普格县、冕宁县、美姑县、越西县、金阳县、会东县、宁南县)

雅安市(芦山县、石棉县、名山区、荥经县、天全县、宝兴县、雨城区、汉源县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、图们市、龙井市、珲春市、安图县、汪清县、敦化市、延吉市)

阿坝藏族羌族自治州(黑水县、阿坝县、壤塘县、理县、汶川县、松潘县、马尔康市、红原县、九寨沟县、金川县、小金县、若尔盖县、茂县)

台州市(黄岩区、仙居县、温岭市、椒江区、路桥区、玉环市、三门县、临海市、天台县)

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杭州市(余杭区、建德市、滨江区、临平区、富阳区、临安区、拱墅区、上城区、钱塘区、西湖区、萧山区、桐庐县、淳安县)

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黔西南布依族苗族自治州(兴义市、兴仁市、贞丰县、册亨县、普安县、安龙县、晴隆县、望谟县)

济源市

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

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丹东市(振安区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、元宝区、东港市)

惠州市(龙门县、惠东县、惠阳区、惠城区、博罗县)

通化市(集安市、通化县、柳河县、梅河口市、东昌区、辉南县、二道江区)

龙岩市(长汀县、漳平市、新罗区、上杭县、永定区、武平县、连城县)  玉树藏族自治州(杂多县、称多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市、治多县)

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阿里地区(札达县、日土县、改则县、普兰县、措勤县、噶尔县、革吉县)  昭通市(盐津县、镇雄县、昭阳区、巧家县、绥江县、水富市、彝良县、威信县、鲁甸县、永善县、大关县)

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塔城地区(额敏县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、乌苏市、裕民县、托里县)

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邵阳市(武冈市、大祥区、邵阳县、新邵县、双清区、城步苗族自治县、邵东市、新宁县、隆回县、洞口县、北塔区、绥宁县)

　　来源：斑马消费

　　谁还记得春兰空调？

　　上世纪90年代，春兰空调、华宝空调，一南一北横霸空调市场，后来华宝和科龙合并，春兰空调母公司春兰股份因战略失策，逐渐退出主流市场。

　　在格力、美的等头部品牌的碾压之下，春兰股份已在空调市场彻底失声，仅靠房地产和投资业务勉力维持。

　　目前，公司年营收规模已萎缩至1亿元以下，随着手里存量房产开发完毕，以及投资收益不确定性加大，春兰股份又站在了一个面临抉择的十字路口。

　　彻底掉队

　　在中国空调市场，春兰股份（600854.SH）已彻底边缘化。

　　近期，公司在2024年报中披露，其空调年销量1.9万台套，销售收入3269.45万元。相比当年全行业销量18977万台套、超过2000亿元的零售规模，春兰空调几乎可以忽略不计。

　　头部品牌的市场表现依旧强劲。去年上半年，格力电器空调业务收入779.61亿元，同比增长11.38%。全年，美的集团（000333.SZ）包括暖通空调在内的智能家居业务收入2695亿元，同比增长9.41%。

　　行业两强，在空调市场你争我夺、推陈出新，这些和春兰股份的关系已然不大。这个曾经的行业巨头，自2016年起，就已暂停家用空调器的生产，将生产环节交予第三方，自己仅负责代理销售。

　　将空调主业甩手后，公司专心发展房地产业务。近年随着行业调整，房地产业务遭遇重挫，去年，实现收入2208.55万元，同比下降75.38%。

　　去年全年，春兰股份实现营业收入9197.99万元、归母净利润1.33亿元，同比分别下降46.83%和9.97%。其净利润主要来源于其他权益工具投资获得的收益约1.22亿元，同比增加2455.80万元。

　　两大业务都Hold不住了。关键是，公司16前年置入的土地资源已经开发完毕，目前仅有部分存量房在售。

　　多元化拖累

　　很多人将春兰股份掉队空调市场，归咎于多元化扩张。

　　1994年，春兰空调年销量超过百万台，销售规模突破53亿元，市场占有率高达40%，绝对的行业老大。同年，春兰股份成功登陆资本市场。

　　然而，公司并没有借助资本市场的优势，继续将主业做大做强。

　　1996年，在控股股东春兰集团一次高层次发展战略研讨会上，企业灵魂人物陶建幸抛出自己的观点，认为国内空调市场已经饱和，摩托车、家用汽车更有市场前景。

　　在他的主导下，公司先后涉足摩托车、家用汽车行业。推出的春兰虎、春兰豹系列摩托车，定位高端，每台售价5000元。1997年，当时人均年收入不到千元，公司摩托车业务还是在半年内创下销售6万台、销售近10亿元的纪录。

　　好景不长，2001年开始的禁摩、限牌政策出台，以及重庆摩帮低价冲击市场，春兰的摩托车业务面临巨大压力。

　　春兰同时启动的汽车业务，更加曲折。1996年轿车项目没有拿到“准生证”，只得向卡车领域突围，2001年，春兰卡车成功上市，靠性价比收获卡友好评。

　　不过，随着卡车市场重心向30吨以上重卡产品转移，公司主推的15吨卡车，逐渐丧失优势。

　　空调之外，春兰股份也曾四处布局其他家用电器，成立电冰箱合资企业，主要生产LG和春兰两大品牌。LG冰箱一度销量惊人，公司却选择将电冰箱业务卖给LG草草收场。洗衣机、彩电等业务，春兰股份均有尝试，效果均不如意。

　　陶建幸多元化的初衷，主要是想把春兰打造成中国的通用。为此，他在2000年造访CE总部，向杰克·韦尔奇取经，结果对方给他泼了一盆冷水，“多元化不取决于你的资产和年龄，取决于你的能力。”

　　2004年，春兰股份将卡车业务转让给徐工科技，多年的多元化终于划上句号。

　　此时的春兰股份，已是元气大伤，越来越虚弱，2005年迎来上市以来首次亏损，空调销售75万台，被踢出行业前十。此后两年也没能扭转亏损的局面，2008年5月被上交所暂停上市。

　　靠副业续命

　　2009年11月，停牌18个月的春兰股份复牌，但它已经不再是家电股，而是地产股。

　　为保住上市地位，公司置入泰州星威60%股权，以及合计约15.55万平方米土地，并称有望在2011年前后成为公司新的主营业务收入和盈利来源。

　　除此之外，还拿到了国电泰州发电有限公司10%股权，以期为带来稳定的投资收益。

　　公司寄予厚望的房地产业务，多年以来收入规模维持几千万级，在2017年、2018年才达到收入高峰，分别实现营业收入3.26亿元和2.43亿元，所占公司收入的39.82%和36.83%。因为鲜少在公开市场拿地开发，依赖的存量土地资源开发的项目交付越来越少，收入规模逐年下降。

　　与此同时，公司的空调业务急速萎靡，2009年空调收入7.41亿元，到2023年仅为3797.79万元，同期，空调销量由50万台套降至2.2万台套。

　　两大主业均表现不佳，公春兰股份能资本市场活到今天，几乎全靠投资副业。国电泰州发电外，公司还于2013年增资国能龙源环保泰州公司，持有10%股权。

　　自2013年开始，这两家企业每年贡献投资收益合计在5000万元以上。2017年，仅国电泰州发电，就贡献1.02亿元投资收益。

　　现在的春兰股份，正走到了一个十字路口。空调业务委托生产缺乏市场竞争力、房地产业务仅剩尾盘销售，未来靠什么？这不仅是中小投资者们困扰已久的事情，同时也是留给公司决策层的一道考题。