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克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、独山子区、白碱滩区)
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博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)
济南市(历下区、市中区、莱芜区、钢城区、历城区、章丘区、槐荫区、济阳区、商河县、长清区、平阴县、天桥区)
烟台市(牟平区、莱阳市、栖霞市、芝罘区、招远市、龙口市、蓬莱区、海阳市、福山区、莱山区、莱州市)
连云港市(灌云县、东海县、赣榆区、连云区、灌南县、海州区)
阳泉市(城区、郊区、矿区、平定县、盂县)
乐山市(金口河区、井研县、市中区、峨边彝族自治县、沙湾区、五通桥区、沐川县、马边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、犍为县)
阳江市(阳东区、阳春市、阳西县、江城区)
湛江市(霞山区、吴川市、廉江市、雷州市、麻章区、赤坎区、遂溪县、徐闻县、坡头区)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
大庆市(大同区、让胡路区、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区、肇州县、萨尔图区、肇源县、林甸县、龙凤区)
梧州市(蒙山县、岑溪市、藤县、龙圩区、长洲区、苍梧县、万秀区)
盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)
周口市(西华县、太康县、商水县、川汇区、淮阳区、扶沟县、鹿邑县、项城市、沈丘县、郸城县)
海口市(琼山区、秀英区、龙华区、美兰区)
大连市(长海县、庄河市、沙河口区、普兰店区、旅顺口区、西岗区、甘井子区、瓦房店市、金州区、中山区)
十堰市(竹溪县、郧阳区、竹山县、茅箭区、张湾区、丹江口市、房县、郧西县)
秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、昌黎县、青龙满族自治县、北戴河区、海港区、山海关区)
雅安市(名山区、宝兴县、芦山县、荥经县、天全县、汉源县、石棉县、雨城区)
郴州市(北湖区、资兴市、苏仙区、永兴县、桂东县、宜章县、汝城县、临武县、安仁县、桂阳县、嘉禾县)
白城市(通榆县、洮北区、镇赉县、洮南市、大安市)
喀什地区(伽师县、叶城县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、喀什市、巴楚县、莎车县、疏勒县、泽普县、麦盖提县、英吉沙县)
抚顺市(顺城区、东洲区、新抚区、清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、抚顺县)
昭通市(大关县、彝良县、水富市、威信县、镇雄县、巧家县、鲁甸县、绥江县、昭阳区、永善县、盐津县)
牡丹江市(穆棱市、海林市、宁安市、西安区、阳明区、爱民区、东安区、绥芬河市、东宁市、林口县)
阿勒泰地区(富蕴县、吉木乃县、布尔津县、阿勒泰市、青河县、福海县、哈巴河县)
合肥市(肥东县、长丰县、包河区、巢湖市、肥西县、庐江县、蜀山区、瑶海区、庐阳区)
漯河市(舞阳县、郾城区、召陵区、源汇区、临颍县)
石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)
乌兰察布市(四子王旗、察哈尔右翼前旗、凉城县、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼中旗、化德县、集宁区、商都县、察哈尔右翼后旗、卓资县)
绵阳市(平武县、游仙区、盐亭县、三台县、安州区、江油市、梓潼县、北川羌族自治县、涪城区)
德州市(乐陵市、武城县、平原县、宁津县、禹城市、德城区、庆云县、齐河县、临邑县、陵城区、夏津县)
黄石市(铁山区、阳新县、黄石港区、大冶市、下陆区、西塞山区)
毕节市(织金县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、金沙县、大方县、纳雍县、赫章县)
阿坝藏族羌族自治州(理县、汶川县、马尔康市、茂县、壤塘县、松潘县、若尔盖县、红原县、黑水县、九寨沟县、金川县、小金县、阿坝县)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、凤凰县、永顺县、花垣县、吉首市、龙山县、保靖县、泸溪县)
泉州市(丰泽区、鲤城区、永春县、泉港区、金门县、安溪县、石狮市、洛江区、晋江市、南安市、德化县、惠安县)
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沈阳市(苏家屯区、康平县、铁西区、沈河区、和平区、浑南区、大东区、于洪区、辽中区、法库县、皇姑区、沈北新区、新民市)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
本溪市(本溪满族自治县、溪湖区、南芬区、平山区、明山区、桓仁满族自治县)
玉溪市(新平彝族傣族自治县、江川区、华宁县、易门县、通海县、峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、澄江市)
池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)
鹤壁市(浚县、山城区、淇县、鹤山区、淇滨区)
宁德市(福鼎市、屏南县、寿宁县、古田县、福安市、蕉城区、周宁县、柘荣县、霞浦县)
惠州市(龙门县、博罗县、惠城区、惠阳区、惠东县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
佳木斯市(抚远市、富锦市、东风区、汤原县、桦南县、郊区、桦川县、前进区、向阳区、同江市)
临夏回族自治州(东乡族自治县、康乐县、和政县、临夏市、永靖县、广河县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县)
深圳市(龙华区、坪山区、光明区、南山区、罗湖区、龙岗区、宝安区、盐田区、福田区)
菏泽市(曹县、定陶区、东明县、郓城县、巨野县、成武县、单县、牡丹区、鄄城县)
中山市
伊犁哈萨克自治州(昭苏县、新源县、尼勒克县、巩留县、奎屯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍尔果斯市、伊宁县、特克斯县、霍城县)
三沙市(西沙区、南沙区)
银川市(兴庆区、贺兰县、永宁县、西夏区、金凤区、灵武市)
长治市(黎城县、潞州区、潞城区、长子县、武乡县、壶关县、屯留区、沁县、平顺县、沁源县、襄垣县、上党区)
普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、景东彝族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县)
韶关市(南雄市、曲江区、武江区、乐昌市、浈江区、翁源县、仁化县、乳源瑶族自治县、新丰县、始兴县)
太原市(清徐县、小店区、杏花岭区、娄烦县、阳曲县、晋源区、古交市、迎泽区、万柏林区、尖草坪区)
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大理白族自治州(洱源县、祥云县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、大理市、鹤庆县、云龙县、剑川县、巍山彝族回族自治县、宾川县、弥渡县、永平县)
海南藏族自治州(兴海县、贵南县、同德县、贵德县、共和县)
荆州市(荆州区、石首市、公安县、江陵县、沙市区、松滋市、监利市、洪湖市)
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庆阳市(西峰区、合水县、庆城县、华池县、正宁县、环县、镇原县、宁县)
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业内期盼的“英伟达平替”,价值开始显现了!
4月18日晚,国内领先的AI芯片设计企业寒武纪发布2024年报和2025年一季报。年报显示,2024年公司实现总营收11.74亿元,同比增长65.56%;归母净利润亏损4.52亿元,其中第四季度盈利首次转正。今年一季报更是惊人,公司实现总营收11.11亿元,几乎相当于2024年全年的收入,同比增长4230.22%;实现净利润3.55亿元,同比扭亏为盈。
分析人士认为,寒武纪业绩的增长表明,国内人工智能芯片已经崛起。在英伟达部分芯片遭禁的背景之下,寒武纪的平替价值正在显现。去年四季度和今年一季度,寒武纪存货余额分别为17.74亿元和27.55亿元,分别环比增加7.6亿元和9.8亿元,存货余额持续创历史新高。而从最近两个季度存货转收入的趋势来看,的确也在持续增长。显示在英伟达芯片受限背景之下,寒武纪备货充足,主力芯片出货可能持续增加。
惊人的业绩
日前,寒武纪公布了去年年报和今年一季报,其业绩表现的确惊人。该公司2024年公司实现总营业收入11.74亿元,同比增长65.56%。其中,云端产品线收入占比高达99.30%,较上年同期增长1187.78%;今年一季度,公司实现总营业收入11.11亿元,同比增长4230.22%,实现归母净利润3.55亿元,实现扭亏为盈;今年一季度毛利率为55.99%,较2024年56.71%的毛利率略有下降。
重要的不是实现了多少业绩,而是业绩增长的趋势和原因。
寒武纪今年一季度营收大幅增长,几乎相当于去年全年营收。寒武纪在公告中表示,这主要得益于公司在人工智能领域的市场拓展和技术应用的推进。其业绩也出现大幅转正,公司方面表示,主要系报告期内营业收入较上年同期大幅增长,本报告期归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润由负转正所致。
在细节上,更有看点。存货方面,寒武纪今年一季度存货为27.55亿元,较2024年末的17.74亿元,增长超50%。虽然存货增加,但去年的17.74亿存货转化成了今年一季度的11.11亿元。那么,后续市场就可以预期,今年一季度27.55亿元的存货究竟会转化成多大规模的营收和利润。特别是英伟达部分芯片出口受限的背景之下。
同时,预付账款端显示,寒武纪2025年一季度末预付账款9.73亿元,较2024年年末的7.74亿元同样大幅提升,这意味着公司还处在积极备货当中。
天风证券认为,存货+预付款连续三个季度处于上升趋势,结合公司现金的减少和预付款、存货与收入的联动关系,可以看到公司的供应链有极强的韧性,同时也预计二季度有更高的收入体量。存货的细则中委托加工物资占比较高,如果从成本端计算并假设合理的比例,公司现有的储备值得看好。
国产替代趋势正在到来
有券商研究认为,寒武纪今年一季报可能还只是冰山一角,偶露峥嵘。未来的大趋势可能正在到来。
从寒武纪管理层表述上看,训练能力上加入对DeepSeek的支持,各类分布式训练与推理的技术已经支持,主持主导国内和国际多类标准的编制。成绩上互联网客户快速突破,第一大客户占比79%。这些都符合产业追踪的信息,其软件易用是核心,这样的能力可以在其他客户身上复制和裂变。
该机构认为,一方面财报质量较高,另一方面产业链追踪的信息都能在财报内得到体现,这意味着后续表现大概率比今年一季报好,持续增强的趋势刚刚开始。市场担心的生产问题,有分歧的利润率问题,在财报里均有较好的回复。
部分芯片被禁后,产业已开始加速落地国产化,英伟达下一代阉割款产品的竞争力很难保持。供不应求的大趋势下,国产卡量价齐升的局面已出现明确迹象,产业正向的反馈值得期待。
天风证券认为,从存货这一前瞻指标和下游的需求看,预计二季度收入与利润释放会更好;目前伴随着H20面临许可证+英伟达计提报表损失,预计国内可能面临超过80万H20芯片的算力缺口,但国内多模态模型与AIAgent产业趋势在即,算力缺口背景下国产算力的重要程度进一步提高。
美国可能会出现一家新的最大的信用卡公司。
美国联邦储备委员会理事会和货币监理署周五宣布,第一资本银行(CapitalOne)已获批收购发现金融服务公司(DiscoverFinancialServices)并与之合并。
这项全股票交易在一年多前首次宣布,一旦完成,将使第一资本银行在与摩根大通、美国银行和花旗集团等竞争对手的信用卡发行银行的竞争中取得重大优势,因为这些银行本身并不处理交易业务。
这也将为第一资本银行带来新的收入来源,即从其收取的商户手续费中获利。
特朗普政府在很大程度上被认为对企业合并更为友好。在特朗普去年11月赢得大选后,第一资本银行和发现金融服务公司的股票随即上涨,其他一些正在尝试合并或此前曾完全取消合并交易的公司的股票也出现了上涨。
新闻结尾
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