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洛阳市(栾川县、嵩县、偃师区、洛龙区、涧西区、伊川县、宜阳县、瀍河回族区、新安县、汝阳县、洛宁县、老城区、西工区、孟津区)

阿里地区(改则县、日土县、札达县、革吉县、噶尔县、措勤县、普兰县)

宝鸡市(凤县、陇县、金台区、扶风县、眉县、凤翔区、岐山县、陈仓区、太白县、千阳县、渭滨区、麟游县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)  长治市(长子县、上党区、沁县、武乡县、襄垣县、屯留区、壶关县、黎城县、潞州区、平顺县、沁源县、潞城区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、博湖县、和硕县、轮台县、尉犁县、焉耆回族自治县、若羌县、库尔勒市、且末县)

张掖市(高台县、民乐县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)

内江市(市中区、东兴区、资中县、隆昌市、威远县)淮北市(烈山区、杜集区、相山区、濉溪县)

那曲市(色尼区、巴青县、安多县、聂荣县、班戈县、比如县、尼玛县、嘉黎县、双湖县、索县、申扎县)  韶关市(武江区、始兴县、乳源瑶族自治县、曲江区、南雄市、仁化县、乐昌市、翁源县、新丰县、浈江区)

东莞市

玉林市(博白县、陆川县、兴业县、北流市、玉州区、容县、福绵区)

湖州市(长兴县、吴兴区、南浔区、安吉县、德清县)

陇南市(文县、宕昌县、武都区、两当县、康县、礼县、西和县、成县、徽县)

汉中市(西乡县、镇巴县、洋县、勉县、城固县、佛坪县、汉台区、宁强县、略阳县、留坝县、南郑区)

绵阳市(三台县、盐亭县、江油市、安州区、北川羌族自治县、梓潼县、平武县、涪城区、游仙区)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

焦作市(孟州市、山阳区、马村区、解放区、修武县、沁阳市、温县、中站区、武陟县、博爱县)

贵阳市(息烽县、花溪区、南明区、开阳县、乌当区、修文县、白云区、清镇市、云岩区、观山湖区)

绍兴市(诸暨市、嵊州市、新昌县、越城区、柯桥区、上虞区)

黄石市(西塞山区、大冶市、阳新县、黄石港区、下陆区、铁山区)

乌鲁木齐市(米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、新市区、天山区、沙依巴克区、达坂城区、头屯河区)

忻州市(五台县、代县、原平市、保德县、神池县、河曲县、岢岚县、静乐县、定襄县、宁武县、繁峙县、偏关县、忻府区、五寨县)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、贵定县、都匀市、龙里县、三都水族自治县、福泉市、瓮安县、长顺县、荔波县、平塘县、罗甸县、独山县)

海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

衡阳市(祁东县、衡南县、蒸湘区、耒阳市、珠晖区、雁峰区、衡山县、衡东县、常宁市、衡阳县、石鼓区、南岳区)

沈阳市(皇姑区、新民市、辽中区、沈北新区、大东区、和平区、康平县、于洪区、苏家屯区、铁西区、沈河区、法库县、浑南区)

和田地区(于田县、民丰县、和田市、墨玉县、策勒县、洛浦县、皮山县、和田县)

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芜湖市(繁昌区、弋江区、南陵县、镜湖区、鸠江区、无为市、湾沚区)

阜新市(清河门区、太平区、新邱区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、海州区)

肇庆市(广宁县、德庆县、端州区、高要区、鼎湖区、怀集县、封开县、四会市)

盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)  邢台市(威县、柏乡县、巨鹿县、清河县、任泽区、新河县、临城县、襄都区、广宗县、南宫市、隆尧县、临西县、南和区、平乡县、内丘县、信都区、宁晋县、沙河市)

晋城市(泽州县、阳城县、沁水县、高平市、陵川县、城区)

黄冈市(蕲春县、武穴市、罗田县、红安县、浠水县、黄梅县、团风县、黄州区、麻城市、英山县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、红花岗区、赤水市、汇川区、习水县、余庆县、绥阳县、播州区、桐梓县、正安县、凤冈县)兴安盟(科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼前旗)

湘潭市(雨湖区、湘潭县、湘乡市、岳塘区、韶山市)  无锡市(锡山区、江阴市、宜兴市、梁溪区、惠山区、新吴区、滨湖区)

信阳市(固始县、光山县、新县、浉河区、商城县、息县、罗山县、平桥区、潢川县、淮滨县)

临沧市(镇康县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、云县、沧源佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

阜阳市(颍泉区、阜南县、界首市、颍州区、太和县、颍上县、颍东区、临泉县)自贡市(富顺县、贡井区、自流井区、大安区、沿滩区、荣县)

咸宁市(崇阳县、赤壁市、通城县、嘉鱼县、通山县、咸安区)

温州市(瑞安市、龙港市、洞头区、泰顺县、苍南县、瓯海区、龙湾区、平阳县、鹿城区、乐清市、文成县、永嘉县)

台州市(温岭市、黄岩区、仙居县、路桥区、玉环市、三门县、椒江区、天台县、临海市)

通化市(柳河县、通化县、二道江区、梅河口市、辉南县、集安市、东昌区)

龙岩市(上杭县、长汀县、永定区、武平县、漳平市、连城县、新罗区)

固原市(泾源县、彭阳县、隆德县、原州区、西吉县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、磴口县、临河区、五原县、杭锦后旗)

抚州市(乐安县、黎川县、临川区、东乡区、资溪县、南丰县、崇仁县、南城县、金溪县、广昌县、宜黄县)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、陇川县、盈江县、梁河县、芒市)

达州市(通川区、渠县、大竹县、万源市、达川区、开江县、宣汉县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

南通市(如皋市、通州区、海安市、启东市、如东县、崇川区、海门区)

许昌市(长葛市、禹州市、鄢陵县、建安区、襄城县、魏都区)

承德市(双滦区、鹰手营子矿区、隆化县、承德县、兴隆县、丰宁满族自治县、平泉市、宽城满族自治县、双桥区、滦平县、围场满族蒙古族自治县)

清远市(清城区、阳山县、连州市、连南瑶族自治县、佛冈县、英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县)

柳州市(柳江区、融安县、三江侗族自治县、融水苗族自治县、城中区、柳南区、柳北区、鹿寨县、柳城县、鱼峰区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）