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泸州市(古蔺县、龙马潭区、纳溪区、合江县、江阳区、叙永县、泸县)

十堰市(房县、竹山县、丹江口市、竹溪县、张湾区、郧阳区、郧西县、茅箭区)

莆田市(仙游县、秀屿区、涵江区、荔城区、城厢区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)  淄博市(周村区、张店区、博山区、淄川区、桓台县、沂源县、临淄区、高青县)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

广西壮族自治区

儋州市

安顺市(平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、镇宁布依族苗族自治县)  襄阳市(南漳县、老河口市、襄州区、谷城县、襄城区、枣阳市、宜城市、保康县、樊城区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

达州市(渠县、大竹县、宣汉县、万源市、开江县、通川区、达川区)

赣州市(上犹县、信丰县、章贡区、赣县区、宁都县、安远县、石城县、大余县、会昌县、定南县、全南县、瑞金市、于都县、兴国县、龙南市、崇义县、南康区、寻乌县)

林芝市(朗县、墨脱县、波密县、工布江达县、米林市、察隅县、巴宜区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

内蒙古自治区

呼伦贝尔市(鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、扎兰屯市、满洲里市、根河市、额尔古纳市、牙克石市)

南宁市(武鸣区、宾阳县、西乡塘区、良庆区、邕宁区、江南区、横州市、隆安县、青秀区、兴宁区、上林县、马山县)

宁夏回族自治区

北京市(怀柔区、房山区、朝阳区、延庆区、平谷区、大兴区、密云区、丰台区、顺义区、西城区、海淀区、通州区、东城区、昌平区、石景山区、门头沟区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、义安区、郊区)

绵阳市(江油市、涪城区、梓潼县、平武县、游仙区、北川羌族自治县、盐亭县、三台县、安州区)

中山市

梅州市(五华县、蕉岭县、兴宁市、大埔县、丰顺县、平远县、梅县区、梅江区)

拉萨市(墨竹工卡县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、尼木县、达孜区、曲水县、林周县)

漯河市(临颍县、舞阳县、郾城区、源汇区、召陵区)

酒泉市(金塔县、肃州区、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)

广元市(剑阁县、苍溪县、利州区、青川县、昭化区、旺苍县、朝天区)

铁岭市(昌图县、清河区、铁岭县、调兵山市、银州区、开原市、西丰县)

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攀枝花市(东区、盐边县、西区、仁和区、米易县)

汕头市(金平区、澄海区、潮南区、南澳县、龙湖区、濠江区、潮阳区)

牡丹江市(宁安市、东宁市、爱民区、西安区、绥芬河市、东安区、海林市、穆棱市、阳明区、林口县)

玉树藏族自治州(称多县、杂多县、囊谦县、曲麻莱县、治多县、玉树市)  佛山市(南海区、高明区、禅城区、顺德区、三水区)

合肥市(长丰县、包河区、庐阳区、蜀山区、肥东县、瑶海区、庐江县、巢湖市、肥西县)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

宝鸡市(扶风县、金台区、岐山县、千阳县、陇县、凤县、陈仓区、眉县、太白县、凤翔区、麟游县、渭滨区)赤峰市(敖汉旗、克什克腾旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、松山区、翁牛特旗、巴林右旗、喀喇沁旗、元宝山区、巴林左旗、红山区、林西县)

佳木斯市(富锦市、东风区、桦川县、同江市、郊区、汤原县、桦南县、向阳区、抚远市、前进区)  泰州市(高港区、兴化市、海陵区、姜堰区、靖江市、泰兴市)

温州市(乐清市、瑞安市、苍南县、泰顺县、永嘉县、龙港市、瓯海区、文成县、龙湾区、鹿城区、洞头区、平阳县)

郑州市(惠济区、管城回族区、二七区、中原区、新密市、巩义市、上街区、荥阳市、中牟县、金水区、新郑市、登封市)

成都市(新津区、蒲江县、成华区、金堂县、龙泉驿区、郫都区、新都区、简阳市、大邑县、温江区、武侯区、青羊区、都江堰市、邛崃市、青白江区、彭州市、锦江区、金牛区、崇州市、双流区)毕节市(大方县、黔西市、纳雍县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、金沙县、织金县)

延安市(宝塔区、吴起县、甘泉县、富县、安塞区、洛川县、宜川县、延川县、子长市、志丹县、延长县、黄陵县、黄龙县)

渭南市(潼关县、华阴市、白水县、韩城市、临渭区、蒲城县、合阳县、澄城县、大荔县、富平县、华州区)

清远市(英德市、清新区、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、清城区、阳山县、连州市、连南瑶族自治县)

沈阳市(康平县、法库县、和平区、浑南区、沈河区、苏家屯区、沈北新区、皇姑区、辽中区、铁西区、于洪区、大东区、新民市)

淮安市(淮安区、洪泽区、清江浦区、金湖县、盱眙县、淮阴区、涟水县)

辽阳市(宏伟区、白塔区、太子河区、弓长岭区、文圣区、辽阳县、灯塔市)

通化市(通化县、二道江区、东昌区、辉南县、梅河口市、柳河县、集安市)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

济宁市(金乡县、汶上县、微山县、泗水县、梁山县、鱼台县、任城区、邹城市、兖州区、曲阜市、嘉祥县)

日喀则市(康马县、拉孜县、仲巴县、定日县、江孜县、萨迦县、亚东县、桑珠孜区、谢通门县、仁布县、昂仁县、南木林县、聂拉木县、白朗县、萨嘎县、定结县、岗巴县、吉隆县)

中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

吕梁市(离石区、石楼县、交口县、兴县、方山县、柳林县、孝义市、文水县、汾阳市、交城县、岚县、临县、中阳县)

通辽市(库伦旗、扎鲁特旗、开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

三门峡市(渑池县、陕州区、义马市、灵宝市、卢氏县、湖滨区)

贵港市(港南区、桂平市、港北区、平南县、覃塘区)

丽江市(华坪县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

　　因避险情绪缓解，10年期日本国债收益率上升4个基点，至1.345%，为4月15日以来的最高水平。

　　特斯拉公布2025财年第一季度财报：营收为193.35亿美元，同比下降9%；净利润为4.20亿美元，与去年同期的14.05亿美元相比大幅下降；普通股股东应占净利润为4.09亿美元，与去年同期的13.90亿美元相比大幅下降71%。

　　特斯拉第一季度营收和调整后每股摊薄收益均未达到华尔街分析师此前预期。与此同时，特斯拉CEO埃隆·马斯克（ElonMusk）表示，从5月开始，他管理特朗普政府效率部（DOGE）的时间将“大幅”减少。

　　财报发布后，特斯拉CEO埃隆·马斯克、CFO瓦伊巴夫·塔尼亚、供应链副总裁卡恩·布迪拉吉、汽车工程副总裁拉斯·莫拉维、自动驾驶软件总监阿肖克·埃卢斯瓦米、能源与充电副总裁迈克尔·斯奈德以及投资者关系主管特拉维斯·阿克塞尔罗德等高管对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

　　以下为本次电话会议分析师问答环节主要内容：

　　特拉维斯·阿克塞尔罗德：对于管理层而言，您认为在Robotaxi（无人驾驶出租车）的推出、推广方面面临着哪些高风险因素？

　　埃隆·马斯克：首先要明确的一点是，特斯拉的Robotaxi项目名为CyberCab。

　　按照计划，特斯拉旗下的CyberCab项目将于2025年6月在美国得州奥斯汀正式投入运营，届时实现完全自动驾驶的车型大概率会是特斯拉的ModelY。也就是说，在今年六月，用户可以在奥斯汀付费乘坐ModelY，体验完全自动驾驶功能。之后，我们也将在今年年底前逐步在美国其他城市推出完全自动驾驶功能。

　　增长曲线不难预测，大家可以以周或者月为单位，我相信增长速度会非常快。具体的增长曲线可能会像S型曲线，最终绝大多数特斯拉汽车都会实现完全自动驾驶。我个人也有信心，大概明年年中前后特斯拉将实现大规模的自动驾驶。而到了明年下半年，我预计将有数百万台特斯拉汽车实现完全自动驾驶。

　　至于问题里提到的关键指标，我认为未来很可能会出现区域化、本地化的自动驾驶参数，特别是在一些降雪量很大的地区。举个例子来说，比如你住在美国东北部等地区，这些地方的年降雪量很大。可能你本人在加州会是个很棒的司机，但面对曼哈顿的暴风雪，你敢说自己还能和在加州时开得一样好吗？不会的。当然，我并不是说这种情况下你无法在风雪中开车，而是说你开车发生事故的可能性会更高。因此，在我看来，针对不同的地区，完全自动驾驶功能需要有不同的区域化参数集。我之所以这么说是因为汽车本身和人类驾驶员很相似，它配有数字神经网络和多角度的摄像头，而人类驾驶员在驾驶期间使用的则是生物神经网络和眼睛。无论是数字神经网络还是生物神经网络，它们都会存在相似的优势与劣势。

　　阿肖克·埃卢斯瓦米：如果谈到我们在不同国家、地区推出不同的驾驶模型，特斯拉采取的是通用型的全自动驾驶解决方案。在采用了这种通用解决方案后，对于不同的国家、区域，我们不需要再去咨询不同专家。我们可以将模型与当地情况相结合，将自动驾驶参数调整至适配当地驾驶情况，让FSD在保证通用性的同时也能符合当地驾驶标准。

　　至于问题里提到的，我们在推出CyberCab的过程中要注意哪些关键因素？我想强调一点，那就是完全自动驾驶技术的“有效性”。自动驾驶是需要我们长期关注的问题，时间线拉得越长，我们就越需要注意驾驶过程中可能出现的、甚至及其罕见的案例。目前，我们正在奥斯汀对特斯拉的自动驾驶进行QA（品质保证）测试，但想要获得有效的数据非常困难。举个例子吧，我们可能测试了很多天，这期间完全不需要驾驶员对自动驾驶进行干预，所以我们很难确定这期间FSD的能力是有所提高还是在退步。因此，我们往往需要构建更为复杂的模拟驾驶环境，在后台基于我们的神经网络系统生成更为复杂、罕见的驾驶环境，并在这些环境中对FSD进行测试，以确保我们提供的产品足够安全，准确衡量FSD的有效性与安全性，让其驾驶水平不只停留在“在街区转转即可”，而是要远超平均驾驶水准。

　　（持续更新中。。。）

乖宝宠物成为年营收最高的国产宠物食品上市公司——2024年，这家公司营收达到52.45亿元，同比增长21.2%；净利润为6.25亿元，同比增长45.7%。

在主要业务涉及宠物食品的中国公司中，这已经是第一梯队的销售业绩，并逐渐与其他品牌拉开差距。作为对比的是，主业包括宠物粮、零食等的天元宠物、佩蒂股份在2024年的营收分别为27.64亿元、16.59亿元。中宠股份2024年全年业绩尚未披露，但其前三季度营收为31.89亿元，如果按照推测的40亿元左右的全年营收计算，其仍低于乖宝宠物的销售额。

乖宝宠物一个关键的策略是布局自有品牌。

这一策略让这个以宠物食品出口代加工起家的公司得以转型。自2013年以来，乖宝宠物陆续创建了麦富迪、弗列加特等核心自有品牌矩阵，并推出弗列加特高肉猫粮、弗列加特全价冻干猫粮、麦富迪双拼粮、麦富迪益生军团等多个产品系列，以及定位高端的狗粮品牌汪臻醇等等。

2024年，乖宝宠物自有品牌营收达到35.45亿元，同比增长29.14%；占总营收比重达到了67.59%，比2023年的63.44%进一步提升4.15个百分点。

而这家公司的一个突出打法是做高端化。此前乖宝宠物在财报中反复强调高端化策略的推进，比如加快品牌高端化步伐，提升麦富迪品牌的高端产品占比，同时定位高端的肉食猫粮品牌弗列加特也在进行产品升级等等。

押宝高端化与当下中国市场的宠物消费趋势有关。《2023年中国宠物食品消费报告》显示，食品作为刚需产品，是整个宠物消费市场规模的最大细分市场。伴随着精细化高营养养宠趋势，即便在疫情因素影响下，食品市场也仍然保持活力。该报告称，犬食品消费市场规模较往年基本持平，猫食品市场则有大幅提升，较往年增长15.6%。犬猫营养品市场份额的提升，与当下精细化高营养养宠所推动的消费趋势相吻合。

另外现阶段对于大公司来说，高端化有利于瞄准细分市场，做出差异化的产品，并借助品牌提升溢价空间。这也是与低价竞争的白牌或小品牌拉开差距的做法。

乖宝宠物盈利能力提升也在业绩中有所表现。

2024年公司的毛利率为42.27%，较去年同期毛利率增长了5.43个百分点。其中乖宝宠物主推的主粮毛利率水平更高，达到44.70%，而零食的毛利率为39.47%。

但乖宝宠物的另一个做法是，优化公司品牌架构，聚焦细分市场扩大品牌份额。于是在它通过主力品牌高端化扩大市场和打响品牌知名度后，也逐步将触角延伸至更低的价格带，利用大公司的品牌效应、研发体系以及供应链为平价品牌背书。

譬如在今年2月，乖宝宠物宣布“佰萃”宠物粮品牌开始独立运营，定位是平价粮，以“垂直厂牌”的模式运营，直接打通乖宝宠物的自有工厂和终端用户。

在电商平台可以对比发现乖宝宠物不同品牌矩阵的零售价格差异——麦富迪的猫粮每千克在17.9元左右，其中的Barf生骨肉系列将每千克单价拉高至48.5元左右；弗列加特每千克在83.3元左右；汪臻醇的每千克价格在94.5元左右；佰萃则每千克价格为14.5元左右。由此可见弗列加特、汪臻醇定位高端，麦富迪为中高端，佰萃则是平价定位。

乖宝宠物转型建立自有品牌并取得业绩突破的背后，反映出的一个行业趋势是，国产宠物粮正在趋向于替代进口宠物粮。

在2024年天猫双十一猫狗食品榜单TOP10中，国产品牌占据6席，前5名都是本土品牌，其中乖宝宠物旗下的麦富迪连续4年排名首位。

事实上，国产宠物粮的崛起与国产新消费品牌爆发的路径类似。而线上占据优势的其中一个原因，也在于国产品牌与外资品牌相比，更倾向于将营销和渠道资源砸向线上，以获得更快的品牌认知。

以乖宝宠物为例，其2024年的销售费用呈显著增长态势，销售费用达到10.55亿元，较2023年的7.21亿元同比增长46.31%——这一增速也超过了同期营收21.2%的增长率。

同时国产宠物粮品牌也在供应链上下功夫。除了乖宝宠物，其他国产宠物粮品牌也在纷纷自建工厂，比如诚实一口、高爷家、阿飞与巴弟、卫仕、帕特、网易天成等。

而眼下宠物行业也面临动荡的关键时刻。美国对中国的关税霸凌实施后，行业普遍关注的问题是，自美国进口的宠物粮是否会涨价，以及中国宠物企业对外出口业务是否会受到影响。

乖宝宠物也难逃关税摩擦导致出海受阻的风险。

美国是这家公司产品的主要出口国，其对美出口产品主要在中国及泰国工厂生产。截至4月20日，美国政府宣称对中国输美商品征收“对等关税”的税率分品类最高达245%，对泰国输美商品征收“对等关税”的税率为36%（暂缓90天实施）。由此，这家公司中国工厂对美出口订单量存在较大不确定性，泰国工厂对美出口的价格优势被削弱、订单量存在一定的不确定性。

年报显示，2024年乖宝宠物的境外收入为16.93亿元，同比增加15.70%；占总收入的比例为32.29%，与2023年的33.83%基本持平。这也意味着，如果关税摩擦持续，乖宝宠物若将出口市场转移至国内消化，短期内也将承受相当的压力。