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中卫市(沙坡头区、海原县、中宁县)

青岛市(李沧区、即墨区、胶州市、市南区、莱西市、城阳区、黄岛区、市北区、平度市、崂山区)

南充市(蓬安县、西充县、嘉陵区、仪陇县、营山县、南部县、高坪区、阆中市、顺庆区)

葫芦岛市(兴城市、绥中县、连山区、龙港区、南票区、建昌县)  镇江市(扬中市、润州区、句容市、京口区、丹阳市、丹徒区)

铁岭市(开原市、调兵山市、铁岭县、昌图县、银州区、清河区、西丰县)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县、平坝区)

廊坊市(香河县、大城县、大厂回族自治县、文安县、霸州市、固安县、三河市、广阳区、永清县、安次区)

江门市(恩平市、蓬江区、开平市、新会区、鹤山市、台山市、江海区)  通化市(柳河县、梅河口市、二道江区、集安市、通化县、东昌区、辉南县)

孝感市(孝昌县、安陆市、孝南区、汉川市、大悟县、云梦县、应城市)

驻马店市(汝南县、泌阳县、西平县、正阳县、上蔡县、确山县、驿城区、遂平县、平舆县、新蔡县)

宝鸡市(麟游县、扶风县、凤翔区、渭滨区、太白县、千阳县、凤县、陈仓区、陇县、岐山县、眉县、金台区)

烟台市(海阳市、莱州市、龙口市、莱山区、莱阳市、蓬莱区、招远市、栖霞市、福山区、芝罘区、牟平区)

衢州市(衢江区、龙游县、柯城区、开化县、常山县、江山市)

淮南市(大通区、田家庵区、八公山区、寿县、凤台县、潘集区、谢家集区)

遵义市(赤水市、湄潭县、余庆县、桐梓县、红花岗区、正安县、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、播州区、习水县、仁怀市、汇川区、务川仡佬族苗族自治县)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、祁连县、海晏县)

清远市(连州市、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、阳山县、英德市)

洛阳市(西工区、宜阳县、老城区、洛宁县、偃师区、栾川县、瀍河回族区、汝阳县、孟津区、伊川县、嵩县、新安县、洛龙区、涧西区)

张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、高台县、临泽县、山丹县)

济源市

池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

天水市(秦州区、清水县、甘谷县、秦安县、麦积区、武山县、张家川回族自治县)

崇左市(扶绥县、大新县、龙州县、天等县、凭祥市、江州区、宁明县)

伊春市(友好区、汤旺县、金林区、嘉荫县、铁力市、南岔县、伊美区、大箐山县、丰林县、乌翠区)

新余市(分宜县、渝水区)

普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

锦州市(古塔区、太和区、凌河区、义县、黑山县、北镇市、凌海市)

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茂名市(高州市、电白区、信宜市、化州市、茂南区)

沧州市(海兴县、任丘市、河间市、运河区、泊头市、吴桥县、肃宁县、盐山县、南皮县、黄骅市、东光县、青县、新华区、献县、沧县、孟村回族自治县)

广西壮族自治区

温州市(洞头区、泰顺县、永嘉县、瑞安市、龙港市、龙湾区、鹿城区、平阳县、乐清市、苍南县、文成县、瓯海区)  克拉玛依市(克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区、独山子区)

襄阳市(樊城区、谷城县、枣阳市、襄州区、襄城区、南漳县、宜城市、老河口市、保康县)

保山市(腾冲市、昌宁县、隆阳区、龙陵县、施甸县)

铜仁市(碧江区、玉屏侗族自治县、石阡县、江口县、印江土家族苗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县、万山区、德江县)白银市(景泰县、会宁县、靖远县、平川区、白银区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)  阜阳市(颍州区、临泉县、界首市、颍上县、颍东区、阜南县、颍泉区、太和县)

齐齐哈尔市(克山县、富裕县、建华区、讷河市、碾子山区、昂昂溪区、克东县、龙沙区、富拉尔基区、拜泉县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、龙江县、甘南县、依安县、铁锋区)

云浮市(罗定市、云安区、云城区、新兴县、郁南县)

张家口市(桥西区、康保县、蔚县、张北县、赤城县、桥东区、万全区、怀来县、宣化区、下花园区、阳原县、尚义县、怀安县、崇礼区、涿鹿县、沽源县)吉林市(舒兰市、丰满区、磐石市、龙潭区、永吉县、蛟河市、桦甸市、昌邑区、船营区)

上海市(普陀区、崇明区、徐汇区、静安区、黄浦区、金山区、闵行区、嘉定区、杨浦区、宝山区、浦东新区、长宁区、虹口区、青浦区、奉贤区、松江区)

晋城市(阳城县、陵川县、高平市、泽州县、城区、沁水县)

延安市(子长市、黄陵县、志丹县、甘泉县、宝塔区、富县、洛川县、吴起县、宜川县、安塞区、延川县、延长县、黄龙县)

安庆市(潜山市、宿松县、迎江区、大观区、岳西县、太湖县、宜秀区、怀宁县、桐城市、望江县)

宣城市(宁国市、宣州区、郎溪县、旌德县、广德市、绩溪县、泾县)

佳木斯市(桦川县、汤原县、富锦市、抚远市、桦南县、前进区、郊区、同江市、东风区、向阳区)

宜昌市(猇亭区、伍家岗区、长阳土家族自治县、夷陵区、秭归县、兴山县、当阳市、枝江市、五峰土家族自治县、宜都市、远安县、点军区、西陵区)

鹤岗市(南山区、兴安区、工农区、萝北县、向阳区、绥滨县、兴山区、东山区)

南平市(建瓯市、光泽县、松溪县、浦城县、武夷山市、邵武市、政和县、延平区、建阳区、顺昌县)

阜新市(彰武县、新邱区、太平区、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县、清河门区)

九江市(德安县、共青城市、武宁县、永修县、柴桑区、濂溪区、浔阳区、修水县、湖口县、庐山市、瑞昌市、彭泽县、都昌县)

龙岩市(长汀县、上杭县、漳平市、永定区、连城县、新罗区、武平县)

安康市(汉滨区、白河县、平利县、紫阳县、汉阴县、宁陕县、镇坪县、石泉县、旬阳市、岚皋县)

邢台市(隆尧县、南和区、任泽区、临西县、内丘县、临城县、襄都区、新河县、沙河市、广宗县、宁晋县、威县、平乡县、清河县、柏乡县、巨鹿县、信都区、南宫市)

商丘市(柘城县、睢阳区、虞城县、宁陵县、永城市、夏邑县、睢县、民权县、梁园区)

南昌市(南昌县、西湖区、青山湖区、安义县、东湖区、新建区、进贤县、青云谱区、红谷滩区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。