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保山市(龙陵县、施甸县、腾冲市、隆阳区、昌宁县)

儋州市

淮安市(洪泽区、盱眙县、淮阴区、金湖县、涟水县、清江浦区、淮安区)

遂宁市(蓬溪县、船山区、射洪市、安居区、大英县)  珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

晋中市(介休市、榆社县、和顺县、昔阳县、左权县、祁县、平遥县、灵石县、太谷区、榆次区、寿阳县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)

果洛藏族自治州(玛沁县、玛多县、班玛县、达日县、久治县、甘德县)鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

台州市(黄岩区、温岭市、玉环市、临海市、三门县、仙居县、路桥区、天台县、椒江区)  安顺市(紫云苗族布依族自治县、关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

赤峰市(宁城县、林西县、红山区、克什克腾旗、松山区、元宝山区、巴林左旗、喀喇沁旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、翁牛特旗)

石家庄市(灵寿县、裕华区、高邑县、桥西区、井陉县、深泽县、行唐县、赞皇县、长安区、无极县、新乐市、赵县、井陉矿区、晋州市、正定县、新华区、平山县、鹿泉区、辛集市、栾城区、藁城区、元氏县)

五指山市(澄迈县、文昌市、定安县、东方市、乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、琼中黎族苗族自治县、琼海市、临高县、万宁市)

宜昌市(伍家岗区、夷陵区、点军区、宜都市、当阳市、兴山县、西陵区、猇亭区、五峰土家族自治县、长阳土家族自治县、远安县、枝江市、秭归县)

十堰市(郧阳区、郧西县、张湾区、竹溪县、竹山县、茅箭区、丹江口市、房县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、仙游县、秀屿区)

聊城市(东阿县、东昌府区、临清市、莘县、冠县、阳谷县、茌平区、高唐县)

昌吉回族自治州(吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县)

甘南藏族自治州(夏河县、碌曲县、卓尼县、玛曲县、舟曲县、迭部县、临潭县、合作市)

鹤岗市(工农区、南山区、绥滨县、东山区、兴山区、兴安区、向阳区、萝北县)

营口市(站前区、盖州市、老边区、大石桥市、鲅鱼圈区、西市区)

南平市(顺昌县、邵武市、武夷山市、建瓯市、松溪县、政和县、浦城县、延平区、建阳区、光泽县)

宁波市(海曙区、象山县、宁海县、余姚市、北仑区、慈溪市、镇海区、奉化区、江北区、鄞州区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

北京市(朝阳区、石景山区、通州区、平谷区、西城区、东城区、延庆区、顺义区、密云区、门头沟区、昌平区、丰台区、海淀区、怀柔区、大兴区、房山区)

海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

石河子市(昆玉市、胡杨河市、双河市、五家渠市、阿拉尔市、铁门关市、北屯市、新星市、可克达拉市、白杨市、图木舒克市)

陇南市(徽县、康县、两当县、成县、武都区、文县、宕昌县、西和县、礼县)

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乌鲁木齐市(水磨沟区、天山区、米东区、头屯河区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、沙依巴克区)

丹东市(宽甸满族自治县、凤城市、东港市、振兴区、元宝区、振安区)

阜阳市(颍东区、颍上县、临泉县、太和县、阜南县、颍泉区、界首市、颍州区)

延安市(黄陵县、子长市、宜川县、吴起县、安塞区、黄龙县、志丹县、富县、延长县、延川县、洛川县、宝塔区、甘泉县)  杭州市(余杭区、临安区、钱塘区、拱墅区、淳安县、萧山区、桐庐县、富阳区、建德市、西湖区、滨江区、临平区、上城区)

安庆市(岳西县、怀宁县、宜秀区、大观区、桐城市、迎江区、潜山市、太湖县、宿松县、望江县)

济南市(济阳区、天桥区、市中区、槐荫区、章丘区、长清区、平阴县、莱芜区、钢城区、历城区、历下区、商河县)

娄底市(娄星区、冷水江市、新化县、双峰县、涟源市)临沧市(凤庆县、云县、沧源佤族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县)

肇庆市(四会市、高要区、德庆县、怀集县、封开县、广宁县、端州区、鼎湖区)  日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

泉州市(丰泽区、安溪县、鲤城区、石狮市、南安市、金门县、惠安县、泉港区、永春县、德化县、洛江区、晋江市)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、康巴什区、鄂托克旗、达拉特旗、杭锦旗、准格尔旗、东胜区、鄂托克前旗、乌审旗)

平顶山市(石龙区、湛河区、郏县、鲁山县、卫东区、宝丰县、新华区、舞钢市、叶县、汝州市)伊春市(铁力市、嘉荫县、汤旺县、金林区、友好区、大箐山县、丰林县、乌翠区、伊美区、南岔县)

铜仁市(印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、碧江区、江口县、德江县、万山区、玉屏侗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、石阡县)

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

洛阳市(栾川县、涧西区、洛龙区、孟津区、偃师区、瀍河回族区、洛宁县、汝阳县、嵩县、新安县、老城区、西工区、宜阳县、伊川县)

昌都市(左贡县、丁青县、察雅县、芒康县、贡觉县、类乌齐县、卡若区、江达县、八宿县、洛隆县、边坝县)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)

贵阳市(白云区、云岩区、乌当区、修文县、息烽县、开阳县、南明区、花溪区、清镇市、观山湖区)

宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿豫区、宿城区、泗洪县)

德州市(宁津县、齐河县、武城县、禹城市、庆云县、平原县、夏津县、德城区、乐陵市、临邑县、陵城区)

渭南市(富平县、华阴市、华州区、潼关县、白水县、合阳县、韩城市、大荔县、澄城县、蒲城县、临渭区)

鞍山市(海城市、铁西区、岫岩满族自治县、台安县、铁东区、千山区、立山区)

永州市(新田县、东安县、宁远县、江华瑶族自治县、道县、江永县、双牌县、冷水滩区、零陵区、祁阳市、蓝山县)

锡林郭勒盟(正蓝旗、正镶白旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、镶黄旗、太仆寺旗、西乌珠穆沁旗、多伦县)

鄂州市(梁子湖区、鄂城区、华容区)

绵阳市(梓潼县、游仙区、北川羌族自治县、平武县、涪城区、江油市、三台县、安州区、盐亭县)

承德市(双滦区、隆化县、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、平泉市、承德县、鹰手营子矿区、兴隆县、滦平县、双桥区、丰宁满族自治县)

孝感市(应城市、大悟县、孝南区、云梦县、安陆市、孝昌县、汉川市)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）