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吕梁市(兴县、方山县、柳林县、中阳县、石楼县、临县、汾阳市、交城县、交口县、岚县、孝义市、离石区、文水县)

无锡市(惠山区、滨湖区、宜兴市、江阴市、锡山区、梁溪区、新吴区)

定西市(漳县、陇西县、岷县、安定区、渭源县、通渭县、临洮县)

黄山市(祁门县、休宁县、歙县、徽州区、黟县、屯溪区、黄山区)  衢州市(柯城区、江山市、常山县、开化县、龙游县、衢江区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

钦州市(钦北区、钦南区、灵山县、浦北县)

南阳市(桐柏县、唐河县、宛城区、卧龙区、方城县、社旗县、西峡县、淅川县、镇平县、新野县、南召县、内乡县、邓州市)鞍山市(千山区、台安县、岫岩满族自治县、海城市、铁西区、铁东区、立山区)

濮阳市(南乐县、华龙区、台前县、濮阳县、范县、清丰县)  河源市(连平县、和平县、东源县、源城区、龙川县、紫金县)

淮安市(洪泽区、淮阴区、涟水县、金湖县、盱眙县、淮安区、清江浦区)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

宜昌市(宜都市、兴山县、夷陵区、点军区、当阳市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、枝江市、秭归县、伍家岗区、西陵区、猇亭区、远安县)

赣州市(章贡区、寻乌县、宁都县、赣县区、兴国县、石城县、大余县、南康区、崇义县、瑞金市、于都县、龙南市、信丰县、安远县、上犹县、定南县、全南县、会昌县)

保山市(施甸县、昌宁县、龙陵县、腾冲市、隆阳区)

楚雄彝族自治州(元谋县、南华县、禄丰市、大姚县、武定县、永仁县、姚安县、牟定县、楚雄市、双柏县)

汉中市(城固县、佛坪县、留坝县、南郑区、宁强县、西乡县、略阳县、洋县、勉县、汉台区、镇巴县)

许昌市(建安区、禹州市、长葛市、鄢陵县、魏都区、襄城县)

咸宁市(通山县、崇阳县、通城县、赤壁市、咸安区、嘉鱼县)

陇南市(两当县、成县、徽县、礼县、西和县、康县、宕昌县、文县、武都区)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、北票市、凌源市、双塔区、朝阳县)

玉溪市(通海县、红塔区、澄江市、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、江川区、华宁县)

池州市(贵池区、东至县、青阳县、石台县)

朔州市(右玉县、山阴县、怀仁市、朔城区、平鲁区、应县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、合作市、夏河县、临潭县、卓尼县、舟曲县、迭部县)

毕节市(七星关区、赫章县、织金县、金沙县、黔西市、大方县、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县)

西宁市(城西区、城中区、湟源县、湟中区、城东区、城北区、大通回族土族自治县)

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西藏自治区

张家口市(怀安县、宣化区、蔚县、下花园区、涿鹿县、康保县、万全区、怀来县、桥西区、沽源县、尚义县、桥东区、赤城县、阳原县、张北县、崇礼区)

鹤岗市(兴山区、南山区、萝北县、东山区、向阳区、兴安区、绥滨县、工农区)

晋城市(泽州县、阳城县、陵川县、沁水县、城区、高平市)  三沙市(西沙区、南沙区)

中山市

临沂市(兰山区、平邑县、莒南县、兰陵县、蒙阴县、郯城县、费县、沂南县、河东区、沂水县、罗庄区、临沭县)

荆门市(钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区、沙洋县)茂名市(高州市、化州市、信宜市、电白区、茂南区)

佳木斯市(桦川县、东风区、桦南县、抚远市、前进区、富锦市、向阳区、同江市、汤原县、郊区)  韶关市(仁化县、浈江区、乐昌市、翁源县、新丰县、武江区、乳源瑶族自治县、始兴县、曲江区、南雄市)

铜川市(王益区、印台区、耀州区、宜君县)

柳州市(三江侗族自治县、柳北区、鱼峰区、柳江区、柳城县、鹿寨县、融水苗族自治县、融安县、柳南区、城中区)

开封市(龙亭区、兰考县、禹王台区、杞县、顺河回族区、通许县、鼓楼区、祥符区、尉氏县)杭州市(钱塘区、富阳区、上城区、滨江区、拱墅区、建德市、萧山区、西湖区、余杭区、临平区、临安区、桐庐县、淳安县)

黔南布依族苗族自治州(独山县、三都水族自治县、平塘县、龙里县、长顺县、瓮安县、福泉市、罗甸县、惠水县、都匀市、荔波县、贵定县)

德阳市(什邡市、绵竹市、中江县、罗江区、广汉市、旌阳区)

包头市(土默特右旗、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、昆都仑区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、九原区)

丽水市(景宁畲族自治县、松阳县、缙云县、龙泉市、庆元县、云和县、青田县、遂昌县、莲都区)

邵阳市(隆回县、大祥区、北塔区、绥宁县、武冈市、新宁县、城步苗族自治县、双清区、洞口县、邵阳县、邵东市、新邵县)

伊春市(金林区、铁力市、乌翠区、丰林县、伊美区、汤旺县、嘉荫县、友好区、南岔县、大箐山县)

乐山市(金口河区、犍为县、峨眉山市、夹江县、井研县、沐川县、沙湾区、马边彝族自治县、市中区、峨边彝族自治县、五通桥区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

德州市(齐河县、乐陵市、陵城区、德城区、禹城市、临邑县、武城县、庆云县、平原县、宁津县、夏津县)

张家界市(武陵源区、桑植县、永定区、慈利县)

吉林市(桦甸市、船营区、龙潭区、舒兰市、磐石市、昌邑区、永吉县、丰满区、蛟河市)

莆田市(秀屿区、城厢区、荔城区、仙游县、涵江区)

宿州市(萧县、埇桥区、泗县、灵璧县、砀山县)

巴中市(南江县、巴州区、通江县、恩阳区、平昌县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、望谟县、普安县、贞丰县、安龙县、兴仁市、兴义市、册亨县)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。