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株洲市(荷塘区、渌口区、石峰区、醴陵市、天元区、炎陵县、攸县、茶陵县、芦淞区)

呼伦贝尔市(根河市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、阿荣旗、满洲里市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、鄂伦春自治旗)

普洱市(澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

宿州市(砀山县、泗县、萧县、埇桥区、灵璧县)  拉萨市(当雄县、尼木县、林周县、堆龙德庆区、城关区、曲水县、达孜区、墨竹工卡县)

来宾市(忻城县、武宣县、兴宾区、合山市、金秀瑶族自治县、象州县)

徐州市(邳州市、鼓楼区、睢宁县、泉山区、云龙区、沛县、丰县、新沂市、铜山区、贾汪区)

牡丹江市(林口县、穆棱市、东宁市、西安区、东安区、宁安市、绥芬河市、阳明区、海林市、爱民区)

朝阳市(龙城区、双塔区、北票市、朝阳县、建平县、凌源市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)  抚顺市(新宾满族自治县、东洲区、顺城区、清原满族自治县、望花区、新抚区、抚顺县)

湖州市(安吉县、德清县、长兴县、吴兴区、南浔区)

南平市(松溪县、邵武市、浦城县、光泽县、武夷山市、政和县、建瓯市、建阳区、顺昌县、延平区)

廊坊市(霸州市、香河县、永清县、固安县、文安县、大城县、安次区、大厂回族自治县、三河市、广阳区)

沧州市(肃宁县、青县、海兴县、黄骅市、孟村回族自治县、运河区、盐山县、河间市、南皮县、新华区、吴桥县、任丘市、泊头市、沧县、东光县、献县)

河池市(环江毛南族自治县、宜州区、南丹县、都安瑶族自治县、巴马瑶族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、金城江区、东兰县、罗城仫佬族自治县、天峨县)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)

石家庄市(晋州市、新华区、裕华区、无极县、赞皇县、藁城区、平山县、深泽县、井陉矿区、辛集市、新乐市、灵寿县、鹿泉区、栾城区、桥西区、元氏县、行唐县、正定县、赵县、井陉县、长安区、高邑县)

德州市(庆云县、乐陵市、宁津县、陵城区、武城县、德城区、夏津县、禹城市、平原县、齐河县、临邑县)

泉州市(泉港区、洛江区、德化县、南安市、鲤城区、永春县、晋江市、金门县、惠安县、丰泽区、安溪县、石狮市)

七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)

信阳市(平桥区、淮滨县、息县、新县、固始县、潢川县、罗山县、光山县、商城县、浉河区)

九江市(柴桑区、庐山市、修水县、德安县、彭泽县、湖口县、濂溪区、永修县、都昌县、武宁县、共青城市、浔阳区、瑞昌市)

温州市(平阳县、泰顺县、鹿城区、龙湾区、瓯海区、瑞安市、苍南县、永嘉县、文成县、龙港市、洞头区、乐清市)

常州市(金坛区、钟楼区、溧阳市、武进区、新北区、天宁区)

扬州市(广陵区、仪征市、宝应县、邗江区、江都区、高邮市)

汕头市(南澳县、潮南区、濠江区、龙湖区、潮阳区、澄海区、金平区)

亳州市(利辛县、蒙城县、涡阳县、谯城区)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、特克斯县、巩留县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、霍城县、伊宁市、新源县、昭苏县、霍尔果斯市)

定西市(渭源县、漳县、陇西县、岷县、临洮县、通渭县、安定区)

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洛阳市(嵩县、瀍河回族区、伊川县、宜阳县、栾川县、涧西区、老城区、洛龙区、汝阳县、偃师区、新安县、洛宁县、西工区、孟津区)

巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、尉犁县、和静县、焉耆回族自治县、轮台县、且末县、若羌县、和硕县、库尔勒市)

广西壮族自治区

新余市(分宜县、渝水区)  海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

盘锦市(双台子区、大洼区、兴隆台区、盘山县)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、格尔木市、德令哈市、天峻县、茫崖市)

张掖市(肃南裕固族自治县、民乐县、甘州区、山丹县、高台县、临泽县)宁夏回族自治区

滨州市(博兴县、邹平市、惠民县、沾化区、无棣县、阳信县、滨城区)  佛山市(顺德区、高明区、南海区、禅城区、三水区)

日喀则市(定日县、萨迦县、昂仁县、亚东县、岗巴县、仁布县、萨嘎县、江孜县、康马县、聂拉木县、谢通门县、拉孜县、南木林县、定结县、白朗县、仲巴县、桑珠孜区、吉隆县)

广元市(青川县、苍溪县、朝天区、剑阁县、昭化区、利州区、旺苍县)

马鞍山市(雨山区、博望区、花山区、当涂县、含山县、和县)香港特别行政区

阜新市(太平区、细河区、阜新蒙古族自治县、清河门区、新邱区、彰武县、海州区)

宜昌市(兴山县、夷陵区、西陵区、长阳土家族自治县、伍家岗区、五峰土家族自治县、点军区、当阳市、枝江市、远安县、宜都市、猇亭区、秭归县)

唐山市(古冶区、迁安市、丰润区、丰南区、开平区、遵化市、滦州市、玉田县、路南区、迁西县、曹妃甸区、乐亭县、滦南县、路北区)

绥化市(北林区、望奎县、青冈县、明水县、兰西县、庆安县、绥棱县、肇东市、海伦市、安达市)

长治市(屯留区、黎城县、长子县、沁县、平顺县、潞州区、沁源县、武乡县、壶关县、襄垣县、上党区、潞城区)

三门峡市(义马市、湖滨区、陕州区、卢氏县、渑池县、灵宝市)

宜宾市(珙县、兴文县、高县、长宁县、筠连县、翠屏区、南溪区、屏山县、叙州区、江安县)

林芝市(巴宜区、工布江达县、米林市、墨脱县、朗县、波密县、察隅县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

铜仁市(万山区、碧江区、松桃苗族自治县、思南县、德江县、沿河土家族自治县、石阡县、印江土家族苗族自治县、江口县、玉屏侗族自治县)

宝鸡市(扶风县、太白县、凤县、千阳县、麟游县、岐山县、眉县、陇县、金台区、陈仓区、渭滨区、凤翔区)

兰州市(红古区、七里河区、永登县、城关区、榆中县、西固区、皋兰县、安宁区)

鄂尔多斯市(准格尔旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗、杭锦旗、乌审旗、达拉特旗、东胜区、鄂托克前旗、康巴什区)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

商丘市(永城市、夏邑县、宁陵县、睢阳区、民权县、虞城县、柘城县、梁园区、睢县)

南昌市(新建区、青山湖区、进贤县、红谷滩区、西湖区、青云谱区、东湖区、安义县、南昌县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。