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大连市(长海县、普兰店区、瓦房店市、西岗区、沙河口区、庄河市、旅顺口区、甘井子区、金州区、中山区)

包头市(固阳县、九原区、昆都仑区、白云鄂博矿区、东河区、石拐区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗)

拉萨市(城关区、尼木县、林周县、堆龙德庆区、达孜区、当雄县、曲水县、墨竹工卡县)

烟台市(海阳市、芝罘区、栖霞市、莱山区、蓬莱区、福山区、莱州市、招远市、龙口市、莱阳市、牟平区)  朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、建平县、朝阳县、凌源市、龙城区、北票市)

梅州市(蕉岭县、大埔县、梅县区、平远县、兴宁市、丰顺县、五华县、梅江区)

常德市(桃源县、石门县、鼎城区、临澧县、津市市、澧县、汉寿县、安乡县、武陵区)

贵港市(桂平市、港北区、港南区、覃塘区、平南县)

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、博湖县、若羌县、尉犁县、焉耆回族自治县、和静县、和硕县、轮台县、库尔勒市)  鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

株洲市(攸县、天元区、渌口区、芦淞区、炎陵县、醴陵市、石峰区、荷塘区、茶陵县)

昌吉回族自治州(昌吉市、玛纳斯县、奇台县、木垒哈萨克自治县、呼图壁县、吉木萨尔县、阜康市)

东莞市

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

金华市(金东区、东阳市、武义县、永康市、兰溪市、婺城区、磐安县、义乌市、浦江县)

杭州市(钱塘区、滨江区、临平区、富阳区、上城区、临安区、余杭区、萧山区、西湖区、拱墅区、桐庐县、建德市、淳安县)

平顶山市(石龙区、汝州市、宝丰县、郏县、叶县、卫东区、鲁山县、新华区、湛河区、舞钢市)

枣庄市(滕州市、台儿庄区、市中区、山亭区、峄城区、薛城区)

铁岭市(开原市、调兵山市、清河区、铁岭县、西丰县、银州区、昌图县)

三门峡市(灵宝市、渑池县、义马市、湖滨区、卢氏县、陕州区)

乌兰察布市(四子王旗、卓资县、兴和县、集宁区、察哈尔右翼前旗、凉城县、察哈尔右翼中旗、商都县、察哈尔右翼后旗、丰镇市、化德县)

丽水市(莲都区、缙云县、庆元县、青田县、云和县、遂昌县、松阳县、龙泉市、景宁畲族自治县)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

邯郸市(临漳县、邱县、峰峰矿区、磁县、复兴区、永年区、魏县、成安县、曲周县、丛台区、馆陶县、鸡泽县、武安市、邯山区、广平县、涉县、肥乡区、大名县)

滨州市(邹平市、阳信县、滨城区、无棣县、惠民县、沾化区、博兴县)

赤峰市(元宝山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、巴林右旗、克什克腾旗、林西县、松山区、宁城县、红山区)

襄阳市(襄城区、枣阳市、保康县、谷城县、襄州区、樊城区、宜城市、南漳县、老河口市)

大同市(平城区、新荣区、云州区、左云县、阳高县、天镇县、灵丘县、广灵县、云冈区、浑源县)

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丽江市(华坪县、宁蒗彝族自治县、古城区、玉龙纳西族自治县、永胜县)

汕尾市(陆河县、城区、陆丰市、海丰县)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)  林芝市(工布江达县、巴宜区、波密县、察隅县、米林市、墨脱县、朗县)

赣州市(赣县区、崇义县、安远县、南康区、定南县、瑞金市、龙南市、寻乌县、宁都县、大余县、石城县、上犹县、于都县、章贡区、会昌县、全南县、信丰县、兴国县)

铜仁市(石阡县、沿河土家族自治县、德江县、思南县、万山区、玉屏侗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、江口县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、奈曼旗、开鲁县、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、库伦旗)茂名市(电白区、化州市、茂南区、高州市、信宜市)

丹东市(凤城市、振安区、东港市、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区)  江门市(江海区、台山市、蓬江区、开平市、恩平市、鹤山市、新会区)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、镇康县、凤庆县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、云县、临翔区)

漯河市(郾城区、舞阳县、源汇区、临颍县、召陵区)

吴忠市(同心县、利通区、红寺堡区、青铜峡市、盐池县)张掖市(高台县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县)

马鞍山市(花山区、当涂县、和县、博望区、雨山区、含山县)

本溪市(溪湖区、桓仁满族自治县、明山区、平山区、本溪满族自治县、南芬区)

廊坊市(永清县、香河县、大城县、霸州市、文安县、三河市、安次区、广阳区、大厂回族自治县、固安县)

北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

大理白族自治州(南涧彝族自治县、剑川县、大理市、漾濞彝族自治县、鹤庆县、永平县、宾川县、弥渡县、洱源县、云龙县、祥云县、巍山彝族回族自治县)

保山市(腾冲市、施甸县、昌宁县、隆阳区、龙陵县)

舟山市(定海区、岱山县、普陀区、嵊泗县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

海东市(民和回族土族自治县、平安区、化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、阿拉山口市、精河县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

滁州市(南谯区、来安县、凤阳县、天长市、明光市、定远县、琅琊区、全椒县)

咸阳市(永寿县、秦都区、兴平市、武功县、淳化县、泾阳县、乾县、彬州市、渭城区、长武县、旬邑县、礼泉县、三原县、杨陵区)

阜阳市(界首市、颍东区、颍上县、颍泉区、临泉县、太和县、颍州区、阜南县)

2025年4月14日晚间，头部激光焊接设备制造商联赢激光交出了一份令市场五味杂陈的年报。

据财报显示，2024年联赢激光实现营收31.50亿元，同比下滑10.33%；归母净利润1.66亿元，同比骤降42.18%；扣非净利润约1.31亿元，同比下降47.75%。这份成绩单不仅延续了2023年以来的下行曲线，净利润创上市以来最大跌幅，更折射出中国激光设备行业在新能源产业周期波动中的集体困境。

对于去年公司情况，联赢激光披露，2024年公司业绩下滑主要原因系受下游锂电行业投资放缓及市场竞争加剧等因素影响，报告期营业收入有所下降；来自锂电行业订单毛利率下滑，同时，公司基于谨慎性原则，报告期应收账款计提的坏账准备增加，对存在减值迹象的存货进行减值测试并计提的存货跌价准备较上年增加。

报告期内，联赢激光经营活动产生的现金流量净额-126840851.17元，主要系公司报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少，而购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期有所增长所致。

锂电依赖症未愈，非锂电能否成为解药？

作为国内激光焊接设备龙头，联赢激光的业绩与锂电行业高度绑定。2024年，锂电行业面临投资放缓、设备行业产能过剩，同质化竞争的局面，联赢激光核心业务订单缩水，锂电行业营收占比下滑。

报告期内，联赢激光新签订单30亿元（含税），其中锂电行业订单占比62%，非锂电行业订单占比38%，非锂电行业订单占比同比提升13个百分点。报告期末，在手订单35亿元（含税）。

不难看出，联赢激光正在积极推进战略调整目标，在巩固锂电设备市场占有率的基础上大力拓展非锂电业务，试图通过拓展消费电子等非锂电领域对冲风险，但新业务的毛利率尚未能填补锂电业务下滑的窟窿。

从单季度数据来看，联赢激光第四季度表现亮眼，营收10.14亿元，同比增长5.8%；净利润0.8亿元，同比大幅增长137%。

第四季度盈利大幅提升主要是受益于消费电子订单顺利验收，联赢激光首批为国际顶尖客户提供的小钢壳电池激光焊接设备成功批量生产，其第四季度净利率环比大幅提升。

市场人士指出，联赢激光消费电子领域2024年获得的国际顶尖客户高毛利订单已确认，2025年订单量将持续暴增，设备采购量年复合增长率预计较高。但业内同样有声音表示，联赢激光第四季度净利润同比翻倍的“亮眼数据”，实则建立在前一年低基数之上，且消费电子领域对该国际顶尖客户订单的高度依赖亦暗藏供应链风险，加之当下“对等关税”的背景，联赢激光消费电子领域的业务仍存多般不稳定性。

同行在锂电设备价格战中疯狂内卷，而消费电子领域又面临诸多不确定因素。年报中多次提到战略调整、开拓新兴领域等信息，在市场人士的眼中更像是应对毛利率下滑缓兵之计。

当前激光设备行业的竞争已进入白热化阶段。联赢激光虽保持7.48%的研发投入占比（2.36亿元），但同比缩减2.42%的研发费用。2024年，联赢激光完成了多项高性能激光器、设备及工艺的研发与测试。

面对下游行业寒冬，联赢激光的转型路径充满矛盾。既要守住锂电基本盘，又需在消费电子等细分领域从巨头口中夺食；既要应对国内价格战，又要在海外市场抢占份额。

年报中“战略调整”的表述难掩现实骨感，联赢激光总资产增速从2023年的23.21%断崖式降至1%，约-1.27亿元的经营性现金流净额，将其推至危险边缘，存货规模居高不下，38.96亿元总负债中流动负债占比98.6%。尽管公司试图通过削减销售费用止血，但财务费用的增幅暴露出资金链的紧绷。

联赢激光同样抓住了这一机会。中国已成为全球最大的新能源汽车生产国与出口国，国内电池行业头部企业开始国际化布局，包括公司在内的相关设备公司已具备国际竞争力。 

报告期内，联赢激光积极开拓国际市场，来自海外市场的订单增长160%，德国子公司为公司获取德国、匈牙利企业近亿元订单；日本子公司在报告期将业务领域由激光器销售扩展到与激光器配套的自动化工作台的生产销售，新增1000平方米的厂房，已与包括日本两家大型车企在内的多家客户开展技术和工艺交流；美国子公司注册完成，已与当地消费电子客户和锂电池客户进行商务交流。

对于2025年及未来发展，联赢激光也在财报中也披露了公司今年的相关经营计划：

把握锂电扩产机遇，进一步优化业务结构。其判断今年锂电池行业头部客户扩产步伐明显加快，市场有所回暖，公司将继续加大稳固自身在激光焊接和智能制造领域的优势，抢抓头部锂电池厂新一轮产能扩张的市场机遇，进一步扩大市场占有率。

非锂电业务方面，2025年将加大市场开拓力度，除消费电子行业外，争取在汽车电子、连接器、继电器、氢燃料电池等细分行业也有所突破，进一步优化业务结构，提高公司整体盈利水平。同时，公司将继续加快国际化布局，持续提升海外业务占比，进一步拓展市场空间。 

开拓新的应用领域，培育新的业务增长点。2023年联赢激光设立了江苏联赢半导体技术有限公司和江苏创赢光能科技有限公司，目的是将公司在激光器研发及自动化设计制造方面的优势延伸至半导体、光伏等高端制造领域，为公司培育新的业务增长点。

此外，联赢激光作为头部激光焊接设备商，亦在财报中透露了激光焊接技术的发展趋势，主要有下几个方面：

不同波长的激光和激光、激光和电弧或者激光和其他热源的复合激光焊接设备应用将越来越多；塑料，玻璃，碳纤维，钛等新型材料的激光焊接设备应用需求持续提升；针对高反射、低吸收材料的特殊波长激光焊接设备市场需求逐步凸显；激光焊接设备体现出更加全数字化、自动化、智能化的技术要求；由于焊接质量的管控需求增加，对激光焊接过程的可靠性的检测技术的需求突增；激光焊接的应用材料厚度朝更加轻薄和更厚的方向发展，相关需求逐年增加。

写在最后

联赢激光的困境是中国高端装备制造业的缩影。技术突破需要持续投入，市场波动却不容喘息。当行业从爆发期转入淘汰赛，那些依赖单一赛道、缺乏核心技术护城河的企业，终将在周期更迭中显露底色。

年报中“提升盈利能力”的承诺，在当前多重压力下，略显苍白。这家曾乘新能源东风起飞的激光设备商，能否在产业转型的飓风中稳住阵脚，2025年消费电子等领域的订单和海外订单，或将成为最后的试金石。