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海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、马尔康市、阿坝县、壤塘县、理县、黑水县、红原县、小金县、松潘县、若尔盖县、金川县、汶川县、茂县)

甘南藏族自治州(迭部县、临潭县、碌曲县、玛曲县、合作市、舟曲县、卓尼县、夏河县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗、康巴什区、东胜区、杭锦旗、达拉特旗、伊金霍洛旗)  海东市(乐都区、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县)

五指山市(琼海市、白沙黎族自治县、屯昌县、临高县、万宁市、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、东方市、乐东黎族自治县、定安县、文昌市)

固原市(西吉县、泾源县、彭阳县、隆德县、原州区)

海南藏族自治州(同德县、共和县、贵德县、兴海县、贵南县)

呼和浩特市(土默特左旗、玉泉区、托克托县、赛罕区、和林格尔县、武川县、新城区、清水河县、回民区)  黄石市(大冶市、西塞山区、下陆区、阳新县、黄石港区、铁山区)

阿克苏地区(阿克苏市、温宿县、拜城县、新和县、库车市、阿瓦提县、沙雅县、柯坪县、乌什县)

永州市(江永县、东安县、宁远县、祁阳市、道县、零陵区、江华瑶族自治县、新田县、双牌县、冷水滩区、蓝山县)

绵阳市(游仙区、江油市、平武县、涪城区、梓潼县、北川羌族自治县、安州区、盐亭县、三台县)

商丘市(睢阳区、柘城县、虞城县、梁园区、宁陵县、永城市、民权县、睢县、夏邑县)

漯河市(郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县、临颍县)

温州市(龙湾区、洞头区、平阳县、永嘉县、乐清市、泰顺县、文成县、瓯海区、苍南县、龙港市、瑞安市、鹿城区)

自贡市(大安区、贡井区、富顺县、自流井区、荣县、沿滩区)

日照市(五莲县、莒县、东港区、岚山区)

牡丹江市(宁安市、林口县、东安区、阳明区、西安区、穆棱市、海林市、爱民区、绥芬河市、东宁市)

延安市(宝塔区、宜川县、黄陵县、富县、吴起县、黄龙县、洛川县、甘泉县、延长县、延川县、安塞区、志丹县、子长市)

银川市(永宁县、灵武市、金凤区、兴庆区、西夏区、贺兰县)

宿州市(萧县、砀山县、灵璧县、泗县、埇桥区)

马鞍山市(和县、含山县、博望区、当涂县、花山区、雨山区)

焦作市(温县、博爱县、马村区、修武县、山阳区、中站区、解放区、武陟县、孟州市、沁阳市)

澳门特别行政区

孝感市(孝南区、大悟县、应城市、安陆市、云梦县、汉川市、孝昌县)

秦皇岛市(卢龙县、海港区、山海关区、北戴河区、抚宁区、青龙满族自治县、昌黎县)

毕节市(黔西市、金沙县、纳雍县、赫章县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、七星关区)

乐山市(峨边彝族自治县、井研县、犍为县、沙湾区、马边彝族自治县、市中区、沐川县、峨眉山市、五通桥区、夹江县、金口河区)

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茂名市(高州市、信宜市、电白区、化州市、茂南区)

邵阳市(北塔区、绥宁县、大祥区、新宁县、邵阳县、隆回县、邵东市、新邵县、武冈市、城步苗族自治县、洞口县、双清区)

林芝市(察隅县、工布江达县、米林市、墨脱县、朗县、波密县、巴宜区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、阿拉善右旗、额济纳旗)  红河哈尼族彝族自治州(绿春县、河口瑶族自治县、蒙自市、屏边苗族自治县、红河县、个旧市、石屏县、开远市、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、建水县、泸西县、元阳县)

宣城市(宣州区、绩溪县、郎溪县、宁国市、广德市、泾县、旌德县)

甘孜藏族自治州(康定市、稻城县、德格县、巴塘县、甘孜县、白玉县、炉霍县、九龙县、色达县、新龙县、泸定县、得荣县、丹巴县、雅江县、乡城县、石渠县、道孚县、理塘县)

信阳市(固始县、淮滨县、息县、潢川县、商城县、新县、光山县、罗山县、浉河区、平桥区)西藏自治区

临汾市(襄汾县、乡宁县、浮山县、曲沃县、汾西县、蒲县、吉县、尧都区、洪洞县、安泽县、大宁县、古县、隰县、永和县、翼城县、霍州市、侯马市)  亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)

锡林郭勒盟(镶黄旗、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、正镶白旗、二连浩特市、锡林浩特市、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、正蓝旗)

金华市(武义县、磐安县、义乌市、东阳市、浦江县、兰溪市、婺城区、金东区、永康市)白山市(长白朝鲜族自治县、靖宇县、江源区、抚松县、临江市、浑江区)

淮南市(潘集区、谢家集区、寿县、田家庵区、凤台县、大通区、八公山区)

廊坊市(大城县、三河市、广阳区、香河县、固安县、大厂回族自治县、永清县、安次区、文安县、霸州市)

烟台市(芝罘区、牟平区、蓬莱区、栖霞市、龙口市、招远市、福山区、莱山区、莱州市、莱阳市、海阳市)

德阳市(旌阳区、罗江区、什邡市、广汉市、中江县、绵竹市)

运城市(平陆县、临猗县、垣曲县、闻喜县、盐湖区、河津市、永济市、万荣县、绛县、稷山县、芮城县、夏县、新绛县)

新疆维吾尔自治区

宜昌市(长阳土家族自治县、宜都市、枝江市、点军区、秭归县、夷陵区、兴山县、当阳市、伍家岗区、远安县、五峰土家族自治县、西陵区、猇亭区)

扬州市(宝应县、江都区、仪征市、广陵区、高邮市、邗江区)

喀什地区(巴楚县、伽师县、喀什市、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、叶城县、麦盖提县、泽普县、英吉沙县、疏勒县、莎车县)

本溪市(桓仁满族自治县、南芬区、明山区、平山区、本溪满族自治县、溪湖区)

营口市(鲅鱼圈区、站前区、盖州市、老边区、大石桥市、西市区)

泉州市(德化县、惠安县、鲤城区、石狮市、泉港区、南安市、金门县、永春县、晋江市、丰泽区、洛江区、安溪县)

梅州市(大埔县、平远县、丰顺县、蕉岭县、兴宁市、五华县、梅县区、梅江区)

衡阳市(南岳区、蒸湘区、衡山县、珠晖区、耒阳市、衡阳县、石鼓区、常宁市、衡南县、雁峰区、衡东县、祁东县)

吕梁市(方山县、交城县、临县、中阳县、离石区、柳林县、汾阳市、文水县、岚县、兴县、石楼县、交口县、孝义市)

鹤岗市(工农区、南山区、兴安区、绥滨县、向阳区、萝北县、东山区、兴山区)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。