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重庆市(垫江县、长寿区、万州区、黔江区、彭水苗族土家族自治县、城口县、綦江区、荣昌区、大渡口区、石柱土家族自治县、武隆区、丰都县、南川区、大足区、南岸区、江津区、巫山县、忠县、沙坪坝区、永川区、北碚区、合川区、渝北区、秀山土家族苗族自治县、渝中区、巴南区、开州区、九龙坡区、云阳县、璧山区、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、梁平区、潼南区、江北区、涪陵区、奉节县)

枣庄市(峄城区、市中区、滕州市、台儿庄区、山亭区、薛城区)  开封市(顺河回族区、龙亭区、兰考县、杞县、尉氏县、鼓楼区、祥符区、通许县、禹王台区)

哈尔滨市(双城区、巴彦县、平房区、道外区、呼兰区、依兰县、宾县、南岗区、通河县、方正县、五常市、阿城区、松北区、道里区、木兰县、尚志市、延寿县、香坊区)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

西安市(未央区、高陵区、新城区、灞桥区、莲湖区、长安区、碑林区、周至县、蓝田县、阎良区、雁塔区、鄠邑区、临潼区)

甘南藏族自治州(玛曲县、舟曲县、迭部县、夏河县、卓尼县、临潭县、碌曲县、合作市)  衢州市(开化县、柯城区、江山市、常山县、衢江区、龙游县)

惠州市(龙门县、惠城区、博罗县、惠东县、惠阳区)

贵阳市(观山湖区、白云区、南明区、修文县、乌当区、云岩区、开阳县、花溪区、清镇市、息烽县)

济宁市(微山县、曲阜市、鱼台县、邹城市、金乡县、泗水县、梁山县、嘉祥县、兖州区、任城区、汶上县)

鹤壁市(鹤山区、浚县、淇县、山城区、淇滨区)

长沙市(望城区、开福区、宁乡市、芙蓉区、浏阳市、长沙县、岳麓区、雨花区、天心区)

中山市

亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)

深圳市(福田区、龙华区、南山区、龙岗区、坪山区、宝安区、光明区、盐田区、罗湖区)

大连市(普兰店区、瓦房店市、庄河市、金州区、中山区、西岗区、甘井子区、长海县、旅顺口区、沙河口区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、临河区、五原县、乌拉特后旗、乌拉特前旗、杭锦后旗)

自贡市(荣县、沿滩区、贡井区、富顺县、自流井区、大安区)

包头市(东河区、青山区、九原区、石拐区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、土默特右旗)

辽阳市(宏伟区、文圣区、太子河区、白塔区、弓长岭区、灯塔市、辽阳县)

漯河市(源汇区、临颍县、召陵区、舞阳县、郾城区)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、船山区、大英县、安居区)

三明市(泰宁县、永安市、沙县区、将乐县、大田县、清流县、明溪县、三元区、宁化县、建宁县、尤溪县)

沈阳市(浑南区、于洪区、沈河区、铁西区、新民市、和平区、辽中区、皇姑区、沈北新区、大东区、康平县、法库县、苏家屯区)

渭南市(临渭区、澄城县、华州区、大荔县、韩城市、华阴市、白水县、蒲城县、富平县、潼关县、合阳县)

朔州市(怀仁市、应县、右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区)

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荆门市(京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县)

丹东市(东港市、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、振安区、元宝区)

塔城地区(乌苏市、沙湾市、托里县、塔城市、额敏县、裕民县、和布克赛尔蒙古自治县)

广元市(利州区、朝天区、青川县、苍溪县、昭化区、剑阁县、旺苍县)  南通市(如东县、通州区、如皋市、海门区、崇川区、启东市、海安市)

伊春市(乌翠区、南岔县、铁力市、金林区、汤旺县、丰林县、友好区、伊美区、大箐山县、嘉荫县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、乌恰县、阿合奇县、阿克陶县)

林芝市(波密县、巴宜区、工布江达县、察隅县、米林市、墨脱县、朗县)淮南市(谢家集区、潘集区、凤台县、寿县、田家庵区、大通区、八公山区)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、镶黄旗、正蓝旗、二连浩特市、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、西乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、正镶白旗、多伦县、苏尼特左旗)  湛江市(赤坎区、遂溪县、麻章区、吴川市、廉江市、霞山区、坡头区、雷州市、徐闻县)

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通辽市(科尔沁区、开鲁县、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市)

黔南布依族苗族自治州(罗甸县、瓮安县、惠水县、贵定县、荔波县、都匀市、福泉市、独山县、三都水族自治县、龙里县、长顺县、平塘县)福州市(闽清县、闽侯县、福清市、台江区、马尾区、鼓楼区、平潭县、仓山区、罗源县、永泰县、长乐区、晋安区、连江县)

贵港市(覃塘区、桂平市、平南县、港北区、港南区)

三沙市(南沙区、西沙区)

郴州市(永兴县、北湖区、桂东县、安仁县、桂阳县、宜章县、资兴市、苏仙区、临武县、嘉禾县、汝城县)

巴中市(恩阳区、巴州区、南江县、通江县、平昌县)

长春市(绿园区、农安县、朝阳区、二道区、榆树市、公主岭市、九台区、南关区、双阳区、德惠市、宽城区)

吉安市(新干县、吉水县、吉州区、青原区、万安县、井冈山市、泰和县、永新县、遂川县、安福县、永丰县、峡江县、吉安县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、壤塘县、汶川县、马尔康市、红原县、九寨沟县、金川县、若尔盖县、理县、阿坝县、黑水县、松潘县、小金县)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

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武汉市(江汉区、黄陂区、江夏区、汉阳区、新洲区、硚口区、洪山区、蔡甸区、江岸区、武昌区、青山区、东西湖区、汉南区)

通化市(柳河县、集安市、梅河口市、二道江区、通化县、辉南县、东昌区)

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淄博市(高青县、临淄区、博山区、桓台县、周村区、沂源县、淄川区、张店区)

内江市(资中县、隆昌市、市中区、东兴区、威远县)

平顶山市(郏县、舞钢市、汝州市、湛河区、石龙区、鲁山县、新华区、卫东区、叶县、宝丰县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。