阿拉伯之夜_揭秘背后的故事，带你走进视频创作的奇妙世界！各观看《今日汇总》
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贵阳市(南明区、乌当区、云岩区、开阳县、修文县、白云区、清镇市、观山湖区、花溪区、息烽县)
铜仁市(思南县、松桃苗族自治县、石阡县、江口县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、万山区、德江县、沿河土家族自治县、碧江区)
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蚌埠市(怀远县、龙子湖区、蚌山区、固镇县、淮上区、禹会区、五河县)
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上饶市(婺源县、万年县、德兴市、弋阳县、玉山县、广信区、鄱阳县、广丰区、余干县、信州区、横峰县、铅山县)
辽阳市(灯塔市、文圣区、辽阳县、弓长岭区、宏伟区、白塔区、太子河区)
兰州市(西固区、红古区、永登县、榆中县、安宁区、城关区、七里河区、皋兰县)
怀化市(通道侗族自治县、溆浦县、洪江市、新晃侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、中方县、会同县、芷江侗族自治县、鹤城区、沅陵县)
榆林市(靖边县、子洲县、米脂县、府谷县、吴堡县、佳县、神木市、横山区、清涧县、绥德县、定边县、榆阳区)
肇庆市(广宁县、封开县、鼎湖区、四会市、端州区、怀集县、德庆县、高要区)
林芝市(墨脱县、巴宜区、朗县、察隅县、工布江达县、波密县、米林市)
湘西土家族苗族自治州(永顺县、泸溪县、龙山县、花垣县、古丈县、保靖县、吉首市、凤凰县)
运城市(闻喜县、绛县、盐湖区、万荣县、临猗县、夏县、新绛县、芮城县、永济市、河津市、稷山县、垣曲县、平陆县)
柳州市(柳北区、柳城县、鹿寨县、融水苗族自治县、融安县、三江侗族自治县、柳南区、鱼峰区、柳江区、城中区)
鸡西市(虎林市、鸡冠区、梨树区、滴道区、城子河区、麻山区、恒山区、鸡东县、密山市)
云浮市(云城区、郁南县、云安区、新兴县、罗定市)
铁岭市(清河区、调兵山市、银州区、西丰县、昌图县、开原市、铁岭县)
呼伦贝尔市(海拉尔区、满洲里市、阿荣旗、陈巴尔虎旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、根河市、扎兰屯市、扎赉诺尔区、鄂伦春自治旗、额尔古纳市)
青岛市(李沧区、平度市、城阳区、即墨区、崂山区、莱西市、市南区、胶州市、市北区、黄岛区)
台州市(温岭市、黄岩区、三门县、玉环市、椒江区、仙居县、临海市、天台县、路桥区)
通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、科尔沁区、奈曼旗、扎鲁特旗)
十堰市(竹山县、茅箭区、郧阳区、房县、张湾区、丹江口市、竹溪县、郧西县)
宜昌市(夷陵区、远安县、枝江市、五峰土家族自治县、西陵区、长阳土家族自治县、当阳市、秭归县、伍家岗区、猇亭区、兴山县、点军区、宜都市)
牡丹江市(穆棱市、爱民区、宁安市、林口县、海林市、东宁市、绥芬河市、东安区、西安区、阳明区)
信阳市(息县、固始县、潢川县、浉河区、新县、商城县、淮滨县、罗山县、光山县、平桥区)
洛阳市(瀍河回族区、孟津区、西工区、伊川县、涧西区、洛龙区、偃师区、汝阳县、老城区、栾川县、嵩县、新安县、宜阳县、洛宁县)
新疆维吾尔自治区
孝感市(安陆市、应城市、云梦县、汉川市、孝南区、孝昌县、大悟县)
曲靖市(师宗县、马龙区、宣威市、陆良县、罗平县、富源县、麒麟区、会泽县、沾益区)
菏泽市(巨野县、定陶区、牡丹区、郓城县、成武县、东明县、单县、鄄城县、曹县)
淮南市(八公山区、大通区、潘集区、谢家集区、寿县、凤台县、田家庵区)
海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)
衡水市(故城县、冀州区、武邑县、武强县、阜城县、景县、饶阳县、桃城区、深州市、枣强县、安平县)
大庆市(林甸县、大同区、肇州县、萨尔图区、让胡路区、肇源县、红岗区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县)
杭州市(萧山区、建德市、富阳区、临安区、上城区、淳安县、钱塘区、余杭区、临平区、滨江区、拱墅区、西湖区、桐庐县)
新乡市(卫辉市、凤泉区、辉县市、牧野区、红旗区、长垣市、原阳县、卫滨区、获嘉县、新乡县、封丘县、延津县)
绥化市(兰西县、望奎县、庆安县、肇东市、绥棱县、安达市、明水县、海伦市、青冈县、北林区)
阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、太平区、清河门区、细河区、新邱区、彰武县)
茂名市(高州市、茂南区、信宜市、电白区、化州市)
六盘水市(钟山区、水城区、六枝特区、盘州市)
周口市(太康县、淮阳区、商水县、项城市、沈丘县、西华县、扶沟县、鹿邑县、川汇区、郸城县)
珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)
长春市(二道区、榆树市、公主岭市、朝阳区、宽城区、南关区、双阳区、农安县、德惠市、绿园区、九台区)
上海市(青浦区、宝山区、崇明区、黄浦区、徐汇区、奉贤区、普陀区、杨浦区、长宁区、松江区、闵行区、浦东新区、虹口区、静安区、金山区、嘉定区)
晋城市(陵川县、阳城县、泽州县、高平市、沁水县、城区)
阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)
广安市(广安区、武胜县、前锋区、岳池县、华蓥市、邻水县)
玉溪市(新平彝族傣族自治县、易门县、红塔区、华宁县、江川区、澄江市、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)
通化市(东昌区、集安市、二道江区、通化县、柳河县、梅河口市、辉南县)
大理白族自治州(云龙县、洱源县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、南涧彝族自治县、弥渡县、永平县、大理市、祥云县、巍山彝族回族自治县、宾川县、剑川县)
赤峰市(巴林右旗、宁城县、元宝山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、林西县、巴林左旗、敖汉旗、红山区、克什克腾旗、喀喇沁旗、松山区)
黄石市(下陆区、大冶市、黄石港区、阳新县、西塞山区、铁山区)
阜阳市(太和县、颍上县、颍东区、阜南县、颍泉区、颍州区、界首市、临泉县)
哈尔滨市(香坊区、五常市、呼兰区、方正县、木兰县、依兰县、双城区、延寿县、道里区、平房区、道外区、南岗区、巴彦县、尚志市、阿城区、通河县、宾县、松北区)
固原市(泾源县、原州区、隆德县、西吉县、彭阳县)
南通市(海门区、如皋市、崇川区、启东市、如东县、通州区、海安市)
沈阳市(皇姑区、辽中区、铁西区、大东区、康平县、新民市、浑南区、苏家屯区、沈河区、和平区、沈北新区、法库县、于洪区)
鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、山城区、淇县)
海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)
漳州市(长泰区、华安县、云霄县、芗城区、龙海区、东山县、诏安县、龙文区、平和县、南靖县、漳浦县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
贺州市(八步区、富川瑶族自治县、钟山县、平桂区、昭平县)
贵港市(桂平市、覃塘区、港北区、港南区、平南县)
泉州市(安溪县、洛江区、南安市、石狮市、泉港区、惠安县、永春县、金门县、德化县、丰泽区、晋江市、鲤城区)
宁德市(福鼎市、福安市、蕉城区、屏南县、寿宁县、柘荣县、霞浦县、周宁县、古田县)
巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、且末县、焉耆回族自治县、和硕县、若羌县、库尔勒市、博湖县、和静县、轮台县)
韶关市(武江区、乐昌市、新丰县、浈江区、南雄市、乳源瑶族自治县、仁化县、翁源县、曲江区、始兴县)
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昌都市(江达县、左贡县、卡若区、边坝县、类乌齐县、贡觉县、丁青县、八宿县、芒康县、察雅县、洛隆县)
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临沂市(费县、兰山区、沂水县、临沭县、河东区、蒙阴县、罗庄区、兰陵县、平邑县、沂南县、郯城县、莒南县)
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开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。
煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。
死水微澜
4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。
如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。
35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。
但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。
惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。
这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。
港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。
也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。
退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。
作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。
建业困境
在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。
4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。
看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。
万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。
图片来自万达坊官微
建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。
2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……
时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。
资本的掣肘
建业的案例令人唏嘘。
在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。
某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？
答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。
仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。
在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。
同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……
对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。
不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。
一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。
新闻结尾
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