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安庆市(太湖县、大观区、宿松县、岳西县、潜山市、宜秀区、桐城市、迎江区、望江县、怀宁县)

晋中市(榆次区、左权县、祁县、灵石县、寿阳县、榆社县、介休市、和顺县、平遥县、昔阳县、太谷区)

兰州市(榆中县、城关区、七里河区、永登县、红古区、安宁区、皋兰县、西固区)

五指山市(乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、东方市、临高县、定安县、昌江黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、琼海市、屯昌县、文昌市、澄迈县、万宁市)  白城市(通榆县、大安市、洮南市、镇赉县、洮北区)

长春市(宽城区、朝阳区、农安县、二道区、双阳区、榆树市、公主岭市、南关区、绿园区、德惠市、九台区)

深圳市(罗湖区、福田区、南山区、光明区、坪山区、龙岗区、宝安区、盐田区、龙华区)

宜春市(樟树市、上高县、万载县、靖安县、铜鼓县、高安市、奉新县、丰城市、袁州区、宜丰县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿合奇县、阿图什市、乌恰县)  阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

西安市(阎良区、临潼区、鄠邑区、高陵区、周至县、莲湖区、新城区、蓝田县、灞桥区、未央区、雁塔区、长安区、碑林区)

盐城市(响水县、东台市、射阳县、滨海县、大丰区、盐都区、建湖县、阜宁县、亭湖区)

清远市(佛冈县、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、清城区、连南瑶族自治县、清新区、英德市)

随州市(曾都区、随县、广水市)

湛江市(霞山区、坡头区、雷州市、吴川市、廉江市、遂溪县、徐闻县、麻章区、赤坎区)

果洛藏族自治州(班玛县、甘德县、久治县、玛多县、玛沁县、达日县)

遂宁市(射洪市、大英县、蓬溪县、船山区、安居区)

威海市(环翠区、乳山市、文登区、荣成市)

内蒙古自治区

崇左市(天等县、龙州县、宁明县、大新县、扶绥县、江州区、凭祥市)

乐山市(马边彝族自治县、沙湾区、夹江县、峨边彝族自治县、沐川县、金口河区、井研县、峨眉山市、五通桥区、犍为县、市中区)

中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

苏州市(常熟市、相城区、虎丘区、张家港市、姑苏区、吴江区、太仓市、昆山市、吴中区)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、博乐市、精河县)

常州市(武进区、溧阳市、金坛区、钟楼区、新北区、天宁区)

吴忠市(红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市、同心县)

张家口市(下花园区、万全区、怀安县、阳原县、张北县、宣化区、桥东区、崇礼区、赤城县、沽源县、怀来县、尚义县、康保县、蔚县、涿鹿县、桥西区)

宿州市(砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县、萧县)

黄冈市(团风县、蕲春县、罗田县、黄州区、浠水县、武穴市、红安县、麻城市、黄梅县、英山县)

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防城港市(港口区、防城区、东兴市、上思县)

梅州市(梅县区、蕉岭县、五华县、平远县、兴宁市、梅江区、丰顺县、大埔县)

沈阳市(沈河区、和平区、新民市、法库县、辽中区、沈北新区、皇姑区、浑南区、铁西区、大东区、康平县、苏家屯区、于洪区)

日照市(东港区、莒县、岚山区、五莲县)  固原市(彭阳县、西吉县、原州区、泾源县、隆德县)

西藏自治区

来宾市(武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、象州县)

枣庄市(峄城区、薛城区、台儿庄区、滕州市、市中区、山亭区)酒泉市(玉门市、肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、肃州区、敦煌市)

大同市(浑源县、广灵县、灵丘县、新荣区、云冈区、天镇县、云州区、阳高县、平城区、左云县)  丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

衡阳市(珠晖区、衡南县、衡阳县、衡东县、常宁市、衡山县、耒阳市、南岳区、雁峰区、蒸湘区、石鼓区、祁东县)

龙岩市(永定区、长汀县、武平县、漳平市、新罗区、连城县、上杭县)上饶市(玉山县、万年县、婺源县、广信区、德兴市、鄱阳县、铅山县、余干县、弋阳县、信州区、广丰区、横峰县)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、咸丰县、宣恩县、来凤县、恩施市、巴东县、利川市、建始县)

金昌市(金川区、永昌县)

聊城市(阳谷县、茌平区、莘县、高唐县、东阿县、临清市、东昌府区、冠县)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

临沂市(罗庄区、费县、临沭县、郯城县、莒南县、蒙阴县、兰陵县、沂南县、河东区、沂水县、平邑县、兰山区)

盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

那曲市(色尼区、聂荣县、巴青县、比如县、班戈县、尼玛县、双湖县、索县、安多县、嘉黎县、申扎县)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、尉犁县、焉耆回族自治县、博湖县、库尔勒市、和硕县、和静县、且末县、轮台县)

铜川市(印台区、宜君县、耀州区、王益区)

无锡市(锡山区、惠山区、梁溪区、新吴区、滨湖区、江阴市、宜兴市)

济宁市(鱼台县、汶上县、任城区、泗水县、嘉祥县、微山县、金乡县、邹城市、曲阜市、兖州区、梁山县)

太原市(尖草坪区、小店区、娄烦县、阳曲县、清徐县、迎泽区、杏花岭区、万柏林区、晋源区、古交市)

安阳市(林州市、龙安区、安阳县、汤阴县、殷都区、文峰区、内黄县、滑县、北关区)

广州市(黄埔区、番禺区、荔湾区、增城区、海珠区、从化区、白云区、越秀区、天河区、南沙区、花都区)

林芝市(朗县、波密县、察隅县、米林市、巴宜区、墨脱县、工布江达县)

　　汇通财经APP讯——Mizuho金融集团全球市场联合主管越水健也（KenyaKoshimizu）表示，去年日本央行缩减国债购买的速度过于温和，主要是担心加息与缩债叠加会导致债券收益率剧烈波动。

　　如今加息暂停的可能性增强，“日本央行有更多空间调整节奏，缩债步伐无需再如此保守。”

　　他还强调：“我们应专注于恢复日本债市的正常功能，特别是在全球市场因美国政策转向而大幅动荡的背景下。”

　　日本央行债市主导地位正在松动，私营银行作用增强

　　当前，日本央行持有日本国债总量约为一半，导致市场流动性及价格发现功能受限。市场参与者预计，日本央行将于6月对现有缩债计划进行回顾评估，而Mizuho等主要私营机构的声音将成为该评估的重要依据。

　　根据现行计划，日本央行每季度减少4000亿日元的债券购买额度，目标是在2026年3月前将每月购债规模缩减至3万亿日元。

　　全球不确定性放缓日本加息路径，助力灵活政策操作

　　Koshimizu指出，“由于美国总统特朗普提出的关税政策扰动市场，加之对全球经济衰退的担忧，日本央行是否能够继续加息尚不明朗。”他认为，这种不确定性正好为日本央行提供了更多的操作空间，可以根据市场反应灵活调整政策节奏。

　　一位市场分析师表示：“全球央行正进入新的政策周期，日本央行要实现软着陆，必须借此机会重新平衡其在债市的角色。”

　　私营银行购债意愿依赖市场环境，或转向美债配置

　　对于Mizuho自身是否会全面回归日本国债市场，Koshimizu并未正面表态，仅表示“取决于具体环境”。不过他指出，在当前不确定性环境下，高度流动性的产品吸引力提升，未来可能增持美国国债。

　　此外，他对日本长期前景持乐观态度，认为“随着日本经济摆脱通缩，企业正逐步从成本削减转向增长战略。”

　　Koshimizu总结道：“恢复市场价格发现机制才是长远之计，特别是在货币政策转型期，我们不能再依赖央行主导市场。”

　　编辑观点：

　　日本央行当前政策正处于战略转型关键期，一方面要应对美国政策变化引发的全球市场不稳，另一方面又需逐步退出超宽松模式。Mizuho的表态不仅反映出市场对央行恢复“中立者”角色的期待，也突显出债市参与者对市场机制修复的迫切。

　　未来若缩债节奏适当加快，且收益率保持稳定，有望吸引更多私营机构重返国债市场，从而缓解央行主导结构对市场功能的长期压制。

　　近日，溜溜果园集团股份有限公司正式向港交所递交招股书，拟冲击港股上市。这一消息在零食行业引发广泛关注，作为中国果类零食的领军企业及梅产品领导者，溜溜果园的上市之路备受瞩目。然而，透过招股书，其发展背后的风险与挑战也浮出水面。

　　财务业绩：增长背后的隐忧

　　从财务数据来看，溜溜果园近年来营收呈现增长态势。2022年至2024年，公司总收入分别为11.74亿元、13.22亿元及16.16亿元，净利润分别为6840万元、9920万元及1.48亿元。然而，深入分析发现，其增长背后存在诸多隐忧。

　　毛利增速明显低于营收增速，2024年尤为突出。以梅干零食为例，2022—2024年毛利分别为3.21亿、3.16亿和3.12亿元，毛利率分别为39.6%、37.7%和32.1%，两年时间毛利率下滑近两成。西梅产品毛利率走势也类似，报告期三年分别为36.7%、35.1%和32.4%。这导致公司整体毛利率由2023年的40.1%下降到2024年的36%。究其原因，主力产品“梅干零食”和“西梅产品”毛利率持续下滑，公司不得不靠收缩研发费用等维持净利润“高增”。2024年溜溜果园研发费用从前一年的3367万元骤降至1895万元，下滑约40%，而截至2024年末，公司仅有研发人员26名。

　　营运情况：渠道之困与产品质量危机

　　在营运方面，溜溜果园面临渠道依赖与产品质量双重挑战。A股上市时，公司采取“经销+直营”相结合的销售模式，经销模式曾是公司最重要的销售渠道。但此次招股书显示，2022—2024年，溜溜果园向经销商销售的产品分别占收入的74.5%、66.7%及40.8%，持续下滑，尤其是2024年加速下滑。在经销商数量基本不变的情况下，经销模式收入和占比却大幅跳水，公司坦承可能无法维持与现有经销商的关系，亦无法以可接受的成本及时聘请新的经销商。

　　同时，产品质量问题频发。仅从第三方平台黑猫投诉【下载黑猫投诉客户端】来看，截至2025年4月19日，输入“溜溜梅”作为关键词，投诉就有421条，涉及吃出异物、产品变质等问题。此外，代工厂生产也存在隐患，2024年某代工厂被曝使用过期防腐剂，品牌信任度遭重创。

　　资金及现金流状况：偿债压力与造血能力不足

　　资金及现金流方面，溜溜果园面临偿债压力与造血能力不足的双重困境。2024年末公司现金储备7805万元，短期借款3.12亿元，流动比率低至0.89，偿债能力亮红灯。公司经营活动所得现金流量净额也出现明显下降，2022—2024年分别录得2.02亿元、1.27亿元、0.84亿元。此次IPO，公司计划将30%募资用于“补充运营资金”，暴露出其造血能力不足的问题。

　　行业竞争：巨头环伺下的突围难题

　　从行业整体发展来看，消费升级与健康意识觉醒推动中国休闲零食产业经历结构性变革。2023年健康零食市场规模突破1.2万亿元，2018—2023年复合年均增长率4.4%，其中健康零食是增长最快的新兴品类。然而，溜溜果园的产品结构相对单一，青梅等梅类产品合计收入在主营业务收入中的占比较高，单一的产品结构可能会给公司带来一定的经营风险。

　　溜溜果园赴港上市，既面临着行业发展的机遇，也承受着诸多风险与挑战。未来，公司能否在健康化、国际化、数字化的三维战场中实现突围，书写出传统品类与现代消费共振的新叙事，仍有待市场检验。

　　新浪科技讯4月21日下午消息，继去年8月宣布融资后，千寻位置近日再次宣布完成新一笔融资交割，一年内B轮融资合计超10亿元。本轮融资新增株洲市北斗时空产业基金、无锡博智未来产业投资基金，老股东高粱资本跟投。

　　据悉，本轮融资将用于时空智能大模型和“云芯一体”能力建设，并强化在低空经济、具身智能等新场景布局以及海外服务提升。

据中国人民银行网站4月21日消息，近日，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。

《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务等五方面提出18条重点举措，对上海加快建设国际金融中心具有重要意义。

其中提到，优化外汇业务管理模式和展业流程。支持银行落实外汇展业管理办法，实施外汇业务流程优化和系统再造，对企业进行外汇合规风险等级分级并提供差异化、便利化金融服务。

完善企业集团全球资金管理体系。优化本外币一体化资金池管理政策，便利主办企业代境外成员单位开展资金集中收付业务。优化完善上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨。鼓励银行逐步实现资金跨境支付自动化处理，延长对重点企业集团跨境资金池等业务的服务时间，实现全球资金实时调拨。

拓展自由贸易账户功能及应用场景。支持银行将履行“三反”义务获取的信息用于跨境业务的真实性审核，实现自由贸易账户与境外（跨一线）无延迟收付，对经认定的优质企业按照展业原则办理与境内普通账户（跨二线）人民币资金结算。支持银行基于境外机构自由贸易账户开发存款产品，允许非居民外币存款利率参考国际惯例进行市场化定价。支持符合凭交易电子信息为跨境电商提供结售汇及资金收付服务相关要求的银行，通过创新自由贸易账户服务为跨境电商提供与国际接轨的结算服务。优化自由贸易账户名单动态更新机制。

推动金融机构提升数字化服务水平。鼓励银行开展对个人与企业的数字身份跨境认证和电子识别，稳步扩大跨境收付业务中的数字化服务覆盖面。支持金融机构利用区块链技术等优化对客户电子单证、电子信息资料的真实性审核，提升“精准画像”能力，提升对“走出去”企业跨境金融服务质量。支持在沪数字人民币运营试点银行积极参与多边央行数字货币桥项目，探索创新特色场景。支持外汇交易中心为多边央行数字货币桥提供外汇流动性管理及兑换服务。

提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。跨境清算公司增强与金融机构协同联动，共同提升对“走出去”企业的服务水平。推动更多银行加入CIPS，持续扩大CIPS网络覆盖范围。加强CIPS建设，完善系统功能，研究推动区块链技术应用，为人民币计价的全球贸易、航运及投融资提供安全高效的结算清算服务。