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延安市(延长县、富县、子长市、宜川县、黄陵县、洛川县、志丹县、宝塔区、甘泉县、延川县、安塞区、黄龙县、吴起县)

阿里地区(改则县、日土县、噶尔县、普兰县、革吉县、措勤县、札达县)

南阳市(淅川县、方城县、新野县、南召县、卧龙区、邓州市、内乡县、唐河县、宛城区、镇平县、西峡县、桐柏县、社旗县)

晋城市(城区、沁水县、陵川县、阳城县、泽州县、高平市)  自贡市(荣县、大安区、贡井区、自流井区、沿滩区、富顺县)

鞍山市(台安县、海城市、千山区、立山区、铁东区、岫岩满族自治县、铁西区)

呼和浩特市(土默特左旗、赛罕区、和林格尔县、新城区、武川县、清水河县、玉泉区、托克托县、回民区)

聊城市(茌平区、临清市、东阿县、冠县、莘县、阳谷县、高唐县、东昌府区)

枣庄市(山亭区、台儿庄区、市中区、峄城区、薛城区、滕州市)  海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

毕节市(大方县、金沙县、七星关区、黔西市、纳雍县、织金县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县)

黄冈市(蕲春县、黄梅县、黄州区、英山县、浠水县、麻城市、红安县、罗田县、团风县、武穴市)

甘孜藏族自治州(康定市、九龙县、泸定县、得荣县、道孚县、德格县、丹巴县、乡城县、新龙县、石渠县、巴塘县、炉霍县、白玉县、甘孜县、雅江县、稻城县、色达县、理塘县)

安康市(汉滨区、旬阳市、汉阴县、镇坪县、白河县、平利县、岚皋县、宁陕县、紫阳县、石泉县)

内江市(隆昌市、市中区、东兴区、威远县、资中县)

海南藏族自治州(共和县、贵南县、兴海县、贵德县、同德县)

定西市(临洮县、安定区、陇西县、漳县、通渭县、渭源县、岷县)

宝鸡市(千阳县、凤翔区、陇县、金台区、麟游县、扶风县、太白县、凤县、眉县、陈仓区、渭滨区、岐山县)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

果洛藏族自治州(玛多县、达日县、玛沁县、久治县、班玛县、甘德县)

江门市(蓬江区、江海区、新会区、鹤山市、台山市、开平市、恩平市)

佛山市(顺德区、高明区、南海区、三水区、禅城区)

吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

抚顺市(抚顺县、新抚区、清原满族自治县、东洲区、顺城区、望花区、新宾满族自治县)

宁波市(北仑区、镇海区、江北区、慈溪市、宁海县、海曙区、鄞州区、奉化区、象山县、余姚市)

惠州市(博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县、惠城区)

玉树藏族自治州(囊谦县、称多县、治多县、曲麻莱县、杂多县、玉树市)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

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衡水市(枣强县、景县、武邑县、饶阳县、冀州区、武强县、桃城区、深州市、安平县、阜城县、故城县)

西安市(灞桥区、阎良区、未央区、碑林区、长安区、新城区、高陵区、蓝田县、周至县、莲湖区、雁塔区、鄠邑区、临潼区)

阜阳市(太和县、临泉县、颍上县、阜南县、颍州区、界首市、颍东区、颍泉区)

阿克苏地区(柯坪县、拜城县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市、乌什县、新和县、沙雅县、温宿县)  赤峰市(元宝山区、翁牛特旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、松山区、林西县、克什克腾旗、红山区、敖汉旗、喀喇沁旗、巴林右旗、宁城县)

肇庆市(高要区、封开县、德庆县、鼎湖区、广宁县、端州区、怀集县、四会市)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市、宁江区、乾安县、长岭县)

长沙市(长沙县、浏阳市、宁乡市、天心区、雨花区、望城区、开福区、芙蓉区、岳麓区)荆州市(洪湖市、石首市、荆州区、江陵县、沙市区、松滋市、监利市、公安县)

遵义市(习水县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、余庆县、湄潭县、赤水市、仁怀市、凤冈县、播州区、红花岗区、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县)  牡丹江市(阳明区、林口县、海林市、爱民区、东安区、宁安市、西安区、穆棱市、绥芬河市、东宁市)

荆门市(沙洋县、京山市、东宝区、掇刀区、钟祥市)

吉安市(吉安县、永丰县、井冈山市、吉水县、峡江县、泰和县、安福县、吉州区、万安县、新干县、青原区、遂川县、永新县)

西宁市(大通回族土族自治县、城中区、湟中区、城西区、城东区、城北区、湟源县)黔南布依族苗族自治州(罗甸县、瓮安县、惠水县、龙里县、贵定县、平塘县、都匀市、独山县、长顺县、荔波县、三都水族自治县、福泉市)

黄南藏族自治州(尖扎县、河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、碾子山区、铁锋区、建华区、梅里斯达斡尔族区、拜泉县、富裕县、克山县、龙沙区、甘南县、依安县、克东县、泰来县、讷河市、龙江县、富拉尔基区)

郴州市(安仁县、苏仙区、永兴县、嘉禾县、桂东县、宜章县、北湖区、汝城县、资兴市、临武县、桂阳县)

石家庄市(无极县、桥西区、新华区、元氏县、深泽县、行唐县、平山县、鹿泉区、井陉矿区、栾城区、晋州市、灵寿县、高邑县、赞皇县、辛集市、井陉县、长安区、裕华区、新乐市、赵县、藁城区、正定县)

晋中市(灵石县、平遥县、和顺县、榆次区、榆社县、左权县、寿阳县、太谷区、介休市、祁县、昔阳县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、平桂区、八步区)

湛江市(霞山区、坡头区、赤坎区、徐闻县、遂溪县、雷州市、廉江市、吴川市、麻章区)

阳泉市(盂县、城区、矿区、平定县、郊区)

南宁市(武鸣区、横州市、邕宁区、良庆区、西乡塘区、隆安县、宾阳县、马山县、青秀区、兴宁区、上林县、江南区)

黄山市(休宁县、黄山区、屯溪区、歙县、黟县、徽州区、祁门县)

赣州市(全南县、安远县、大余县、赣县区、于都县、上犹县、寻乌县、崇义县、石城县、宁都县、定南县、会昌县、信丰县、南康区、龙南市、兴国县、瑞金市、章贡区)

广元市(昭化区、青川县、朝天区、剑阁县、利州区、旺苍县、苍溪县)

景德镇市(乐平市、昌江区、浮梁县、珠山区)

滨州市(无棣县、阳信县、沾化区、博兴县、邹平市、滨城区、惠民县)

延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、敦化市、图们市、汪清县、珲春市、延吉市、安图县)

海口市(琼山区、龙华区、秀英区、美兰区)

　　4月18日，中国证券业协会（简称“中证协”或“协会”）制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（简称《指引》），引导证券公司完善并表管理架构和模式，实现各类风险管理规范的有效统筹和强化。这也是对2020年并表监管试点的进一步推广。在业内人士看来，此次《指引》为证券行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于证券公司夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。

　　明晰并表管理范围层级

　　并表管理是指，证券公司对证券公司并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　据悉，此次《指引》的落地，是对2020年证券公司并表监管试点的进一步推广。2020年，中国证监会批准6家证券公司实施并表监管试点。近年来，证券公司专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出。

　　“《指引》充分反映了近年来我国证券行业的新情况、新变化、新要求，有利于引导证券公司体系化建立并表管理架构和模式，健全业务协同机制，不断提升综合性服务实体经济能力和差异化竞争力。”中金公司有关人士表示，从长远视角来看，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。

　　从内容来看，《指引》共八章、四十一条，共涵盖并表管理范围、并表管理各要素的管理要求、配套制定行业并表管理风控指标计算标准以及设置差异化过渡期四方面内容。

　　其中，在并表管理的范围和层级方面，《指引》作出了进一步明确。具体来看，此次监管范围涉及两个方面，在并表主体范围方面，涵盖现行企业会计准则规定的会计并表范围的机构。证券公司对被投资机构不构成控制，但被投资机构所产生的风险和潜在损失足以对证券公司造成重大影响的，也应纳入并表管理范围。

　　在并表业务范围方面，《指引》明确证券公司应当将纳入并表管理机构的各类表内外、境内外、本外币业务纳入整体并表管理业务范围。层级原则上要求逐级开展，证券公司也可以根据附属机构的战略作用、风险实质等情况，跨级对附属机构进行并表管理。

　　“《指引》本着实质重于形式和风险审慎性原则，兼顾控制关系与风险相关性，明确了并表管理的主体范围以及业务范围。”谈及并表主体范围，中信证券有关人士表示，对于并表管理的清晰定义以及对于并表范围的明确规范，有助于有效拓展并表管理的内涵与外延。

　　明确并表管理各要素要求

　　与此同时，《指引》还对公司治理、业务协同与内部交易管理、风险管理、资本管理等并表管理构成要素的管理要求做了明确。

　　公司治理方面，《指引》提出，明确建立以并表管理为基础的公司治理架构，确保其与证券公司整体业务性质、资本实力、业务复杂程度和风险管理能力相适应；明确董事会、监事会、经理层、各部门、各分支机构及各附属机构要充分履行相应的并表管理职责，建立健全并表管理协作机制，将并表管理纳入内部审计范畴等。

　　业务协同与内部交易管理方面，《指引》则要求证券公司根据业务种类、区域布局、市场环境和自身并表管理能力，科学进行经营决策，指导各附属机构围绕公司总体战略充分发挥协同效应，合理配置公司资源，对成员之间开展的外包服务、交叉业务进行规范管理。此外，《指引》还要求证券公司内建立并持续完善内部防火墙体系，有效防范金融风险在内部无序传递和跨区域、跨市场、跨境传染等。

　　在资本管理方面，《指引》以前期并表监管试点实践为基础，参考2025年1月正式实施的证券公司风险控制指标计算标准规定，同时考虑近年来证券行业各业务发展情况以及境内外业务差异，配套制定了行业并表风险控制指标计算标准。同时，证券公司应根据附属机构数量、业务复杂程度、内部管理需要等，构建反映公司整体风险水平、各类风险水平以及资本充足水平的指标体系，并逐步实现系统计算和监测。

　　“《指引》的落地有助于证券公司建立母子公司全业务链条‘垂直’一体化管控体系。”国泰海通有关人士表示，《指引》要求在并表管理体系范围内推行基本一致的风险偏好和管理流程以覆盖各类业务，建立健全风险识别与评估的标准和机制，能够有效管理证券公司各类业务、场景及人员风险状况。

　　稳妥推进行业落实并表管理

　　值得注意的是，《指引》充分考虑到了行业中不同体量的证券公司差异性，设定不同过渡期，有利于证券行业并表管理从试点转向常规监管的平稳过渡。

　　其中，对于已正式实施并表监管试点的证券公司，过渡期为自发布之日起一年；对于其他下设有境外附属机构的证券公司，过渡期为自发布之日起两年；而其余证券公司过渡期为自发布之日起三年。

　　“试点以来，中金公司随着国际化战略推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”中金公司有关人士表示，本次适用于全行业的并表管理指引的出台，对于引导中金公司完善并表管理架构和模式，加强对子公司的定位和管控力度，不断提升经营竞争力及整体风险管理水平具有十分重要的意义。

　　“招商证券以推进并表监管试点工作为契机，不断强化风险全覆盖管理，加强对境内外子公司的风险垂直管控，推动提升风控数智化水平，在深化并表管理的过程中持续完善风险管理体系和提升风险管理能力。”招商证券有关人士表示，未来，将进一步对照《指引》落实各项监管要求，持续完善风险管理体系，为证券行业的整体稳健运行和风险管理水平提升贡献积极力量。

　　据悉，下一步，协会将在监管部门指导下开展培训和交流，做好相关规则解读，引导证券公司持续提升全面风险管理能力，维护证券行业稳健运行。

　　据投资者和银行透露，越来越多富有的美国人正在瑞士开设银行账户，以此作为其投资组合“去美国化”的一部分。

　　瑞士的银行表示，近几个月来，他们注意到美国高净值人士对开设投资账户的兴趣大增，相关业务也随之增多。

　　瑞士金融咨询公司AlpenPartnersInternational的首席执行官PierreGabris说：“这种情况是一波一波出现的。奥巴马当选的时候，我们看到了一波热潮。然后新冠疫情引发了另一波。现在，关税问题又引发了新的一波。”

　　Gabris表示，不同的客户开设账户的动机各不相同。

　　许多人希望实现投资多元化，减少对美元的依赖，他们认为，在美国债务不断飙升的压力下，美元还会进一步贬值。瑞士中立的政治立场、稳定的经济、坚挺的货币以及可靠的法律体系都颇具吸引力。

　　还有一些人是出于政治方面的考虑，他们认为在特朗普政府执政期间，美国的法治有所倒退。

　　另外，也有一些人开设瑞士账户是为了在以黄金储存和精炼厂闻名的瑞士购买实物黄金。