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乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)
珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)
盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)
玉溪市(江川区、红塔区、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、澄江市、华宁县、易门县、峨山彝族自治县)
梅州市(平远县、蕉岭县、梅江区、五华县、大埔县、梅县区、丰顺县、兴宁市)
眉山市(洪雅县、东坡区、青神县、彭山区、丹棱县、仁寿县)
丹东市(元宝区、振安区、凤城市、东港市、宽甸满族自治县、振兴区)
银川市(金凤区、兴庆区、贺兰县、西夏区、灵武市、永宁县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
泰州市(靖江市、海陵区、泰兴市、高港区、兴化市、姜堰区)
濮阳市(华龙区、台前县、濮阳县、清丰县、南乐县、范县)
钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)
黔西南布依族苗族自治州(册亨县、普安县、安龙县、望谟县、兴义市、贞丰县、晴隆县、兴仁市)
六安市(舒城县、金安区、裕安区、叶集区、霍邱县、霍山县、金寨县)
昌都市(贡觉县、类乌齐县、察雅县、左贡县、芒康县、卡若区、八宿县、江达县、丁青县、边坝县、洛隆县)
漯河市(临颍县、源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区)
忻州市(宁武县、繁峙县、偏关县、五台县、五寨县、忻府区、河曲县、定襄县、代县、神池县、岢岚县、保德县、原平市、静乐县)








乌兰察布市(兴和县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、丰镇市、察哈尔右翼中旗、凉城县、四子王旗、商都县、卓资县、化德县)
鹤壁市(鹤山区、山城区、淇县、淇滨区、浚县)
镇江市(丹徒区、丹阳市、扬中市、京口区、润州区、句容市)
石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)
娄底市(新化县、冷水江市、涟源市、娄星区、双峰县)
延安市(甘泉县、宝塔区、吴起县、宜川县、黄龙县、延长县、延川县、子长市、富县、志丹县、洛川县、黄陵县、安塞区)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、保靖县、花垣县、泸溪县、永顺县、凤凰县、龙山县)
乌鲁木齐市(达坂城区、头屯河区、乌鲁木齐县、水磨沟区、沙依巴克区、新市区、米东区、天山区)
海口市(龙华区、秀英区、美兰区、琼山区)

4月18日晚间,国内光芯片龙头仕佳光子发布了2024年年度报告及2025年一季度报告,不论是从利润还是收入,仕佳光子都创下了2010年上市以来同期业绩新高。

进一步看,今年一季度4.36亿元的营收已达到2024年10.75亿元总营收的近一半,相当于一个季度完成了半年的创收,这样的爆发力在今年复杂的经济环境里实属难得。

受亮眼业绩催动,4月21日,仕佳光子开盘即封停,截至到收盘一直处于封板状态,这也是该公司近2年来的首个涨停。

为何业绩增长如此迅猛?

公开资料显示,仕佳光子的主要业务可分类为光芯片、室内线缆、线缆高分子材料三大部分。产品主要应用于数通市场、电信市场及传感市场。

其中,公司光芯片业务覆盖PLC光分路器芯片、AWG芯片、VOA芯片及器件模块、OSW芯片、WDM器件及模块、光纤连接器跳线等系列产品,以及FP激光器芯片、DFB激光器芯片、EML激光器芯片等系列产品。

仕佳光子2024年年报显示,公司实现营业收入10.75亿元,同比增长42.4%。归母净利润6493.33万元,同比大增236.57%。今年一季度,公司营业收入为4.36亿元,同比增长120.57%;归母净利润9319.44万元,更是暴增1003.78%。

仕佳光子光芯片产品是营收“顶梁柱”,营收占比常年保持在50%左右。近两年,受益于算力基础设施建设和相关资本开支增长,以及公司产品竞争力增强,公司光芯片业务增长显著,成为业绩增长的关键引擎。

财报显示,2024年,仕佳光子光芯片及器件产品收入6.06亿元,同比增长68.14%;毛利率达到33.39%,同比提升12.02个百分点。主要受此带动,2024年公司销售毛利率由2023年的18.64%升至26.33%,今年一季度公司销售毛利率更是攀升到39.11%。

其次,良好的成本控制也为仕佳光子的业绩增长做了重要贡献。财报数据显示,2024年,仕佳光子财务费用同比下降63.51%,公司期间费用率9.54%,同比下降1.56个百分点,今年第一季度公司期间费用率进一步下降到7.17%,较去年同期下降2.41个百分点。

受亮眼业绩催动,4月21日,仕佳光子开盘即封停,截至到收盘一直处于封板状态,这也是该公司2年来的首个涨停,自去年9月中旬以来,公司股价累计涨幅超过127%。

业绩大增的势头

还能维持多久?

无论是仕佳光子主营的光芯片业务,还是其光缆线缆业务,在未来相当一段时间都将受益行业的高景气发展。如果简单类比一季度1倍左右的营收增速,那么2025年全年公司营收或将突破20亿大关。

一方面,随着AI大模型和算力需求的爆发,市场对光通信相关产品的需求快速增长。数据中心从100G/200G互连逐渐升级到400G/800G/1.6T光互连,更高速率的CPO封装形式也在快速发展;全球光纤接入网千兆普及率大幅提升,并已经进入万兆时代;未来光芯片及器件、光纤光缆将迎来新的发展机遇。仕佳光子的光芯片和光缆线缆业务将继续深度受益。

另一方面,为了抓住行业机遇,仕佳光子正全力推进新产品的量产进程。针对光交换、光计算等算力应用的硅光需求,公司研发的CWDFB激光器芯片产品已形成一定量产和小批量对外销售,开发的接入网用10GEML、50GEML激光器,数据中心用100GEML激光器,均正在内部验证中。

此外,公司泰国子公司已于去年8月正式投产,目前处于产能爬坡阶段,未来将能为公司贡献相当部分的业绩增量。

与此同时,仕佳光子宣布向光芯片产业链纵深适度延伸,拟以现金对价暂定3.26亿元购买致尚科技持有的福可喜玛53%股权。

MT插芯是MPO连接器的核心部件,福可喜玛在MT插芯领域实力突出,通过间接投资福可喜玛将助力公司完成上游核心原材料布局,保证MT插芯供应链的稳定性。

从目前各家机构态度,普遍对仕佳光子给予较高期望,其中民生证券给出了公司2025-2027年归母净利润分别为3.7亿元、4.84亿元、6.12亿元的高业绩指引。

中原证券在去年10月发布的研报认为,作为国内少数同时具有无源芯片和有源芯片的双平台IDM模式企业,公司AWG芯片、MPO光纤连接器、CWDFB激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信新技术路径的演进。

整体上,仕佳光子现有业务已初步形成了覆盖光通信上中下游的一体化战略布局,契合行业演进方向和国家政策风口,这既是公司的长期竞争优势,也是公司奋斗的方向,为今后的业绩可持续增长提供了重要保障。

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